我想你沒有弄明白什么是權證，權證不是股票，而是一種權利，權證是指基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
意思就是你有買或者是賣這個權證的權利，但是買或者不賣都在你，而且權證分好幾種，不知道你朋友買的是哪一種??
權證分為歐式權證、美式權證和百慕大式權證三種。所謂歐式權證：就是只有到了到期日才能行權的權證。所謂美式權證：就是在到期日之前隨時都可以行權的權證。所謂百慕大式權證：就是持有人可在設定的幾個日子或約定的到期日有權買賣標的證券。持有人獲取的是一個權利而不是責任，其有權決定是否履行契約，而發行者僅有被執行的義務，因此為獲得這項權利，投資者需付出一定的代價(權利金)。權證(實際上所有期權)與遠期或期貨的區別在于前者持有人所獲得的不是一種責任，而是一種權利，后者持有人需有責任執行雙方簽訂的買賣合約，即必須以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關資產。
不知道你是否明白總之我認為權證就是一個需要時間的東西。。明白？

股票和權證的區別: 如果有股票帳戶，那么能直接用它買權證嗎？ 在認股權證與股票期權之間并不存在本質性的區別。 例如股本權證有稀釋效應，公司為激勵管理層而發放的股票期權也可以有稀釋效應。股票認股權證本質上就是一種股票期權。不過，從全球現有的認股權證和股票期權在交易所交易中所采取的具體形式看，它們之間大致在如下五個方面存在區別： (1)有效期。 認股權證的有效期(即發行日至到期日之間的期間長度)通常比股票期權的有效期長：認股權證的有效期一般在一年以上，而股票期權的有效期一般在一年以內。股票期權的有效期偏短，并不是因為不能設計成長有效期，而是交易者自然選擇的結果。就像期貨合約一樣，期貨合約的交易量一般聚集在近月合約上，遠月合約的交易量一般很少，不如不掛。 (2)標準化。 認股權證通常是非標準化的，在發行量、執行價、發行日和有效期等方面，發行人通常可以自行設定，而交易所交易的股票期權絕大多數是高度標準化的合約。當然，當前隨著IT技術的發展，柜臺市場與交易所場內市場出現融合的趨勢，柜臺市場上的非標準化的股票期權也開始進入交易所場內市場。 (3)賣空。 認股權證的交易通常不允許賣空，即使允許賣空，賣空也必須建立在先借入權證實物的基礎上。如果沒有新發行和到期，則流通中的權證的數量是固定的。而股票期權在交易中，投資者可以自由地賣空，并且可以自由選擇開平倉，股票期權的凈持倉數量隨著投資者的開平倉行為不斷變化。 (4)第三方結算。 在認股權證的結算是在發行人和持有人之間進行，而股票期權的結算，是由獨立于買賣雙方的專業結算機構進行結算。因此，交易股票期權的信用風險要低于交易認股權證的信用風險。 (5)做市商。 認股權證的做市義務通常有發行人自動承擔，即使是沒有得到交易所的正式指定，發行人也通常需要主動為其所發行的認股權證的交易提供流動性。而股票期權的做市商必須是經由交易所正式授權。 上面已經看到，全球股票期權的交易量遠遠大于衍生權證的交易量。現在通過這種比較，容易理解為什么會是這樣。顯然，在可交易性、信用風險等方面，股票期權要優于認股權證。大致上可以這么來說，交易所交易的股票期權就好比是現在的工業化大生產下的高度標準化、正規化的產品，而認股權證則像是手工作坊階段量身定制的產品。雖然，對個別人來講，量身定制的產品要好于標準化的產品，但是從適用面上就顯得窄。但是另外一方面，高度標準化的產品也不能完全取代量身定制的產品。 目前在全球，同一種股票既認股權證又有股票期權是一種常見的現象。例如，在香港，中國移動(香港)有限公司的股票既有相應的股票期權在交易，同時也有數量多達61種之多的衍生權證在交易。正因為在認股權證與股票期權之間并不存在本質性的區別，所以Galai and Schneller(1978)證明，給定相同的條件，標的股票相同的認股權證的價格與股票期權的價格應該相等。不過，Veld and Verboven(1995)研究了在荷蘭阿姆斯特丹股票交易所(ASE)交易的有效期長達1年以上股票買權(即看漲期權)與條件相似的股票衍生權證之間的價格關系。出于可比性的考慮，他們對價格水平的衡量是采用隱含波動率指標。結果他們發現在整個有效期間，衍生權證的價格顯著高于相應的股票期權的價格。為了解釋這一現象，他們對市場進行了調查，發現在阿姆斯特丹股票交易所，衍生權證的交易者中散戶居多，市場進入的門檻比股票期權的低，并且交易費用也比股票期權的交易費用低。總之，Veld and Verboven(1995)的研究表明，導致認股權證和股票期權之間價格差異的原因是市場的微觀結構因素，而并不是因為它們之間存有本質性的差別。

權證與股票的主要區別如下：權證有期限限制，如果到期只有行權和不行權兩種選擇，過了行權期權證就作廢，而股票是長期性的，公司不倒閉，不存在期限問題。
對于最后買的人不一定就是賠大的，要基于這種情況來說，權證實際是一份合約，它的合約內容一般有一個標的股票和一個行權價格（由于現在市場上交易的都是認購權證，現在只對于認購權證來說，對于標的股票、行權價格、存續時間等內容在權證的日K線圖或分時圖那里按F10，然后就能看到權證的相關各項交易內容），如果標的股票價格明顯高于行權價格，那么這權證叫做價內權證，相反，就叫做價外權證，如果正股價格接近行權價格，注意是接近，這價格可高可低，這種權證叫做貼價權證（應該理解為貼近行權價格的權證）。一般來說價外權證到期后都不行權的，由于行權只會帶來明顯不必要的損失，所以最后期限買這些權證的人肯定是賠大的，如果是價內權證，一般這些深度實值的權證在市場交易中正常來說很早已經是負溢價了（這個溢價問題要解釋有點麻煩，請到我從前回答的相關問題看一下，網址如下：http://zhidao.baidu.com/question/106762344.html?si=2），一般在到期時買這些權證的人，正常來說是不虧的，能賺多少就要看行權以后，正股的市場價格是多少，就算虧也不會虧很多，不會像價外權證那樣全部虧掉的。另外那些貼價的權證到期后，一般權證的持有者要根據實際的情況選擇是否行權，如果不行權，權證的存續時間過去就會作廢，如果行權就必須要支付行權價格所確定的金額進行行權，換取相關的股票，一般來說這些權證理論上買了也是不劃算的，虧也虧不了多少，但就是不太劃算。