公司國外上市流程
公司國外上市流程我所知道的公司國外上市流程其實也不是很復雜,主要需要注意以下幾個方面,下面讓我來介紹一下流程:
1、上市方案策劃,主要包括資產重組和離岸注冊。
2、我們做文件,即在財務顧問公司的協助下,把公司資料做成符合上市地要求的文件。達到上市地的要求后,由上市地許可的中介機構進行審計和資產評估。
3、出具法律說明書和保薦人報告書,各家中介機構在對擬上市企業進行盡職調查后出具相關報告。只要獲得了合格的法律說明書、審計報告、評估報告和保薦人報告,就具備了進入資本市場的資格。
4、保薦人將上述資料,遞交交易所。境外的交易所只對擬上市資料進行形式審核,不做實質審核。在審核期間,擬上市公司可以進行路演,還可以在公開發行前先私募一部分股票。
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企業海外上市需要哪些程序
法律主觀:
企業海外上市需要經過下列程序:
1、由企業作出規范性調整,規劃財務稅收;
2、初步擬訂上市方案,調查當地證券監管機構對上市的規定;
3、向中國證監會提出海外上市申請,并提交招股說明書;
4、向海外證券管理機構申請批準上市。
法律客觀:
《關于進一步加強在境外發行股票和上市管理的通知》
第一條
在境外注冊、中資控股(包括中資為最大股東,下同)的境外上市公司(以下稱境外中資控股上市公司),進行分拆上市、增發股份等活動,受當地證券監管機構監管,但其中資控股股東的境內股權持有單位應當事后將有關情況報中國證監會備案,并加強對股權的監督管理。
公司境外上市的主要形式
1中國企業在境外直接公開發行上市
中國企業將現有資產存量和業務進行重組,在境內設立股份有限公司,在香港首次發行股票(簡稱H股),在紐約首次發行股票(簡稱N股),在新加坡首次發行股票(簡稱S股)。采取這種方式在境外上市,必需同時符合我國證券法律及境外上市地的證券監管要求。一般來講,以這種方式申請上市的企業需經過必要的重組,相應的程序也會較為煩瑣,申請的時間也可能會較長。但是,正因為需經過這些相對嚴格的程序,申請企業一旦獲準在境外上市,將能夠比較容易地獲得投資者的信任。海外上市實例中,H股如青島啤酒、S股如中新藥業等等。
2買殼上市
非上市公司通過購買一家境外上市公司一定比例的股權來取得上市的地位,然后注入自己的有關業務及資產,實現間接在境外上市的目的。買殼本身可以避開繁雜的上市審批程序,手續也相對簡便,因而為不少民營企業所選擇。但是這種上市方式在挑選安全的殼資源方面存在一定的風險,并且在買殼之后如欲獲得長期穩定的效益,亦并非易事。另外,買殼并不能帶來資金,因此如需要融資,也還必須經歷發行新股的審批程序。在香港市場買殼上市案例如中信泰富,在新加坡市場買殼上市案例如浙江金義,北美特別是加拿大市場一般采用反向收購(RTO)的方式實現掛牌上市。
3存托憑證(“DR”)上市
存托憑證是指在一國證券市場流通的,代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。存托憑證上市一般是指,某國的上市公司為使其股票在外國流通,將一定數額的股票,委托某一中間機構(通常為一銀行,稱為保管銀行或受托銀行)保管,由保管銀行通知外國的存托銀行在當地發行代表該股份的存托憑證,然后存托憑證開始在外國證券交易所或柜臺市場交易。1993年7月的青島啤酒,隨后還有上海石化、馬鞍山鋼鐵、儀征化纖等八家,它們的主掛牌在香港,同時通過全球存股證方式(GDR)和美國存股證方式(ADR)分別在全球各地和美國紐約證券交易所上市。
境外上市的上市方式
境外直接上市即直接以國內公司的名義向國外證券主管部門申請發行的登記注冊,同時發行股票(或其它衍生金融工具),向當地證券交易所申請掛牌上市交易。即我們通常說的H股、N股、S股等。H股,是指中國企業在香港聯合交易所發行股票并上市,取Hongkong第一個字“H”為名;N股,是指中國企業在紐約交易所發行股票并上市,取New York第一個字“N”為名,同樣S股是指中國企業在新加坡交易所上市。
通常,境外直接上市都是采取IPO(首次公開募集)方式進行。境外直接上市的主要困難在于是:國內法律與境外法律不同,對公司的管理、股票發行和交易的要求也不同。進行境外直接上市的公司需通過與中介機構密切配合,探討出能符合境內、外法規及交易所要求的上市方案。
境外直接上市的工作主要包括兩大部分:國內重組、審批(證監會已不再出具境外上市“無異議函”,也即取消對涉及境內權益的境外公司在境外發行股票和上市的法律意見書的審閱)和境外申請上市。 以間接方式在海外上市,即國內企業境外注冊公司,境外公司以收購、股權置換等方式取得國內資產的控制權,然后將境外公司拿到境外交易所上市。
間接上市主要有兩種形式:買殼上市和造殼上市。其本質都是通過將國內資產注入殼公司的方式,達到拿國內資產上市的目的,殼公司可以是上市公司,也可以是擬上市公司。 中國企業在海外上市通常較多采用直接上市與間接上市兩大類,但也有少數公司采用存托憑證和可轉換債券上市。但這兩種上市方式往往是企業在境外已上市,再次融資時采用的方式。
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