新三板風(fēng)險
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新三板可能帶來巨大財富，但也可能讓投資者面臨風(fēng)險：面對新三板上市評估，新三板擴容可能帶來的風(fēng)險。在評估前的新三板掛牌的公司大多屬于較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資風(fēng)險相對較小。而在評估后的新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資風(fēng)險較大；我國僅規(guī)定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)來進行評估，自愿進行更為充分的信息披露。亦即，我國對新三板掛牌公司信息評估要求限制小，彈性大，投資風(fēng)險更大；我國新三板現(xiàn)行股票交易以集合競價方式進行集中配對成交，可能導(dǎo)致投資者面臨買不到股票或賣不出股票的風(fēng)險

新三板投資作用
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新三板投資的優(yōu)勢和[1] 意義：
( 1）新三板投資資金扶持：根據(jù)各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補貼。
( 2）新三板投資便利融資：公司掛牌后可實施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級，幫助企業(yè)更快融資。
( 3）新三板投資財富增值：企業(yè)及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現(xiàn)資產(chǎn)增值。
( 4）新三板投資股份轉(zhuǎn)讓：股東股份可以合法轉(zhuǎn)讓，提高股權(quán)流動性。
( 5）新三板投資轉(zhuǎn)板上市：轉(zhuǎn)板機制一旦確定，公司可優(yōu)先享受"綠色通道"。
( 6）新三板投資公司發(fā)展：有利于完善公司的資本結(jié)構(gòu)，促進公司規(guī)范發(fā)展。
( 7）新三板投資宣傳效應(yīng)：樹立公司品牌，提高企業(yè)知名度。

適合投資新三板的投資者
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1、符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（實行）》
2、熟悉相關(guān)規(guī)定和規(guī)則
3、了解掛牌公司股票風(fēng)險特征，能夠結(jié)合自身風(fēng)險偏好確定投資目標(biāo)
4、客觀評估自身的心理承受能力、風(fēng)險識別能力以及風(fēng)險控制能力

新三板投資分析方法
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作為中國特色多層次資本市場的重要組成部分，新三板投資方法論研究是一個全新課題，需要我們不斷實踐和探索，并逐步加以總結(jié)與完善。
就股票投資理論和方法論而言，由于新三板市場生態(tài)的特殊性，投資新三板的方法與滬深交易所有顯著區(qū)別，主要體現(xiàn)在基于市場流動性的操作模式、基于企業(yè)成長性的價值判斷和基于管理制度的系統(tǒng)性風(fēng)險控制等方面，通過對企業(yè)價值和市場波動情況做出正確評估和判斷，以達成持續(xù)、穩(wěn)健獲利的目標(biāo)。
其中，在股票投資方法論方面，有代表性的方法主要包括：基本分析、技術(shù)分析、演化分析等。這三種分析方法基于完全不同的理論體系和邏輯結(jié)構(gòu)，其主要研究對象，都只側(cè)重于市場運作的某一特定方面或者范疇，都有其合理性和局限性，但對于全面認(rèn)識和深入探索市場運行規(guī)律，又都是必不可少的。它們所依賴的理論基礎(chǔ)、前提假設(shè)、范式特征各不相同，在實際應(yīng)用中既相互聯(lián)系，又有重要區(qū)別。
具體來說，就是正確理解和綜合應(yīng)用基本分析、技術(shù)分析、演化分析三種方法，重點針對新三板的企業(yè)價值、成長性與安全邊際，以及市場、制度、價值演化等方面，進行科學(xué)分析，客觀判斷，謹(jǐn)慎決策。

其實現(xiàn)在新三板上市并不難的。
很多中小企業(yè)想通過金融杠桿做大、做強，想獲內(nèi)得更多的融容資渠道，就必須走資本市場的道路，而新三板的低門檻、不設(shè)財務(wù)指標(biāo)的備案制度是中小企業(yè)在這一融資平臺上做大、做強的最佳選擇。
而公司在新三板上市，又能提高企業(yè)知名度。
新三板目前處于火熱的階段，許多中小企業(yè)都有了上新三板的計劃的想法，因此也延伸出了新三板的上市咨詢、融資、并購、做市的需求。
在新三板上市服務(wù)這塊做得比較好的有幾家公司：和君資本、千唐創(chuàng)投、云播資管

新三板上市需要滿足六個條件。
一、新三板上市條件：
( 1）滿足新三板存續(xù)滿兩年內(nèi)的條件容。（有限公司整體改制可以連續(xù)計算）；
( 2）新三板主營業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營記錄；必須滿足的條件。
( 3）新三板上市公司治理結(jié)構(gòu)健全，運作條件規(guī)范；
( 4）新三板上市公司股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；
( 5）新三板上市公司注冊地址在試點國家高新園區(qū)；
( 6）地方政府出具新三板上市掛牌試點資格確認(rèn)函。
二．新三板上市需要滿足下列要求：
1.主體資格上市要求：新三板上市公司必須是非上市股份公司。
2.經(jīng)營年限要求：存續(xù)期必須滿兩年。
3.新三板上市公司盈利要求：必須具有穩(wěn)定的，持續(xù)經(jīng)營的能力。
4.資產(chǎn)要求：無限制。
5.主營業(yè)務(wù)要求：主營的業(yè)務(wù)必須要突出。
6.成長性及創(chuàng)新能力要求：中關(guān)村高新技術(shù)，企業(yè)，即將逐步擴大試點范圍到其他國家級高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)。
注：新三板上市公司必須是在北京，上海，天津，武漢四個城市的高新園區(qū)企業(yè)。

1.2015年新三板上市條件要求企業(yè)依法設(shè)立且存續(xù)（存在并持續(xù)）滿兩年。
2.業(yè)務(wù)明確回，具有持續(xù)經(jīng)營能力；
3.公司治理機答制健全，合法規(guī)范經(jīng)營；
4.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；
5.主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；
6.全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

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新三板的要求如下：
一：主營業(yè)務(wù)要突出
《證券企業(yè)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限企業(yè)股份報價轉(zhuǎn)讓試點辦法》(以下簡稱《試點辦法》)規(guī)定主辦報價券商推薦的園區(qū)企業(yè)須具備的重要條件之一是：主營業(yè)務(wù)突出。通常情況下，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)當(dāng)占到總收入的70%以上，主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)當(dāng)占到利潤總額的70%以上。業(yè)務(wù)過于分散對于中小企業(yè)掛牌而言，絕對是“減分”事項。比如軟件開發(fā)和系統(tǒng)集成為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，旗下有從事文化廣告?zhèn)髅降男∫?guī)模子企業(yè)，這些子企業(yè)與企業(yè)的主營業(yè)務(wù)并沒有緊密聯(lián)系，應(yīng)當(dāng)對其進行重組，使企業(yè)集中于主業(yè)。
二：同業(yè)競爭要處理
企業(yè)實際控制人或大股東從事的其他業(yè)務(wù)，有無同業(yè)競爭及關(guān)聯(lián)交易情況是中國證券業(yè)協(xié)會等主管機構(gòu)備案審查的重點。具體關(guān)注內(nèi)容包括：同一實際控制人之下是否存在與擬掛牌企業(yè)同業(yè)競爭的企業(yè)；企業(yè)高級管理人員是否兼任實職，財務(wù)人員是否在關(guān)聯(lián)企業(yè)中兼職；企業(yè)改制時，發(fā)起人是否將構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系的相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)全部投入股份企業(yè)。
三：持續(xù)經(jīng)營有保障
雖然新三板掛牌條件中并無明確的財務(wù)指標(biāo)要求，對企業(yè)是否盈利也無硬性規(guī)定，但企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營要有保障，即企業(yè)經(jīng)營模式、產(chǎn)品和服務(wù)沒有重大變化，在所處的細(xì)分行業(yè)有很好的發(fā)展前景。正如主管機構(gòu)正在引入有行業(yè)背景的人力來應(yīng)對擬掛牌企業(yè)行業(yè)越來越細(xì)分和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，企業(yè)對主營產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的貼切和準(zhǔn)確描述也尤為重要。
四：高新技術(shù)企業(yè)身份要真實
擬掛牌新三板的企業(yè)基本都是高新技術(shù)企業(yè)，在新三板擴容前，科技部通過“縮短注冊年限”和“擴大核心自主知識產(chǎn)權(quán)范圍”兩點放寬了中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，使得中關(guān)村示范區(qū)內(nèi)符合新三板掛牌標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)數(shù)量擴容。新三板擴容后，中關(guān)村的模式很可能被其他園區(qū)復(fù)制，這也意味著全國范圍內(nèi)新三板的“后備軍”數(shù)量將大增。伴隨高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量增加的是主管機構(gòu)對高新技術(shù)企業(yè)身份更嚴(yán)格的審核。
五：資金占用要盡早解決
許多中小民營企業(yè)在發(fā)展初期都存在“企業(yè)個人不分”的問題，即企業(yè)的資產(chǎn)、賬戶與個人的財產(chǎn)、賬戶有一定的混用現(xiàn)象。實踐中，擬掛牌企業(yè)與其控股股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來會較為頻繁，因為從銀行等金融機構(gòu)獲得外部融資并不是件容易的事情，而且還要花費相當(dāng)?shù)某杀荆{(diào)用關(guān)聯(lián)企業(yè)暫時富裕的資金，對于實際控制人則是更易做到的事情——如果該企業(yè)還專門為調(diào)劑資金余缺而建立了類似“財務(wù)中心”的內(nèi)部機構(gòu)，則在不同企業(yè)間進行資金調(diào)撥會成為一種制度化、經(jīng)常化的工作，資金往來會更為頻繁。
六：財務(wù)處理要真實
財務(wù)數(shù)據(jù)直接反映了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。因此，企業(yè)經(jīng)營過程中存在的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險也是主管機構(gòu)審核時關(guān)注的重點之一。同時，主管機構(gòu)希望企業(yè)在掛牌資料中使用平實語言，不夸張，不廣告化，不粉飾業(yè)績，不進行利潤操縱。對此，企業(yè)應(yīng)在尊重客觀事實的基礎(chǔ)上盡可能給出合理解釋。例如，如果企業(yè)的原材料價格受國際市場影響較大，則對企業(yè)運營而言是一種很大的不確定性，但如果企業(yè)能對自己的風(fēng)險轉(zhuǎn)移能力給出有說服力的論證，則“原材料價格波動大”不但不會對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績帶來負(fù)面影響，反而體現(xiàn)了企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。另外，企業(yè)的銷售費用率大幅低于同行業(yè)，企業(yè)的流動比率較同行業(yè)企業(yè)高，而資產(chǎn)負(fù)債率較同行業(yè)低等問題，主管部門都會要求企業(yè)做出合理的解釋。
七：股權(quán)激勵要規(guī)劃
申請掛牌新三板的企業(yè)都有自己的專利技術(shù)，都是輕資產(chǎn)的中小科技企業(yè)，對于企業(yè)而言，人才是核心競爭力。僅靠高工資留住人才的做法一方面成本較高，另一方面也無法應(yīng)對同行業(yè)已上市企業(yè)的股權(quán)誘惑。但股權(quán)激勵是一個系統(tǒng)工程，涉及管理、法律和財務(wù)等方面的問題，如果沒有提前規(guī)劃，諸如稀釋多少股權(quán)？如何定價？與業(yè)績?nèi)绾螔煦^？會計如何入賬？等問題在掛牌改制時會接踵而至，而此時再處理的難度會加大。
八：企業(yè)運作需規(guī)范
中小民營企業(yè)容易在生產(chǎn)經(jīng)營不規(guī)范、資產(chǎn)權(quán)屬、環(huán)保、稅務(wù)、“五險一金”等方面出現(xiàn)問題。如企業(yè)變更為股份有限企業(yè)時，未按要求進行驗資，導(dǎo)致注冊設(shè)立存在瑕疵；租用的廠房產(chǎn)權(quán)手續(xù)不完善，其生產(chǎn)基地租賃方尚未取得合法的土地證和房產(chǎn)證；連續(xù)因環(huán)保項目違規(guī)，遭到項目所在環(huán)保部門的處罰；采取采用內(nèi)外賬方式，利潤并未完全顯現(xiàn)，掛牌前面臨稅務(wù)處罰和調(diào)賬；在報告期內(nèi)按當(dāng)?shù)厣绫＠U納基數(shù)下限給員工繳納社保，而非法律規(guī)定的實際工資，并且未嚴(yán)格執(zhí)行住房公積金管理制度。出現(xiàn)這樣的問題，企業(yè)一定要明白：徹底解決問題、切實規(guī)范運作才是根本，才是萬全之策。這也是企業(yè)勇于承擔(dān)社會責(zé)任的重要體現(xiàn)，對于擬掛牌企業(yè)而言，是一項“加分”因素，有助于樹立良好的企業(yè)形象。