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期貨投資如何分散風險(做國內期貨品種該如何規避風險呢)

首頁 > 公司事務2024-11-26 20:47:17

《股指期貨》:股指期貨有哪些功能?

為什么要做股指期貨?這是投資者關心的問題。為此需要把股指期貨的功能和作用講清楚。股指期貨功能,歸納起來主要體現在以下四個方面:

A

功能之一——規避股市風險

通常把股票市場的風險分為非系統性風險和系統性風險兩種類型。

非系統性風險是指某個行業或個別上市公司因自身經營不善而只對其自身股票的收益產生影響的風險,而與整個股市的總體價格漲跌不存在系統的全面聯系。由于非系統性風險是個別性的風險,而不會對市場整體發生作用,投資者可以通過分散化投資或轉換投資品種來將這種風險減低到最小。股市操作有句諺語,叫“不要把雞蛋都放在一個籃子里”。因此,非系統性風險也被稱為可分散風險。

而系統性風險則難以通過分散投資的方法加以規避。因為系統性風險是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的損失,如銀行提高存貸款利率等宏觀因素。這類因素會對整個股票市場或絕大多數股票價格普遍產生不利影響。系統性風險造成的后果帶有普遍性,其主要特征是幾乎使所有股票價格均下跌,投資者往往要遭受很大的損失。正是由于這種風險不能通過分散投資相互抵消或者消除,因此又稱為“不可分散風險”。證券市場總體風險分類見圖1。

圖1證券市場總體風險分類

那如何規避股市的系統性風險呢?可行途徑是借助股指期貨市場。股指期貨交易實質上是投資者將其對整個股票市場的系統性風險轉移至期貨市場的過程。比如,當預期股票市場下跌時,投資者可通過賣出股指期貨合約對沖股市整體下跌風險,在繼續享有相應股東權益的同時維持所持股票資產的原有價值,減輕集中性拋售對股票市場造成的恐慌性影響。此外,一些承銷發行機構、上市公司的大股東,為規避股票市場總體下跌的風險,可通過預先賣出相應數量的股指期貨合約以對沖風險、鎖定利潤。相反,如果投資者預計市場要上漲而來不及全面建倉,則可以通過買進一定數量的股指期貨合約以避免踏空。

B

功能之二——發現價格

發現價格是指在股指期貨市場通過公開、公正、高效、競爭的交易機制,形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格的過程。這種以集中競價方式所產生的未來不同到期月份的股指期貨價格,能反映出投資者對股票市場未來走勢的預期,這是價格發現功能的最大作用。期貨市場形成的價格之所以為公眾所承認,一是由于交易者眾多,市場流動性極好。一旦有信息影響,交易者對市場的價格預期會很快在期貨市場上反映出來,從而使市場價格達到相對均衡,使交易者發現該信息對股票價格的影響。二是由于股指期貨交易的參與者除普通股票投資者之外,還有基金公司、證券公司、期貨公司、銀行等專業的機構投資者。這些成千上萬的買家和賣家聚在一起進行競價,可以代表供求雙方的力量,有助于權威價格的形成。這樣形成的股指期貨價格實際上反映了大多數人的預期,因而能夠比較直觀地代表供求變動趨勢,從而幫助投資者制訂相應的投資策略。

C

功能之三——提供套利交易等新型投資工具

股指期貨為交易者提供了一種新型的低風險交易工具——套利。當股指期貨價格與其現貨指數價格偏離很大時,就會產生買入(或賣出)一籃子成分股票,同時賣出(或買入)等值的股指期貨合約操作。此外,不同期貨合約之間、不同的期貨市場之間也均有套利機會。

股指期貨套利功能,豐富了市場參與者的投資工具,增加了市場流動性,有利于緩沖集中性拋售對股票市場造成的恐慌性影響和股價的劇烈波動。

D

功能之四——指數化投資功能及股票資產組合管理

股票市場常常出現一種現象就是,哪怕大盤處于上升期,也就是在牛市里,大盤指數即使曾上漲60%以上,但有的投資者所持有的股票可能根本就沒怎么上漲,甚至還出現下跌。很多股票投資者把這歸咎于自己運氣不好,或者認為這是選股問題。但隨著上市股票數量越來越多,選股的難度和所耗費的精力也越來越大,因此投資者迫切需要指數化的投資工具——直接對股票指數進行買賣。而股指期貨屬于最直接的指數化投資工具,可避免因股票選擇不當而在牛市中買了“熊股”的煩惱,不會有股市上那種“賺了指數不賺錢”的現象發生。

此外,股指期貨交易由于采用保證金制度,交易成本很低,因此被機構投資者廣泛用來作為股票資產組合管理的有效手段。這種資產配置管理的功能具體表現在:

第一,增加市場流動性,提高資金使用效率。例如某以滬深300成分股為主要投資對象的機構投資者,認為近期股市可能出現大幅上漲,打算抓住這次投資機會,但由于投資于股市的資金有限,如果在股票現貨市場購買一籃子股票無疑需要大量的資金,此時該機構投資者可以利用較少的資金(一般只需購買股票資金總量的10%~15%的保證金)買入股指期貨,從而跟蹤滬深300股票指數,獲得股市上漲的平均收益。

第二,促進組合投資,加強風險管理。機構投資者在購買股票時,由于買賣股票數量比較大,往往會造成股價大幅波動,增加購股成本,有時建倉也會有困難。而股指期貨市場由于采取的是買賣滬深300股票指數,實際上買賣的是一個由300只股票組成的組合。

案例

假設在滬深300股票指數成分股中,各行業所占權重見圖2。

圖2滬深300股票指數成分股權重比例

某年11月某日,滬深300股指期貨12月合約價格為5300點:

買入一手該合約的合約價值

=5300×300×1=159(萬元)

對照圖2中所示的權重比例,這159萬元里面包括買入了35.38%的鋼鐵股等在內的制造業股,代表了整個制造行業78.6%的上市市值;159萬元里面還包括買入了21.77%的金融股,代表了整個金融行業99.8%的上市市值??

也就是說,買了一手滬深300股指期貨合約就相當于買了一籃子的股票,這一籃子股票組合的特點是金融、制造、房地產等10個行業的占比為80%左右,達到將159萬元的資產以較低成本快速分散化和配置的目的。

證券投資分散化的主要方式有

證券投資分散化需要花費很多時間和精力進行計劃。
需要根據市場趨勢、自身財務情況等因素進行取舍和調整。
1. 股票多元化:通過購買多支不同公司的股票,降低單一股票風險對組合產生的影響。在不同行業中挑選穩定企業擁有股權可以分散個別公司股票的風險。
2. 債券分散化:債券相對穩健,其市場風險相對較小。可以考慮購買同行業中發行方不同的債券來達到風險分散效果。
3. 投資基金:通過購買入股基金類型,投資于不同的領域,使許多單獨的證券組成一個豐富的投資組合,減少任一證券或特殊市場上的風險。
4. 期權和期貨交易:通過這種方式抵消某些風險并限制可能造成的損失。

老百姓在金融危機下怎么理財?

一、什么是理財?理財就是管錢,“你不理財,財不理你”。收入像一條河,財富是你的水庫,花錢如流水。理財就是管好水庫,開源節流。二、理財的三個環節1、攢錢:掙一個花兩個一輩子都是窮人。一個月強制拿出10%的錢存在銀行里,很多人說做不到。那么如果你的公司經營不好,老總要削減開支,給你兩個選擇,第一是把你開除,補償兩個月工資,第二是把你一千元的工資降到九百元,你能接受哪個方案?99%的人都能接受第二個方案。那么你給自己做個強制儲蓄,發下錢后直接將10%的錢存入銀行,不邁出這一步,你就永遠沒有錢花。2、生錢:基金、股票、債券、不動產3、護錢:天有不測風云,誰也不知道會出什么事,所以要給自己買保險,保險是理財的重要手段,但不是全部。生錢就像打一口井,為你的水庫注入源源不斷的水源,但是光有打井還不夠,要為水庫修個堤壩——意外、住院、大病。因為開車撞人傾家蕩產的例子。坐飛機的例子:一個月我有時需要坐十次飛機,每次飛機起飛和降落的時候我都會雙手合十,我并不是信什么東西,我只是覺得自己的生命又重新被自己掌握了,因為在天上不知道會發生什么。所以每次坐飛機我都買了88元保50萬的意外險,這是給家人的愛心和責任,這50萬夠我的妻子和孩子生活兩年,兩年時間她可以改嫁。*一個中心,三個基本點:以管錢為中心,攢錢為起點,生錢為重點,護錢為保障。三、多少錢可以開始理?不在乎多少,一個月省下100元買基金,從20歲存到60歲,是637800元;30歲存到60歲,是22萬;40歲起存,7萬;50歲,2萬。錢生錢是長跑冠軍,理財一定要從年輕時開始。錢的秉性:你不愛我,我不愛你。女孩子,一定要自立,靠山山倒,靠人人跑。四、如何進行資產配置:個人的水庫應該分成三份。第一份:應急的錢,6個月至一年的生活費。存銀行,活期、定期,或者貨幣市場基金。第二份:保命的錢,三至五年生活費,定存、國債、商業養老保險。應該是保本不賠,只會多不會少的東西。第三份:閑錢,五年到十年不用的錢,只有這種錢才可以買股票,買基金,做房地產,或者跟朋友合伙一起開個什么生意,去做這種投資,那么必須是閑錢。對工薪族來說,收入主要有兩個來源——工作收入和理財收入。一旦有了理財的本錢,就不能只靠工作收入了,應逐步提高理財收入在總收入中的比重。及早開始理財,就有機會提早退休享受生活,下面這個“理財方程式”可以給大家一些啟發:理財方程式=50%穩守+25%穩攻+25%強攻。   50%穩守    首先,把一半積蓄放在銀行存款或國債上,這些錢的作用不是增加收入,而是保本,避免讓財富暴露在不可控制的風險下。    除存款和國債之外,還可以關注一下其他低風險理財產品,如人民幣理財產品和貨幣市場基金,投資這些理財產品本金較安全,雖然給出的收益率都是預期收益率,沒有絕對的保證,但實際上收益率波動范圍并不大。   25%穩攻    對于穩攻部分,有一定投資理財概念的人可以選一些波動度較小、報酬較穩健的理財產品,如混合型基金、大型藍籌股等,追求的年收益率在5%至10%不等。不過,在投資前要做一些功課,選出好的股票和基金才行;同時還需有投資組合的概念,通過分散投資來降低風險。   25%強攻    至于強攻部分,就是投資理財中最刺激的部分了,如成長型股票、股票型基金、期貨等,既有機會讓人一個月賺10%,也有可能一個月賠掉10%。投資這些高風險高收益的理財產品,必須有相當高的知識與經驗門檻,對于不擅長投資的工薪族,最好先以穩攻方式進行,在得到一些投資心得、功力較深厚之后,再加入強攻一族中去追求更高的收益率。    需要指出的是,“理財方程式”的攻守比重是可以靈活調整的,這主要取決于個人風險承受能力和理財目標,如果能夠承受一定風險且短期內無較大資金支出計劃,可提高強攻部分的比例,但建議該部分比重不要超過50%。對于保守型的投資人,則可增加穩守的比例,減少強攻的比例 。

期貨買賣技巧有哪些

期貨的買賣是金融領域一種比較高層次的投資方式,需要有專業知識和實操經驗的支撐,下面介紹下期貨買賣的技巧:
1、設定一個可動用的風險資金,最好是10%,即每次買賣最大虧損額度;
2、善于利用止損保險的方式進行買賣;
3、期貨買賣不要隨人心而動,而需要根據市場行情趨勢做判斷;
4、無法確定市場走勢有利時,要及時平倉;
5、一定不要把雞蛋放在一個籃子里,選擇不同類型的期貨進行投資,分散風險。

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