股指期貨的交割：就是根據你持有的期貨合約的“價格”與當前現貨市場的實際“價格”之間的價差，進行多退少補，相當于以交割那天的現貨 “價格”平倉。股指期貨采用的是現金交割。所謂現金交割，就是不需要交割一籃子股票指數成分股，而是用到期日或第二天的現貨指數作為最后結算價，通過與該最后結算價進行盈虧結算來了結頭寸。以某一股票市場的股票指數為例，假定當前有一個"12月底到期的指數期貨合約"，其報出的期貨價格是1100點。如果市場上大多數投資者看漲。假如你認為將來這一指數的"價格"會超過1100點，你就可以買入這一股指期貨。

假如12月底到期時，你仍然持有的買進合約就需要交割，合約價位點數是1100點，這時，股票現貨市場指數的結算價點位是1130點，你就可以得到30個點的差價補償，也就是說你賺了30個點。相反，假如到時指數的結算價點位是1050點的話，低于你的買價50個點，你就必須拿出50個點來補貼，也就是說虧損了50個點。當然，所謂賺或虧的“點數”是沒有意義的，必須把這些點折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少，在股指期貨合約中是事先約定好的，稱為合約乘數。假如規定股指期貨的合約乘數是100元，也即每個點值100元，那么贏利30點就是贏利3000元。假設股指期貨的點位是1000點，一個合約的價值就是100000元。香港恒生指數大概在15600點左右，合約乘數是50港幣，這樣，一份香港恒指期貨合約價值大概在780000港幣。

如果你以相同數量的合約移動倉位，你不會打破倉位，并且打破倉位的概率相對較低。通常情況下，移動倉位的原因是當前合同結算期即將到來并移動到下一個合同。當然，因為移動倉位可能會改變倉位構建價格，所以您可能會占據不同的利潤空間。如果保證金變大，風險就會大大增加，平倉的概率也會增加。

一般來說，在交割月附近，頭寸會隨著保證金的增加而移動，否則資金利用率會下降。另一方面，移動倉位不是關閉舊倉位和打開新倉位的簡單方法。一些現貨企業和大型投機性客戶一般有幾戶。為了迷惑對手或轉移利潤，他們會通過移動位置將利潤轉移到其他席位。換倉申請批準后，交易所應當通知會員約定換倉日期。交易所將在約定的轉倉日結算后為會員進行客戶轉倉，并提供轉倉客戶頭寸清單，以確認轉入和轉出會員。轉入會員、轉出會員為交易會員的，還應當將轉出客戶頭寸清單提交其委托的結算會員確認。

在股指期貨交易過程中，會員不能從事金融期貨經紀業務或者合并、分立、破產的，應當申請頭寸轉移，并經交易所批準，或者中國證監會要求。在商品期貨投資中，為了把期貨合約留在自己手中，投資者一直是最活躍的合約，近幾個月的合約都被轉移到了遙遠的活躍合約上。例如，對于只做多頭頭寸的外國指數基金來說，當這些指數基金購買商品期貨時，它們將始終持有這些頭寸，主要是通過不斷地將頭寸移向長期。

換倉申請批準后，交易所應當通知會員約定換倉日期。交易所將在約定的轉倉日結算后為會員進行客戶轉倉，并提供轉倉客戶頭寸清單，以確認轉入和轉出會員。轉入會員、轉出會員為交易會員的，還應當將轉出客戶頭寸清單提交其委托的結算會員確認。期貨頭寸轉移的內容包括客戶的頭寸和相應的交易保證金。會員應檢查已轉移客戶頭寸清單，確認后不得更改。