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資產(chǎn)證券化的注意事項(xiàng)(資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定)

首頁(yè) > 公司事務(wù)2024-11-08 05:34:14

資產(chǎn)證券化的過(guò)程包括什么

資產(chǎn)證券化的過(guò)程包括:鑒定過(guò)程、轉(zhuǎn)移過(guò)程、發(fā)行過(guò)程、贖回過(guò)程、信用評(píng)級(jí)過(guò)程。

1、鑒定過(guò)程

最初持有資產(chǎn)實(shí)體的被稱(chēng)為“發(fā)行人”,發(fā)起人可以是金融機(jī)構(gòu)、銀行或公司企業(yè)。發(fā)起人可能持有包括各種應(yīng)收款項(xiàng)的資產(chǎn),如商業(yè)抵押貸款、租賃應(yīng)收款項(xiàng)、租購(gòu)應(yīng)收款項(xiàng)等。發(fā)起人必須選擇性質(zhì)相同的資產(chǎn)池,并考慮到到期日、利率、還款頻率和可銷(xiāo)售性。

2、轉(zhuǎn)移過(guò)程

通過(guò)鑒定過(guò)程后,發(fā)起人將資產(chǎn)出售給另一個(gè)機(jī)構(gòu)——SPV(特殊目的機(jī)構(gòu))。SPV是專(zhuān)門(mén)為限制最終投資者對(duì)資產(chǎn)發(fā)行者的風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)立的。SPV會(huì)幫助發(fā)起人將這些資產(chǎn)池轉(zhuǎn)化為證券。發(fā)起人和SPV之間的轉(zhuǎn)手交易是通過(guò)直接銷(xiāo)售的方式進(jìn)行的。

3、發(fā)行過(guò)程

SPV將承擔(dān)起將這些資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為各種不同期限的資產(chǎn)的任務(wù)。實(shí)際上,SPV會(huì)將這些資產(chǎn)包分割成價(jià)值較小的單個(gè)證券,并將其出售給投資者。SPV從銷(xiāo)售收入中得到補(bǔ)償。

4、贖回過(guò)程

證券的贖回和利息的支付是由SPV從證券化資產(chǎn)中收取的。收取會(huì)費(fèi)的任務(wù)一般委托給發(fā)起人,或者可以為此目的指定一個(gè)特別服務(wù)代理。該機(jī)構(gòu)為所提供的收款服務(wù)支付一定的傭金。服務(wù)代理人負(fù)責(zé)收集到期的集合資產(chǎn)的本金和利息付款。通常,發(fā)起人會(huì)被指定為服務(wù)機(jī)構(gòu)。

5、信用評(píng)級(jí)過(guò)程

在證券化過(guò)程中,資產(chǎn)會(huì)由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)。隨后,SPV在市場(chǎng)上發(fā)行上述證書(shū)。評(píng)級(jí)越高,證書(shū)的利息就越低。IPG國(guó)優(yōu)集團(tuán)提供資產(chǎn)支持證券、信貸業(yè)務(wù)、擔(dān)保債務(wù)憑證、私募股權(quán)投資、對(duì)沖基金方案和保險(xiǎn)解決方案。

對(duì)原始權(quán)益者的好處:

1、資產(chǎn)證券化為原始權(quán)益人提供了一種高檔次的新型融資工具。

2、原始權(quán)益人能夠保持和增強(qiáng)自身的借款能力。

3、原始權(quán)益人能夠提高自身的資本充足率。

4、原始權(quán)益人能夠降低融資成本。

5、原始權(quán)益人不會(huì)失去對(duì)本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。

6、原始權(quán)益人能夠得到較高收益。

資產(chǎn)證券化 | ABS的定義、原理及分類(lèi)

資產(chǎn)證券化 (Asset Securitization)是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)將其能產(chǎn)生的現(xiàn)金收益的資產(chǎn)加以組合,然后以其現(xiàn)金流為支持發(fā)行證券產(chǎn)品出售給投資者的過(guò)程。
* 對(duì)發(fā)起人而言 ,資產(chǎn)證券化實(shí)際上是通過(guò)出售存量資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)融資的手段。

* 對(duì)于投資者而言 ,資產(chǎn)證券化是以基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流為本息支持的特殊債券。

*經(jīng)過(guò)特定現(xiàn)金流分配機(jī)制的劃分后,基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流就演變?yōu)椴煌谙蕖⒉煌L(fēng)險(xiǎn)水平的資產(chǎn)支持證券,投資人可以根據(jù)偏好持有特定層級(jí)的 資產(chǎn)支持證券 (Asset-backed Securities, ABS )。

1.資產(chǎn)重組原理: 選擇特定的能夠產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)進(jìn)行重新配置和組合,形成資產(chǎn)池。

2.風(fēng)險(xiǎn)隔離原理: 與資產(chǎn)原始所有者的風(fēng)險(xiǎn) (其他資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn))無(wú)關(guān)。

3.信用增級(jí)原理: 為了吸引更多投資者并降低發(fā)行成本,提高資產(chǎn)支持證券的信用等級(jí),分為外部信用增級(jí)和內(nèi)部信用增級(jí)。

4.流動(dòng)性增強(qiáng)原理: 將流動(dòng)性一般或不佳的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)流動(dòng)性更好的證券。

資產(chǎn)證券化根據(jù)市場(chǎng)類(lèi)型可以分為 信貸資產(chǎn)證券化、企業(yè)資產(chǎn)證券化和資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN) 。

資產(chǎn)證券化白話(huà)解釋

指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持,通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí),在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券(Asset-backed Securities,ABS)的過(guò)程。

它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持,發(fā)行可交易證券的一種融資形式。資產(chǎn)證券化僅指狹義的資產(chǎn)證券化。

自1970年美國(guó)的政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)首次發(fā)行以抵押貸款組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的抵押支持證券——房貸轉(zhuǎn)付證券,完成首筆資產(chǎn)證券化交易以來(lái),資產(chǎn)證券化逐漸成為一種被廣泛采用的金融創(chuàng)新工具而得到了迅猛發(fā)展,在此基礎(chǔ)上,又衍生出如風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品。

擴(kuò)展資料

1、引入外部市場(chǎng)約束機(jī)制,提升銀行的運(yùn)營(yíng)效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強(qiáng)化的外部市場(chǎng)約束機(jī)制,通過(guò)嚴(yán)格的信息披露,市場(chǎng)化的資產(chǎn)定價(jià), 提高了信貸業(yè)務(wù)的透明度,能促使銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,提升運(yùn)營(yíng)效率。

2、拓寬開(kāi)發(fā)性金融的融資渠道,支持經(jīng)濟(jì)瓶頸領(lǐng)域建設(shè)。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可盤(pán)活存量信貸資產(chǎn),引導(dǎo)社會(huì)資金投入煤電油運(yùn)等經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設(shè),拓寬了開(kāi)發(fā)性金融的融資渠道,提高資金的運(yùn)用效率。

3、優(yōu)化開(kāi)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),為開(kāi)發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口。開(kāi)行作為批發(fā)性的政策性銀行,其信貸資產(chǎn)客觀上存在長(zhǎng)期、大額、集中的特點(diǎn)。通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化可以?xún)?yōu)化開(kāi)行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu),運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益,為開(kāi)發(fā)性金融提供市場(chǎng)出口,促進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融的良性循環(huán)。

參考資料來(lái)源:百度百科-信貸資產(chǎn)證券化

參考資料來(lái)源:百度百科-資產(chǎn)證券化

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