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可轉(zhuǎn)換公司債券是上市公司再融資方式嗎,再融資的方式有什么?(上市公司再融資的方式有哪些)

首頁 > 公司事務2023-09-28 13:28:18

上市公司再融資的途徑有( )

當前,上市公司再融資方式主要包括配股、增發(fā)以及發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券三種。
(1)配股
配股是向老股東發(fā)行新股來籌集資金的活動,以此來滿足企業(yè)發(fā)展壯大需求。原股東在配售過程中享有優(yōu)先認股權(quán),按老股東的原先持有的股權(quán)比重實施分派。新股價格將在企業(yè)公告發(fā)布時的市場價格按約定比例的折價后確定,這是上市公司選擇配股最顯著的特點。事實上,如果二級市場環(huán)境波動很大,那么配售價格的制定是非常困難的。
優(yōu)缺點:
第一,當大股東對自己資金的壓力,預計不能進行足額的認購時,上市企業(yè)公司一般都不會考慮把配股方式作為一種融資的方案;第二,如果中小企業(yè)股東的二次配股增資意志相對比較減弱,繼而大量高價拋售其他公司的除權(quán)股份,會給未來公司的除權(quán)股價走勢帶來一定的長期下行波動壓力;第三,配股增資方式所使用引起的公司除權(quán)股份報價率相比之前的除權(quán)股價已經(jīng)有所明顯下降,同樣也很容易有可能也只是為了誘使原先的中小股東大量出售其他公司股份。
(2)公開增發(fā)
公開增發(fā)是指已經(jīng)經(jīng)歷首IPO之后額外發(fā)行新股來募集資金的一種融資形式。一般來說,增發(fā)與配股的根本區(qū)別之處在于,增發(fā)的發(fā)售對象是社會公眾,新股東和老股東都可以按自己的意愿進行自由認購。同時,增發(fā)被劃分為公開增發(fā)和定向增發(fā),公_增發(fā)是面向新股東和老股東同時發(fā)售,而定向增發(fā)是只面對特定的對象再次發(fā)行新股,如今,我國的增發(fā)方式主要是定向增發(fā)。
優(yōu)缺點:它所需要發(fā)行的投資對象和持有股份發(fā)行規(guī)模并沒有因此受到嚴格限制,所以它們已經(jīng)發(fā)行的所有股份基本無需被鎖定發(fā)行周期。缺點主要可能表現(xiàn)在以為三個:第一,發(fā)行的產(chǎn)品價格比發(fā)行折扣后的費用小。發(fā)行的實際價格與二級以上證券市場的實際價格之間的實際價差一般相比較小,在市場行情不良的特殊實際經(jīng)濟條件下,甚至市場有時還可能直接發(fā)生公司破發(fā);第二,公開企業(yè)增發(fā)通常都是需要通過承銷商直接購買采用分批直接購買的交易方式,銷售中的風險主要應該是直接集中在非主保薦標的承銷商,因此其主保薦承銷機構(gòu)(或稱保薦承銷機構(gòu)必須也就是之前所謂的主保薦承銷商)在向公開發(fā)行人直接進行產(chǎn)品推薦或者解決決策方案的操作過程中一般都不會直接推薦公開企業(yè)增發(fā)。
(3)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
可轉(zhuǎn)換僨券是指在約定的條件下,在特定的期限內(nèi),具有將債券轉(zhuǎn)換成普通股特征的公司債券,這是一種特殊的附有轉(zhuǎn)股條款公司債券。
優(yōu)缺點:第一,融資費用成本相對較低。由于可轉(zhuǎn)債內(nèi)嵌的股票和期權(quán),在可轉(zhuǎn)債行權(quán)前的利率相比其他企業(yè)要低的多,比其他企業(yè)減少了發(fā)行方融資費用。行權(quán)后的債務變更為權(quán)益,發(fā)行方?jīng)]有還本付息的能力;第二,對于股權(quán)的稀釋程度相對較低。發(fā)行的可轉(zhuǎn)債只能對公司的股權(quán)進行一些難以直接度量的稀釋。所以當企業(yè)股份比較受投資者青睞,比較具備發(fā)展前景時,利用這些可轉(zhuǎn)債方式就能夠以相對低的利率進行融資,減少了公司所有者股權(quán)的直接和間接稀釋。
法律依據(jù)
《中華人民共和國公司法》
第一百七十八條 有限責任公司增加注冊資本時,股東認繳新增資本的出資,依照本法設(shè)立有限責任公司繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股份有限公司為增加注冊資本發(fā)行新股時,股東認購新股,依照本法設(shè)立股份有限公司繳納股款的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

上市公司再融資的方式有哪些

法律主觀:

目前,我國上市公司的資金來源主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩種。由于在公司內(nèi)部進行融資,不需要實際對外支付利息或股息,不會減少公司的現(xiàn)金流量;同時由于資金來源于公司內(nèi)部,不發(fā)生融資費用,使內(nèi)部融資的成本遠低于外部融資。公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)以及擴充生產(chǎn)能力,都需要大量資金給予支持,這些資金的來源除內(nèi)源資本外,相當多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式;配股及增發(fā)新股的股權(quán)方式;發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式,其優(yōu)點在于程序比較簡單,融資成本相對節(jié)約,靈活性強,只要企業(yè)效益良好、融資較容易,缺點是一般要提供抵押或者擔保,籌資數(shù)額有限,還款付息壓力大,財務風險較高。公司債券是指由公司發(fā)行并承諾在一定時間內(nèi)還本付息的債權(quán)債務憑證。體現(xiàn)了債務人與債權(quán)人之間的行為。債券在本質(zhì)上也是借錢與還錢關(guān)系,但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開進行交易。而貸款除非債券化,否則是不進行公開交易的。相對于股權(quán)融資,債券融資的融資成本較低,可以發(fā)揮財務杠桿的作用,同時可以保證股本對公司的控制權(quán)。但與銀行貸款有著類似的缺點,即財務風險較高、限制條款多,且融資規(guī)模有限。對于融入資金的公司來說,債券融資與銀行貸款有相似的特點,一般把二者統(tǒng)稱為債權(quán)融資。股權(quán)融資亦即公司發(fā)行股票進行融資。對上市公司而言,發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本;對股東而言,所持有股份代表對公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。相對于債權(quán)融資,股權(quán)融資有著自己的優(yōu)勢,如:股票屬公司的永久性資本,不需要償還,也不必負擔固定的利息費用,從而大大降低公司的財務風險;由于預期收益高,易于轉(zhuǎn)讓,因而容易吸收社會資本等等。但股權(quán)融資也存在著不可避免的缺點,如發(fā)行費用高、易分散股權(quán)等。以上就是上市公司融資方式有哪些的回答,

法律客觀:

《中華人民共和國證券法》第十五條公開發(fā)行公司債券,應當符合下列條件:(一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元,有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;(二)累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;(三)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;(四)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;(五)債券的利率不超過國務院限定的利率水平;(六)國務院規(guī)定的其他條件。公開發(fā)行公司債券籌集的資金,必須用于核準的用途,不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券,除應當符合第一款規(guī)定的條件外,還應當符合本法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件,并報國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準。

再融資指什么 再融資有哪些方式

      今日多家媒體上市公司再融資的核準、發(fā)行一直在正常推進,并購重組過程中涉及的配套再融資的審核也在正常上會,不存在所謂重啟。僅再融資發(fā)審會近一月沒有安排。按照相關(guān)規(guī)定,發(fā)審會召開前5天會發(fā)布相關(guān)通知,本周五不可能有再融資項目上會。再融資是什么?再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式在證券市場上進行的直接融資。所以再融資實際上包含三個方面的內(nèi)容:配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。      配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。投資者在配股的股權(quán)登記日那天收市清算后仍持有該支股票,則自動享有配股權(quán)利,無需辦理登記手續(xù)。中登公司(中國登記結(jié)算公司)會自動登記應有的所有登記在冊的股東的配股權(quán)限。      上市公司原股東享有配股優(yōu)先權(quán),可自由選擇是否參與配股。若選擇參與,則必須在上市公司發(fā)布配股公告中配股繳款期內(nèi)參加配股,若過期不操作,即為放棄配股權(quán)利,不能補繳配股款參與配股。      股票增發(fā)配售是已上市的公司通過指定投資者(如大股東或機構(gòu)投資者)或全部投資者額外發(fā)行股份募集資金的融資方式,發(fā)行價格一般為發(fā)行前某一階段的平均價的某一比例。      配股與增發(fā)的區(qū)別 :區(qū)別一,向原股東配售股票稱“配股”,向全體社會公眾發(fā)售股票稱“增發(fā)”,投資者以現(xiàn)金認購新股,同股同價。區(qū)別二,配股需受一定的限制的,如,連續(xù)三年凈資產(chǎn)預期年化預期收益率不得低于6%,再融資比例不得超過總股本的30%,配股價不得低于凈資產(chǎn),由于事先須設(shè)定配股價,故此配股價不能定的過高,否則,尚未召開股東大會,可能就會跌破配股價,配股方案一年內(nèi)有效,過期需重新提請證監(jiān)會批準。 增發(fā)新股是泊來品,又稱市場化增發(fā),其增發(fā)資格不受上訴凈資產(chǎn)預期年化預期收益率、融資比例限制,且增發(fā)不必公告發(fā)行價格,發(fā)行價格區(qū)間為:增發(fā)前的二十個交易日的算術(shù)平均值的85%~90%,然后在此區(qū)間竟價。      可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱,又簡稱可轉(zhuǎn)債。它是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券。      發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券比直接發(fā)行債券或直接發(fā)行股票更為有利。(1)當股市向好,可轉(zhuǎn)換債券隨市上升超出其原有成本價時,持有者可以賣出轉(zhuǎn)券,直接獲取預期年化預期收益;(2)當股市由弱轉(zhuǎn)強,或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司業(yè)績轉(zhuǎn)好,其股票價格預計有較大提高時,投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換為股票,以享受公司較好的業(yè)績分紅或公司股票攀升的利益;(3)當股市低迷,可轉(zhuǎn)換債券和其發(fā)行公司的股票價格雙雙下跌,賣出      可轉(zhuǎn)換債券及將轉(zhuǎn)券轉(zhuǎn)換為股票都不合適時,持券者可選擇保留轉(zhuǎn)券,作為債券獲取到期的固定利息。

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