5月27日，*ST龐大發(fā)布公告稱，龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司(下稱“公司”)于2023年5月26日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(下稱“證監(jiān)會(huì)”)下發(fā)的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)立案告知書》(編號(hào)：證監(jiān)立案字0162023008號(hào))。因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《中華人民共和國(guó)行政處罰法》等法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。立案調(diào)查期間，公司將積極配合證監(jiān)會(huì)的相關(guān)調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

與此同時(shí)，龐大集團(tuán)股票于5月25日開(kāi)市起停牌，上交所將在公司觸及交易類退市情形之后5個(gè)交易日內(nèi)向公司發(fā)出擬終止其股票上市的事先告知書。龐大集團(tuán)于4月22日首次發(fā)布《關(guān)于股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，表示公司存在退市風(fēng)險(xiǎn)，此后的5月11日-5月24日，龐大集團(tuán)接連發(fā)布10則《關(guān)于股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，提示投資人股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

5月25日，*ST龐大在公告中披露，龐大集團(tuán)于2023年5月24日收到上交所上市公司管理二部《關(guān)于龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司股票終止上市相關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函》(上證公函【2023】0595號(hào)) 的監(jiān)管工作函。該監(jiān)管工作函內(nèi)容顯示，截至2023年5月24日，龐大集團(tuán)股票已連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元，根據(jù)《股票上市規(guī)則》規(guī)定，龐大集團(tuán)股票已觸及終止上市條件，龐大集團(tuán)股票將自5月24日開(kāi)市起停牌，上交所依據(jù)相關(guān)規(guī)定對(duì)龐大集團(tuán)股票作出終止上市的決定。

這也意味著昔日的“4S店之王”即將告別A股且回天之力。作為曾經(jīng)全國(guó)規(guī)模最大的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，早期曾擁有超1000家汽車4S店，上市之初市值一度達(dá)360億元，成為“中國(guó)汽貿(mào)第一股”。不過(guò)從眼下來(lái)看，早期自身“資質(zhì)”極好的龐大集團(tuán)如今不僅瀕臨退市邊緣，還面臨業(yè)績(jī)崩塌、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)及汽車銷量均雙雙下滑局面。

龐大集團(tuán)成立于2003年3月，創(chuàng)始人為龐慶華，是一家全國(guó)性以汽車銷售服務(wù)為主的大型汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，主要產(chǎn)品包括乘用車和商用車兩大類，多以經(jīng)銷主流合資品牌為主。

2011年4月，龐大集團(tuán)在上交所正式掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)第一家通過(guò)IPO實(shí)現(xiàn)登陸A股的汽貿(mào)集團(tuán)。在此背景下，龐大集團(tuán)開(kāi)啟激進(jìn)的全球擴(kuò)張之路。2004年，龐大集團(tuán)在北京五方橋成立斯巴魯亞洲最大的4S店，以龐大汽貿(mào)集團(tuán)獨(dú)資方式成立中冀斯巴魯，此后通過(guò)子公司中冀斯巴魯獲得斯巴魯在中國(guó)八個(gè)省市的獨(dú)家代理權(quán)，成為斯巴魯在華最大經(jīng)銷商；2011年，龐大集團(tuán)與韓國(guó)雙龍汽車集團(tuán)簽訂中國(guó)區(qū)域銷售代理協(xié)議，在中國(guó)21個(gè)地區(qū)設(shè)立代理公司；同年6月，龐大集團(tuán)通過(guò)全資收購(gòu)巴博斯國(guó)際控股(香港)有限公司，成為奔馳汽車改裝品牌巴博斯在國(guó)內(nèi)20年的銷售代理權(quán)，收購(gòu)價(jià)格約為2億元；此后，龐大集團(tuán)還與超豪華車品牌阿斯頓·馬丁達(dá)成戰(zhàn)略性合作，成為后者在中國(guó)的最大經(jīng)銷商合作伙伴。

數(shù)據(jù)顯示，2009-2011年，龐大集團(tuán)總營(yíng)收為352億元、538億元、556億元，其中2009年超廣匯汽車，一舉成為中國(guó)汽車經(jīng)銷商冠軍。2011年成為國(guó)內(nèi)第一家通過(guò)IPO實(shí)現(xiàn)登陸A股的汽貿(mào)集團(tuán)，上市后總市值一度達(dá)558億元，次年經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)多達(dá)1429家，4S店為754家。但沒(méi)幾年，龐大集團(tuán)就因涉嫌違反證券法律法規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，也是從這一年（2017年）開(kāi)始，由于擴(kuò)張過(guò)快導(dǎo)致資金鏈吃緊等打擊，龐大集團(tuán)開(kāi)始走下坡路，業(yè)績(jī)逐年崩塌。

2017年龐大集團(tuán)遭遇流動(dòng)性短缺困難，此后接連被曝出售部分次資產(chǎn)、股權(quán)質(zhì)押及高管減持的公告，2019年直接陷入巨額虧損，后因資金缺口導(dǎo)致債務(wù)到期卻無(wú)力償還。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，龐大集團(tuán)扣非凈利潤(rùn)分別為-2.09、-68.41和-40.52億元。彼時(shí)龐大集團(tuán)表示，業(yè)績(jī)嚴(yán)重受損原因是受市場(chǎng)環(huán)境波動(dòng)較大及公司立案調(diào)查事件持續(xù)發(fā)酵等因素影響，部分金融機(jī)構(gòu)采取緊縮信貸措施，加劇資金緊張。而資金緊張進(jìn)一步影響采購(gòu)量，同時(shí)急于變現(xiàn)庫(kù)存，折價(jià)銷售部分庫(kù)齡較長(zhǎng)車輛，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本上升毛利下降。

盡管在這幾年期間龐大集團(tuán)采取了積極的應(yīng)對(duì)措施，但接連幾年的業(yè)績(jī)下滑也導(dǎo)致龐大集團(tuán)資不抵債，最終于2019年5月宣告破產(chǎn)重整，并于當(dāng)年12月完成破產(chǎn)重整。在重整計(jì)劃中，重整方中承諾將對(duì)龐大集團(tuán)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，確保龐大集團(tuán)恢復(fù)持續(xù)盈利能力，并承諾龐大集團(tuán)2020年、2021年、2022年的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于7億元、11億元、17億元，或2020年、2021年、2022年的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)到35億元。但最終龐大集團(tuán)未能完成預(yù)期的業(yè)績(jī)承諾。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，龐大集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收273.86億元、286.33億元、260.2億元；凈利潤(rùn)分別為5.80億元、8.98億元、-1.44億元；歸母凈利潤(rùn)分別為1.87億元、-3.89億元、-1.55億元，銷量方面整車銷量分別為14.1萬(wàn)輛、14.14萬(wàn)輛和12.98萬(wàn)輛。

如今距離重整已有三年之久，但龐大集團(tuán)仍回天無(wú)力。眼下，龐大集團(tuán)的業(yè)績(jī)已徹底崩塌。財(cái)報(bào)顯示，2022年全年龐大集團(tuán)再次虧損14.41億元，僅剩267家經(jīng)銷門店；2023年第一季度，龐大集團(tuán)虧損1.23億元。另外，因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)，大額應(yīng)收款項(xiàng)未收回、破產(chǎn)重整到期債務(wù)等問(wèn)題，龐大集團(tuán)被會(huì)計(jì)事務(wù)所出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

除了業(yè)績(jī)崩塌外，進(jìn)入5月以來(lái)，龐大集團(tuán)接連披露“監(jiān)管函件回復(fù)”、“股東大會(huì)取消”、以及“董事辭職”等信息，從某種程度上來(lái)說(shuō)，這些信息已釋放出龐大集團(tuán)現(xiàn)狀堪憂的處境。*ST龐大公布，4月29日，黃繼宏被董事會(huì)免去總裁職務(wù)；5月19日，廖朝暉因個(gè)人原因辭去公司董事及董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。另外，根據(jù)《重整計(jì)劃》的規(guī)定，龐大集團(tuán)并未達(dá)到重整投資人業(yè)績(jī)承諾標(biāo)準(zhǔn)，此前公告內(nèi)容顯示，重整投資人需補(bǔ)足的業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款為34.59億元，龐大集團(tuán)已兩次向重整投資人發(fā)出《關(guān)于向重整投資人發(fā)出落實(shí)業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的函》，重整投資人將在今年觸發(fā)業(yè)績(jī)補(bǔ)償，但截至目前，這筆補(bǔ)償究竟會(huì)如期獲得依然有待后續(xù)更多時(shí)間給出答案。

《汽車行業(yè)關(guān)注》認(rèn)為，龐大集團(tuán)從昔日的“汽車經(jīng)銷商第一股”到如今瀕臨退市或許只是眾多汽車經(jīng)銷商的一個(gè)縮影，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布《2022年全國(guó)汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報(bào)告》顯示，2022年虧損的經(jīng)銷商占比為45.2%，較2021年擴(kuò)大27.7%。

如今，龐大集團(tuán)總市值已由2015年最高的558億元，跌至40.91億元，市值蒸發(fā)超500億元。截至5月25日開(kāi)市起，龐大集團(tuán)股票已停牌，退市幾乎已是龐大集團(tuán)難以擺脫的命運(yùn)，盡管退市并不意味著龐大集團(tuán)會(huì)走向破產(chǎn)或者倒下，但眼下龐大的破產(chǎn)重組之路仍未成功，重組或才是真正決定龐大生死存亡的關(guān)鍵點(diǎn)。

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