1．證券發行人
證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業。
證券發行人是證券發行的主體。
證券發行是把證券向投資者銷售的行為。
證券發行可以由發行人直接辦理，這種證券發行稱之為自辦發行或直接發行。
自辦發行是比較特殊的發行行為，也比較少見。
20世紀末以來，由于網絡技術在發行中的應用，自辦發行開始增多。
證券發行一般由證券發行人委托證券公司進行又稱承銷，或間接發行。
按照發行風險的承擔、所籌資金的劃撥及手續費高低等因素劃分，承銷方式有包銷和代銷兩種，包銷又可分為全額包銷和余額包銷。
2．證券投資者
證券投資者是證券市場的資金供給者，也是金融工具的購買者。
證券投資者類型甚多，投資的目的也各不相同。證券投資者可分為機構投資者和個人投資者兩大類。
（1）機構投資者
機構投資者是指相對于中小投資者而言擁有資金、信息、人力等優勢，能影響某個證券價格波動的投資者，包括企業、商業銀行、非銀行金融機構（如養老基金、保險基金、證券投資基金）等。
各類機構投資者的資金來源、投資目的、投資方向雖各不相同，但一般都具有投資的資金量大、收集和分析信息的能力強、注重投資的安全性、可通過有效的資產組合以分散投資風險、對市場影響大等特點。
（2）個人投資者
個人投資者是指從事證券投資的居民，他們是證券市場最廣泛的投資者。
個人投資者的主要投資目的是追求盈利，謀求資本的保值和增值，所以十分重視本金的安全和資產的流動性。
擴展資料：
證券市場的結構是指證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。
常見最基本的證券市場的結構有以下幾種：
層次結構
按證券進入市場的順序而形成的結構關系。可分為發行市場和交易市場。
證券發行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。
證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”，是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。
發行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。
發行市場是流通市場的基礎和前提。
流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。
此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。
多層次資本市場
體現為區域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。
根據所服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區域市場；
根據上市公司規模、監管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創業板或高新企業板）等。
品種結構
依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。
交易場所結構
按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。
有形市場稱為“場內市場”，指有固定場所的證券交易所市場。
有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。
把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。
場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。
縱向結構關系
證券市場
證券市場
這是一種按證券進入市場的順序而形成的結構關系。
按這種順序關系劃分，證券市場的構成可分為發行市場和交易市場。
證券發行市場又稱“一級市場”或“初級市場”，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售證券所形成的市場。
證券發行市場作為一個抽象的市場，其買賣成交活動并不局限于一個固定的場所。證券發行市場體現了證券由發行主體流向投資者的市場關系。
發行者之間的競爭和投資者之間的競爭，是證券發行市場賴以形成的契機。
在證券發行市場上，不僅存在著由發行主體向投資者的證券流，而且存在著由投資者向發行主體的貨幣資本流。
因此，證券發行市場不僅是發行主體籌措資金的市場，也是給投資者提供投資機會的市場
證券交易市場是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的場所。
相對于發行市場而言，證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”。
證券經過發行市場的承銷后，即進入流通市場，它體現了新老投資者之間投資退出和投資進入的市場關系。
因此，證券流通市場具有兩個方面的職能：
其一是為證券持有者提供需要現金時按市場價格將證券出賣變現的場所；
其二是為新的投資者提供投資機會。證券交易市場又可以分為有形的交易所市場和無形的場外市場。
證券發行市場與交易市場緊密聯系，互相依存，互相作用。
發行市場是交易市場的存在基礎，發行市場的發行條件及發行方式影響著交易市場的價格及流動性。
而交易市場又能促進發行市場的發展，為發行市場所發行的證券提供了變現的場所，同時交易市場的證券價格及流動性又直接影響發行市場新證券的發行規模和發行條件。
橫向結構關系
這是依有價證券的品種而形成的結構關系。
這種結構關系的構成主要有股票市場、債券市場、基金市場以及衍生證券市場等子市場，并且各個子市場之間是相互聯系的。
股票市場是股票發行和買賣交易的場所。
股票市場的發行人為股份有限公司。
股份公司在股票市場上籌集的資金是長期穩定、屬于公司自有的資本。股票市場交易的對象是股票，股票的市場價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外，還受到其他諸如政治、社會、經濟等多方面因素的綜合影響。
因此，股票價格經常處于波動之中。
債券市場是債券發行和買賣交易的場所。
債券的發行人有中央政府、地方政府、政府機構、金融機構、公司和企業。債券市場交易的對象是債券。
債券因有固定的票面利率和期限，其市場價格相對股票價格而言比較穩定。
基金市場是基金證券發行和流通的市場。
封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金是通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通的。
衍生證券市場是以基礎證券的存在和發展為前提的。
其交易品種主要有金融期貨與期權、可轉換證券、存托憑證、認股權證等。

　　基金詞典
　　投資基金
　　通俗地講，投資基金就是匯集眾多分散投資者的資金，委托投資專家（如基金管理人），由投資管理專家按其投資策略，統一進行投資管理，為眾多投資者謀利的一種投資工具。投資基金集合大眾資金，共同分享投資利潤，分擔風險，是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
　　而證券投資基金就是通過向社會公開發行基金單位籌集資金，并將資金用于證券投資。基金單位的持有者對基金享有資產所有權、收益分配權、剩余財產處置權和其它相關權利，并承擔相應義務。
　　投資基金運作流程簡圖
　　投資基金運作流程：
　　1．投資者資金匯集成基金；
　　2．該基金委托投資專家——基金管理人投資運作；
　　其中，
　　（1）投資者、基金管理人、基金托管人通過基金契約方式建立信托協議，確立投資者出資（并享
　　有收益、承擔風險）、基金管理人受托負責理財、基金托管人負責保管資金三者之間的信托
　　關系。
　　（2）基金管理人與基金托管人（主要是銀行）通過托管協議確立雙方的責權。
　　3．基金管理人經過專業理財，將投資收益分予投資者。
　　在我國，基金托管人必須由合格的商業銀行擔任，基金管理人必須由專業的基金管理人擔任。基
　　金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔虧損的風險。
　　契約型基金與公司型基金
　　契約型基金是相對于公司型基金而言的。按基金的組織形式和法律地位不同，證券投資基金基本有兩種類型：即契約型和公司型兩種。
　　契約型基金：
　　契約型基金，也稱信托型投資基金，它是依據信托契約通過發行受益憑證而組建的投資基金。該類基金一般由基金管理人、基金保管人及投資者三方當事人訂立信托契約。基金管理人可以作為基金的發起人，通過發行受益憑證將資金籌集起來組成信托財產，并依據信托契約，由基金托管人負責保管信托財產，具體辦理證券、現金管理及有關的代理業務等；投資者也是受益憑證的持有人，通過購買受益憑證，參與基金投資，享有投資受益。基金發行的受益憑證表明投資者對投資基金所享有的權益。
　　公司型基金：
　　公司型基金依公司法成立，通過發行基金股份將集中起來的資金投資于各種有價證券。公司型投資基金在組織形式上與股份有限公司類似，基金公司資產為投資者（股東）所有，由股東選舉董事會，由董事會先聘基金管理人，基金管理人負責管理基金業務。
　　公司型基金的設立要在工商管理部門和證券交易委員會注冊，同時還要在股票發行的交易所在地登記。公司型基金的組織結構主要有以下幾個方面當事人：基金股東、基金公司、投資顧問或基金管理人、基金保管人、基金轉換代理人、基金主承銷商。
　　我國現在證券投資基金設立均以契約型基金設立。
　　封閉式基金
　　封閉式基金是指基金的發起人在設立基金時，事先確定發行總額，籌集到這個總額的80%以上時，基金即宣告成立，并進行封閉，在封閉期內不再接受新的投資。
　　例如，在深交所上市的基金開元（4688），1998年設立，發行額為20億基金份額，存續期限（封閉期）15年。也就是說，基金開元從1998年開始運作期限為20年，運作的額度20億，在此期限內，投資者不能要求退回資金、基金也不能增加新的份額。
　　盡管在封閉的期限內不允許投資者要求退回資金，但是基金可以在市場上流通。投資者可以通過市場交易套現。
　　我國封閉式基金單位的流通方式采取在證券交易所掛牌上市交易的辦法，投資者買賣基金單位，都必須通過證券商在二級市場上進行競價交易。
　　（注：基金存續期，即基金從成立起到終止之間的時間。）
　　開放式基金
　　開放式基金是指基金發行總額不固定，基金單位總數隨時增減，投資者可以按基金的報價在基金管理人確定的營業場所申購或者贖回基金單位的一種基金。
　　開放式基金可根據投資者的需求追加發行，也可按投資者的要求贖回。對投資者來說，既可以要求發行機構按基金的現期凈資產值扣除手續費后贖回基金，也可再買入基金，增持基金單位份額。
　　例如，我國首只開放式基金“華安創新”，首次發行50億份基金單位，設立時間2001年，沒有存續期，而首次發行50億的基金單位也會在“開放”后隨時發生變動，例如可能因為投資者贖回而減少，或者因為投資者申購或選擇“分紅再投資”而增加。
　　我國開放式基金單位的交易采取在基金管理公司直銷網點或代銷網點（主要是銀行營業網點）通過申購與贖回的辦法進行，投資者申購與贖回都要通過這些網點的柜臺、電話或網站進行。
　　封閉式基金與開放式基金區別
　　封閉式基金與開放式基金的主要區別通過下表可以看出：
　　封閉式基金
　　開放式基金
　　交易場所
　　深、滬證券交易所
　　基金管理公司或代銷機構網點（主要指銀行等網點）
　　基金存續期限
　　有固定的期限
　　沒有固定期限
　　基金規模
　　固定額度，一般不能再增加發行
　　沒有規模限制（但有最低的規模限制）
　　贖回限制
　　在期限內不能直接贖回基金,需通過上市交易套現
　　可以隨時提出購買或贖回申請
　　交易方式
　　上市交易
　　基金管理公司或代銷機構網點（主要指銀行等網點）
　　價格決定因素
　　交易價格主要由市場供求關系決定
　　價格則依據基金的資產凈值而定
　　分紅方式
　　現金分紅
　　現金分紅、再投資分紅
　　費用
　　交易手續費：
　　成交金額的2.5‰
　　申購費：不超過申購金額的5%
　　贖回費：不超過贖回金額的3%
　　投資策略
　　封閉式基金不可贖回，無須提取準備金，能夠充分運用資金，進行長期投資，取得長期經營績效。
　　必須保留一部分現金或流動性強的資產，以便應付投資者隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制。隨時面臨贖回壓力，須更注重流動性等風險管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。
　　信息披露
　　基金單位資產凈值每周至少公告一次
　　單位資產凈值每個開放日進行公告。
　　證券投資基金的特點有：
　　證券投資基金是由專家運作、管理并專門投資于證券市場的基金。基金資產由專業的基金管理人負責管理。基金管理人配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域也積累了相當豐富的經驗。
　　證券投資基金是一種間接的證券投資方式。
　　投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場的。與直接購買股票相比，投資者與上市公司沒有任何直接關系，不參與公司決策和管理，只享有公司利潤的分配權。
　　證券投資基金具有投資小、費用低的優點。
　　在我國，每份基金單位面值為人民幣1元。證券投資基金最低投資額一般較低，投資者可以根據自己的財力，多買或少買基金單位，從而解決了中小投資者“錢不多、入市難”的問題。基金的費用通常較低。
　　證券投資基金具有組合投資、分散風險的好處。
　　根據投資專家的經驗，要在投資中做到起碼的分散風險，通常要持有10個左右的股票。投資學上有一句諺語：“不要把你的雞蛋放在同一個籃子里”。然而，中小投資者通常無力做到這一點。如果投資者把所有資金都投資于一家公司的股票，一旦這家公司破產，投資者便可能盡失其所有。而證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者的資金分散投資于各種股票，使某些股票跌價造成的損失可以用其他股票漲價的盈利來彌補，分散了投資風險。
　　流動性強。
　　基金的買賣程序非常簡便。對于封閉式基金而言，投資者可以直接在二級市場套現，買賣程序與股票相似；對開放式基金而言，投資者既可以向基金管理人直接申購或贖回基金，也可以通過證券公司等代理銷售機構申購或贖回，或委托投資顧問機構代為買賣。
　　基金發行方式
　　在我國，證券投資基金的發行方式主要有兩種：上網發行方式和網下發行方式。
　　（一）上網發行方式
　　是指將所發行的基金單位通過與證券交易所的交易系統聯網的全國各地的證券營業部，向廣大
　　的社會公眾發售基金單位的發行方式。主要是封閉式基金的發行方式。
　　（二）網下發行方式
　　是指將所要發行的基金通過分布在一定地區的銀行或證券營業網點，向社會公眾發售基金單位
　　的發行方式。主要是開放式基金的發行方式。

這是一篇比較偏門的文章，因為關于基金的參與主體，可能老基民都不是特別熟悉。那為什么還要寫這篇文章呢？
在上篇《當我們在聊基金時，基金是個什么鬼》中，我們已經提到 基金代表的是一種委托關系，委托專業機構幫你理財。

那在整個基金的運作過程會涉及多少個參與主體。我們先來看一張圖（ 來自基金從業資格考試的教材 ）：
在基金市場上，存在許多不同的參與主體。依據職責和作用不同，可以 將參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、基金監管機構和自律組織三大類 。
1、管理人 ，又叫基金管理公司，俗稱基金公司。主要工作包括：

一個基金公司可以管理多個基金，具體管理基金的人就是基金經理。

2、持有人 ，顧名思義就是基金份額持有人，就是投資者。

投資者投資了某個基金管理公司旗下的基金時，就相當于投資者與該基金公司簽訂了一份委托協議，即投資人委托基金管理公司進行投資。一個投資者可以同時投資于多個基金。

3、托管人

基金托管公司其實就是被托付來保管基金資產的，《證券投資基金法》規定， 基金資產必須由獨立于基金管理人的基金托管人保管， 從而使得基金托管人成為基金的當事人之一。

主要職責主是基金資產保管，基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督（監督基金管理公司）等方面。

每個基金都由一個基金托管公司進行托管， 這由基金管理公司委托基金托管公司進行的。基金托管人只能有依法設立并取得基金托管資格的商業銀行或其他金融機構擔任。

二、基金市場服務機構

基金管理人、基金托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構。除基金管理人和基金托管人之外，還有許多面向基金提供各種服務的機構。跟投資者關系密切的服務機構主要有：

1、基金銷售機構

基金銷售機構是指從事基金銷售業務活動的機構，包括基金管理人以及經中國證券監督管理委員會認定的可以從事基金銷售的其他機構。

2、基金銷售支付機構

基金銷售支付機構是指從事基金銷售支付業務活動的商業銀行或者支付機構。

不管是通過直銷還是代銷購買基金，除了匯款的方式外，還可以通過網上支付進行，這個網上支付的功能就得需要基金銷售支付機構提供。

并不是任何一家支付公司都可以提供基金銷售的支付，需要拿到證監會的批準才OK，所以這類支付機構在開展基金支付業務時受人民銀行和證監會雙重監管。

除了以上兩個跟投資者關系密切的，其他還有：

3、基金份額登記機構：

從事基金份額的登記過戶、存管和結算等業務活動的機構。主要職責是：建立并管理投資人的基金賬戶；負責基金份額的登記；基金交易確認等。

核心是記錄你有多少份額，有些基金公司是自己記，有些基金公司則是委托別人記，可以從你的基金賬戶的前兩位進行識別這個基金是誰幫忙記錄份額，不過跟投資者真沒啥關系。

4、基金估值核算機構： 是指從事基金估值核算業務活動的機構 。

5、基金投資顧問機構： 是指從事基金投資顧問業務活動的機構,按照約定向基金管理人、基金投資人等服務對象提供基金以及其他中國證監會認可的投資產品的投資建議，輔助客戶做出投資決策，并直接或者間接獲取經濟利益

6、基金評價機構： 是指從事基金評價業務活動的機構,對基金投資收益和風險或者基金管理人管理能力進行的評級、評獎、單一指標排名。

三、基金監管機構和自律組織

前面提到基金管理人為了投資者的資產安全需要找個基金托管人，為什么投資者不需要害怕他們同流合污呢？

作為投資者，需要知道基金管理人、基金托管人、基金銷售機構、基金銷售支付機構的基本含義。

其中基金管理人以及基金經理可能會影響到一個基金的績效；

基金銷售機構需要知道是直銷還是代銷，其中直銷只能銷售自己的產品，而代銷可以銷售全行業的產品，不同銷售機構提供的費率也不完全一樣；

基金銷售支付機構可能會影響到你的購買額度以及費率。

關于購買以及費率的問題，我們后面再聊。下一篇，打算聊聊基金的類型。