企業(yè)股權(quán)融資方式包括私募股權(quán)融資、風(fēng)險投資、上市融資。私募股權(quán)融資是指融資人通過進(jìn)行協(xié)商、 招標(biāo) 等非社會公開的方式，來向特定投資人出售股權(quán)進(jìn)行的融資。 《中華人民共和國 公司法 》第二十七條，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、 知識產(chǎn)權(quán) 、 土地使用權(quán) 等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資；但是，法律、行政 法規(guī) 規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外。對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。法律、行政法規(guī)對評估作價有規(guī)定的，從其規(guī)定。

《中華人民共和國公司法》第一百二十五條 股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。 《中華人民共和國公司法》第一百七十八條 有限責(zé)任公司增加注冊資本時，股東認(rèn)繳新增資本的出資，依照本法設(shè)立有限責(zé)任公司繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股份有限公司為增加注冊資本發(fā)行新股時，股東認(rèn)購新股，依照本法設(shè)立股份有限公司繳納股款的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

一、上市公司融資方式有幾種

有兩種：(一)內(nèi)源融資在公司內(nèi)部進(jìn)行融資，不需要實際對外支付利息或股息。(二)外源融資上市公司外源融資又可分為向金融機構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式;配股及增發(fā)新股的股權(quán)方式;發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。

法律依據(jù)：《中華人民共和國公司法》第一百七十八條有限責(zé)任公司增加注冊資本時，股東認(rèn)繳新增資本的出資，依照本法設(shè)立有限責(zé)任公司繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

股份有限公司為增加注冊資本發(fā)行新股時，股東認(rèn)購新股，依照本法設(shè)立股份有限公司繳納股款的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

《中華人民共和國公司法》第一百七十九條公司合并或者分立，登記事項發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)依法向公司登記機關(guān)辦理變更登記；公司解散的，應(yīng)當(dāng)依法辦理公司注銷登記；設(shè)立新公司的，應(yīng)當(dāng)依法辦理公司設(shè)立登記。

公司增加或者減少注冊資本，應(yīng)當(dāng)依法向公司登記機關(guān)辦理變更登記。

二、上市公司再融資方式有幾種

法律分析：(一)內(nèi)源融資

由于在公司內(nèi)部進(jìn)行融資，不需要實際對外支付利息或股息流量時由于資金來源于公司內(nèi)部融資的成本遠(yuǎn)低于外部融資。

(二)外源融資

上市公司外源融資又可分為向金融機構(gòu)借款和發(fā)行公司債券的債權(quán)融資方式股及增發(fā)新股的股權(quán)方式行可轉(zhuǎn)換債券的半股權(quán)半債權(quán)的方式。

法律依據(jù)：《中華人民共和國公司法》第一百七十八條有限責(zé)任公司增加注冊資本時依照本法設(shè)立有限責(zé)任公司繳納出資的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。股份有限公司為增加注冊資本發(fā)行新，依照本法設(shè)立股份有限公司繳納股款的有關(guān)規(guī)

三、融資方式分為哪幾種模式？

一、融資的概念

1、狹義的融資，是指一個企業(yè)融資籌集資金的行為

2、廣義的融資，是指金融，就是貨幣資金的融通，當(dāng)事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。

二、融資的方式

有關(guān)融資的方式，市面上名目繁多，但是可以對其進(jìn)行大致分類：

1、股權(quán)融資，是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。

這種方式比較多，特別是初創(chuàng)企業(yè)，因為需要資金發(fā)展，企業(yè)運營又得到了資本方的認(rèn)可，于是雙方達(dá)成共識，以股權(quán)形式融資。比如，目前公司總資產(chǎn)為50萬，需要融資100萬，這個時候，企業(yè)會給其資金進(jìn)行一個折算股份的方式，不過這筆資本就不是負(fù)債，而是一種自負(fù)盈虧的資金，不需要給利息，也不需要保證資金。

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2、債權(quán)融資，是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。

債權(quán)融資就是企業(yè)僅僅就是向投資人借錢，投資人變成債權(quán)人，企業(yè)成為債務(wù)人，債權(quán)人不是股東，不享有任何股東待遇，按照雙方約定的利息，到期償還本金和利息。比如，企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，需要融資100萬，于是跟債權(quán)人約定，年利息5%，一年期限。這種融資，特別針對過橋資金比較多，企業(yè)急需資金的時候，往往會給出比較高的利息。

3、銀行貸款，是指銀行根據(jù)國家政策以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。

企業(yè)發(fā)展離不開金融，一旦企業(yè)發(fā)展到一定程度，國家會給予企業(yè)更優(yōu)惠的利率提供資金幫助，幾乎每家企業(yè)都會使用銀行貸款，畢竟銀行貸款比債權(quán)融資要稍微便宜點，當(dāng)然要看具體情況圖。在不同的國家、地區(qū)和一個國家的不同發(fā)展時期，按各種標(biāo)準(zhǔn)劃分出的貸款類型也是有差異的。

比如，過去房地產(chǎn)企業(yè)貸款比較容易，貸款利息比較低，現(xiàn)在國家地產(chǎn)調(diào)控政策高壓下，房地產(chǎn)企業(yè)很難向銀行申請到貸款。

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4、融資租賃，是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租憑物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租憑物件的使用權(quán)。

這種融資比較特別，往往是對那種龐大資產(chǎn)設(shè)備，采取的一種租賃轉(zhuǎn)融資的方式。比如，某一家醫(yī)院，需要引進(jìn)一臺昂貴的高端醫(yī)療設(shè)備，價值幾千萬，這個時候，通常會采取融資租賃的方式。

5、股票融資，股票具有永久性，無到期日，不需歸還，沒有還本付息的壓力等特點，因而籌資風(fēng)險較小。

股票融資，僅僅是指已經(jīng)成功上市的企業(yè)，自家公司股票可以自由流通，交易，通過增發(fā)等手段，籌集資金，跟股權(quán)融資有點像，但是又有不同的地方。通過股票市場進(jìn)行融資，募集對象非常廣泛，有公開和非公開的方式，進(jìn)行股票融資。

6、債券融資，企業(yè)債券，也稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

債券融資，也是指特定的企業(yè)，一般都是上市公司，通過發(fā)行債券的方式來募集資金，普通的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)或沒有規(guī)模的企業(yè)，是沒有資質(zhì)發(fā)行債券的。

7、海外融資，是指企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構(gòu)貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業(yè)務(wù)。

海外融資，主要是國際貿(mào)易或跨國企業(yè)一種獨特的融資方式，不像國內(nèi)融資，而是向國際社會尋求資金。比如，恒大集團(tuán)就有大量海外債券，進(jìn)行海外融資。

四、上市公司債券融資方式有哪些

常用融資方式：（1）融資租賃中小企業(yè)融資租賃是指出租方根據(jù)承租方對供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購買租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規(guī)定的期限內(nèi)分期支付租金的融資方式。（2）銀行承兌匯票中小企業(yè)融資雙方為了達(dá)成交易，可向銀行申請簽發(fā)銀行承兌匯票，銀行經(jīng)審核同意后，正式受理銀行承兌契約，承兌銀行要在承兌匯票上簽上表明承兌字樣或簽章。這樣，經(jīng)銀行承兌的匯票就稱為銀行承兌匯票，銀行承兌匯票具體說是銀行替買方擔(dān)保，賣方不必?fù)?dān)心收不到貨款，因為到期買方的擔(dān)保銀行一定會支付貨款。銀行承兌匯票中小企業(yè)融資的好處在于企業(yè)可以實現(xiàn)短、頻、快中小企業(yè)融資，可以降低企業(yè)財務(wù)費用。（3）不動產(chǎn)抵押不動產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資是目前市場上運用最多的中小企業(yè)融資方式。在進(jìn)行不動產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資上，企業(yè)一定要關(guān)注中國關(guān)于不動產(chǎn)抵押的法律規(guī)定，如《擔(dān)保法》、《城市房地產(chǎn)管理法》等，避免上當(dāng)受騙。（4）股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過轉(zhuǎn)讓公司部分股權(quán)而獲得資金，從而滿足企業(yè)的資金需求。中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)出讓中小企業(yè)融資，實際是想引入新的合作者。（5）提貨擔(dān)保提貨擔(dān)保中小企業(yè)融資的優(yōu)勢主要在于可以把握市場先機，減少企業(yè)資金占壓，改善現(xiàn)金流量。這種貿(mào)易中小企業(yè)融資適用于已在銀行開立信用證，進(jìn)口貨物已到港口，但單據(jù)未到，急于辦理提貨的中小企業(yè)。

在和投資人談判過程中，要清晰企業(yè)的投前估值和投后估值，另投資人投資之前，企業(yè)是有價值的，這個估值如果是認(rèn)繳的，不用再補齊出資，再者，企業(yè)家如果想保證企業(yè)的控制權(quán)，要提前進(jìn)行謀劃，以免出現(xiàn)控制權(quán)失控的結(jié)果。

股權(quán)已經(jīng)成為企業(yè)家的必修課，不懂股權(quán)可能在不知不覺間栽個跟頭，我們先來梳理一個真實案例。

案例

張總，80后，是深圳一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的創(chuàng)始人，2014年辭職創(chuàng)業(yè)。出于公司實力的考慮，公司注冊資本3000萬元，因為缺乏資金，公司注冊資本全部采用認(rèn)繳方式。

企業(yè)在2017年步入快車道，流水達(dá)到20億以上，在企業(yè)發(fā)展過程中，面臨非常激烈的市場競爭，張總也一直在主動尋找投資人，2018年經(jīng)朋友牽線搭橋，覓得一實力雄厚的投資人，雙方經(jīng)過多輪的談判，最終達(dá)成以下協(xié)議：

1、投資人投資5100萬元，占股51%，朋友李四（化名）牽線搭橋，李四出資1900萬，占比19%，張總及其原創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊占比30%；

2、張總及其創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊在公司分紅之后，用分紅款將原認(rèn)繳義務(wù)補齊。

張總在方案初步談成之后，又開心又有點擔(dān)心，開心在于終于解決企業(yè)的發(fā)展資金問題，企業(yè)的發(fā)展步入快車道，擔(dān)心在于因為股權(quán)占比過小，擔(dān)心控制權(quán)喪失，張總想咨詢?nèi)绾谓鉀Q企業(yè)控制權(quán)的問題。

碰到這個問題，你又是如何思考的？這個問題我們認(rèn)為可以從以下三個方面進(jìn)行了解答。

投前估值和投后估值

這個問題，非常多的企業(yè)的家區(qū)分不清楚，包括張總，當(dāng)我們問企業(yè)估值多少錢時，他說估一個億，我說是投前估值一個億還是投后估值一個億，他說不懂。

公司估值在風(fēng)險投資中是個非常重要的問題，它決定了投資人的投資可獲得的股權(quán)比例。估值分為前估值和投后估值；投前估值指的就是投資人進(jìn)入前，企業(yè)或者投資機構(gòu)給予企業(yè)的投資價值評估；而投后估值=投資前估值+投資額，而投資人獲得的股權(quán)比例=投資額/投資后估值

如果企業(yè)投前估值一個億，投資方投資5100萬，則投資方占比5100/15100=34%；如果企業(yè)投后估值一個億，投資方投資5100萬，則投資方占比51%；投前估值和投后估值的差距還是非常大的。

按照張總和投資方的溝通，雙方對項目的估值是1個億，按照張總的理解，該項目估值是1個億的，但現(xiàn)在的結(jié)果是項目估值3000萬，和張總的心理差距還是挺大的，因為他一直認(rèn)為他的企業(yè)估值是一個億的。

認(rèn)繳出資與實繳出資

根據(jù)雙方商談的結(jié)果，在雙方的合作過程中，張總需要用分紅款來回填張總應(yīng)當(dāng)認(rèn)繳的出資款義務(wù)3000萬，這實際上等于公司是給予張總及其團(tuán)隊一份期股，也就意味著張總原團(tuán)隊的3000萬估值是不存在。張總聽到這樣的結(jié)果，張總很詫異。我們告訴張總?cè)绻?000萬的估值是存在的，則公司30%的分紅款應(yīng)當(dāng)歸屬張總及其團(tuán)隊支配，不用再回填公司的認(rèn)繳出資。

小貼士

股東對公司投資的最終目的是股權(quán)增值，或希望得到公司分紅，大多數(shù)股東都知道按出資比例進(jìn)行分紅，但在出資認(rèn)繳制下，是應(yīng)該按認(rèn)繳出資分紅還是按實繳出資分紅呢？

其實有限公司既可以按實繳分紅、也可以按認(rèn)繳分紅，還可以不按出資比例進(jìn)行分紅，但不按出資比例進(jìn)行分紅前提必須是全體股東一致同意，并寫進(jìn)章程。

關(guān)于企業(yè)的控制權(quán)

張總最關(guān)心的關(guān)于控制權(quán)的問題，確實是企業(yè)的隱患，鑒于張總有繼續(xù)控制企業(yè)的需求，不希望自己的企業(yè)拱手讓人，但目前張總與投資人商談的股權(quán)比例對張總是極為不利的，張總所占的股權(quán)比例過低，僅30%，尚不足一票否決權(quán)。

在股權(quán)比例如此之低的情況下，如何控制公司，這種情況是非常艱難的，張總已經(jīng)處于不利的位置，由于雙方的合同還沒有簽，還有爭取的機會，我們認(rèn)為張總從以下幾個方面著手：

首先，張總的表決權(quán)占絕對多數(shù)。因為雙方合作的公司是有限公司，按照《公司法》第四十二條規(guī)定：股東會會議由股東按照出資比例行使表決權(quán)；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。這條規(guī)定可以理解為：在有限公司表決時，可以采取同股不同權(quán)的方式，所以張總可以和投資股東約定：張總及其團(tuán)隊的股份占比雖小，但表決權(quán)可以占絕對多數(shù)，從而控制公司的實際經(jīng)營。

其次，張總還可以提名董事會的多數(shù)成員。如果公司設(shè)立董事會，根據(jù)《公司法》第四十四條規(guī)定：有限責(zé)任公司設(shè)董事會，其成員為三人至十三人；但是，本法第五十條另有規(guī)定的除外。董事會設(shè)董事長一人，可以設(shè)副董事長。董事長、副董事長的產(chǎn)生辦法由公司章程規(guī)定。根據(jù)上述法律規(guī)定，張總可以和投資人約定，張總及其團(tuán)隊提名董事會多數(shù)席位，同時張總擔(dān)任董事長，董事長任期屆滿，可以連選連任。

再次，爭取投資人將表決權(quán)委托張總行使。這是更為穩(wěn)妥的方式，張總爭取讓投資人將表決權(quán)委托給張總行使，這樣更便于張總控制公司。

通過以上案例的分享，我們總結(jié)：在和投資人談判過程中，要清晰企業(yè)的投前估值和投后估值，另投資人投資之前，企業(yè)是有價值的，這個估值如果是認(rèn)繳的，不用再補齊出資，再者，企業(yè)家如果想保證企業(yè)的控制權(quán)，要提前進(jìn)行謀劃，以免出現(xiàn)控制權(quán)失控的結(jié)果。