資本運作是指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學運動，實現價值增值、效益增長的一種經營方式。資本運作本不是傳銷，但是，現在一些不法分子打著資本運作的幌子，從事傳銷活動。　
是不是傳銷，應當按照其具體的經營運作模式進行判定。傳銷可以簡單的歸納為：
1、需要交入門費。
2、需要發展下線。需要不斷的找合作者，并打著組建團隊的幌子以倍增收入的模式誘導別人。
3、根據下面人頭數量和這些人的經營業績來決定你有多大的回報。
國務院
《禁止傳銷條例》
第七條下列行為，屬于傳銷行為：
（一）組織者或者經營者通過發展人員，要求被發展人員發展其他人員加入，對發展的人員以其直接或者間接滾動發展的人員數量為依據計算和給付報酬（包括物質獎勵和其他經濟利益，下同），牟取非法利益的；
（二）組織者或者經營者通過發展人員，要求被發展人員交納費用或者以認購商品等方式變相交納費用，取得加入或者發展其他人員加入的資格，牟取非法利益的；
（三）組織者或者經營者通過發展人員，要求被發展人員發展其他人員加入，形成上下線關系，并以下線的銷售業績為依據計算和給付上線報酬，牟取非法利益的。

根據查詢財梯網顯示，資本運作與傳銷的區別：
1、國家的態度不一樣：資本運作是國家允許存在的，但適度限制其發展，不張揚宣傳策劃，嚴格監督管理。傳銷則是以不變應萬變，先任其發展。
2、從業者不一樣：資本運作限制工作人員數量，限制地區從業。傳銷是所有人，任何地方都可以從業。
3、投資方法不一樣：資本運作是一次性投資，傳銷是循環系統地投資。
4、網絡體系結構圖不一樣：資本運作是梯形結構，傳銷是三角形結構。
5、銷售業績累積不一樣：資本運作是市場份額累積晉升制，資質不容易下降，沒有銷售業績工作壓力，傳銷是市場份額周期時間歸零制，周期時間市場份額總計升值，有銷售業績工作壓力。