解析股票中借殼上市是什么意思
解析股票中借殼上市是什么意思
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。小編在此整理了股票中借殼上市是什么意思，供大家參閱，希望大家在閱讀過程中有所收獲!
股票中借殼上市是什么意思
借殼上市指的是沒有上市的公司通過股權(quán)收購得到另一家上市公司的實際控制權(quán)，然后將資產(chǎn)注入到這家上市公司，進而實現(xiàn)間接的上市。被收購的上市公司就是殼資源，而殼資源往往都是因為經(jīng)營不善才會出售，被借殼之后，這家公司將會改頭換面。
什么是ST股票
ST是英文SpecialTreatmentR縮寫,意即“特別處理”。該政策自1998年4月22日起實行,針對的對象是出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。
所謂“財務(wù)狀況異常”是指以下幾種情況:
(1)最近兩個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤為負值,也就是說,如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值,就要予以特別處理。
(2)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊資本。也就是說,如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值,就要予以特別處理。
(3)注冊會計師對最近一個會計年度的財產(chǎn)報告出具無法表示意見或否定意見的審計報告。
(4)最近一個會計年度經(jīng)審計的股東權(quán)益扣除注冊會計師、有關(guān)部門不予確認的部分,低于注冊資本。
(5)最近一份經(jīng)審計的財務(wù)報告對上年度利潤進行調(diào)整,導(dǎo)致連續(xù)兩個會計年度虧損。
(6)經(jīng)交易所或中國證監(jiān)會認定為財務(wù)狀況異常的。
別一種“其他狀況異常”是指自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營活動基本中止,公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。
ST股票日漲跌幅限制為5%,需要指出的是,特別處理并不是對上市公司的處罰,而只是對上市公司目前所處狀況的一種客觀揭示,其目的在于向投資者提示市場風(fēng)險,引導(dǎo)投資者進行理性投資,如果公司異常狀況消除,可以恢復(fù)正常交易。
股票公司選擇借殼上市的好處
這是因為正常的IPO整個過程完成要很長時間，要經(jīng)過證監(jiān)會的審批，還要有兩名保薦人簽字，這個過程持續(xù)時間可能會有一兩年，同時也會花費不少的費用，為了能夠盡快的上市，于是就出現(xiàn)了借殼上市。
借殼上市的審核程序簡單，審核的時間也比較短，標準相對比較寬松，而且不需要保薦人簽字，不占用IPO名額，通常情況下一年內(nèi)可以完成上市，募集的金額越大，那么借殼的費用也就越低。而對于那些被IPO受限的公司，或者是業(yè)績達不到上市條件的公司，他們想要上市只能通過借殼上市。
被借殼的公司所在的行業(yè)往往也都是夕陽行業(yè)，其主營業(yè)務(wù)往往也是即將被淘汰的業(yè)務(wù)，公司連續(xù)多年虧損，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，市值比較小并且債務(wù)關(guān)系簡單，只有這樣在被借殼之后才有利于控股后的善后處理。借殼方通常情況下是愿意溢價收購的，對于殼資源公司來說，因為資不抵債，破產(chǎn)清算的話還要承擔(dān)連帶債務(wù)，而一旦被溢價收購，投資者對新公司會有較高的預(yù)期，這樣一來公司股票就會大幅上漲，而股東在賣出之后也能夠大賺一筆。
總之，借殼不管對于殼資源還是借殼方來說都是好事，是一種雙贏的局面，對于投資者來說，在借殼之前買入殼資源股票，一旦借殼成功就能夠大賺一筆，但是收益高的同時，風(fēng)險也很大，如果借殼失敗，那么我們就血本無歸了，所以對于盲目炒作借殼題材的事情，建議大家不要做。
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借殼上市的公司會面臨什么問題
與首發(fā)上市相比，借殼上市涉及更多的利益主體，包括上市公司、上市公司的大股東、上市公司的社會公眾股東、上市公司的債權(quán)人和債務(wù)人、上市公司的職工、收購方、收購方擬注入資產(chǎn)的持有者、收購方的實際控制人等等。借殼上市一旦成功，對殼公司來說往往屬于重大利好，會促使殼公司股價上升，使殼公司的股票持有人價值增加，許多殼公司的投資者甚至可以借此實現(xiàn)一夜暴富的神話。由于借殼上市涉及利益主體眾多，利益巨大，且殼公司本身就是公眾公司，因此會面臨一些首發(fā)上市并不涉及的風(fēng)險。內(nèi)幕信息泄露和內(nèi)幕交易的風(fēng)險由于進行重大資產(chǎn)重組對殼公司的資產(chǎn)質(zhì)量會有明顯的改善，如提前泄露了該等信息，會造成市場上對殼公司股票價格的瘋狂操作。而借殼上市過程中涉及多方主體(殼公司及其股東、收購方及其股東、各中介機構(gòu)等等)，因此在申請殼公司股票停牌前，必須做好保密工作，謹防信息泄露造成股價異動。證券市場監(jiān)管者近年來對內(nèi)幕交易的查處日益嚴格，一旦殼公司的股票價格異動，將會引起監(jiān)管者的注意和核查。如一旦核查發(fā)現(xiàn)殼公司存在信息披露不及時，或者相關(guān)方存在內(nèi)幕交易的情形，將會阻礙借殼上市的進程，最終損害相關(guān)方的利益。如曾被列為國內(nèi)券商借殼第一單的廣發(fā)證券借殼s延邊路，正是因為廣發(fā)證券總經(jīng)理等人涉及內(nèi)幕交易而導(dǎo)致借殼一事擱置長達二年多，至今s延邊路依然處于停牌中。因此，借殼上市過程中內(nèi)幕信息的泄露和內(nèi)幕交易是首先需要特別注意和防范的風(fēng)險。
企業(yè)如何借殼上市？有什么利弊嗎？
對借殼上市的企業(yè)有什么要求？買殼或借殼上市需要注意什么
買殼上市和借殼上市，是目前充分利用上市資源的兩種資產(chǎn)重組形式。
買殼上市，是非上市公司作為收購方通過協(xié)議方式或二級市場收購方式，獲得殼公司的控股權(quán)，然后對殼公司的人員、資產(chǎn)、債務(wù)實行重組，向殼公司注入自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與業(yè)務(wù)，實現(xiàn)自身資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的間接上市。
借殼上市則是指母公司(集團公司)通過將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來實現(xiàn)母公司的上市。母公司可以通過加強對子公司的經(jīng)營管理，改善經(jīng)營業(yè)績，推動子公司的業(yè)績與股價上升，使子公司獲取配股權(quán)或發(fā)行新股募集資金的資格，然后通過配股或發(fā)行新股募集資金，擴大經(jīng)營，最終實現(xiàn)母公司的長期發(fā)展目標和企業(yè)資源的優(yōu)化配置。
買殼上市和借殼上市都是一種對上市公司殼資源進行重新配置的活動，都是為了實現(xiàn)間接上市，它們的不同點在于買殼上市的企業(yè)首先需要獲得對一家上市公司的控制權(quán)，而借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對上市公司的控制權(quán)，除此之外二者在實質(zhì)上并沒有區(qū)別。
在實際操作中，借殼上市一般首先由集團公司先剝離一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市，然后通過上市公司大比例的配股籌集資金，將集團公司的重點項目注入到上市公司中去，最后再通過配股將集團公司的非重點項目注入進上市公司，實現(xiàn)借殼上市。與借殼上市略有不同，買殼上市可分為“買殼、借殼”兩步，即先收購控股一家上市公司，然后利用這家上市公司，將買殼者的其他資產(chǎn)通過配股、收購等機會注入進去。
如何識別有價值的殼資源，是買殼或借殼企業(yè)應(yīng)慎重考慮的問題。企業(yè)要結(jié)合自身的經(jīng)營情況、資產(chǎn)情況、融資能力及發(fā)展計劃，選擇規(guī)模適宜的殼公司。殼公司要具備一定的質(zhì)量，不能具有太多的債務(wù)和不良債權(quán)，具備一定的盈利能力和重組的可塑性。買殼公司不僅要獲得這個殼，而且要設(shè)法使其經(jīng)營實現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，從而保住這個殼。買殼公司在買“殼”上市或“借殼”上市前應(yīng)作充分的成本分析，即要考慮短期投入又要考慮長期投入。
其成本有三大塊：取得殼公司控股權(quán)的成本、對殼公司注入優(yōu)質(zhì)資本的成本、對“殼”公司進行重新運作的成本。其中重新運作的成本又包括以下內(nèi)容：(1)對“殼”的不良資產(chǎn)的處理成本。大多數(shù)通過買“殼”上市的公司要對殼公司的經(jīng)營不善進行整頓，要處理原來的劣質(zhì)資產(chǎn)；(2)對殼公司的經(jīng)營管理作重大調(diào)整，包括一些制度、人事的變動需要大量的管理費用和財務(wù)費用；(3)改變殼公司的不良形象，取得公眾和投資者的信任，需要投入資本進行大力地宣傳和策劃；(4)維持殼公司持續(xù)經(jīng)營的成本；(5)控股后保持殼公司業(yè)績的成本。為了實現(xiàn)殼公司業(yè)績的穩(wěn)定增長，取得控股的公司，必須對殼公司進行一定的扶植所花的資金。
除了考慮上述成本外，由于我國普遍存在上市公司財務(wù)報表的粉飾現(xiàn)象，還存在信息不對稱，殼公司隱瞞對自己不利的信息，存在相當?shù)牟幻魇马椀葐栴}，因此在買殼時，還應(yīng)充分考慮殼資源的風(fēng)險。企業(yè)決策層在決定買殼上市之前，應(yīng)根據(jù)自身的具體情況和條件，全面考慮，權(quán)衡利弊，從戰(zhàn)略制定到實施都應(yīng)有周密的計劃與充分的準備：首先要充分調(diào)查，準確判斷目標企業(yè)的真實價值，在收購前一定要從多方面、多角度了解殼公司；其次要充分重視傳統(tǒng)體制造成的國有公司特殊的債務(wù)及表面事項，考慮在收購后企業(yè)進行重組的難度，充分重視上市公司原有的內(nèi)部管理制度和管理架構(gòu)，評估收購后擬采取什么樣的方式整合管理制度，以及管理架構(gòu)可能遇到的阻力和推行成本；最后還要充分考慮買殼方與殼公司的企業(yè)文化沖突及其影響程度，考慮選殼、買殼及買殼上市后存在的風(fēng)險，包括殼公司對債務(wù)的有意隱瞞、政府的干預(yù)、中介機構(gòu)選擇失誤、殼公司設(shè)置障礙、融資的高成本及資產(chǎn)重組中的風(fēng)險等。
總之，買殼或借殼上市是企業(yè)資本市場籌集低成本資金的有效方案，買殼公司應(yīng)充分利用自己的優(yōu)勢條件，在各方幫助下通過買殼或借殼上市跨進資本市場的門檻，同時利用買殼上市方案的運作改善企業(yè)運營模式，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，達成企業(yè)的整體整合借殼上市的目的。
借殼上市是什么意思
什么是借殼上市？
借殼上市就是一家優(yōu)質(zhì)公司沒有上市，這家公司實力雄厚，沒上市公司通過資產(chǎn)注入的方式得到已經(jīng)上市的公司控股權(quán)，標的一般市值比較小（俗稱“殼”）；得到已上市公司（殼）控制權(quán)利后成為其母公司，利用殼在上市公司的地位，沒上市公司把資產(chǎn)全部注入已上市公司內(nèi)，使沒上市公司資產(chǎn)變成已經(jīng)上市公司資產(chǎn)，圓滿借殼成功！
比如:A公司沒上市，B公司已上市，A公司把B公司收購，A公司利用B公司已上市地位，A公司把資產(chǎn)注入到B公司內(nèi)，讓A公司成功成為上市公司，讓B公司從上市公司退出！
舉例子:
A股最近的一家成功借殼上市的例子就是奇虎360成功借殼江南嘉捷成功上市！借殼上市后江南嘉捷在股市消息，隨時奇虎360公司更名為三六零，股東代碼同時更改，讓奇虎360隨時成功借殼上市。同時江南嘉捷股票也得到暴漲，借殼上市真是一舉兩得！
如上圖，這是借殼上市的流程：
1、上市殼公司把資產(chǎn)打包賣給擬借殼上市的企業(yè)；
2、而擬借殼上市的企業(yè)直接動用現(xiàn)金把殼公司的控股股東進行收購。
3、殼公司把資源都股權(quán)轉(zhuǎn)讓給擬借殼上市的企業(yè)；
4、借殼上市的公司把資產(chǎn)和盈利能力都注入到殼資源里面；
以上就是股票市場里面的借殼上市情況，說白了就是已經(jīng)上市的企業(yè)，由于經(jīng)營能力不善，把整個公司打包賣出去，然后想要上市的企業(yè)通過合法程序，把已經(jīng)上市的殼公司股權(quán)都全面收割，達到控股的權(quán)利。
當擬上市的公司得到殼公司的控股權(quán)之后，擬上市的資產(chǎn)和盈利能力都會直接注入到殼公司，這樣可以幫助殼公司的盈利能力，同時也能保住殼公司在上市的合法權(quán)益。
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