股票指數(shù) 是根據(jù)某一個(gè)盤(pán)面的某幾種股票的綜合表現(xiàn)生成的一個(gè)指數(shù)，類(lèi)似新華富時(shí)指數(shù)，是根據(jù)A股50種股票的平均價(jià)格波動(dòng)生成的一個(gè)產(chǎn)品。
指數(shù)有期貨還有現(xiàn)貨，期貨沒(méi)有隔夜利息，交易手續(xù)費(fèi)高，現(xiàn)貨隔夜利息高昂，但是交易手續(xù)費(fèi)低，根據(jù)交易習(xí)慣選擇股指期貨和股指現(xiàn)貨。

通俗地將，股指期貨，就是選取一些有代表性的股票（如滬深300股票），根據(jù)個(gè)股的市值、大小等給每個(gè)股票賦上一個(gè)加權(quán)值形成數(shù)字來(lái)代表股市的趨勢(shì)，這個(gè)趨勢(shì)的值就是股指。把股指放到股票市場(chǎng)中進(jìn)行虛擬的、在一定條件下的交易和結(jié)算。股指期貨交易的是將來(lái)完成時(shí)的結(jié)果，其結(jié)算是根據(jù)擬定的目標(biāo)值與實(shí)際產(chǎn)生的數(shù)值的差異值來(lái)結(jié)算。簡(jiǎn)單地講，交易的是虛數(shù)，結(jié)算的是實(shí)數(shù)。

和股票對(duì)比你可能會(huì)理解股指期貨交易與股票交易相比，有很多明顯的區(qū)別：（1）股指期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。股票買(mǎi)入后正常情況下可以一直持有，但股指期貨合約有確定的到期日。因此交易股指期貨必須注意合約到期日，以決定是提前平倉(cāng)了結(jié)持倉(cāng)，還是等待合約到期進(jìn)行現(xiàn)金交割。（2）股指期貨交易采用保證金制度，即在進(jìn)行股值期貨交易時(shí)，投資者不需支付合約價(jià)值的全額資金，只需支付一定比例的資金作為履約保證；而目前我國(guó)股票交易則需要支付股票價(jià)值的全部金額。由于股指期貨是保證金交易，虧損額甚至可能超過(guò)投資本金，這一點(diǎn)和股票交易也不同。（3）在交易方向上，股指期貨交易可以賣(mài)空，既可以先買(mǎi)后賣(mài)，也可以先賣(mài)后買(mǎi)，因而股指期貨交易是雙向交易。而部分國(guó)家的股票市場(chǎng)沒(méi)有賣(mài)空機(jī)制，股票只能先買(mǎi)后賣(mài)，不允許賣(mài)空，此時(shí)股票交易是單向交易。（4）在結(jié)算方式上，股指期貨交易采用當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，交易所當(dāng)日要對(duì)交易保證金進(jìn)行結(jié)算，如果賬戶(hù)保證金不足，必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，否則可能會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)；而股票交易采取全額交易，并不需要投資者追加資金，并且買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。

就是將滬深300指數(shù)當(dāng)成期貨來(lái)炒,可以做多可以賣(mài)空

和商品期貨一樣

股指期貨是指數(shù)期貨，就是炒作未來(lái)某個(gè)月份的上證指數(shù)。比如11年12月份的上證指數(shù)就是滬深1112。股指期貨的開(kāi)戶(hù)門(mén)檻是50萬(wàn)RMB，而且要有商品期貨2年以上的炒作經(jīng)驗(yàn)。

http://www.guosen.com.cn/webd/gx_other/study_more.jsp?classid=0001001800010009 這個(gè)網(wǎng)址上說(shuō)的很詳細(xì)，你可以上去學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)

股指期貨
（Stock
Index
Futures，即
股票價(jià)格指數(shù)期貨
，也可稱(chēng)為
股價(jià)指數(shù)
期貨），是指以股價(jià)指數(shù)為
標(biāo)的資產(chǎn)
的
標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約
。雙方約定在未來(lái)某個(gè)特定的時(shí)間，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。股指期貨交易的
標(biāo)的物
是股票價(jià)格指數(shù)。

一.1997年，索羅斯的量子基金大量拋售泰銖，買(mǎi)入其他貨幣，泰國(guó)股市下跌，泰國(guó)政府無(wú)法再維持聯(lián)系匯率，經(jīng)濟(jì)損失慘重。而該基金卻大大獲利。除了泰國(guó)，香港等以聯(lián)系匯率為維持貨幣價(jià)格的國(guó)家與地區(qū)都遭受對(duì)沖基金的挑戰(zhàn)。港府把息率大幅調(diào)高，隔夜拆息達(dá)300%，更動(dòng)用外匯儲(chǔ)備1200億港元大量購(gòu)入港股。最后擊退炒家。

金融學(xué)上，對(duì)沖（hedge）指特意減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)的投資。它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)仍然能在投資中獲利的手法。一般對(duì)沖是同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。行情相關(guān)是指影響兩種商品價(jià)格行情的市場(chǎng)供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化，同時(shí)會(huì)影響兩種商品的價(jià)格，且價(jià)格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買(mǎi)賣(mài)方向相反，這樣無(wú)論價(jià)格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自?xún)r(jià)格變動(dòng)的幅度來(lái)確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。

二.假如你在10元價(jià)位買(mǎi)了一支股票，這個(gè)股票未來(lái)有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對(duì)于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那么多。一種可能的方案是：你在買(mǎi)入股票的同時(shí)買(mǎi)入這支股票的認(rèn)沽期權(quán)，例如這里的認(rèn)沽期權(quán)可能是“在一個(gè)月后以9元價(jià)格出售該股票”的權(quán)利；如果到一個(gè)月以后股價(jià)低于9元，你仍然可以用9元的價(jià)格出售，期權(quán)的發(fā)行者必須照單全收；當(dāng)然如果股價(jià)高于9元，你就不會(huì)行使這個(gè)權(quán)利（到市場(chǎng)上賣(mài)個(gè)更高的價(jià)格豈不更好）。由于給了你這種可選擇的權(quán)利，期權(quán)的發(fā)行者會(huì)向你收取一定的費(fèi)用，這就是期權(quán)費(fèi)。

原本你的股票可能給你帶來(lái)50%的收益或者30%的損失。當(dāng)你同時(shí)買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)為9元的認(rèn)沽期權(quán)以后，損益情況就發(fā)生了變化，可能的收益變成了：

（15元－10元－期權(quán)費(fèi)）/10元

而可能的損失則變成了：

（10元－9元+期權(quán)費(fèi)）/10元

潛在的收益和損失都變小了。通過(guò)買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)，你付出了一部分潛在收益，換來(lái)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。

期權(quán)又稱(chēng)為選擇權(quán)，指在未來(lái)一定時(shí)期可以選擇買(mǎi)賣(mài)的權(quán)利，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)或未來(lái)某一特定日期以事先約定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。

三.例如，2011年11月底開(kāi)始,PVC現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始上漲,節(jié)前備貨將逐步開(kāi)啟,PVC消費(fèi)企業(yè)預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)將會(huì)持續(xù),且未來(lái)亦有PVC消費(fèi)計(jì)劃,由于廠(chǎng)房庫(kù)存空間有限,現(xiàn)在不宜大批采購(gòu),且大批采購(gòu)占用大批流動(dòng)資金,不利于企業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng),而且倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用也是一筆不小的開(kāi)支,但是后期企業(yè)確需PVC原材料,到時(shí)候不得不高價(jià)采購(gòu),提高企業(yè)生產(chǎn)成本,壓縮利潤(rùn)。由于存在PVC期貨,企業(yè)可以在期市上進(jìn)行買(mǎi)入套保,鎖定成本。具體操作步驟如下:2011年11月下旬,預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格將上漲,且期貨市場(chǎng)亦呈現(xiàn)上揚(yáng)走勢(shì),該P(yáng)VC消費(fèi)企業(yè)于24日在期貨市場(chǎng)以6580元/噸的價(jià)格買(mǎi)入300手V1205,此時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為6450元/噸。

1個(gè)月以后,現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格如期上漲至6600元/噸,若沒(méi)有期貨市場(chǎng)的操作,則企業(yè)生產(chǎn)成本將上升,但此時(shí)期貨價(jià)格亦上漲,企業(yè)在買(mǎi)入現(xiàn)貨1500噸的同時(shí),可以以相對(duì)高價(jià)對(duì)期貨進(jìn)行平倉(cāng)。

期貨主要是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券，股票指數(shù)等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品），也可以是金融工具

簡(jiǎn)單描述上證指數(shù)1000點(diǎn)買(mǎi)入拉高到5000點(diǎn).5000點(diǎn)再用其他的錢(qián)反手做空股指期貨.然后賣(mài)出自己做多股票。中間賺取分紅和差價(jià)。

買(mǎi)了滬深300的幾乎全部成分股，當(dāng)股市下跌時(shí)候，有不能賣(mài)出（大資金），就可以在期貨市場(chǎng)放空相應(yīng)手?jǐn)?shù)的滬深300股指期貨。這就對(duì)沖了股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)，也就是股指期貨的對(duì)沖，希望幫到樓主，謝謝，