上市保薦人是指對上市公司的上市申請承擔(dān)推薦職責(zé)和對上市公司的申請文件和信息披露資料等負(fù)有保證責(zé)任的證券公司。保薦人應(yīng)當(dāng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，督導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作。
上市保薦人的職責(zé)是：
1、確認(rèn)發(fā)行人符合上市條件；
2、確保發(fā)行人的董事了解法律、法規(guī)、本規(guī)則及股票上市協(xié)議規(guī)定的董事的義務(wù)與責(zé)任；
3、協(xié)助發(fā)行人申請股票上市并辦理與股票上市相關(guān)的事宜；
4、提交股票上市推薦書；
5、對股票上市文件所載的資料進(jìn)行核實(shí)，保證股票上市文件內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，符合規(guī)定要求；
6、協(xié)助發(fā)行人健全法人治理結(jié)構(gòu)；
7、協(xié)助發(fā)行人制定嚴(yán)格的信息披露制度和保密制度。
法律依據(jù)：《中華人民共和國公司法》第二十三條
設(shè)立有限責(zé)任公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：
（一）股東符合法定人數(shù)；
（二）有符合公司章程規(guī)定的全體股東認(rèn)繳的出資額；
（三）股東共同制定公司章程；
（四）有公司名稱，建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)；
（五）有公司住所。

重點(diǎn)法條

　　第六十九條 發(fā)行人、上市公司公告的招股說明書、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告、上市報(bào)告文件、年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任；發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外；發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。 

　　「詳解」

　　1本條是關(guān)于有關(guān)報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者有重大遺漏致使投資者在證券交易中遭受損失應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任的規(guī)定。這一條必須掌握。

　　2承擔(dān)本條的責(zé)任須有兩個(gè)條件：一是具有違法行為即存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；二是給投資者造成損失，且該損失是屬于交易中的損失。兩個(gè)條件必須同時(shí)具備須承擔(dān)本條所規(guī)定的法律責(zé)任。

　　3承擔(dān)賠償責(zé)任的主體為：一是發(fā)行人、上市公司；二是負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司。

　　4注意重點(diǎn)掌握以上兩個(gè)主體“負(fù)有責(zé)任的”發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。關(guān)于董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員的責(zé)任應(yīng)當(dāng)是負(fù)有責(zé)任的承擔(dān)，不負(fù)有責(zé)任的不承擔(dān)。如何區(qū)別其是否存在責(zé)任，一般以董事會會議等書面記錄為準(zhǔn)。

　　重點(diǎn)法條

　　第七十三條 禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。 

　　第七十四條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：

　?。ㄒ唬┌l(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員； 

　　（二）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員； 

　?。ㄈ┌l(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員； 

　?。ㄋ模┯捎谒喂韭殑?wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員； 

　　（五）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員； 

　?。┍Ｋ]人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員； 

　　（七）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。 

　　第七十五條 證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。 

　　下列信息皆屬內(nèi)幕信息： 

　　（一）本法第六十七條第二款所列重大事件； 

　　（二）公司分配股利或者增資的計(jì)劃； 

　?。ㄈ┕竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)的重大變化； 

　?。ㄋ模┕緜鶆?wù)擔(dān)保的重大變更； 

　　（五）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十； 

　?。┕镜亩?、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任； 

　?。ㄆ撸┥鲜泄臼召彽挠嘘P(guān)方案； 

　?。ò耍﹪鴦?wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。 

　　「詳解」

　　1第73條是關(guān)于禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動的規(guī)定。利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易活動的行為稱為內(nèi)幕交易，屬于證券交易過程中的欺詐行為，必須絕對予以禁止。所謂內(nèi)幕信息，是指證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。

　　2第74條規(guī)定了能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員范圍，這是重點(diǎn)。

　　3第75條規(guī)定了內(nèi)幕信息的范圍，應(yīng)重點(diǎn)掌握，尤其是本條第2款第（5）、（6）、（7）等項(xiàng)。

　　重點(diǎn)法條

　　第七十六條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。 

　　持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。 

　　內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 

　　「詳解」

　　1本條是對內(nèi)幕交易行為的規(guī)定。

　　2根據(jù)本條第1款的規(guī)定，內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的行為。

　　3內(nèi)幕交易的行為主體，包括證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人。前者就是本法第74條所規(guī)定的人員，而后者包括的范圍很廣，采用各種不正當(dāng)手段獲取內(nèi)幕信息的人員，都在其中。

　　4內(nèi)幕交易行為的表現(xiàn)方式主要有三種：一是內(nèi)幕交易主體知悉了有關(guān)某證券的內(nèi)幕信息，并且在內(nèi)幕信息公開前，從事了該證券的買賣。這是內(nèi)幕交易最主要的表現(xiàn)形式，這里應(yīng)當(dāng)注意一點(diǎn)，在內(nèi)幕交易中，行為人買賣的應(yīng)當(dāng)是可能受內(nèi)幕信息影響的證券，假如某位會計(jì)師知悉甲公司的財(cái)務(wù)狀況的有關(guān)信息，但是他在知悉內(nèi)幕信息期間從事的是與甲公司毫無關(guān)系的乙公司股票的買賣，那么，盡管他屬于內(nèi)幕人員，但他的這一買賣行為并不是內(nèi)幕交易。二是主體將內(nèi)幕信息泄露給他人。三是主體知悉某證券的內(nèi)幕信息，又建議他人買賣該種證券。

　　5注意掌握：持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司5%以上股份的自然人、法人、其他組織收購上市公司股份情況的特別規(guī)定。

　　6關(guān)于內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的賠償責(zé)任，值得注意的是，并非所有與內(nèi)幕交易者同時(shí)從事反向交易受損失的投資者都是內(nèi)幕交易民事責(zé)任的請求權(quán)主體，都能成為合格的原告。只有那些善意地從事反向買賣的投資者，才能成為請求權(quán)的主體。

　　7重點(diǎn)掌握知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的其他人員禁止的行為方式有：買賣、泄露、建議他人買賣。

　　重點(diǎn)法條

　　第七十七條 禁止任何人以下列手段操縱證券市場： 

　?。ㄒ唬﹩为?dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量； 

　　（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量； 

　　（三）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；

　　?。ㄋ模┮云渌侄尾倏v證券市場。 

　　操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 

　　第七十八條 禁止國家工作人員、傳播媒介從業(yè)人員和有關(guān)人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場。

　　禁止證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。

　　　各種傳播媒介傳播證券市場信息必須真實(shí)、客觀，禁止誤導(dǎo)。

　　「詳解」

　　1第77條是關(guān)于禁止任何人利用非法手段獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)定。對于本條的內(nèi)容，應(yīng)把握以下幾個(gè)方面：（1）本條所規(guī)定的內(nèi)容是司法考試中一個(gè)重要考點(diǎn)，必須全面認(rèn)真地掌握。（2）掌握本條所規(guī)定的禁止任何人利用非法手段獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的行為包括四個(gè)方面。由于這幾種操縱證券市場的行為極容易命制多選題，必須熟記，尤其是把握第（1）、（2）、（3）項(xiàng)。（3）注意和刑法中的操縱證券交易價(jià)格罪結(jié)合起來進(jìn)行掌握。（4）操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 

　　2第78條是關(guān)于禁止編造并傳播虛假信息的規(guī)定。（1）對于本條必須重點(diǎn)注意禁止在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)的人員范圍。（2）本條禁止傳播虛假信息分為兩類人員：一類是間接人員，包括國家工作人員（國家公務(wù)員及從事公務(wù)的其他人員）、新聞傳播媒介從業(yè)人員（從事報(bào)刊、電視等工作的人員）和有關(guān)人員，這類人員不得編制并傳播謠言或者虛假信息。另一類是直接人員，即直接從事證券中介或者從事管理工作的機(jī)關(guān)及其工作人員，包括證券交易所、證券公司、證券結(jié)算登記機(jī)構(gòu)、證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會、社會中介機(jī)構(gòu)或者證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員。后一類不僅包括單位本身，還包括單位的工作人員，工作人員包括單位的各類工作人員。（3）信息傳播的正面要求：各種傳播媒介傳播證券交易信息必須真實(shí)、客觀，禁止誤導(dǎo)。

　　重點(diǎn)法條

　　第七十九條 禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為： 

　?。ㄒ唬┻`背客戶的委托為其買賣證券； 

　　（二）不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件； 

　?。ㄈ┡灿每蛻羲匈I賣的證券或者客戶賬戶上的資金； 

　?。ㄋ模┪唇?jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券； 

　?。ㄎ澹槟踩蚪鹗杖?，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣； 

　　（六）利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息； 

　?。ㄆ撸┢渌`背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為。 

　　欺詐客戶行為給客戶造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。 

　　「詳解」

　　1本條是關(guān)于禁止證券公司及其從業(yè)人員從事?lián)p害客戶利益的欺詐行為的規(guī)定。應(yīng)掌握證券欺詐行為的種類，尤其是第（3）項(xiàng)和第（4）項(xiàng)。

　　2違背客戶的委托為其買賣證券。這種行為的構(gòu)成有三個(gè)要件：第一，客戶下達(dá)了買入或賣出證券的委托；第二，證券公司為客戶買入了或者賣出了證券；第三，證券交易結(jié)果不符合委托的內(nèi)容。

　　3擅自買賣客戶賬戶上的證券有兩種情況：一種是證券公司或者其從業(yè)人員未經(jīng)客戶委托授權(quán)，擅自買賣客戶賬戶上的證券；另一種是證券公司及其從業(yè)人員未經(jīng)依法設(shè)立的營業(yè)場所私下接受客戶委托買賣證券。

　　4將證券欺詐作為侵權(quán)處理，屬于民事侵權(quán)的一種例外。因此，對于行為人的欺詐行為，客戶既可以追究行為人的合同責(zé)任，在必要時(shí)也可以追究行為人的侵權(quán)責(zé)任，從而保證使客戶因行為人的欺詐行為所受到的損失能得到賠償。

　　重點(diǎn)法條

　　第八十五條 投資者可以采取要約收購、協(xié)議收購及其他合法方式收購上市公司。 

　　「詳解」

　　1本條是對上市公司的收購方式的規(guī)定。

　　2上市公司的收購，是指投資者公開收購已經(jīng)依法上市交易的股份有限公司的股份，以獲得或者鞏固對該股份有限公司控制權(quán)的行為。

　　（1）上市公司的收購是指對上市公司股份的收購，不是指對上市公司資產(chǎn)的收購；

　　（2）上市公司收購的收購主體是投資者（必須注意，投資者通過協(xié)議、其他安排與其他人共同收購上市公司，與投資者有協(xié)議或者其他安排的其他人也應(yīng)當(dāng)是上市公司收購的收購主體）；

　?。?）上市公司收購是一種投資者與投資者之間進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的行為。

　　3收購上市公司的方式：

　?。?）要約收購。要約收購是指投資者向目標(biāo)公司的所有股東發(fā)出要約，表明愿意以要約中的條件購買目標(biāo)公司的股票，以期達(dá)到對目標(biāo)公司控制權(quán)的獲得和鞏固。

　?。?）協(xié)議收購。是指投資者在證券交易所外與目標(biāo)公司的股東（主要是持股比例較高的大股東）就股票的價(jià)格、數(shù)量等方面進(jìn)行私下協(xié)商，購買目標(biāo)公司的股票，以期達(dá)到對目標(biāo)公司控制權(quán)的獲得和鞏固。

　?。?）其他合法方式。要約收購和協(xié)議收購是上市公司收購的兩種最基本方式，除了這兩種上市公司收購方式外，還有其他的收購方式，如公開市場收購等。

　　「例題」

　　證券法規(guī)定投資者收購上市公司時(shí)可以采取的收購方式不包括：

　　A協(xié)議收購

　　B要約收購

　　C收購

　　D其他合法方式收購

　?。鄞鸢福軨

　　重點(diǎn)法條

　　第八十六條 通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之五時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。 投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之五后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后二日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。 

　　「詳解」

　　1本條是對投資者通過證券交易所的證券交易，控制上市公司一定比例的股份及在該比例后每增減一定比例股份的信息披露義務(wù)的規(guī)定。

　　2應(yīng)注意把握以下四個(gè)方面的問題：

　?。?）持股達(dá)到5％時(shí)要報(bào)告、公告。注意這里使用的概念是“時(shí)”而不是“后”。

　?。?）持股達(dá)到5％時(shí)，要停止交易3天，進(jìn)行報(bào)告與公告，在這3天的時(shí)間里進(jìn)行的交易是違法的。

　?。?）持股達(dá)到5％后，持股每增減變化5％，要報(bào)告、公告。這里使用的概念就是“后”了，持股達(dá)到5％時(shí)停止交易3天后，投資者又可以買入了，此后每變化5％又要履行報(bào)告、公告的義務(wù)。法律規(guī)定的5％的持股變化的間距，也應(yīng)該記住。

　?。?）要注意區(qū)分證券法第86條和第47條的規(guī)定。第86條是針對收購的投資者的，第47條是針對一般交易的投資者的。

　　3注意：證券法第86條曾經(jīng)考過，復(fù)習(xí)時(shí)還應(yīng)予以注意，這一條可以變換角度繼續(xù)命題。

　　「例題」

　　投資者持有了一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份，下列選項(xiàng)哪一項(xiàng)符合上市公司收購的規(guī)定？

　　A投資者通過證券交易所的證券交易持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到10%時(shí)，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報(bào)告

　　B投資者持有上市公司已發(fā)行的股份每增加或者減少5%，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行報(bào)告和公告

　　C投資者通過協(xié)議持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%時(shí)，在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票

　　D投資者持有上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少5%，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后3日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票

　?。鄞鸢福軨

證券保薦人是指在股票發(fā)行過程中，為發(fā)行人提供專業(yè)服務(wù)，包括盡職調(diào)查、輔導(dǎo)、審核、發(fā)行與承銷等，并對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進(jìn)行核查和驗(yàn)證的專業(yè)人士。他們通常具有金融、法律、會計(jì)等領(lǐng)域的專業(yè)知識，熟悉證券法律法規(guī)，能夠?yàn)榘l(fā)行人提供關(guān)于證券發(fā)行和上市的專業(yè)意見和建議。
證券保薦人在股票發(fā)行過程中扮演著非常重要的角色，具體職責(zé)包括：
1.盡職調(diào)查：通過對發(fā)行人的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律等方面進(jìn)行全面深入的調(diào)查和分析，確保發(fā)行人的申請文件和信息披露資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。
2.輔導(dǎo)：為發(fā)行人提供有關(guān)證券法律法規(guī)、會計(jì)準(zhǔn)則等方面的培訓(xùn)和指導(dǎo)，使發(fā)行人能夠更好地理解和執(zhí)行相關(guān)信息披露要求。
3.審核：對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進(jìn)行審核，確保其符合證券監(jiān)管部門的要求和規(guī)定。
4.發(fā)行與承銷：協(xié)助發(fā)行人制定發(fā)行方案，進(jìn)行股票定價(jià)和承銷，確保股票的順利發(fā)行。
5.持續(xù)督導(dǎo)：在股票發(fā)行后，保薦人需要持續(xù)關(guān)注發(fā)行人的運(yùn)營情況，確保其遵守上市規(guī)則和相關(guān)監(jiān)管要求，及時(shí)進(jìn)行信息披露。
證券保薦人通常由證券公司或投資銀行等金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員擔(dān)任，他們在股票發(fā)行過程中扮演著關(guān)鍵角色，對于保障證券市場的規(guī)范性和透明度具有重要意義。