我覺得應該給他22%的股份,因為從市值估算出來就是行了。
比如,某人開了一個銀行,每年凈利潤1000萬元。A股市場中銀行股的平均市盈率假設為8倍的話,則用PE=8來估算我開的這家銀行,通過計算得知它的價值大概在8000萬元左右。
大家發(fā)現(xiàn)了嗎?要使用相對價值評估法計算企業(yè)估值的關鍵是找到和這個企業(yè)所在行業(yè)內的成熟公司。題主的問題連公司屬于什么行業(yè)都沒有給出,那怎么能知道確切的市盈率呢?不同行業(yè)的平均市盈率差距大著呢,銀行的市盈率不到10倍、傳統(tǒng)企業(yè)的市盈率可能為30倍、科技公司的市盈率大多超過50倍,不知道公司所處行業(yè)根本沒有辦法斷定市盈率的大小。因此,在題主沒有給出公司所處行業(yè)的情況下,相對價值估值法根本就不能使用。
題主給出了每年的純利潤,我這里理解為財務管理中的凈利潤,也就是扣除了所有成本、后歸屬于股東的價值。因此,可以使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型來大致計算公司的價值。
現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的測算比較復雜,主要涉及三個因素,一是每年的凈利潤、二是利潤的平均增長率、三是股權資本成本。
公司的價值=每年的凈利潤*(1+利潤的平均增長率)/(股權資本成本-利潤的平均增長率)
每年的凈利潤為題主給的150萬元;利潤的平均增長率和公司處于何種階段相關,成熟企業(yè)的利潤增長率基本和GPD相似,發(fā)展中的企業(yè)利潤增長率比較高,假設題主公司的利潤平均增長率為8%;股權資本成本是投資者投資公司后只要能夠獲得的報酬率,可以利用CAPAM公司計算,大致可以設定為15%左右。
通過計算可以得出題主公司的估值為150萬*(1+8%)/(15%-8%)=2314萬元。
算出市值,就知道注資500萬要給多少股份了。
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