風(fēng)險(xiǎn)一：擬收購(gòu)股權(quán)本身存在權(quán)利瑕疵
收購(gòu)行為的直接對(duì)象，就是出讓方持有的目標(biāo)公司的股權(quán)。如果出讓方出讓的股權(quán)存在權(quán)利瑕疵，將導(dǎo)致收購(gòu)交易出現(xiàn)本質(zhì)上的風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下收購(gòu)方也對(duì)出讓方出讓的股權(quán)做一定的調(diào)查核實(shí)，例如在收購(gòu)前通過(guò)工商檔案記錄對(duì)出讓股權(quán)查詢。但是，在具體交易過(guò)程中，曾經(jīng)出現(xiàn)股權(quán)有重大權(quán)利瑕疵，但在工商并未辦理登記手續(xù)的實(shí)際案例。
因此，除工商檔案查詢外，還可以通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司內(nèi)部文件查閱（如重大決策文件、利潤(rùn)分配憑證等）及向公司其他股東、高管調(diào)查等各種手段予以核實(shí)，并通過(guò)律師完善相應(yīng)法律手續(xù)，鎖定相關(guān)人員的法律責(zé)任，最大程度的使真相浮出水面。
風(fēng)險(xiǎn)二：出讓方原始出資行為存在瑕疵
在股權(quán)收購(gòu)后，收購(gòu)方將根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定向出讓方支付收購(gòu)款，進(jìn)而獲取股權(quán)、享有股東權(quán)利、承擔(dān)股東義務(wù)。因?yàn)槭召?gòu)方不是目標(biāo)公司的原始股東，有理論認(rèn)為收購(gòu)方并不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)目標(biāo)公司在出資設(shè)立時(shí)的相關(guān)法律責(zé)任。因此，股權(quán)收購(gòu)中，收購(gòu)方往往對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)容易忽視。
但是，根據(jù)《公司法》以及《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定（三）》的相關(guān)規(guī)定，如出讓方存在未履行或未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況，受讓方有可能基于此種情況而與出讓方承擔(dān)連帶責(zé)任。在股權(quán)收購(gòu)中，受讓方應(yīng)當(dāng)特別注意出讓方是否全面履行完畢出資義務(wù)，同時(shí)可以通過(guò)就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及責(zé)任分擔(dān)與出讓方進(jìn)行明確的約定，以規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)三：主體資格瑕疵
目標(biāo)公司主體資格瑕疵主要是指目標(biāo)公司因設(shè)立或存續(xù)期間存在違法違規(guī)行為而導(dǎo)致其主體資格方面可能存在的障礙。如目標(biāo)公司設(shè)立的程序、資格、條件、方式等不符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定、其設(shè)立行為或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目未經(jīng)有權(quán)部門審批同意、其設(shè)立過(guò)程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等不合法合規(guī)、目標(biāo)公司未依法存續(xù)等。是否存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的法律障礙、是否存在其經(jīng)營(yíng)資質(zhì)被吊銷、其營(yíng)業(yè)執(zhí)照被吊銷、目標(biāo)公司被強(qiáng)制清算等情形均可能導(dǎo)致目標(biāo)公司主體資格存在障礙。
風(fēng)險(xiǎn)四：主要財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)收購(gòu)的常見(jiàn)動(dòng)因之一，往往是處于直接經(jīng)營(yíng)目標(biāo)公司資產(chǎn)稅收成本過(guò)高的考慮而采用股權(quán)收購(gòu)這一方式，進(jìn)行變相的資產(chǎn)收購(gòu)。在此種情況下，目標(biāo)公司的主要資產(chǎn)及財(cái)產(chǎn)權(quán)利就成為收購(gòu)方尤為關(guān)注的問(wèn)題。
對(duì)于目標(biāo)公司財(cái)產(chǎn)所涉及的收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：目標(biāo)公司擁有的土地使用權(quán)、房產(chǎn)、商標(biāo)、專利、軟件著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備等是否存在產(chǎn)權(quán)糾紛或潛在糾紛；目標(biāo)公司以何種方式取得上述財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)，是否已取得完備的權(quán)屬證書(shū)，若未取得，則取得這些權(quán)屬證書(shū)是否存在法律障礙；目標(biāo)公司對(duì)其主要財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)的行使有無(wú)限制，是否存在擔(dān)保或其他權(quán)利受到限制的情況；目標(biāo)公司有無(wú)租賃房屋、土地使用權(quán)等情況以及租賃的合法有效性等等。
風(fēng)險(xiǎn)五：重大債權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
目標(biāo)公司重大債權(quán)債務(wù)是影響股權(quán)價(jià)值及收購(gòu)后公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，相關(guān)收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：出讓方是否對(duì)目標(biāo)公司全部債權(quán)債務(wù)進(jìn)行如實(shí)披露并納入股權(quán)價(jià)值評(píng)估范圍；重大應(yīng)收、應(yīng)付款和其他應(yīng)收、應(yīng)付款是否合法有效，債權(quán)有無(wú)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；目標(biāo)公司對(duì)外擔(dān)保情況，是否有代為清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)以及代為清償后的追償風(fēng)險(xiǎn)；目標(biāo)公司是否有因環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全、人身權(quán)等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債等等。
股權(quán)收購(gòu)中，對(duì)于目標(biāo)公司擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收款訴訟時(shí)效以及實(shí)現(xiàn)的可能性應(yīng)予以特別關(guān)注，通常還應(yīng)當(dāng)要求出讓方對(duì)目標(biāo)公司債權(quán)債務(wù)特別是或有債權(quán)債務(wù)的情形作出承諾和擔(dān)保。
風(fēng)險(xiǎn)六：訴訟、仲裁或行政處罰風(fēng)險(xiǎn)
這方面的風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)公司是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。如存在此類情況，可能會(huì)對(duì)目標(biāo)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而直接導(dǎo)致股權(quán)價(jià)值的降低。
股權(quán)收購(gòu)中，除需要對(duì)目標(biāo)公司是否存在上述情況予以充分的調(diào)查和了解，做到心中有數(shù)之外，還可以通過(guò)與出讓方就收購(gòu)價(jià)款的確定及支付方式的約定以及就上述風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任分擔(dān)作出明確劃分予以規(guī)避。
風(fēng)險(xiǎn)七：稅務(wù)、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)等標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于某些特定的目標(biāo)公司而言，這部分風(fēng)險(xiǎn)也是收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的易發(fā)地帶。此類風(fēng)險(xiǎn)一般與目標(biāo)公司享受優(yōu)惠政策、財(cái)政補(bǔ)貼等政策是否合法、合規(guī)、真實(shí)、有效，目標(biāo)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和擬投資項(xiàng)目是否符合有關(guān)環(huán)境保護(hù)的要求，目標(biāo)公司的產(chǎn)品是否符合有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)公司近年有否因違反環(huán)境保護(hù)方面以及有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督方面的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件而被處罰等情況密切相關(guān)。
如不能充分掌握情況，則可能在收購(gòu)后爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致股權(quán)權(quán)益受損。
風(fēng)險(xiǎn)八：勞動(dòng)用工風(fēng)險(xiǎn)
隨著中國(guó)《勞動(dòng)法》、《勞動(dòng)合同法》及勞動(dòng)保障相關(guān)法律法規(guī)政策的完善，在勞動(dòng)用工方面，立法對(duì)勞動(dòng)者的保護(hù)傾向也越來(lái)越明顯。在此種立法傾向之下，用工企業(yè)承擔(dān)相應(yīng)用工義務(wù)也就更加嚴(yán)格。
然而，在實(shí)際操作中，目標(biāo)企業(yè)作為用人單位未嚴(yán)格按照法律規(guī)定履行用人單位義務(wù)的情況時(shí)有發(fā)生。尤其是對(duì)于設(shè)立時(shí)間已久、用工人數(shù)眾多、勞動(dòng)合同年限較長(zhǎng)的目標(biāo)公司，此類風(fēng)險(xiǎn)尤為值得關(guān)注。
針對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)，收購(gòu)方可以采取要求出讓方就依法用工情況作出承諾與擔(dān)保、與出讓方就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的責(zé)任承擔(dān)進(jìn)行明確約定或在可能的情況下要求出讓方在收購(gòu)前清退目標(biāo)公司相關(guān)用工的方式予以規(guī)避。
風(fēng)險(xiǎn)九：受讓方控制力風(fēng)險(xiǎn)
有限責(zé)任公司作為一種人合為主、資合為輔的公司形式，決定了其權(quán)力機(jī)關(guān)主要由相互了解、友好信任的各方股東而構(gòu)成，同時(shí)也決定了一般情況下，股東按照出資比例行使股東權(quán)利?；谝陨咸卣鳎召?gòu)方在收購(gòu)目標(biāo)股權(quán)時(shí)，既需要注意與出讓方達(dá)成兩廂情愿的交易合意外，還應(yīng)當(dāng)充分了解己方在收購(gòu)后的合作方即其他股東的合作意向，以避免因不了解其他股東無(wú)意合作的情況而誤陷泥潭；同時(shí)還應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注出讓方對(duì)于目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際控制力，避免出現(xiàn)誤以為出讓方基于相對(duì)控股地位而對(duì)目標(biāo)企業(yè)擁有控制權(quán)，而實(shí)際上，公司其他小股東均為某一主體所控制，出讓方根本無(wú)控制權(quán)的情況。
針對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)，除通過(guò)一般溝通訪談了解其他股東合作意向外，還可以通過(guò)委托專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)其他股東的背景情況予以詳細(xì)調(diào)查的方式予以防范。

一、合同簽訂前期要規(guī)避的法律風(fēng)險(xiǎn)
（一）公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓很重要
公司章程作為公司的自治綱領(lǐng)，任何經(jīng)股東會(huì)通過(guò)并經(jīng)登記機(jī)關(guān)備案的章程公司、股東等都必須遵守，與公司章程相抵觸的行為都會(huì)被撤銷，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議也不例外。所以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，受讓方必須要了解公司章程是否作出了與法律不一致的特殊規(guī)定，比如有的公司章程禁止股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，那么受讓方就沒(méi)有必要再繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)商的必要；如果公司章程規(guī)定的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的程序比法律規(guī)定更加嚴(yán)格，那么轉(zhuǎn)讓方與受讓方也必須遵守?！豆痉ā返谄呤l規(guī)定，公司章程可以對(duì)有限責(zé)任公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓規(guī)則作出特別約定，以排除《公司法》設(shè)置的轉(zhuǎn)讓規(guī)則。因此，在簽訂股東轉(zhuǎn)讓協(xié)議前，切不可想當(dāng)然，首先應(yīng)先查看目標(biāo)公司的章程對(duì)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的特殊約定，評(píng)估股權(quán)轉(zhuǎn)讓的可行性。
（二）法律的程序性風(fēng)險(xiǎn)要避免
在實(shí)務(wù)中，轉(zhuǎn)讓方通常與受讓方已就股權(quán)轉(zhuǎn)讓達(dá)成了一致，甚至已支付了股權(quán)對(duì)價(jià)款后，才由轉(zhuǎn)讓方提請(qǐng)?jiān)摴竟蓶|會(huì)討論，修改公司章程。這種做法是不妥當(dāng)?shù)?，因?yàn)榉梢?guī)定股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓不管轉(zhuǎn)讓方持有的股權(quán)比例有多大，都需要經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意，一旦達(dá)不到這樣的比例，那么轉(zhuǎn)讓方、受讓方先前達(dá)成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議就會(huì)夭折，導(dǎo)致法律上解除協(xié)議，雙方返還財(cái)產(chǎn)等法律后果?！豆痉ā芬?guī)定第七十二條規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購(gòu)買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。”因此，根據(jù)法條的規(guī)定，未經(jīng)以上程序而簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同會(huì)因在法律程序上的瑕疵而被認(rèn)為無(wú)效或撤消。所以受讓方在購(gòu)買目標(biāo)公司股份前應(yīng)該要求目標(biāo)公司召開(kāi)股東會(huì)，同意出讓方股東出讓其股份的《股東會(huì)決議》。所以，受讓方與其讓自己的權(quán)益處于不確定狀態(tài)，還不如在外部轉(zhuǎn)讓意向階段督促轉(zhuǎn)讓方將“股東會(huì)討論決定”這一程序前置。轉(zhuǎn)讓方公司可以先召開(kāi)股東會(huì)，在股東會(huì)上明確轉(zhuǎn)讓方擬出讓的股份份額、價(jià)格、對(duì)價(jià)支付時(shí)間等內(nèi)容，由其他股東充分討論權(quán)衡是否行使優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。
（三）對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面且充分的事前調(diào)查
在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時(shí)，切勿被一時(shí)的利益蒙蔽了雙眼，由于信息的不對(duì)稱，使投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、企業(yè)資信等缺乏了解，所以受讓方在受讓股份之前應(yīng)當(dāng)對(duì)目標(biāo)公司作全面充分的調(diào)查，調(diào)查要細(xì)化到公司章程、驗(yàn)資報(bào)告、土地房屋等固定資產(chǎn)設(shè)定抵押的情況，以及目標(biāo)公司產(chǎn)品責(zé)任事故、最近三年的年度稅務(wù)報(bào)表、最近三年企業(yè)曾經(jīng)歷過(guò)的訴訟、仲裁等情況，以期通過(guò)事前調(diào)查發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，判斷風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、程度以及對(duì)受讓人進(jìn)入公司后的影響和后果，在些基礎(chǔ)上才進(jìn)一步確定是否受讓該公司的股權(quán)。必要時(shí)聘請(qǐng)專業(yè)的調(diào)查機(jī)構(gòu)或律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)情況等作盡職調(diào)查，評(píng)估收購(gòu)的可能性與可行性。律師的事前調(diào)查一般包括以下內(nèi)容：
1、目標(biāo)公司的主體資格，是否具有相關(guān)的資質(zhì)，是否存在影響目標(biāo)公司合法存續(xù)的重大法律障礙等，若目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)需要特定的資質(zhì)證明或認(rèn)證，如建筑企業(yè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，這些資質(zhì)認(rèn)證很重要，否則可能造成受讓方的重大損失。
2、目標(biāo)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東出資的審查，首先要對(duì)目標(biāo)公司當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)及股權(quán)變更歷史過(guò)程的合法合規(guī)性審查；其次還需要對(duì)目標(biāo)公司各股東出資的合法性，重點(diǎn)是審查股東出資方式、數(shù)額是否符合法律、合同和章程的規(guī)定，出資是否有抽回、各種形式的轉(zhuǎn)讓等。
3、目標(biāo)公司各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的審查，特別是土地使用權(quán)、房產(chǎn)權(quán)、主要固定資產(chǎn)所有權(quán)、專利商標(biāo)權(quán)等，應(yīng)該是目標(biāo)公司合法完整擁有。以發(fā)現(xiàn)和理順目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，保證目標(biāo)公司的財(cái)產(chǎn)完整，不存在法律上的后遺癥。
4、目標(biāo)公司合同的審查，重點(diǎn)了解是否存在純義務(wù)性條款和其他限制性條款，特別是要審查目標(biāo)公司如果有新股東加入進(jìn)來(lái)后或是控制權(quán)發(fā)生變化后，其原來(lái)的合同是否還仍然有效，是否還有其他的限制。這些都會(huì)影響到受讓方進(jìn)入目標(biāo)公司后，公司的運(yùn)作是否如受讓方預(yù)期的效果一樣，惟有事先了解并進(jìn)行評(píng)估，才能作出科學(xué)的預(yù)測(cè)及評(píng)估。
5、目標(biāo)公司重大債務(wù)的償還情況，附隨義務(wù)及債權(quán)人對(duì)其是否有特別的約定限制，如債務(wù)合同中如果約定在債務(wù)未清償之前不準(zhǔn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或是轉(zhuǎn)讓比率有比例限制等，否則應(yīng)立即償還未到期債務(wù)等約定時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)應(yīng)對(duì)及評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)壓力。
6、目標(biāo)公司是否有正在進(jìn)行的訴訟、仲裁及行政處罰，評(píng)估這些是否將會(huì)直接影響目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)利益及財(cái)務(wù)狀況。
7、通過(guò)外部調(diào)查了解目標(biāo)公司的發(fā)展空間，從政府職能部門、行業(yè)組織等了解有無(wú)影響目標(biāo)公司資產(chǎn)的諸如手搬遷、征用、停建、改建的遠(yuǎn)期規(guī)劃，目標(biāo)公司當(dāng)前享受的當(dāng)?shù)卣o予的優(yōu)惠政策，稅收、環(huán)保等方面有無(wú)變化。
8、其他渠道通過(guò)聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師、評(píng)估師等外部專業(yè)人士，準(zhǔn)確把握目標(biāo)公司的整體情況，在必要可能的情況下對(duì)目標(biāo)公司重大債權(quán)債務(wù)問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查。
（四）股權(quán)是否有瑕疵
股東未出資、股東未出資到位、股權(quán)設(shè)定擔(dān)保、股權(quán)被采取司法限制措施、已轉(zhuǎn)讓的股權(quán)再次轉(zhuǎn)讓等等，都將影響股權(quán)的質(zhì)量和價(jià)值。
（五）股權(quán)轉(zhuǎn)讓后公司股東人數(shù)是否符合法定要求
《公司法》規(guī)定有限責(zé)任公司手股東人數(shù)為一人以上五十人以下，股份公司的股東人數(shù)為五人以上，所以股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)不得有違反法定限制的結(jié)果，如果公司股東變?yōu)橐蝗?，還必須符合新公司法以一人有限責(zé)任公司的特殊規(guī)定。
（六）隱名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)
顯名股東（或掛名股東）是指記載于工商登記資料上而沒(méi)有實(shí)際出資的股東。與此相對(duì)應(yīng)，隱名股東是指為了規(guī)避法律或出于其他原因，借用他人名義設(shè)立公司或者以他人名義出資，但在公司的章程、股東名冊(cè)和工商登記中卻記載為他人的出資人。隱名股東不是名義上的股東，但該隱名股東其實(shí)是該公司的“實(shí)際控制人”，雖然他不具有股東資格，但顯名股東卻受其控制和支配。依據(jù)法律規(guī)定，隱名股東直接以自己名義轉(zhuǎn)讓自身登記于顯名股東名下的股權(quán)時(shí)，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為一般是無(wú)法獲得法律認(rèn)同的。但是，若顯名股東違反了其與隱名股東簽訂的協(xié)議擅自將登記在自身名下隱名股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，因公司章程中股東登記的公示作用，仍能夠產(chǎn)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律效果，但是對(duì)于接手公司后的運(yùn)營(yíng)管理及控制權(quán)行使將會(huì)遇到不可遇見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
（七）尊重老股東的同意權(quán)、否決權(quán)和優(yōu)先購(gòu)買權(quán)
有限責(zé)任公司兼具資合性與人合性兩個(gè)特點(diǎn)，比較重視股東之間的信任和合作關(guān)系，如果股東之間缺少信賴，那么該公司就難以為繼。維系股東之間信賴關(guān)系的外在表現(xiàn)就是關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度的法律或公司章程規(guī)定。股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓對(duì)股東之間原有的和諧穩(wěn)定、相互信賴的關(guān)系提出了挑戰(zhàn)，需要有良好的溝通與互動(dòng)。
受讓方的股東身份只有載于股東名冊(cè)、公司章程、并經(jīng)工商登記才能更好的行使自己的權(quán)利。而根據(jù)《公司法》第三十六條和第一佰四十五條的規(guī)定，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)果記載于股東名冊(cè)、公司章程修改、變更工商登記等事項(xiàng)是公司的義務(wù)；公司董事負(fù)有及時(shí)辦理的義務(wù)；公司其他股東負(fù)有配合協(xié)助的義務(wù)。在合同履行中可能面臨目標(biāo)公司怠于履行義務(wù)使受讓方不能正常取得股東身份或行使股東權(quán)利，同時(shí)目標(biāo)公司的其他股東或董事也可能不盡配合、協(xié)助的義務(wù)。雖然從法律層面來(lái)說(shuō)，受讓人可以起訴公司，要求公司應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，但公司沒(méi)有義務(wù)去監(jiān)督或判定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定的其他義務(wù)的履行。而轉(zhuǎn)讓方在履行通知義務(wù)后，除有特別的約定或轉(zhuǎn)讓方有過(guò)錯(cuò)外，轉(zhuǎn)讓方對(duì)受讓方不能正常取得股東身份或行使股東權(quán)利，轉(zhuǎn)讓方不承擔(dān)因此而產(chǎn)生的后果。所以雖然可以通過(guò)法律救濟(jì)的方式來(lái)尋求觸解決，但是實(shí)踐當(dāng)中公司內(nèi)部，特別是延續(xù)股東的人為因素的障礙才是更為讓受讓人傷神的因素。因此在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同前或是在對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行調(diào)查時(shí)受讓方應(yīng)與目標(biāo)公司的其他股東以及董事、公司管理層進(jìn)行較為充分的溝通，維持良好的關(guān)系是為自己行使股東權(quán)利掃清人為障礙打下一個(gè)前期的基礎(chǔ)。
（八）自然人股東已婚須提供夫妻對(duì)方同意轉(zhuǎn)讓的書(shū)面協(xié)議
夫妻共有財(cái)產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓。對(duì)于自然人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方如果已婚，受讓方還必須考慮夫妻共同財(cái)產(chǎn)的處分權(quán)問(wèn)題。根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，夫妻在婚姻關(guān)系存續(xù)期間所得財(cái)產(chǎn)及收益，歸夫妻共同所有。共有關(guān)系存續(xù)期間，部分共有人擅自處分共有財(cái)產(chǎn)的，一般認(rèn)定無(wú)效。股權(quán)外部轉(zhuǎn)讓中受讓人即使接受了夫或妻一方的轉(zhuǎn)讓，也要有充分的理由或證據(jù)證明自己是善意的、是有充分理由相信是經(jīng)夫妻共同同意后取得該股權(quán)的。比如，可以要求轉(zhuǎn)讓人提供另一方同意的書(shū)面證明、夫妻雙方關(guān)于個(gè)人財(cái)產(chǎn)的協(xié)議、夫或妻一方單方獲得的贈(zèng)與等證明，而且也應(yīng)當(dāng)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的附件。
（九）目標(biāo)公司股權(quán)的價(jià)值評(píng)估要準(zhǔn)確
轉(zhuǎn)讓股權(quán)形式多樣，一般有零轉(zhuǎn)讓、凈資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)讓、原始投資股本轉(zhuǎn)讓、溢價(jià)轉(zhuǎn)讓、低于凈資產(chǎn)價(jià)值轉(zhuǎn)讓等，無(wú)論初衷是為了避稅、投資、整合市場(chǎng)、擴(kuò)大規(guī)模等怎樣的動(dòng)因，但是對(duì)股權(quán)的價(jià)值評(píng)估是基礎(chǔ)。在對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行前期的審慎性盡調(diào)之后，受讓方需要進(jìn)一步開(kāi)始一系列的實(shí)質(zhì)性評(píng)估，這些評(píng)估機(jī)制包括：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、法律調(diào)查、委托外部審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)、稅務(wù)調(diào)查等。通過(guò)這些流程的開(kāi)展便于全面、完整、真實(shí)的掌握目標(biāo)公司的相關(guān)信息，并為股權(quán)價(jià)值評(píng)估提供有效依據(jù)。當(dāng)然，在該階段可以采取委托外部咨詢機(jī)構(gòu)或組織自身資源來(lái)共同實(shí)現(xiàn)。
二、合同簽訂履行中要遵循的法律程序
除了股份公司無(wú)記名股票轉(zhuǎn)讓和上市公司流通股通過(guò)證券交易所交易的情況以外，有限責(zé)任公司和股份有限公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，通常都要與受讓方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。所以有限責(zé)任公司和股份有限公司的股東一旦決定進(jìn)行股東轉(zhuǎn)讓與受讓后，就應(yīng)當(dāng)在法律的框架內(nèi)完整的履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序，我們認(rèn)為遵從法律程序是最起碼的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，因法律的設(shè)計(jì)、制定本身就是為了最大程度地降低交易風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)律師辦案實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，我們總結(jié)出在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的實(shí)際履行中，一般要經(jīng)歷股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的成立、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效，再到股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的實(shí)際履行，最后是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效這幾個(gè)步驟及經(jīng)常會(huì)遇到的不同法律問(wèn)題，將其匯總作出總結(jié)以期幫助股權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)事人各方正確把握，而在實(shí)踐中常常有人將這幾個(gè)方面的問(wèn)題混為一談，以致于不能正確適用法律來(lái)保護(hù)自己的權(quán)益。
（一）簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同
股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同跨越《公司法》、《民法》、《合同法》以及特別法《外商投資企業(yè)法》《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)》等部門的法律。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序比較復(fù)雜，不僅要簽定合同，而且要變更股東名冊(cè)，修改公司章程，變更工商登記。并且股權(quán)轉(zhuǎn)讓不僅關(guān)系到轉(zhuǎn)讓雙方，而且會(huì)影響到公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，影響到其他股東的利益。所以股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的條款一定十分齊全，權(quán)利義務(wù)必須十分明確，對(duì)轉(zhuǎn)讓合同條款一定要慎重，不要掉以輕心。我們?cè)诤炗喒蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí)，要注意審查完善以下幾方面的內(nèi)容。
1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓主體資格要弄清
股權(quán)轉(zhuǎn)讓是與目標(biāo)公司的股東簽訂轉(zhuǎn)讓合同，如果錯(cuò)誤地與目標(biāo)公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，將會(huì)造成合同不能履行。而且需要特別留意的是有些股東是不能任意轉(zhuǎn)讓股份，如《公司法》第一百四十二條：“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五，所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。”同時(shí)，公司章程對(duì)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)有特別限制和要求的，股東訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí)，也是不得違反這些規(guī)定，這點(diǎn)往往是很多沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的又沒(méi)有聘請(qǐng)法律專業(yè)人員的受讓人容易忽略的環(huán)節(jié)。
2、股東優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的程序必不可少
股權(quán)轉(zhuǎn)讓方要向公司董事會(huì)提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)，由董事會(huì)提交股東會(huì)討論表決，有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)全體股東過(guò)半數(shù)同意，或者轉(zhuǎn)讓過(guò)程中侵犯了其他股東的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同都會(huì)有被宣告無(wú)效或是被撤消的風(fēng)險(xiǎn)。
3、外資企業(yè)審批前置要辦理
中外合資或中外合作有限公司股東轉(zhuǎn)讓出資，要經(jīng)過(guò)中方股東的上級(jí)部門或是經(jīng)濟(jì)促進(jìn)局等主管部門審批同意方可有效辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。
4、國(guó)有資產(chǎn)要評(píng)估
對(duì)轉(zhuǎn)讓中涉及的國(guó)有資產(chǎn)、土地使用權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)，在轉(zhuǎn)讓前要委托資產(chǎn)評(píng)估部門進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)。
5、股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)約合同內(nèi)容盡可能完善
一般而言，股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程有些較為復(fù)雜，時(shí)間跨度會(huì)較大，為了穩(wěn)固各方在談判中達(dá)成的重要共識(shí)，一般會(huì)在在未正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同前，在談判階段簽署多個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)約合同，需要明確的主要內(nèi)容包括：目標(biāo)公司情況；轉(zhuǎn)讓主體情況；股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方內(nèi)部程序辦理情況；擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)情況；交易價(jià)格確認(rèn)；后續(xù)手續(xù)辦理及時(shí)間安排；正式簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的時(shí)間；排他條款；保密條款；違約責(zé)任等。其中特別需要明確約定的是簽訂正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的時(shí)間和條件，以及任何一方違反約定不簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的保密責(zé)任、違約責(zé)任，違約責(zé)任形式可以是定金制裁，也可以是賠償損失的具體范圍和標(biāo)準(zhǔn)。
6、協(xié)議內(nèi)容要細(xì)化并能實(shí)際履行
股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議不僅要在文字上明確、內(nèi)容上完整，而且要切實(shí)保證能夠履行。有義務(wù)才有責(zé)任，有責(zé)任才有履行的動(dòng)力。在協(xié)議中應(yīng)將權(quán)利義務(wù)細(xì)化，并落實(shí)到某一方身上，不能在履行主體上發(fā)生爭(zhēng)議，導(dǎo)致權(quán)責(zé)不分。如在一起股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議糾紛中，A公司與B公司（關(guān)聯(lián)公司）作為轉(zhuǎn)讓方，將其分別持有的E公司60%、40%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給C公司、D公司（關(guān)聯(lián)公司），轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1.7億。C公司、D公司簽約后支付1000萬(wàn)履約保證金，與A公司、B公司對(duì)E公司的公章、工商登記材料、財(cái)務(wù)賬冊(cè)等進(jìn)行共管，但對(duì)共管的形式?jīng)]有約定。雙方都認(rèn)可，所有材料全部鎖在保險(xiǎn)柜中，A、B公司拿鑰匙，B、D公司掌握密碼。保險(xiǎn)柜最初放在E公司。合同約定，由A、B公司辦理國(guó)有土地使用權(quán)出讓合同后5個(gè)工作日，C、D公司交納土地出讓金。雙方在履行中發(fā)生糾紛，A、B公司發(fā)出合同解除函，C、D公司向法院起訴，要求繼續(xù)履行。關(guān)于誰(shuí)違約的問(wèn)題，A、B公司稱，其向國(guó)土局取得相關(guān)文件后，需要加蓋E公司的公章，但C、D公司拒不配合蓋章，導(dǎo)致合同無(wú)法履行。C、D公司稱，是因?yàn)镋公司因?yàn)檗k公地點(diǎn)變更，A、B公司將保險(xiǎn)柜轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致其喪失對(duì)保險(xiǎn)柜的控制權(quán)。正是因?yàn)閰f(xié)議中對(duì)于保險(xiǎn)柜保管的權(quán)義約定不明，導(dǎo)致雙方在履行中產(chǎn)生爭(zhēng)議。
合同成立與合同生效是兩個(gè)不同的概念，我國(guó)現(xiàn)行立法規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同要辦理批準(zhǔn)手續(xù)后才能生效的，主要限于公司股權(quán)中的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓和外商投資的有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓。在現(xiàn)有立法中，并無(wú)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同必須在辦理登記后才能生效的規(guī)定，因此依法成立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同都應(yīng)自成立時(shí)生效。
（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的實(shí)際履行
股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履行是一個(gè)比較復(fù)雜、周期性長(zhǎng)的過(guò)程，簽定好股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同后，還要進(jìn)行股權(quán)的轉(zhuǎn)移和股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付，而且后續(xù)還要變更股東名冊(cè)，修改公司章程，變更工商登記等。所以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議不僅要在文字上明確、內(nèi)容上完整，而且要切實(shí)保證能夠履行。在協(xié)議中應(yīng)將權(quán)利義務(wù)細(xì)化，涵蓋法定的程序及個(gè)性化的約定，并落實(shí)到某一方身上真正具有可操作性，不能在履行主體上發(fā)生爭(zhēng)議，導(dǎo)致權(quán)責(zé)不分。
1、把握住辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付及股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)
在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履行方面，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及支付程序應(yīng)防控風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)讓方的主要義務(wù)是向受讓方轉(zhuǎn)移股權(quán)，受讓方的主要義務(wù)是按照約定向轉(zhuǎn)讓方支付轉(zhuǎn)讓款。如果是準(zhǔn)備接受購(gòu)買者分期付款時(shí)，首先應(yīng)該對(duì)分期付款的保障作約定，如設(shè)定付款抵押，質(zhì)押或者尋求其它擔(dān)保形式；最后應(yīng)設(shè)定過(guò)戶手續(xù)辦理的時(shí)間?？赡懿扇》制谵k理過(guò)戶手續(xù)，交多少款，將該款折合多少股份辦理多少股份的轉(zhuǎn)讓手續(xù)；也可以約定在購(gòu)買者完全付款后再辦理股權(quán)過(guò)戶手續(xù)?；蛘呤窃O(shè)定的抵押質(zhì)押股權(quán)，當(dāng)發(fā)生付款不能時(shí)立即能變現(xiàn)避免損失，總之就是要受讓方提供足夠的擔(dān)保，才可以在付款沒(méi)有完全到位時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。如果沒(méi)有前述的保障，在其未付清全部轉(zhuǎn)讓款時(shí)是不能辦理股權(quán)過(guò)戶手續(xù)的。
2、收回原股東出資證明書(shū)，給受讓人發(fā)新的出資證明書(shū)并記載股東名冊(cè)
《公司法》第三十二條規(guī)定：“有限責(zé)任公司成立后，應(yīng)當(dāng)向股東簽發(fā)出資證明書(shū)。出資證明書(shū)應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：（一）公司名稱；（二）公司成立日期；（三）公司注冊(cè)資本；（四）股東的姓名或者名稱、繳納的出資額和出資日期；（五）出資證明書(shū)的編號(hào)和核發(fā)日期。出資證明書(shū)由公司蓋章”?！豆痉ā返谌龡l規(guī)定：“有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載下列事項(xiàng)：（一）股東的姓名或者名稱及住所；（二）股東的出資額；（三）出資證明書(shū)編號(hào)。記載于股東名冊(cè)的股東，可以依股東名冊(cè)主張行使股東權(quán)利。公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記；登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對(duì)抗第三人?！?br />3、修改公司章程，必要時(shí)更換董事或監(jiān)事成員
股權(quán)轉(zhuǎn)讓后必然引起股權(quán)結(jié)構(gòu)和出資發(fā)生變化，根據(jù)《公司法》第三十八條規(guī)定股東會(huì)有權(quán)修改公司章程，變更后應(yīng)召開(kāi)股東會(huì)就股東名稱及出資額修改公司章程，受讓人作為新股東可以要求更換或出任、委派新的董事或監(jiān)事成員。
4、向工商行政管理部門辦理變更登記
《公司登記管理?xiàng)l例》第三十一條規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)在股東發(fā)生變更之日起30日內(nèi)到工商行政管理機(jī)關(guān)辦理變更登記手續(xù)。
三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效的風(fēng)險(xiǎn)防范
股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效是指股權(quán)何時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，即受讓方何時(shí)取得股東身份的問(wèn)題，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，需要雙方當(dāng)事人按照上面所述的要點(diǎn)適當(dāng)履行股權(quán)才能算得上實(shí)際轉(zhuǎn)讓。有些人認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同一經(jīng)簽署就萬(wàn)事大吉了，受讓方自然就成為目標(biāo)公司的股東，其實(shí)在整個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，除了轉(zhuǎn)讓款能否順利收取的風(fēng)險(xiǎn)外，對(duì)于受讓方的股東身份能否順利載于股東名冊(cè)、公司章程、并經(jīng)工商登記，新老股東的交替方能在法律上真正完成，并具有社會(huì)公示性能對(duì)抗第三方。如果這些手續(xù)沒(méi)有辦好，受讓方除了無(wú)法順暢的行使起股東權(quán)利外，也給出讓方將股權(quán)“一女二嫁”創(chuàng)造機(jī)會(huì)?？紤]到上述風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方，特別是受讓方一定要警惕交易中的風(fēng)險(xiǎn)，事前加以防范。提出如下建議：
1、及時(shí)有效地督促公司履行變更的義務(wù)
在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同履行方面，轉(zhuǎn)讓方的主要義務(wù)是向受讓方轉(zhuǎn)移股權(quán)，受讓方的主要義務(wù)是向轉(zhuǎn)讓方支付轉(zhuǎn)讓款。鑒于股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的標(biāo)的是股權(quán)，其與一般的民事買賣合同還是有明顯差別的。有轉(zhuǎn)讓方的交付義務(wù)僅能表現(xiàn)為向公司的一種通知的義務(wù)，將轉(zhuǎn)讓事實(shí)及要求公司辦理變更手續(xù)的內(nèi)容以書(shū)面形式通知公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履行即在雙方之間完成，受讓方即可取代轉(zhuǎn)讓方擁有公司的股東資格，可以行使股東權(quán)利。不過(guò)雖然此時(shí)出資的轉(zhuǎn)讓在雙方股東之間是生效的，但其股權(quán)轉(zhuǎn)讓還不具備對(duì)抗公司及第三人的效力。
最常見(jiàn)的就是在股權(quán)實(shí)際轉(zhuǎn)讓后，可能面臨目標(biāo)公司怠于履行義務(wù)，未能及時(shí)辦理股東名冊(cè)變更、公司章程修改、工商變更登記手續(xù)而使受讓方不能正常取得股東身份或行使股東權(quán)利，同時(shí)目標(biāo)公司的其他股東或董事也可能存在不盡配合、協(xié)助的義務(wù)。這種情況下股權(quán)受讓方可以起訴公司或是公司董事等人員，請(qǐng)求法院判令公司及其董事履行法律規(guī)定的義務(wù)，排除對(duì)公司股東行使股東權(quán)利的妨礙。所以作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的受讓方，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后積極地采取發(fā)律師函等方式督促公司履行對(duì)股東名冊(cè)、工商登記等進(jìn)行變更，以保護(hù)自己的合法權(quán)益。
2、股權(quán)轉(zhuǎn)讓方如實(shí)告之義務(wù)及承擔(dān)的責(zé)任寫(xiě)入合同
受讓人受讓股權(quán)，目的可能是為了取得目標(biāo)公司的股權(quán)，但最終都是想要通過(guò)行使股權(quán)獲得經(jīng)濟(jì)上的利益。在受讓股權(quán)時(shí)要對(duì)公司的負(fù)債（銀行債務(wù)、商業(yè)債務(wù)等）、對(duì)外擔(dān)保、行政罰款以及涉訴情況等有一定了解，從而對(duì)股權(quán)的價(jià)值有一個(gè)準(zhǔn)確的判斷。所以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)踐操作中，受讓方多要求轉(zhuǎn)讓方在協(xié)議當(dāng)中對(duì)其所提供的有關(guān)目標(biāo)公司的信息真實(shí)性以及公司資產(chǎn)的真實(shí)狀況等作出相對(duì)具體詳盡的陳述與保證。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓方的“陳述與保證”條款在其中占有很大的篇幅。這樣做的目的在于防范風(fēng)險(xiǎn)，完善違約救濟(jì)措施。因此，當(dāng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方故意隱瞞目標(biāo)公司的相關(guān)信息給受讓方造成損失時(shí)，受讓方有權(quán)依據(jù)《合同法》的違約責(zé)任有關(guān)規(guī)定要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。
在有的轉(zhuǎn)讓協(xié)議中有“鑒于條款”，在其中可以表明雙方簽訂協(xié)議的目的，反映締約背景，以及體現(xiàn)協(xié)議之間的相互承接關(guān)系等。在訴訟中，認(rèn)定合同目的是否不能實(shí)現(xiàn)、合同是否已被變更、違約行為的確定等，鑒于條款具有重要作用。
3、談判成果的預(yù)先約定，減少締約過(guò)失責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)
股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判過(guò)程漫長(zhǎng)，操作程序復(fù)雜，受讓方前期投入的時(shí)間和成本也較高。加上有些轉(zhuǎn)讓方可能會(huì)存在腳踏兩只船相互比價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)，故在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同正式簽訂前，受讓方承擔(dān)著委托方終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓談判的締約失敗風(fēng)險(xiǎn)。所以在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂前，就分階段商務(wù)談判所議定的談判成果，以談判紀(jì)要，備忘錄，意向協(xié)議的方式給固定下來(lái)，確保締約過(guò)失責(zé)任落到實(shí)處，從而間接保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同最終能締約成功的概率。
4、協(xié)議履行要有保證，保留中途解約權(quán)
股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方和轉(zhuǎn)讓方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前都需要各自內(nèi)部辦理一定的程序和手續(xù)，從而確保整個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓能夠按預(yù)定的目標(biāo)進(jìn)行，否則，簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有可能被確認(rèn)無(wú)效或者被撤銷。也有可能會(huì)發(fā)生受讓方在接收股權(quán)后才發(fā)現(xiàn)，所受讓的股權(quán)之前存在1、股東未出資；2、股東出資不足；3、股東抽逃出資；4、股權(quán)被設(shè)定了相關(guān)擔(dān)保；5、股權(quán)為該股東與第三人共有；6、股權(quán)被采取司法強(qiáng)制措施等情形，這些瑕疵都將影響轉(zhuǎn)讓股權(quán)的質(zhì)量和價(jià)值，進(jìn)而將會(huì)影響受讓方是否將繼續(xù)受讓該股權(quán)。所以根據(jù)情況有必要雙方簽訂一個(gè)保護(hù)無(wú)過(guò)錯(cuò)方的條款，對(duì)于股權(quán)瑕疵而給受讓方造成損失的，有追究過(guò)錯(cuò)方責(zé)任及解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的權(quán)利，雖然這份協(xié)議對(duì)善意第三方是沒(méi)有約束力的，但是對(duì)轉(zhuǎn)讓雙方之間是有效力的。
5、股權(quán)交割前的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任約定
在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中，受讓方最關(guān)心的未過(guò)于是目標(biāo)公司的負(fù)債問(wèn)題。負(fù)債應(yīng)包括出讓股東故意隱瞞的對(duì)外負(fù)債和或有負(fù)債。或有負(fù)債包括受讓前，目標(biāo)公司正在進(jìn)行的訴訟的潛在賠償，或因過(guò)去侵犯商標(biāo)或?qū)＠麢?quán)、劣質(zhì)產(chǎn)品對(duì)客戶造成傷害等未來(lái)可能發(fā)生的損害賠償，這些均不是股權(quán)出讓方故意不揭示或自己也不清楚的負(fù)債。
因此，在負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的約定中，受讓方所爭(zhēng)取的是與出讓方劃清責(zé)任，要求在正式交割前的所有負(fù)債，不管是故意還是過(guò)失，均由出讓方承擔(dān)。但是要注意到，股權(quán)的轉(zhuǎn)移并不影響到債權(quán)人追索的對(duì)象，受讓方在成為目標(biāo)公司股東后，仍然需要清償該債務(wù)，再根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的本項(xiàng)約定向出讓方追償。
6、監(jiān)督協(xié)議的履行，在發(fā)生違約時(shí)及時(shí)救濟(jì)
當(dāng)事人在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時(shí)，對(duì)轉(zhuǎn)股講程序需要處處留意，需對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)則有深入的了解?？傊?，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)比較大，特別是受讓方一定要慎重，以防自己處于不利境地。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓的份額比較大，最好借助專業(yè)人士防范風(fēng)險(xiǎn)，雖然會(huì)支出一些成本，但收益會(huì)更大，專業(yè)人員會(huì)最大程度減輕您的交易風(fēng)險(xiǎn)。

公司收購(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)有權(quán)利是否存在下次以及是否能夠履行付款義務(wù)等。根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的，對(duì)此投反對(duì)票的股東可以要求公司回購(gòu)股權(quán)。
【法律依據(jù)】
《公司法》第七十五條
自然人股東死亡后，其合法繼承人可以繼承股東資格；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。
第七十四條
有下列情形之一的，對(duì)股東會(huì)該項(xiàng)決議投反對(duì)票的股東可以請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)：
（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤(rùn)，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤(rùn)條件的；
（二）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財(cái)產(chǎn)的；
（三）公司章程規(guī)定的營(yíng)業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會(huì)會(huì)議通過(guò)決議修改章程使公司存續(xù)的。
自股東會(huì)會(huì)議決議通過(guò)之日起六十日內(nèi)，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議的，股東可以自股東會(huì)會(huì)議決議通過(guò)之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。