二. 封閉式基金
　　按照發行完成并成立后基金資產規模是否變化,可以分為封閉式基金和開放式基金兩大類。
　　封閉式基金是指基金公司在設立基金時，限定了基金單位的發行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期(稱為存續期)內不再接受新的投資。基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦
　　法，投資者日后買賣基金單位，必須在證券公司開戶后在二級市場上進行競價交易,不能在銀行贖回。在存續期滿后基金管理人將召集持有人大會商議后續事宜（終止、續期或轉換為開放式基金）。
　　開放式基金是指基金發起人在設立基金時，基金份額總規模不固定，可按投資者的需求，隨時向投資者出售基金份額，投資者也可隨時要求贖回買進的基金份額。
　　相對于封閉式基金，開放式基金在激勵約束機制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優勢。如果基金業績優良，愿買它的人更多，資金流入會導致基金資產增加。而如果基金經營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導致基金資產減少,從而直接影響基金公司的管理費收入。這樣會促使基金公司認真努力既為投資者也是為自身利益而勤勉工作。當前在基金投資者中，不具備上網條件的還相當多。 開放式基金不上市交易，可以通過銀行申購和贖回，十分便利。　　
　　開放式基金和封閉式基金最主要的區別是后者有一個較長的封閉期，持有人在封閉期內不能贖回，只能在二級市場上買賣;而開放式基金可以申購、贖回。因此，開放式基金得“時刻準備著”持有人可能的贖回，封閉式基金在存續期內不用承收收贖回壓力而更有利于投資運作。
　　我國早期的基金都是封閉式基金，直到2001年9月21日,中國首只開放式基金“華安創新基金”設立后，才開始大量涌現開放式基金，標志著我國基金業進入一個全新的、更加開放的發展階段。
　　如何讓封閉式基金在不斷走向成熟的中國資本市場重新煥發出旺盛的生命力？中國基金行業對此進行了積極有效的探索，并取得了實質進展，導致“創新型封閉式基金”的聞世。
　　創新型封閉式基金有哪些特點？
　　(1) 創新型封閉式基金在存續期內，若上市交易后，折價率連續50個交易日超過20%，則基金可通過
　　召開基金份額持有人大會轉換運作方式，成為開放式基金（LOF），接受投資者贖回申請。該內容被稱為“救生艇條款”，如大成優選基金，即采用這一應對長期高折價率的措施。
　　(2)現有封閉式基金的投資者都集中在場內。而新型封閉式基金除了吸引場內投資者參與之外，還設計
　　了場外發行，引入商業銀行渠道的投資者。投資者務必在認購這類基金前要了解這一點，認清發行期內在銀行買的這類基金,不能在銀行贖回。
　　(3)傳統的封閉式基金存續期在十年以上，創新型封閉式基金不得超過五年
　　(4)交易方式上，將具有半封閉半開放的特點，當持續折價率達到一定幅度，例如超過10％時，創新封閉基金持有人可以選擇贖回。
　　開放式基金贖回一般資金到賬是在3個工作日以上。創新型封閉式基金當日賣出，成交后的回款當日就可以在二級市場買其它證券，次日即可取現。