證券發行和承銷的方式有哪些
證券發行方式:按發行對象選擇分為公開發行和私募發行
按有無中介機構分為直接發行和間接發行
按發行價格與票面金額關系劃分為溢價發行、平價發行和折價發行
證券承銷方式:包銷:又分為全額包銷和余額包銷
代銷
股票發行采取代銷包銷承銷三種方式
證券發行承銷的3種方式
1、包銷
即投資銀行按議定價格直接從發行者手中購進將要發行的全部證券,然后再出售給投資者。投資銀行必須在指定的期限內,包銷證券所籌的的資金全部交付給發行人。采用這種銷售方式,承銷商要承擔銷售和價格的全部風險,如果證券沒有全部銷售出去,承銷商只能自己“吃進”。這樣,發行失敗的風險就從發行者轉移給了承銷商。然而,承銷商承擔風險是要獲得補償的,這種補償通常就是通過擴大包銷差價來實現的。對于發行人而言,他無需承擔證券銷售不出去的風險,而且可以迅速籌集資金,因而特別適合于那些資金需求量大、社會知名度低而且缺乏證券發行經驗的發行人。
2、代銷
即承銷商只作為發行公司的證券銷售代理人,按照規定的發行條件盡力推銷證券,發行結束后未售出的證券退還給發行人,承銷商不承擔發行風險。因此,盡力推銷也稱代銷。采用這種方式時,投資銀行與發行人之間純粹是代理關系,投資銀行為推銷證券而收取代理手續費。盡力推銷一般再以下情況下采用:在投資銀行對發行公司信心不足時提出;信用度很高、知名度很大的發行公司為減少發行費用而主動向投資銀行提出采用;在包銷談判失敗后提出采用。
3、余額包銷
通常發生在股東行使其優先認股權時,即需要在融資的上市公司在增發新股之前,向現有股東按其目前所持有股份的比例提供優先認股權,在股東按優先認股權認購股份后若還有余額,承銷商有義務全部買進這部分剩余股票,然后再轉售給投資公眾。
法律依據:
《證券法》
第三十三條 股票發行采用代銷方式,代銷期限屆滿,向投資者出售的股票數量未達到擬公開發行股票數量百分之七十的,為發行失敗。發行人應當按照發行價并加算銀行同期存款利息返還股票認購人。
證券直接發行與間接發行的區別
證券直接發行與間接發行的區別在于有無證券中介機構介入。
深圳證券交易所
證券發行分類
按照發行對象不同和有無中介機構介入是證券發行最基本的、共有的分類方法,也是發行主體選擇證券發行方式時首先要考慮的問題。
1、按發行對象分類:
(1)公募發行,又稱“公開發行”;
(2)私募發行,又稱“不公開發行”或“私下發行”、“內部發行”。
2、按有無發行中介分類:
(1)直接發行,即發行人直接向投資者推銷、出售證券的發行;
直接發行方式可以節省向發行中介機構繳納的手續費,降低發行成本。但是如果發行額較大,由于缺乏專業人才和發行網點,發行者自身要擔負較大的發行風險。這種方式只適用于有既定發行對象或發行人知名度高、發行數量少、風險低的證券。
(2)間接發行,是由發行公司委托證券中介機構代理出售證券的發行。
對發行人來說,采用間接發行可在較短時期內籌集到所需資金,發行風險較小;但需要支付一定手續費,發行成本較高。一般情況下,間接發行是基本的、常見的方式,特別是公募發行,大多采用間接發行;而私募發行則以直接發行為主。
上海證券交易所
北交所新股發行可以采用哪種方式
北交所在新股上發行上采取的方式分為兩種:1,在發行方式上,實行向不特定合格投資者公開發行、向特定對象發行等多元的融資方式,引入授權發行、儲架發行、自辦發行等靈活的發行機制,進一步降低中小企業融資成本。
2,在定價機制上,堅持市場化導向,促進新老股東充分博弈,“以競價為原則,以定價為例外”,對發行價格、規模等不做行政干預,強化投資者權益保護,進一步提高定價效率、規范發行秩序。
同時北交所在新股上市首日不設漲跌幅限制,實施臨時停牌機制,當盤中成交價格相較于開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%時,盤中臨時停牌10分鐘,復牌時進行集合競價。買賣申報最低數量為100股,每筆申報可以1股為單位遞增,投資者想在北交所投資,需要先開通北交所權限。
拓展資料:
一、 北交所投資者網上打新需要注意的事項。
(一) 比例配售,申購越多,獲配越多 ;
(二) 購時間靠前的,"打新"成功率高,最少獲配100股。
(三) 設置較大申購數量區間,無市值要求。
(四) 需要注意的是,新三板精選層"打新"繳款的時點與金額是不一致的。主板、科創板"打新"時不需要繳款,待確定中簽后按中簽股數對應的金額繳款;
(五) 新三板"打新"時需要全額繳付申購資金,待獲配股數確定后可退回多繳款項,繳款至退款之間間隔約兩個交易日。
二、 買入股票有哪些注意事項?
(一) 注意波段操作,利潤更大化。得掌握一種股票技術指標,這樣才能緊盯所持股票,在出現相對階段頭部的時候賣出股票,在股票回落的底部再買入股票。
(二) 意熱點轉換,會見風使舵。每次大行情啟動時,一般情況下由局部熱點所引起的,所以要善于觀察,認真的思考,捕捉到熱點,選擇龍頭股,這樣才能獲取最大的利潤。
(三) 注意突發事件,當機立斷。有股票行情運行中,遇到突發事件,要當機立斷。突發事件的發現,一般是利空和利好,如果利空事件發生肯定是會影響股票大盤趨勢的。
(四) 注意持股信息,先人一步。如果自己手中持有股票要學會密切關注下所持股票的公司信息,如果有影響股價走勢的消息,要根據信息做出抉擇。
(五) 注意突然放量,落袋為安。股市的機會很多,只有落袋為安,保存利潤才是上策。
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