基礎(chǔ)貨幣，也稱(chēng)貨幣基數(shù)(MonetaryBase)、強(qiáng)力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱(chēng)為高能貨幣(High-poweredMoney)，它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（R）和公眾持有的通貨（C）。在國(guó)際貨幣基金組織的報(bào)告中，基礎(chǔ)貨幣被稱(chēng)為Reserve
Money，包括央行的貨幣發(fā)行（M）與央行擔(dān)保的銀行債務(wù)（存款準(zhǔn)備金，R）。基礎(chǔ)貨幣是整個(gè)商業(yè)銀行體系借以創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)，是整個(gè)商業(yè)銀行體系的存款得以倍數(shù)擴(kuò)張的源泉。
由于以前貨幣理論的不完善，對(duì)于貨幣本質(zhì)認(rèn)識(shí)的錯(cuò)誤，人們未區(qū)分貨幣與存款貨幣，而后者是前者在市場(chǎng)中運(yùn)動(dòng)流通產(chǎn)生的，兩者差別猶如“人”與“人次”的差異。基礎(chǔ)貨幣實(shí)際上包含了這兩種不同形態(tài)的概念，是一個(gè)過(guò)時(shí)的，錯(cuò)誤的概念。
基礎(chǔ)貨幣由現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金兩部分構(gòu)成，其增減變化，通常取決于以下四個(gè)因素：
基礎(chǔ)貨幣央銀對(duì)商行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的變動(dòng)
這是影響基礎(chǔ)貨幣的最主要因素。一般來(lái)說(shuō)，中央銀行的這一債權(quán)增加，意味著中央銀行對(duì)商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款資產(chǎn)增加，同時(shí)也說(shuō)明通過(guò)商業(yè)銀行注入流通的基礎(chǔ)貨幣增加，這必然引起商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加，使貨幣供給量得以多倍擴(kuò)張。相反，如果中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)減少，就會(huì)使貨幣供應(yīng)量大幅收縮。通常認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中央銀行對(duì)這部分債權(quán)有較強(qiáng)的控制力。
基礎(chǔ)貨幣國(guó)外凈資產(chǎn)數(shù)額
國(guó)外凈資產(chǎn)由外匯、黃金占款和中央銀行在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)構(gòu)成。其中外匯、黃金占款是中央銀行用基礎(chǔ)貨幣來(lái)收購(gòu)的。一般情況下，若中央銀行不把穩(wěn)定匯率作為政策目標(biāo)的話(huà)，則對(duì)通過(guò)該項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放的基礎(chǔ)貨幣有較大的主動(dòng)權(quán)；否則，中央銀行就會(huì)因?yàn)橐S持匯率的穩(wěn)定而被動(dòng)進(jìn)入外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，以平抑匯率，這樣外匯市場(chǎng)的供求狀況對(duì)中央銀行的外匯占款有很大影響，造成通過(guò)該渠道投放的基礎(chǔ)貨幣具有相當(dāng)?shù)谋粍?dòng)性。
基礎(chǔ)貨幣對(duì)政府債權(quán)凈額
中央銀行對(duì)政府債權(quán)凈額增加通常由兩條渠道形成：
一是直接認(rèn)購(gòu)政府債券；二是貸款給財(cái)政以彌補(bǔ)財(cái)政赤字。無(wú)論哪條渠道都意味著中央銀行通過(guò)財(cái)政部門(mén)把基礎(chǔ)貨幣注人了流通領(lǐng)域。例如，我國(guó)1995年的財(cái)政借款存量為1600多億元，對(duì)近幾年的基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生了一定影響。
基礎(chǔ)貨幣其他項(xiàng)目(凈額)
這主要是指固定資產(chǎn)的增減變化以及中央銀行在資金清算過(guò)程中應(yīng)收應(yīng)付款的增減變化。它們都會(huì)對(duì)基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生影響。
貨幣當(dāng)局投放基礎(chǔ)貨幣渠道主要有如下三條：
一是直接發(fā)行通貨；二是變動(dòng)黃金、外匯儲(chǔ)備；三是實(shí)行貨幣政策。

　基礎(chǔ)貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱(chēng)為高能貨幣。它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（R）和公眾持有的通貨（C）。 　　基礎(chǔ)貨幣=法定準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金+銀行系統(tǒng)的庫(kù)存現(xiàn)金+社會(huì)公眾手持現(xiàn)金 　　影響基礎(chǔ)貨幣的因素 　　1、央行對(duì)商行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的變動(dòng) 　　這是影響基礎(chǔ)貨幣的最主要因素。一般來(lái)說(shuō)，中央銀行的這一債權(quán)增加，意味著中央銀行對(duì)商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款資產(chǎn)增加，同時(shí)也說(shuō)明通過(guò)商業(yè)銀行注入流通的基礎(chǔ)貨幣增加，這必然引起商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加，使貨幣供給量得以多倍擴(kuò)張。相反，如果中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)減少，就會(huì)使貨幣供應(yīng)量大幅收縮。通常認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中央銀行對(duì)這部分債權(quán)有較強(qiáng)的控制力。 　　2、國(guó)外凈資產(chǎn)數(shù)額 　　國(guó)外凈資產(chǎn)由外匯、黃金占款和中央銀行在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)構(gòu)成。其中外匯、黃金占款是中央銀行用基礎(chǔ)貨幣來(lái)收購(gòu)的。一般情況下，若中央銀行不把穩(wěn)定匯率作為政策目標(biāo)的話(huà)，則對(duì)通過(guò)該項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放的基礎(chǔ)貨幣有較大的主動(dòng)權(quán)；否則，中央銀行就會(huì)因?yàn)橐S持匯率的穩(wěn)定而被動(dòng)進(jìn)入外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，以平抑匯率，這樣外匯市場(chǎng)的供求狀況對(duì)中央銀行的外匯占款有很大影響，造成通過(guò)該渠道投放的基礎(chǔ)貨幣具有相當(dāng)?shù)谋粍?dòng)性。 　　3、對(duì)政府債權(quán)凈額 　　中央銀行對(duì)政府債權(quán)凈額增加通常由兩條渠道形成：一是直接認(rèn)購(gòu)政府債券；二是貸款給財(cái)政以彌補(bǔ)財(cái)政赤字。無(wú)論哪條渠道都意味著中央銀行通過(guò)財(cái)政部門(mén)把基礎(chǔ)貨幣注人了流通領(lǐng)域。 　　4、其他項(xiàng)目(凈額) 　　這主要是指固定資產(chǎn)的增減變化以及中央銀行在資金清算過(guò)程中應(yīng)收應(yīng)付款的增減變化。它們都會(huì)對(duì)基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生影響。 貨幣當(dāng)局投放基礎(chǔ)貨幣渠道主要有如下三條： 一是直接發(fā)行通貨；二是變動(dòng)黃金、外匯儲(chǔ)備；三是實(shí)行貨幣政策。 　　基礎(chǔ)貨幣是中央銀行不可兌現(xiàn)的負(fù)債，央行通過(guò)壟斷對(duì)基礎(chǔ)貨幣的鑄造為政府獲取鑄幣稅，通過(guò)控制基礎(chǔ)貨幣投放量來(lái)調(diào)控經(jīng)濟(jì)，中央銀行在使用存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和再貼現(xiàn)率等貨幣政策時(shí)，都是通過(guò)影響基礎(chǔ)貨幣中的準(zhǔn)備金而發(fā)揮作用的。

基礎(chǔ)貨幣由現(xiàn)金和存款準(zhǔn)備金兩部分構(gòu)成，其增減變化，通常取決于以下四個(gè)因素：央銀對(duì)商行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)的變動(dòng)；國(guó)外凈資產(chǎn)數(shù)額；對(duì)政府債權(quán)凈額；其他項(xiàng)目(凈額)
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