解析股票中借殼上市是什么意思
解析股票中借殼上市是什么意思
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。小編在此整理了股票中借殼上市是什么意思，供大家參閱，希望大家在閱讀過程中有所收獲!
股票中借殼上市是什么意思
借殼上市指的是沒有上市的公司通過股權(quán)收購得到另一家上市公司的實(shí)際控制權(quán)，然后將資產(chǎn)注入到這家上市公司，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)間接的上市。被收購的上市公司就是殼資源，而殼資源往往都是因?yàn)榻?jīng)營不善才會(huì)出售，被借殼之后，這家公司將會(huì)改頭換面。
什么是ST股票
ST是英文SpecialTreatmentR縮寫,意即“特別處理”。該政策自1998年4月22日起實(shí)行,針對(duì)的對(duì)象是出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。
所謂“財(cái)務(wù)狀況異常”是指以下幾種情況:
(1)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤為負(fù)值,也就是說,如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值,就要予以特別處理。
(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本。也就是說,如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值,就要予以特別處理。
(3)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告。
(4)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師、有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分,低于注冊(cè)資本。
(5)最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)上年度利潤進(jìn)行調(diào)整,導(dǎo)致連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損。
(6)經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。
別一種“其他狀況異常”是指自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)基本中止,公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。
ST股票日漲跌幅限制為5%,需要指出的是,特別處理并不是對(duì)上市公司的處罰,而只是對(duì)上市公司目前所處狀況的一種客觀揭示,其目的在于向投資者提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資,如果公司異常狀況消除,可以恢復(fù)正常交易。
股票公司選擇借殼上市的好處
這是因?yàn)檎５腎PO整個(gè)過程完成要很長時(shí)間，要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)的審批，還要有兩名保薦人簽字，這個(gè)過程持續(xù)時(shí)間可能會(huì)有一兩年，同時(shí)也會(huì)花費(fèi)不少的費(fèi)用，為了能夠盡快的上市，于是就出現(xiàn)了借殼上市。
借殼上市的審核程序簡(jiǎn)單，審核的時(shí)間也比較短，標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)比較寬松，而且不需要保薦人簽字，不占用IPO名額，通常情況下一年內(nèi)可以完成上市，募集的金額越大，那么借殼的費(fèi)用也就越低。而對(duì)于那些被IPO受限的公司，或者是業(yè)績達(dá)不到上市條件的公司，他們想要上市只能通過借殼上市。
被借殼的公司所在的行業(yè)往往也都是夕陽行業(yè)，其主營業(yè)務(wù)往往也是即將被淘汰的業(yè)務(wù)，公司連續(xù)多年虧損，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，市值比較小并且債務(wù)關(guān)系簡(jiǎn)單，只有這樣在被借殼之后才有利于控股后的善后處理。借殼方通常情況下是愿意溢價(jià)收購的，對(duì)于殼資源公司來說，因?yàn)橘Y不抵債，破產(chǎn)清算的話還要承擔(dān)連帶債務(wù)，而一旦被溢價(jià)收購，投資者對(duì)新公司會(huì)有較高的預(yù)期，這樣一來公司股票就會(huì)大幅上漲，而股東在賣出之后也能夠大賺一筆。
總之，借殼不管對(duì)于殼資源還是借殼方來說都是好事，是一種雙贏的局面，對(duì)于投資者來說，在借殼之前買入殼資源股票，一旦借殼成功就能夠大賺一筆，但是收益高的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也很大，如果借殼失敗，那么我們就血本無歸了，所以對(duì)于盲目炒作借殼題材的事情，建議大家不要做。
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借殼上市的公司會(huì)面臨什么問題
與首發(fā)上市相比，借殼上市涉及更多的利益主體，包括上市公司、上市公司的大股東、上市公司的社會(huì)公眾股東、上市公司的債權(quán)人和債務(wù)人、上市公司的職工、收購方、收購方擬注入資產(chǎn)的持有者、收購方的實(shí)際控制人等等。借殼上市一旦成功，對(duì)殼公司來說往往屬于重大利好，會(huì)促使殼公司股價(jià)上升，使殼公司的股票持有人價(jià)值增加，許多殼公司的投資者甚至可以借此實(shí)現(xiàn)一夜暴富的神話。由于借殼上市涉及利益主體眾多，利益巨大，且殼公司本身就是公眾公司，因此會(huì)面臨一些首發(fā)上市并不涉及的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)幕信息泄露和內(nèi)幕交易的風(fēng)險(xiǎn)由于進(jìn)行重大資產(chǎn)重組對(duì)殼公司的資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)有明顯的改善，如提前泄露了該等信息，會(huì)造成市場(chǎng)上對(duì)殼公司股票價(jià)格的瘋狂操作。而借殼上市過程中涉及多方主體(殼公司及其股東、收購方及其股東、各中介機(jī)構(gòu)等等)，因此在申請(qǐng)殼公司股票停牌前，必須做好保密工作，謹(jǐn)防信息泄露造成股價(jià)異動(dòng)。證券市場(chǎng)監(jiān)管者近年來對(duì)內(nèi)幕交易的查處日益嚴(yán)格，一旦殼公司的股票價(jià)格異動(dòng)，將會(huì)引起監(jiān)管者的注意和核查。如一旦核查發(fā)現(xiàn)殼公司存在信息披露不及時(shí)，或者相關(guān)方存在內(nèi)幕交易的情形，將會(huì)阻礙借殼上市的進(jìn)程，最終損害相關(guān)方的利益。如曾被列為國內(nèi)券商借殼第一單的廣發(fā)證券借殼s延邊路，正是因?yàn)閺V發(fā)證券總經(jīng)理等人涉及內(nèi)幕交易而導(dǎo)致借殼一事擱置長達(dá)二年多，至今s延邊路依然處于停牌中。因此，借殼上市過程中內(nèi)幕信息的泄露和內(nèi)幕交易是首先需要特別注意和防范的風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)如何借殼上市？有什么利弊嗎？
對(duì)借殼上市的企業(yè)有什么要求？買殼或借殼上市需要注意什么
買殼上市和借殼上市，是目前充分利用上市資源的兩種資產(chǎn)重組形式。
買殼上市，是非上市公司作為收購方通過協(xié)議方式或二級(jí)市場(chǎng)收購方式，獲得殼公司的控股權(quán)，然后對(duì)殼公司的人員、資產(chǎn)、債務(wù)實(shí)行重組，向殼公司注入自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)自身資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的間接上市。
借殼上市則是指母公司(集團(tuán)公司)通過將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來實(shí)現(xiàn)母公司的上市。母公司可以通過加強(qiáng)對(duì)子公司的經(jīng)營管理，改善經(jīng)營業(yè)績，推動(dòng)子公司的業(yè)績與股價(jià)上升，使子公司獲取配股權(quán)或發(fā)行新股募集資金的資格，然后通過配股或發(fā)行新股募集資金，擴(kuò)大經(jīng)營，最終實(shí)現(xiàn)母公司的長期發(fā)展目標(biāo)和企業(yè)資源的優(yōu)化配置。
買殼上市和借殼上市都是一種對(duì)上市公司殼資源進(jìn)行重新配置的活動(dòng)，都是為了實(shí)現(xiàn)間接上市，它們的不同點(diǎn)在于買殼上市的企業(yè)首先需要獲得對(duì)一家上市公司的控制權(quán)，而借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對(duì)上市公司的控制權(quán)，除此之外二者在實(shí)質(zhì)上并沒有區(qū)別。
在實(shí)際操作中，借殼上市一般首先由集團(tuán)公司先剝離一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，然后通過上市公司大比例的配股籌集資金，將集團(tuán)公司的重點(diǎn)項(xiàng)目注入到上市公司中去，最后再通過配股將集團(tuán)公司的非重點(diǎn)項(xiàng)目注入進(jìn)上市公司，實(shí)現(xiàn)借殼上市。與借殼上市略有不同，買殼上市可分為“買殼、借殼”兩步，即先收購控股一家上市公司，然后利用這家上市公司，將買殼者的其他資產(chǎn)通過配股、收購等機(jī)會(huì)注入進(jìn)去。
如何識(shí)別有價(jià)值的殼資源，是買殼或借殼企業(yè)應(yīng)慎重考慮的問題。企業(yè)要結(jié)合自身的經(jīng)營情況、資產(chǎn)情況、融資能力及發(fā)展計(jì)劃，選擇規(guī)模適宜的殼公司。殼公司要具備一定的質(zhì)量，不能具有太多的債務(wù)和不良債權(quán)，具備一定的盈利能力和重組的可塑性。買殼公司不僅要獲得這個(gè)殼，而且要設(shè)法使其經(jīng)營實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，從而保住這個(gè)殼。買殼公司在買“殼”上市或“借殼”上市前應(yīng)作充分的成本分析，即要考慮短期投入又要考慮長期投入。
其成本有三大塊：取得殼公司控股權(quán)的成本、對(duì)殼公司注入優(yōu)質(zhì)資本的成本、對(duì)“殼”公司進(jìn)行重新運(yùn)作的成本。其中重新運(yùn)作的成本又包括以下內(nèi)容：(1)對(duì)“殼”的不良資產(chǎn)的處理成本。大多數(shù)通過買“殼”上市的公司要對(duì)殼公司的經(jīng)營不善進(jìn)行整頓，要處理原來的劣質(zhì)資產(chǎn)；(2)對(duì)殼公司的經(jīng)營管理作重大調(diào)整，包括一些制度、人事的變動(dòng)需要大量的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用；(3)改變殼公司的不良形象，取得公眾和投資者的信任，需要投入資本進(jìn)行大力地宣傳和策劃；(4)維持殼公司持續(xù)經(jīng)營的成本；(5)控股后保持殼公司業(yè)績的成本。為了實(shí)現(xiàn)殼公司業(yè)績的穩(wěn)定增長，取得控股的公司，必須對(duì)殼公司進(jìn)行一定的扶植所花的資金。
除了考慮上述成本外，由于我國普遍存在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾現(xiàn)象，還存在信息不對(duì)稱，殼公司隱瞞對(duì)自己不利的信息，存在相當(dāng)?shù)牟幻魇马?xiàng)等問題，因此在買殼時(shí)，還應(yīng)充分考慮殼資源的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)決策層在決定買殼上市之前，應(yīng)根據(jù)自身的具體情況和條件，全面考慮，權(quán)衡利弊，從戰(zhàn)略制定到實(shí)施都應(yīng)有周密的計(jì)劃與充分的準(zhǔn)備：首先要充分調(diào)查，準(zhǔn)確判斷目標(biāo)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，在收購前一定要從多方面、多角度了解殼公司；其次要充分重視傳統(tǒng)體制造成的國有公司特殊的債務(wù)及表面事項(xiàng)，考慮在收購后企業(yè)進(jìn)行重組的難度，充分重視上市公司原有的內(nèi)部管理制度和管理架構(gòu)，評(píng)估收購后擬采取什么樣的方式整合管理制度，以及管理架構(gòu)可能遇到的阻力和推行成本；最后還要充分考慮買殼方與殼公司的企業(yè)文化沖突及其影響程度，考慮選殼、買殼及買殼上市后存在的風(fēng)險(xiǎn)，包括殼公司對(duì)債務(wù)的有意隱瞞、政府的干預(yù)、中介機(jī)構(gòu)選擇失誤、殼公司設(shè)置障礙、融資的高成本及資產(chǎn)重組中的風(fēng)險(xiǎn)等。
總之，買殼或借殼上市是企業(yè)資本市場(chǎng)籌集低成本資金的有效方案，買殼公司應(yīng)充分利用自己的優(yōu)勢(shì)條件，在各方幫助下通過買殼或借殼上市跨進(jìn)資本市場(chǎng)的門檻，同時(shí)利用買殼上市方案的運(yùn)作改善企業(yè)運(yùn)營模式，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，達(dá)成企業(yè)的整體整合借殼上市的目的。
借殼上市是什么意思
什么是借殼上市？
借殼上市就是一家優(yōu)質(zhì)公司沒有上市，這家公司實(shí)力雄厚，沒上市公司通過資產(chǎn)注入的方式得到已經(jīng)上市的公司控股權(quán)，標(biāo)的一般市值比較小（俗稱“殼”）；得到已上市公司（殼）控制權(quán)利后成為其母公司，利用殼在上市公司的地位，沒上市公司把資產(chǎn)全部注入已上市公司內(nèi)，使沒上市公司資產(chǎn)變成已經(jīng)上市公司資產(chǎn)，圓滿借殼成功！
比如:A公司沒上市，B公司已上市，A公司把B公司收購，A公司利用B公司已上市地位，A公司把資產(chǎn)注入到B公司內(nèi)，讓A公司成功成為上市公司，讓B公司從上市公司退出！
舉例子:
A股最近的一家成功借殼上市的例子就是奇虎360成功借殼江南嘉捷成功上市！借殼上市后江南嘉捷在股市消息，隨時(shí)奇虎360公司更名為三六零，股東代碼同時(shí)更改，讓奇虎360隨時(shí)成功借殼上市。同時(shí)江南嘉捷股票也得到暴漲，借殼上市真是一舉兩得！
如上圖，這是借殼上市的流程：
1、上市殼公司把資產(chǎn)打包賣給擬借殼上市的企業(yè)；
2、而擬借殼上市的企業(yè)直接動(dòng)用現(xiàn)金把殼公司的控股股東進(jìn)行收購。
3、殼公司把資源都股權(quán)轉(zhuǎn)讓給擬借殼上市的企業(yè)；
4、借殼上市的公司把資產(chǎn)和盈利能力都注入到殼資源里面；
以上就是股票市場(chǎng)里面的借殼上市情況，說白了就是已經(jīng)上市的企業(yè)，由于經(jīng)營能力不善，把整個(gè)公司打包賣出去，然后想要上市的企業(yè)通過合法程序，把已經(jīng)上市的殼公司股權(quán)都全面收割，達(dá)到控股的權(quán)利。
當(dāng)擬上市的公司得到殼公司的控股權(quán)之后，擬上市的資產(chǎn)和盈利能力都會(huì)直接注入到殼公司，這樣可以幫助殼公司的盈利能力，同時(shí)也能保住殼公司在上市的合法權(quán)益。
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