金融學(xué) 什么是國(guó)際貨幣體系?如何改革
國(guó)際貨幣體系( International Currency System )就是各國(guó)政府為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要,對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。
國(guó)際貨幣體系是指支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則和機(jī)構(gòu),以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易、支付所依據(jù)的一套安排和慣例。
國(guó)際貨幣體系內(nèi)容
(一)國(guó)際支付原則
一國(guó)對(duì)外支付是否受到限制,一國(guó)貨幣可否自由兌換成支付貨幣,本國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣之間的匯率如何確定
(二)國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式
各國(guó)政府用什么方式彌補(bǔ)國(guó)際收支缺口
(三)國(guó)際貨幣或儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定
用什么貨幣作為支付貨幣,一國(guó)政府應(yīng)持有何種為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)作為儲(chǔ)備資產(chǎn)
國(guó)際貨幣體系目標(biāo):保障國(guó)家貿(mào)易、世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、有序地發(fā)展,使各國(guó)的資源得到有效地開發(fā)利用。
國(guó)際貨幣體系作用:建立匯率機(jī)制,防止循環(huán)的惡性貶值;為國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)提供有利手段和解決途徑;促進(jìn)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。
1.國(guó)際貨幣體系就是各國(guó)政府為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要,對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。
2.由于布雷頓森林體系解體后,各國(guó)相繼實(shí)施了自由化的經(jīng)濟(jì)政策和浮動(dòng)匯率,直接加速了資本的跨境流動(dòng)并推動(dòng)了金融全球化的進(jìn)程。金融資本在高速的流動(dòng)中迅速增值與膨脹,并部分表現(xiàn)出與現(xiàn)實(shí)的脫離。
3.而美國(guó)則憑借美元在貨幣金字塔中的頂端位置,成為“惟一完全可以根據(jù)國(guó)內(nèi)目標(biāo)(就業(yè)、外貿(mào)出口)而不論美元匯率的浮動(dòng)情況如何來(lái)推行某種國(guó)內(nèi)政策的國(guó)家”,因此,與美元為中心的國(guó)際貨幣體系相聯(lián)系的國(guó)際收支不平衡,也一直伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
4.資本的全球化與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異,也使得全球區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)與合作取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。從而使得金融全球化、金融資本與現(xiàn)實(shí)的脫離、匯率不穩(wěn)定、美元為中心與國(guó)際收支不平衡、區(qū)域貨幣合作成為這一時(shí)期國(guó)際貨幣體系的顯著特征
貨幣體系經(jīng)歷了從金本位體系、布雷頓森林體系到牙買加體系的發(fā)展。
一戰(zhàn)前實(shí)行金本位體系,黃金是無(wú)可爭(zhēng)議的世界貨幣,它能兌換任何其他貨幣,國(guó)際收支也以它來(lái)結(jié)算,且匯率固定。一戰(zhàn)后,市場(chǎng)上的貨幣需求大大超過(guò)了黃金的庫(kù)存量,各個(gè)國(guó)家都收回了市場(chǎng)上流通的金幣,代之以紙幣支付,黃金漸漸式微。
二戰(zhàn)后,美國(guó)成為世界霸主,美元“挾天子以令諸侯”,形成了美元與黃金掛鉤,其他貨幣與美元掛鉤的布雷頓森林體系。時(shí)間久了,日本、西歐國(guó)家等經(jīng)濟(jì)崛起,美國(guó)貿(mào)易逆差擴(kuò)大,黃金儲(chǔ)備大量減少,美元無(wú)法維持與黃金的固定價(jià)格。20世紀(jì)六七十年代,布雷頓森林體系宣告崩潰。
目前的貨幣體系被稱之為牙買加體系。黃金將不再作為貨幣來(lái)使用,美元的霸主地位雖然被削弱,但仍然在貨幣界保有領(lǐng)導(dǎo)地位。多數(shù)國(guó)家的匯率也不再與美元直接掛鉤,而參考美元、歐元、日元、英鎊、盧布等“一籃子貨幣”。這與當(dāng)前“一超多強(qiáng)”的國(guó)際形勢(shì)相吻合。
當(dāng)前,我國(guó)也實(shí)行以市場(chǎng)供求為主,參考包括美元在內(nèi)的“一籃子貨幣”匯率制度。
1,什么是國(guó)際貨幣體系
國(guó)際貨幣制度是支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。主要內(nèi)容:①國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定;②匯率制度的安排;③國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式。
International Currency System 國(guó)際貨幣體系就是各國(guó)政府為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要,對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。
財(cái)政政策面太廣,在經(jīng)濟(jì)危機(jī)剛結(jié)束的恢復(fù)時(shí)期,必然是積極的財(cái)政政策。現(xiàn)在主要是看貨幣政策,2009年我國(guó)貨幣政策的一個(gè)突出特點(diǎn),就是為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的壓力和挑戰(zhàn),實(shí)施了名為適度寬松實(shí)為擴(kuò)張的貨幣政策,使得貨幣供應(yīng)量和銀行信貸出現(xiàn)了大量增長(zhǎng)。同去年相比,因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)基本上走出了金融危機(jī)的頹勢(shì),今年的經(jīng)濟(jì)主要問(wèn)題是通脹壓力,貨幣政策就從適度寬松變?yōu)榉€(wěn)健的貨幣政策。當(dāng)然通脹還是控制不住,就還要進(jìn)一步緊縮流通的貨幣,變?yōu)閺木o的貨幣政策
什么叫國(guó)際貨幣?
世界貨幣是在國(guó)際商品流通中發(fā)揮一般等價(jià)物作用的貨幣。世界貨幣是隨著商品生產(chǎn)和交換的發(fā)展而產(chǎn)生和發(fā)展的。世界貨幣除作為價(jià)值尺度之外,還是國(guó)際支付手段、國(guó)際購(gòu)買手段和財(cái)富的國(guó)際轉(zhuǎn)移手段。
世界貨幣成為帝國(guó)主義國(guó)家進(jìn)行掠奪的工具 世界貨幣是實(shí)現(xiàn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系的工具,它促進(jìn)了國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的擴(kuò)大與發(fā)展,從而也促進(jìn)了資本主義的發(fā)展。隨著資本主義世界市場(chǎng)的發(fā)展,世界各地區(qū)在經(jīng)濟(jì)上逐漸聯(lián)結(jié)起來(lái)。
擴(kuò)展資料
國(guó)際貨幣體系的主要內(nèi)容是:
①各國(guó)貨幣比價(jià)的確定,包括匯率確定的原則,波動(dòng)的界限,調(diào)整的幅度等。
②各國(guó)貨幣的兌換性與對(duì)國(guó)際收支所采取的措施,如本國(guó)貨幣能否對(duì)外兌換以及是否限制對(duì)外支付等。
③國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的供應(yīng)方式。
④國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方法,包括逆差國(guó)和順差國(guó)承擔(dān)的責(zé)任。
⑤國(guó)際金融事務(wù)的協(xié)調(diào)、磋商和有關(guān)的管理工作。第一次世界大戰(zhàn)前,資本主義國(guó)家普遍實(shí)行金本位制。當(dāng)時(shí),黃金在國(guó)際間的支付原則、結(jié)算制度與運(yùn)動(dòng)規(guī)律都是統(tǒng)一的,從而形成了國(guó)際金本位制。
參考資料來(lái)源:百度百科-世界貨幣
你的提問(wèn)并不是很專業(yè),所以我只能是以你想要知道的心理去描述你所想知道的。
首先說(shuō)說(shuō)國(guó)際貨幣制度
國(guó)際貨幣制度是指各國(guó)政府為國(guó)際間各種交易支付所作的一系列安排,包括為此所確定的原則、采取的措施和建立的機(jī)構(gòu)。其主要內(nèi)容包括:國(guó)際收支及其調(diào)節(jié);匯率決定及其變動(dòng);國(guó)際貨幣或儲(chǔ)備資產(chǎn)的數(shù)量和形式;國(guó)際金融市場(chǎng)與資本流動(dòng);國(guó)際貨幣合作的形式與機(jī)構(gòu)
而國(guó)際貨幣就是可以充當(dāng)國(guó)際間支付的手段之一。如果你指的是具體的貨幣,那么,只要是國(guó)際上可以承認(rèn)的硬通貨,都可以成為國(guó)際貨幣。就不用我舉例了吧。而且,國(guó)際貨幣還有其他內(nèi)容。那就是依據(jù)國(guó)際貨幣制度建立的支付手段。
國(guó)際貨幣制度對(duì)國(guó)際金融活動(dòng)的正常運(yùn)行,乃至國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展有著十分重要的作用。一國(guó)貨幣的匯率水平、國(guó)際收支等均不是一國(guó)所能單獨(dú)決定的,而是各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互作用的結(jié)果。特別是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)全球化的今天,若沒(méi)有國(guó)際貨幣制度的存在,各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策就難以協(xié)調(diào),各國(guó)貨幣政策的調(diào)整、國(guó)際收支的平衡就很艱難,會(huì)嚴(yán)重影響各國(guó)正常的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展,同時(shí)也會(huì)加劇國(guó)際金融領(lǐng)域的動(dòng)蕩,不利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
三、國(guó)際貨幣制度的作用•第一,確定國(guó)際清算和支付手段來(lái)源、形式和數(shù)量,為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供必要的、充分的國(guó)際貨幣,并規(guī)定國(guó)際貨幣及其同各國(guó)貨幣的相應(yīng)關(guān)系的準(zhǔn)則。 •第二,確定國(guó)際收支的調(diào)節(jié)機(jī)制。 •第三,確立有關(guān)國(guó)際貨幣金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制或建立有關(guān)的協(xié)調(diào)和監(jiān)督機(jī)構(gòu) 。
四、國(guó)際貨幣制度的內(nèi)容•(1)世界貨幣的形成和國(guó)際本位貨幣的確立; •(2)必須確定某種形式的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣 ; •(3)必須有相應(yīng)的匯率制度安排 ; •(4)必須有國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式
五、國(guó)際貨幣制度的歷史沿革
•1.1880-1914:國(guó)際金本位制的“黃金時(shí)代” •2、兩次世界大戰(zhàn)期間 •3.1944-1973:布雷頓森林制度的興衰 •4.1978年至今,牙買加制度
1997年以來(lái)的國(guó)際金融危機(jī)基本表現(xiàn)為匯率或貨幣的危機(jī),其中的原因很復(fù)雜,但是,一個(gè)最重要的問(wèn)題目前很少被理論界認(rèn)識(shí)到,這就是存在國(guó)際貨幣與非國(guó)際貨幣情況下的匯率決定的差異。
1·匯率的重新定義
什么叫匯率,這似乎不應(yīng)該有問(wèn)題,實(shí)際上并不是那么回事情。今天的匯率,不僅僅是不同國(guó)家貨幣之間的兌換比率,還應(yīng)該清楚,它首先是國(guó)際貨幣與非國(guó)際貨幣之間的兌換比率,是國(guó)際貨幣、非國(guó)際貨幣與國(guó)際軸心貨幣之間的兌換比率,而且,非國(guó)際貨幣和國(guó)際貨幣基本是圍繞軸心貨幣兌換或確定匯率。非軸心貨幣之間的兌換比率現(xiàn)在基本是圍繞軸心貨幣運(yùn)轉(zhuǎn)的。如果我們認(rèn)識(shí)到這些,那么從中將產(chǎn)生一些新的匯率理論,或者,從事實(shí)中,我們將發(fā)現(xiàn)匯率間的另外關(guān)系,而這些,在以前被理論和政策忽視了。
2·國(guó)際貨幣國(guó)家與非國(guó)際貨幣國(guó)家貨幣自由兌換、匯率風(fēng)險(xiǎn)的差異
國(guó)際貨幣與非國(guó)際貨幣國(guó)家的貨幣自由兌換和匯率風(fēng)險(xiǎn)是不同的。作為國(guó)際貨幣國(guó)家,他們?cè)诤艽蟪潭壬暇哂蓄愃朴谑澜绺鲊?guó)中央銀行的作用,因此具有巨大的利益。他們的貨幣作為各國(guó)政府、企業(yè)和居民之間的國(guó)際支付、流通、結(jié)算、清算手段,作為國(guó)家的外匯儲(chǔ)備、外匯存款,這些金融活動(dòng)的常量實(shí)際意味著這些國(guó)家要提供相應(yīng)的物質(zhì)財(cái)富給國(guó)際貨幣國(guó)家無(wú)償消費(fèi),而他們僅僅是發(fā)行貨幣。當(dāng)然,如果本幣同時(shí)也流出,也作為一定范圍的國(guó)際支付等,才能抵消部分無(wú)償供給,或不存在無(wú)償供給。而作為軸心貨幣,與非國(guó)際貨幣國(guó)家之間基本不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,或者說(shuō),他們的風(fēng)險(xiǎn)與非國(guó)際貨幣國(guó)家匯率風(fēng)險(xiǎn)不可相提并論。歐元、日元兌換美元雖然發(fā)生波動(dòng),甚至大幅度波動(dòng),反過(guò)來(lái),美元兌換歐元、日元也存在波動(dòng),但這僅僅是三大國(guó)際貨幣之間的波動(dòng)關(guān)系,他們之間可能存在絕對(duì)或相對(duì)地位的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)化,但對(duì)其他國(guó)家貨幣來(lái)說(shuō),他們?nèi)匀皇侵鲗?dǎo)貨幣,只是影響與之掛鉤國(guó)家的匯率和金融穩(wěn)定,甚至因波動(dòng)產(chǎn)生巨大風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)。在國(guó)際貨幣之間,軸心貨幣和非軸心貨幣之間的地位會(huì)發(fā)生波動(dòng),甚至相互替代或轉(zhuǎn)換,這要根據(jù)具體情況而決定。但是,它們僅僅是地位發(fā)生變化。當(dāng)然,如果他們之間的矛盾深重,也可能因此產(chǎn)生貨幣兌換或匯率問(wèn)題導(dǎo)致的危機(jī)。但不是與非國(guó)際貨幣國(guó)家之間所導(dǎo)致。比如,在東南亞、韓國(guó)貨幣發(fā)生危機(jī)的時(shí)候,日元雖然發(fā)生波動(dòng),但是沒(méi)有出現(xiàn)東南亞、韓國(guó)那種危機(jī)(而且日元危機(jī)是美元打擊所導(dǎo)致),這就是國(guó)際貨幣地位的作用,如果日元不是國(guó)際貨幣,在東南亞發(fā)生貨幣危機(jī)的時(shí)候,情況就不同了。
國(guó)際貨幣國(guó)家之間的貨幣自由兌換,基本上根據(jù)各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)定程度以及擴(kuò)張或交往程度就可以實(shí)行自由兌換,而且相互之間的時(shí)間差距不會(huì)太遠(yuǎn)。否則,可能逐漸喪失國(guó)際貨幣地位或其國(guó)際貨幣地位要降低。
對(duì)于非國(guó)際貨幣國(guó)家,實(shí)行國(guó)際貨幣國(guó)家的貨幣自由兌換和完全市場(chǎng)匯率,風(fēng)險(xiǎn)就不同了。因?yàn)楸編挪皇菄?guó)際貨幣,更不是軸心貨幣,貨幣兌換和匯率波動(dòng)就不在自己控制和把握之中,而是由外部來(lái)決定的,這些決定了實(shí)行貨幣自由兌換和匯率市場(chǎng)化需要比國(guó)際貨幣國(guó)家更嚴(yán)格的條件和要求。這就是說(shuō),目前國(guó)際組織和機(jī)構(gòu)以及金融理論關(guān)于貨幣兌換和匯率市場(chǎng)化的理論對(duì)非國(guó)際貨幣國(guó)家基本不適用。
作為非國(guó)際貨幣國(guó)家,在實(shí)行貨幣自由兌換和匯率市場(chǎng)化的時(shí)候,首先要保持貨幣穩(wěn)定,保持物價(jià)穩(wěn)定,特別是要保持經(jīng)常項(xiàng)目和貿(mào)易的順差,甚至要保持資本項(xiàng)目順差,否則匯率不能持久穩(wěn)定。但是,對(duì)于國(guó)際貨幣特別是軸心貨幣,不需要這些條件。物價(jià)上漲所產(chǎn)生的通貨膨脹可以降低外國(guó)持有本幣的購(gòu)買力,而貿(mào)易逆差不僅可以獲得廉價(jià)的初級(jí)加工產(chǎn)品和生活必需品(因?yàn)楸編艦閲?guó)際貨幣,為獲得國(guó)際本幣作為外匯和外匯儲(chǔ)備的非國(guó)際貨幣國(guó)家產(chǎn)品必然會(huì)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),這就是為什么國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌的道理,而國(guó)際貨幣國(guó)家利用這種利益和好處發(fā)展新產(chǎn)品和新技術(shù),要求外部降低關(guān)稅,開放市場(chǎng),而他們以很高的價(jià)格出售,獲得高額利潤(rùn),把非國(guó)際貨幣國(guó)家的國(guó)民所創(chuàng)造的剩余價(jià)值或財(cái)富完全以此方式拿走,結(jié)果,這些國(guó)家長(zhǎng)期處于缺乏購(gòu)買和開發(fā)這些新技術(shù)的資金),即使發(fā)生國(guó)際收支大量逆差,通過(guò)發(fā)行本幣,擴(kuò)張本國(guó)金融就可以解決問(wèn)題,這是無(wú)償使用各國(guó)提供的資源,而本國(guó)享受實(shí)際物質(zhì),這類似于中央銀行發(fā)行貨幣的道理。
此外,非國(guó)際貨幣國(guó)家的匯率穩(wěn)定在受到國(guó)際投機(jī)和沖擊時(shí),政府對(duì)匯率干預(yù),如果沒(méi)有軸心國(guó)際貨幣國(guó)家的支持,很難見效。90年代以來(lái)的多次匯率危機(jī),都沒(méi)有得到國(guó)際貨幣國(guó)家的支持,他們基本上袖手旁觀,只有在匯率危機(jī)影響到他們的利益的時(shí)候,他們才會(huì)出面。例如,墨西哥金融危機(jī),美國(guó)及其支配的IMF立即給予500億美元的援助,而對(duì)泰國(guó)和東南亞、俄羅斯等國(guó)家的貨幣危機(jī),美國(guó)和國(guó)際機(jī)構(gòu)就不愿意援助,援助金額也很少,而且不到位,但對(duì)韓國(guó)則很慷慨。對(duì)于日元大幅度波動(dòng),只要對(duì)美國(guó)有利,美國(guó)就不去干預(yù),甚至推波助瀾。只有在對(duì)其不利的時(shí)候,美國(guó)才出面干預(yù),使日元很快穩(wěn)定。這就是說(shuō),如果得到國(guó)際貨幣國(guó)家的支持和承諾(在本國(guó)匯率波動(dòng)和危機(jī)時(shí)候的支持),匯率可以很快穩(wěn)定。因此,作為非國(guó)際貨幣國(guó)家,如果沒(méi)有國(guó)際貨幣國(guó)家的支持和承諾,不能隨便滿足外部要求而開放金融市場(chǎng),允許貨幣自由兌換。但是,正常情況下,這又是不可能的,為了鞏固自己的金融霸主或國(guó)際貨幣和軸心貨幣地位,這些國(guó)家是不可能希望或扶持其他國(guó)家貨幣強(qiáng)大起來(lái)的。
非國(guó)際貨幣國(guó)家在實(shí)行貨幣自由兌換特別是資本項(xiàng)目下的貨幣兌換時(shí),還需要對(duì)資本項(xiàng)目特別是短期資本的進(jìn)出具有控制和調(diào)節(jié)能力,對(duì)跨國(guó)金融具有監(jiān)管和控制能力,否則,在經(jīng)常項(xiàng)目逆差和對(duì)短期資本缺乏控制能力的時(shí)候,外匯儲(chǔ)備的減少、國(guó)際金融投機(jī)的猖獗等會(huì)使匯率失去控制,可能引發(fā)貨幣危機(jī),整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)因此而喪失國(guó)民財(cái)富(開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣貶值意味著本國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)富、企業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)等以國(guó)際貨幣衡量時(shí)的貶值和縮水)。
非國(guó)際貨幣國(guó)家大部分都是不成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,缺乏長(zhǎng)期發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),也缺乏成熟的競(jìng)爭(zhēng)力,因此,在匯率走向自由化、貨幣走向自由兌換的過(guò)程中往往缺乏企業(yè)成熟技術(shù)和成熟競(jìng)爭(zhēng)力的微觀基礎(chǔ),也沒(méi)有擺布國(guó)際匯率局勢(shì)的條件和能力,而這在國(guó)際貨幣國(guó)家已經(jīng)解決(相對(duì)非國(guó)際貨幣國(guó)家),這種天生的缺陷使得其貨幣自由兌換和匯率自由浮動(dòng)從開始就具有巨大的風(fēng)險(xiǎn),因此,產(chǎn)生貨幣危機(jī)和匯兌危機(jī)是必然的。這里的原因也在于目前的國(guó)際金融活動(dòng)和金融體制以及貨幣體制,實(shí)際是控制與被控制關(guān)系,國(guó)際金融(參與)控制國(guó)家與被控制國(guó)家金融開放或貨幣兌換風(fēng)險(xiǎn)是不同的,非國(guó)際貨幣國(guó)家基本處于被控制地位,因此開放要格外小心。2001年4月24日,聯(lián)合國(guó)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議稱現(xiàn)行的國(guó)際金融體制過(guò)多地側(cè)重于國(guó)別的金融體制改革,強(qiáng)調(diào)他們建立自我防范金融風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制,相反,對(duì)債權(quán)國(guó)的體制和政策中誘發(fā)全球性金融危機(jī)的因素很少提及。最近幾年新興市場(chǎng)發(fā)生的重大金融危機(jī),幾乎都與主要工業(yè)化國(guó)家匯率機(jī)制和貨幣政策的變化有關(guān),金融危機(jī)的根源在于國(guó)際社會(huì)沒(méi)有能夠在布雷頓森林體系瓦解之后建立起一個(gè)穩(wěn)定的全球匯率新機(jī)制(實(shí)際是滿足了投機(jī)資本的需要而讓匯率波動(dòng)),現(xiàn)行國(guó)際金融體制的主導(dǎo)權(quán)在主要工業(yè)化國(guó)家,所以,要進(jìn)行徹底的改革很難(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào),2001年4月27日)。從這一點(diǎn),也可以看出,簡(jiǎn)單認(rèn)為本幣實(shí)行自由兌換、讓匯率自由化的看法對(duì)大國(guó)是很危險(xiǎn)的。
可惜的是,到目前為止的金融開放理論都是從發(fā)達(dá)國(guó)家出來(lái)的,發(fā)生很多危機(jī)和問(wèn)題也就不奇怪了,但被國(guó)際社會(huì)充分認(rèn)識(shí)的程度恐怕遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。也許是明知而無(wú)奈?!
3·國(guó)際貨幣國(guó)家與非國(guó)際貨幣國(guó)家匯率決定和波動(dòng)的條件差別
(1)國(guó)際貨幣國(guó)家都是發(fā)達(dá)國(guó)家,其經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入金融經(jīng)濟(jì)時(shí)代
在主要國(guó)際貨幣國(guó)家,匯率的波動(dòng)基本脫離物質(zhì)經(jīng)濟(jì)——進(jìn)出口狀況變化(但可以為進(jìn)出口服務(wù)),更多地與金融工具發(fā)展、金融投機(jī)和國(guó)際金融交易關(guān)系密切,匯率波動(dòng)或危機(jī)基本是金融資本操作或金融活動(dòng)的結(jié)果。因此,匯率波動(dòng)本身對(duì)物質(zhì)經(jīng)濟(jì)影響很小,甚至沒(méi)有體現(xiàn)。匯率波動(dòng)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的影響也有限,因?yàn)楸編诺膰?guó)際信用地位依然存在。由于這種經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)在工業(yè)化甚至后工業(yè)化社會(huì),因此,對(duì)物質(zhì)經(jīng)濟(jì)影響不突出,對(duì)個(gè)人消費(fèi)也沒(méi)有明顯的危害,而且這些國(guó)家的貨幣是作為國(guó)際貨幣被國(guó)際社會(huì)作為外匯儲(chǔ)備和流通、結(jié)算等手段,非國(guó)際貨幣國(guó)家為獲得國(guó)際貨幣而進(jìn)行激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),導(dǎo)致國(guó)際貨幣國(guó)家的物質(zhì)消費(fèi)低廉。因此,匯率波動(dòng)無(wú)論是對(duì)消費(fèi)還是物質(zhì)經(jīng)濟(jì)影響不大,只是對(duì)金融資本產(chǎn)生直接的影響,而這正是金融資本本身所需要和期望的。
匯率波動(dòng)脫離物質(zhì)經(jīng)濟(jì)的原因還在于企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行國(guó)際化的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展,匯率波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)的資金運(yùn)作來(lái)避免,可以通過(guò)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的提高和利潤(rùn)增加來(lái)避免(所謂高附加價(jià)值產(chǎn)品、高技術(shù)產(chǎn)品、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等)。這樣,國(guó)際貨幣與軸心貨幣之間雖然會(huì)出現(xiàn)很大幅度的波動(dòng),但是,不產(chǎn)生金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因?yàn)槠髽I(yè)相對(duì)建立了避免匯率波動(dòng)的機(jī)制,也具有了很大的適應(yīng)能力。但這種幅度的波動(dòng),在非國(guó)際貨幣國(guó)家則難以承受,對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)、居民心理預(yù)期和國(guó)家外匯儲(chǔ)備等影響和沖擊巨大,因此往往導(dǎo)致貨幣危機(jī)。
(2)非國(guó)際貨幣國(guó)家大部分處于非金融經(jīng)濟(jì),匯率波動(dòng)主要影響物質(zhì)經(jīng)濟(jì)
幾乎所有非國(guó)際貨幣國(guó)家(非西方社會(huì))金融經(jīng)濟(jì)雖然在發(fā)展,甚至被開發(fā),乃至參與國(guó)際金融自由化和金融交易,但是,缺乏堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力,國(guó)家經(jīng)濟(jì)沒(méi)有達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)成熟程度,也沒(méi)有被國(guó)際貨幣國(guó)家認(rèn)可納入其經(jīng)濟(jì)體系,匯率波動(dòng)特別是大幅度波動(dòng)對(duì)其物質(zhì)經(jīng)濟(jì)影響很大,因此產(chǎn)生的刺激或抑制作用也很突出。原因在于這些國(guó)家物質(zhì)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)水平、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有達(dá)到成熟程度或主要發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)化水平。其結(jié)果是匯率波動(dòng)(包括本幣自身和外部的國(guó)際貨幣波動(dòng))對(duì)國(guó)內(nèi)金融影響也非常突出。比如,國(guó)際貨幣升值,可能導(dǎo)致債務(wù)增加,日元曾經(jīng)升值到80日元兌換1美元,亞洲國(guó)家因此而增加債務(wù)50-60%。對(duì)金融的影響不僅表現(xiàn)在債務(wù),同時(shí)體現(xiàn)在對(duì)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的影響,以及對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊。如果本幣與國(guó)際貨幣的關(guān)系基本穩(wěn)定,也帶來(lái)本幣的升值,如果本國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)濟(jì)成熟程度沒(méi)有發(fā)生轉(zhuǎn)變,這是很不利的;當(dāng)國(guó)際貨幣貶值的時(shí)候,非國(guó)際貨幣國(guó)家匯率如果是與軸心貨幣掛鉤,首先面臨出口產(chǎn)品價(jià)格高估,因此而抑制出口。另外,由于國(guó)際貨幣貶值,從國(guó)際貨幣國(guó)家的進(jìn)口則大幅度增加,導(dǎo)致貿(mào)易走向逆差,威脅國(guó)際收支平衡。因此,對(duì)非國(guó)際貨幣國(guó)家來(lái)說(shuō),國(guó)際貨幣的波動(dòng)使得他們處于困惑的境地,政策需要更大的靈活性。匯率波動(dòng)對(duì)非國(guó)際貨幣國(guó)家的本幣信用和外匯儲(chǔ)備沖擊和影響也很大,政府干預(yù)匯率往往要使用外幣而不是創(chuàng)造本幣。更重要的是,當(dāng)本幣貶值的時(shí)候,由于本幣不是國(guó)際貨幣,信譽(yù)和信用的維持很困難,因此,國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力、企業(yè)利潤(rùn)和資產(chǎn)等立即縮水,因此而導(dǎo)致國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力立即下降,產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)或金融危機(jī)。
(3)匯率矛盾
國(guó)際貨幣和非國(guó)際貨幣匯率波動(dòng)所影響對(duì)象的差別,決定了非國(guó)際貨幣國(guó)家匯率政策的矛盾和困難。也決定了這些國(guó)家在處理匯率政策、問(wèn)題時(shí)的難度,以及與發(fā)達(dá)國(guó)家的差別。而且,這些國(guó)家運(yùn)用的匯率理論都是發(fā)達(dá)國(guó)家早期的理論,但是,當(dāng)時(shí)他們的匯率都是金匯兌制度下的情況,是在沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,也不是自己處于不發(fā)達(dá)的被要求開放的經(jīng)濟(jì)中。因此,今天的國(guó)際匯率理論,對(duì)發(fā)展中國(guó)家在很大程度上不適用,需要做很大的修改。然而目前的匯率理論都是從發(fā)達(dá)國(guó)家和金融經(jīng)濟(jì)國(guó)家出發(fā)的匯率理論,發(fā)展中國(guó)家使用的時(shí)候,會(huì)產(chǎn)生很多問(wèn)題和矛盾。在發(fā)達(dá)與不發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)相互開放的體系中,匯率實(shí)際是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)、金融經(jīng)濟(jì)與不發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)、物質(zhì)經(jīng)濟(jì)的貨幣兌換。很顯然,這個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的結(jié)果是強(qiáng)大控制弱小,金融經(jīng)濟(jì)控制和支配物質(zhì)經(jīng)濟(jì)。由于資本的自私和自利,金融經(jīng)濟(jì)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)采取的制度和政策包括行為解釋,都是對(duì)自己有利的,不會(huì)考慮非發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)的困難。
體系矛盾還表現(xiàn)在不發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)的匯率波動(dòng)對(duì)物質(zhì)經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)利益財(cái)富分配的效應(yīng)和影響巨大,對(duì)物質(zhì)經(jīng)濟(jì)的沖擊也很大。而且,這種沖擊是通過(guò)本國(guó)的金融和銀行資本的流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。因此,一旦發(fā)生沖擊,比金本位下的沖擊更快、更有力。當(dāng)物質(zhì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向金融經(jīng)濟(jì)階段的時(shí)候,那些已經(jīng)走向金融經(jīng)濟(jì)成熟的社會(huì)將在這里獲得巨大利潤(rùn)——利用金融工具和匯率投機(jī),而這是所有走向金融經(jīng)濟(jì)的國(guó)家所不熟悉的,將來(lái)走向信息經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)或其他先進(jìn)、高科技控制經(jīng)濟(jì)的時(shí)候同樣是這樣。因此,這意味著,這樣的匯率狀態(tài)和關(guān)系,將隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的更新而繼續(xù)保持。而經(jīng)濟(jì)的差別狀態(tài)由于被支配和控制,在總體上不能發(fā)生變化。非國(guó)際貨幣國(guó)家貨幣貶值,不在短期將在長(zhǎng)期產(chǎn)生不良影響,而貨幣升值是唯一正確的選擇,但是這也面臨很多問(wèn)題,需要有堅(jiān)實(shí)的貨幣升值基礎(chǔ),才不產(chǎn)生危害(比如,日本和新加坡的成功,就是貨幣升值的結(jié)果。而韓國(guó)依靠貨幣貶值發(fā)展走上新興工業(yè)化國(guó)家,但是基礎(chǔ)不牢靠,企業(yè)基本是依靠借款而發(fā)展)。否則,貨幣升值將導(dǎo)致貿(mào)易逆差,國(guó)際收支逆差,外匯儲(chǔ)備減少。這樣的經(jīng)濟(jì)很容易陷入混亂。
體系矛盾的另一個(gè)表現(xiàn)就是由于國(guó)際貨幣多樣化,國(guó)際貨幣本身之間發(fā)生波動(dòng)。就非國(guó)際貨幣國(guó)家的匯率政策來(lái)說(shuō),是要保持穩(wěn)定的,但是國(guó)際貨幣的波動(dòng)使得非國(guó)際貨幣無(wú)法保持匯率穩(wěn)定,因此,增加了匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī),而這在國(guó)際貨幣國(guó)家不存在。另外,由于波動(dòng)的不確定性,使得匯率選擇和判斷更困難。而且,就總體來(lái)說(shuō),由于這種波動(dòng)的不確定性,本幣匯率無(wú)法認(rèn)定是貶值還是升值,無(wú)論是貶值還是升值,都可能存在加劇效應(yīng)。
4.若干政策和問(wèn)題的探討
(1)貨幣自由兌換:要清楚誰(shuí)兌換誰(shuí)
在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代,金融全球化已經(jīng)成為一個(gè)口號(hào)和呼吁,但是,真正清楚其利害的非國(guó)際貨幣國(guó)家不多。金融全球化中討論比較多的一個(gè)內(nèi)容就是資本項(xiàng)目下的貨幣自由兌換(亞洲金融危機(jī)以前,IMF試圖就各國(guó)資本項(xiàng)目自由兌換提出時(shí)間進(jìn)度表)和匯率的自由浮動(dòng),很多國(guó)家認(rèn)為本幣與美元自由兌換或接受IMF關(guān)于貨幣兌換的條款,本幣就是自由兌換貨幣了,這可能不切合實(shí)際。貨幣的基本功能和要素是信用和信譽(yù),本國(guó)貨幣沒(méi)有獲得國(guó)際信譽(yù)和信用以前,是不可能具有自由兌換功能的(亞洲貨幣建立之困難,也在于缺乏一個(gè)具有大家信服和信任的貨幣)。所謂自由兌換不是本幣自由兌換國(guó)際貨幣,而是國(guó)際貨幣可以自由兌換本幣,國(guó)際資本特別是短期資本可以自由進(jìn)出本國(guó),本國(guó)的貨幣資本并不能自由進(jìn)出國(guó)際社會(huì),也沒(méi)有這個(gè)信用。這是當(dāng)前所有非國(guó)際貨幣國(guó)家實(shí)行所謂資本項(xiàng)目下貨幣自由兌換的一個(gè)現(xiàn)實(shí)。因此,所謂貨幣自由兌換理論不過(guò)是發(fā)達(dá)國(guó)家和代表發(fā)達(dá)國(guó)家利益的IMF對(duì)發(fā)展中國(guó)家的要求,對(duì)發(fā)展中國(guó)家開放金融市場(chǎng)、讓那些金融資本自由進(jìn)入本國(guó)的要求。一個(gè)國(guó)家是否容忍或許可,是需要多方面考慮的。如果本國(guó)的政治和經(jīng)濟(jì)、金融體系與國(guó)際貨幣國(guó)家不是一個(gè)體系,或人家認(rèn)為你不是他們一伙的,簡(jiǎn)單實(shí)行貨幣自由兌換,在某個(gè)特定的時(shí)候,就成為引發(fā)經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)的重要外因。因此,作為大國(guó),本國(guó)貨幣沒(méi)有國(guó)際化,本幣沒(méi)有成為國(guó)際貨幣以前,實(shí)現(xiàn)外匯市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的自由化、國(guó)際化一定要謹(jǐn)慎,更不能盲從國(guó)際社會(huì)的要求而全面推進(jìn)資本項(xiàng)目下的貨幣自由兌換,特別是短期資本的自由兌換和自由進(jìn)出。
(2)選擇一攬子貨幣能夠避免匯率風(fēng)險(xiǎn)嗎
匯率理論認(rèn)為,為了避免匯率和外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn),可以讓本幣與一攬子國(guó)際貨幣掛鉤,而不是采取單一釘住某一貨幣的做法。在理論上似乎可以說(shuō)這是一個(gè)理想的選擇。但事實(shí)上沒(méi)有什么意義。因?yàn)檫@些國(guó)際貨幣也基本是圍繞國(guó)際軸心貨幣來(lái)波動(dòng)的,而不是互為軸心和軸心替代。目前階段,還沒(méi)有出現(xiàn)軸心替代或交替,因此,所謂本幣與一攬子國(guó)際貨幣掛鉤,理論上存在,實(shí)際上不能運(yùn)用,而只能是一個(gè)微觀和企業(yè)行為。所謂一攬子貨幣,實(shí)際也是一種軸心貨幣。這就是說(shuō),根本不存在一攬子貨幣能夠避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際條件。
避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的根本不在于是與一攬子貨幣還是與單一貨幣掛鉤,而在于對(duì)匯率波動(dòng)的承受力。發(fā)展中國(guó)家在匯率出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候,往往來(lái)得很快,很突然,幅度也很大,因此很快就發(fā)生貨幣危機(jī),墨西哥、泰國(guó)、韓國(guó)貨幣通常在1-3天就貶值20%,因此觸發(fā)金融危機(jī)。而國(guó)際貨幣國(guó)家貨幣貶值來(lái)得慢,時(shí)間比較長(zhǎng),日元、歐元雖然貶值幅度也在20-30%,但大體在3-6個(gè)月或更長(zhǎng)時(shí)間,沒(méi)有出現(xiàn)貨幣危機(jī)。因此,這里的差異不在于它們選擇的是一攬子貨幣,而是企業(yè)具有承受力,企業(yè)能夠避免匯率風(fēng)險(xiǎn)和大幅度波動(dòng),甚至可以讓匯率波動(dòng)慢性化、長(zhǎng)期化、非沖擊化。而這關(guān)鍵還在于提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,不在于對(duì)匯率制度和水平作什么安排。
(3)匯率需要靈活嗎
對(duì)于國(guó)際貨幣國(guó)家來(lái)說(shuō),需要貨幣靈活。對(duì)于非國(guó)際貨幣國(guó)家來(lái)說(shuō),政府很清楚,是要保證匯率的相對(duì)穩(wěn)定。這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展階段和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不同。但是多樣化的紙幣和國(guó)際貨幣的波動(dòng)又使得保持貨幣相對(duì)穩(wěn)定不可能,或帶來(lái)?yè)p失。特別是在決定本幣貶值的時(shí)候,這個(gè)沖擊就更大,因此,如果不是貨幣升值,正常時(shí)候,這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該由企業(yè)自身去解決。也就是說(shuō),對(duì)于物質(zhì)經(jīng)濟(jì)國(guó)家來(lái)說(shuō),匯率本身的靈活性空間很有限,不應(yīng)該過(guò)分強(qiáng)調(diào)靈活,而靈活的是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體適應(yīng)市場(chǎng)變化,抓住機(jī)遇,不是依靠國(guó)家匯率的頻繁調(diào)整和波動(dòng)來(lái)獲得利益,而是依靠企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)獲得利益。
事實(shí)上,物質(zhì)經(jīng)濟(jì)中的匯率,在開放的條件下,如果過(guò)分靈活,企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)期不明確,行為就短期化,猶豫不定,對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)都不利,對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展也不利。企業(yè)過(guò)分注重匯率波動(dòng)的利益損失和風(fēng)險(xiǎn),對(duì)物質(zhì)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)悲劇,這只適合成熟金融經(jīng)濟(jì)中的金融資本。因此,物質(zhì)經(jīng)濟(jì)中,國(guó)家對(duì)匯率的調(diào)整,包括制度和機(jī)制,主要是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的整體的需要來(lái)安排,如果還沒(méi)有進(jìn)入需要改變制度和匯率水平的階段,可以長(zhǎng)期不變化。也就是說(shuō),物質(zhì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向金融經(jīng)濟(jì)的國(guó)家,要相對(duì)保持匯率穩(wěn)定,最好是趨向讓貨幣升值,這樣,就可以避免匯率的微觀風(fēng)險(xiǎn)。
另外,非國(guó)際貨幣國(guó)家匯率過(guò)于靈活,會(huì)導(dǎo)致外界對(duì)本國(guó)匯率預(yù)期具有很大懷疑和猜測(cè),甚至借機(jī)生事,不利于本國(guó)匯率和貨幣的穩(wěn)定。因此,非國(guó)際貨幣國(guó)家可以考慮匯率的靈活,擴(kuò)大浮動(dòng)范圍,但不應(yīng)該太大,超過(guò)上下5%可能會(huì)產(chǎn)生信任危機(jī)。而這在國(guó)際貨幣國(guó)家就不會(huì)出現(xiàn)。
匯率穩(wěn)定與貨幣貶值的競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)中,貨幣穩(wěn)定和升值國(guó)家的出口存在風(fēng)險(xiǎn)。這就要把握本國(guó)進(jìn)口選擇和政策以及開放程度、國(guó)際化和全球化戰(zhàn)略。當(dāng)然,也不是完全就不貶值,在國(guó)際環(huán)境有利,大家都不貶值的時(shí)候,你首先做,可能就更有利。當(dāng)然,這也要看商業(yè)時(shí)期和國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)、組織、規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)力。而如果企業(yè)能夠趨向非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),趨向高附加價(jià)值和高利潤(rùn)的技術(shù)產(chǎn)品出口,貨幣升值對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和避免競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)是很有利的。
(4)發(fā)展中國(guó)家的匯率存在高估嗎
在匯率制度的討論中,對(duì)90年代以來(lái)的多次貨幣危機(jī),目前流行著一種看法,認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家的貨幣貶值是因?yàn)楸編艆R率高估。特別是在匯率波動(dòng)或發(fā)生貨幣危機(jī)以后。我們認(rèn)為這些事后諸葛亮理論具有極大的誤導(dǎo)。當(dāng)今國(guó)際貨幣國(guó)家的匯率波動(dòng)已經(jīng)脫離了物質(zhì)經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)力,波動(dòng)與物價(jià)和成本都脫離了關(guān)系,因此,把貨幣波動(dòng)以后的責(zé)任說(shuō)成是發(fā)展中國(guó)家貨幣高估,是不對(duì)的,即使你貨幣貶值了,又怎么樣呢,拉美的巴西、阿根廷不是多次貶值嗎?如果說(shuō)他們的貨幣是高估的,那么他們的貨幣多少是合適的呢,這都是事后解釋,中國(guó)人民幣匯率承諾不貶值,國(guó)際社會(huì)不也預(yù)期中國(guó)人民幣貶值嗎?人民幣匯率高估了嗎?亞洲金融危機(jī)以后,很多國(guó)家的匯率又反彈回去了,又如何認(rèn)識(shí)其匯率高估?我們認(rèn)為,說(shuō)發(fā)展中國(guó)家匯率高估,是不切合實(shí)際的亂說(shuō)。關(guān)鍵還在于目前的國(guó)際金融體系和制度存在巨大漏洞和問(wèn)題,鼓勵(lì)不道德的惡意的投機(jī)而缺乏監(jiān)督和透明,特別在于發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的貨幣制度對(duì)非國(guó)際貨幣國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)存在支配與控制的戰(zhàn)略與企圖。同時(shí),也在于各國(guó)匯率制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大差異,在于對(duì)金融市場(chǎng)開放的風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)、準(zhǔn)備和控制能力。當(dāng)這些差異和不足與本國(guó)匯率制度調(diào)整、國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)混亂,特別是政局不穩(wěn)定,或缺乏戒備和管理經(jīng)驗(yàn)的情況下,內(nèi)外因素結(jié)合可能導(dǎo)致匯率、貨幣危機(jī),與匯率高估和制度本身關(guān)系不大,這是20世紀(jì)90年代代以來(lái)國(guó)際貨幣危機(jī)的重要原因。
國(guó)際貨幣是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中被普遍接受并廣泛使用的可自由兌換貨幣、歐洲貨幣、復(fù)合貨幣、區(qū)域貨幣。
是伴隨著國(guó)際商品交換的發(fā)展而不斷演化的,它經(jīng)歷了金幣作為國(guó)際貨幣時(shí)期;英鎊作為國(guó)際貨幣時(shí)期;英鎊、美元、法國(guó)法郎同為國(guó)際貨幣時(shí)期;美元作為國(guó)際貨幣時(shí)期以及多元化的國(guó)際貨幣時(shí)期以及出現(xiàn)區(qū)域貨幣時(shí)期
通俗點(diǎn)說(shuō)就是能令全世界各個(gè)國(guó)家普遍接受的貨幣,以前金幣就是個(gè)例子。
什么是國(guó)際貨幣體系?國(guó)際貨幣體系跟國(guó)際儲(chǔ)備的關(guān)系是怎樣
國(guó)際貨幣體系就是各國(guó)政府為適應(yīng)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際支付的需要,對(duì)貨幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式的總稱。
國(guó)際儲(chǔ)備(international reserve)是指各國(guó)政府為了彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字,保持匯率穩(wěn)定,以及應(yīng)付其他緊急支付的需要而持有的國(guó)際間普遍接受的所有流動(dòng)資產(chǎn)的總稱。
兩者是不同的感念,管理的對(duì)象完全不同。
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