高福利導(dǎo)致政府過度舉債

希臘主權(quán)債務(wù)危機直接的原因是政府過度舉債，以及歐洲式的高福利模式所帶來的私人部門負擔過重。(詳細）希臘的社會福利不僅高昂且名目繁多。根據(jù)希臘經(jīng)濟網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，每年政府都要為公務(wù)員福利撥出數(shù)以十億計的款項。例如已經(jīng)去世的公務(wù)員的未婚或者已婚的女兒，都可以繼續(xù)領(lǐng)取其父母的退休金。根據(jù)歐盟委員會的數(shù)據(jù)，到了2050年，希臘的養(yǎng)老金開支將上升到等于國內(nèi)生產(chǎn)總值的12%，而歐盟的成員國的平均養(yǎng)老金開支還不到國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%。希臘的公務(wù)員們每個月更是可以享受到5歐元到1300歐元之間的額外獎金，獎金的名目也相當隨意而奇詭，比如會使用電腦、會說外語、能準時上班。如此奢侈的社會保障制度，也難怪有專家預(yù)測，除非進行大刀闊斧的改革，否則希臘的社會保障制度必會在15年之內(nèi)崩潰。希臘的不同政黨不斷地開出各種高福利支票來爭取選民，也造成了高福利的惡性循環(huán)。如果經(jīng)濟形勢喜人，高福利也可以維持，可是希臘經(jīng)濟發(fā)展偏偏停滯不前，是歐盟內(nèi)經(jīng)濟最弱的國家之一。政府實在無力償債，反而以債養(yǎng)債，將雪球越滾越大。

為進入歐元區(qū)，重金禮聘高盛“債務(wù)造假”

去年10月初，希臘總理帕潘德里歐新官上任，卻赫然發(fā)現(xiàn)前任給自己留下的巨大財政赤字。最后不得不對外宣布，2009年政府財政赤字和公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例預(yù)計將分別達到12.7%和113%，遠超歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的3%和60%的上限。希臘債務(wù)危機由此正式拉開序幕。但是這一切，在八年之前就早已埋下禍根。

2001年，希臘為進歐元區(qū)而犯愁不已。根據(jù)《馬斯特里赫特條約》，歐洲經(jīng)濟貨幣同盟成員國必須符合兩個關(guān)鍵標準——預(yù)算赤字不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%和負債率低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%。希臘卻一個也不符合。不過希臘人靈機一動，花了3億美元的巨額傭金從華爾街請來了“天才發(fā)明家”高盛，給自己量身定做了一套“債務(wù)隱瞞”方案。這個方案采用的是一種叫做“貨幣掉期交易”的方式，目標是掩飾一筆高達10億歐元的公眾債務(wù)，模式如下：比如希臘政府本來發(fā)行了100億美元的債券，我們假設(shè)美元與歐元的比價為1:1，那么希臘政府可以換回100億歐元。但是高盛“高明”在為希臘政府設(shè)定了一個優(yōu)惠利率，假設(shè)為1:1.5，如此一來希臘政府就有了150億歐元。賬面的盈余成功地掩飾住了公共債務(wù)，希臘也就順利加入歐元區(qū)。但是高盛也不會傻到自己貼錢，次貸危機中大名鼎鼎的金融衍生產(chǎn)品此時派上了用場，包括一家德國銀行在內(nèi)的很多銀行都成了下家。據(jù)悉，希臘政府已經(jīng)把付息時間延長到了2037年，可是沒等到“大限”來臨，危機就已爆發(fā)。因為全球金融危機導(dǎo)致融資成本高企，希臘的債務(wù)鏈再也無法繼續(xù)，不僅相關(guān)的銀行被波及，有類似弱點的主權(quán)債務(wù)國家也全部受到影響。希臘人的“飲鴆止渴”到此結(jié)束。
三種債務(wù)解決方式皆很困難

主權(quán)國家的債務(wù)解決主要有三種方式，1.直接違約。2.大量發(fā)行貨幣，利用通貨膨脹或貨幣貶值降低債務(wù)的實際價值。3.獲得其它國家的援助。

1.直接違約是萬不得已的下下策 這將會重創(chuàng)歐元區(qū)經(jīng)濟，帶來的危害不可估量。

2.身處歐元區(qū)的希臘無法發(fā)行貨幣 實際上希臘這次的危機也暴露出了歐元區(qū)內(nèi)的很多國家同時面臨的矛盾：歐元區(qū)內(nèi)有統(tǒng)一的貨幣政策，卻沒有統(tǒng)一的財政政策，當金融體系面臨崩盤的時候，只有財政部才能夠處理償還能力的問題。（詳細）顯然身處歐元區(qū)的希臘無法通過發(fā)行貨幣來解決危機，除非歐元區(qū)增加貨幣發(fā)行量，又或者希臘退出歐元區(qū)。希臘債務(wù)危機之所以愈演愈烈，很大部分原因就是當年想要加入歐元區(qū)。歐洲貨幣聯(lián)盟成員國的身份可以給希臘帶來諸如規(guī)避貨幣波動風險、享受歐洲央行的流動性服務(wù)、來自其他成員國在經(jīng)濟和金融方面的扶持等諸多好處。如果退出歐元區(qū)，雖然可以解一時燃眉之急，長期來看卻得不償失，所以這一步不到萬不得已希臘政府絕不會嘗試。

3.德國等國家對援助左右為難 第一二種方式排除之后，希臘政府剩下的就是向其他國家和組織請求援助，這其中德國的態(tài)度尤其關(guān)鍵。而德國這次也左右為難，如果不救助，歐元則會受到損害，如果救助，就無異于在拿德國公民的納稅為希臘買單。雖然最后在種種的博弈之下，德國加入了援助大軍，但是救助效果如何還有待觀察，而且歐元區(qū)還不止希臘，葡萄牙、西班牙、愛爾蘭等國家也在破產(chǎn)的邊緣苦苦掙扎，救得了一個，也救不了全部。

根本在于歐元區(qū)內(nèi)強勢國家與弱勢國家地位不平等

希臘債務(wù)危機的背后，其實隱藏的正是歐元區(qū)的經(jīng)濟失衡，這種失衡則是德國這樣的強勢國家與希臘這樣的弱勢國家之間的矛盾。德國作為歐元區(qū)最大的出口國，和希臘、葡萄牙、意大利等貿(mào)易伙伴之間產(chǎn)生了巨大的貿(mào)易盈余。德國就如同一個“制造國”與“出口國”，希臘等國則處于“消費國”的地位。事實上，德國通過了購買國債等方式，也助長了這些友邦的無度消費與借貸。據(jù)《商業(yè)周刊》的數(shù)據(jù)，德國的銀行持有歐元區(qū)陷入債務(wù)困境國家大約2500億的國債。

另外，在2007年金融危機伊始，歐元區(qū)內(nèi)的各成員國在利率問題上出現(xiàn)巨大分歧。德國強勢地堅持強勢的利率，保持自己經(jīng)濟的發(fā)展，希臘這樣的國家卻需要低利率來促進國家經(jīng)濟的恢復(fù)。其實，由于德國政府和行業(yè)工會一直在限制生產(chǎn)成本，德國的生產(chǎn)成本要遠遠低于歐元區(qū)內(nèi)的其它國家，這也如同“變相的貨幣貶值”。

政府自救政策陷入兩難境地

自我救助是最“治本”的方法。但這需要希臘政府拿出方案來說服歐盟和債券投資者，特別是給予后者購買希臘國債的信心。早些時候希臘財長公布了救助方案的細節(jié)，宣布將會實施更加嚴厲的緊縮政策，包括在未來3年內(nèi)削減財政預(yù)算300億歐元，以便在2014年將財政赤字控制在國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%以內(nèi)。如此一來，希臘也可以獲得歐盟和國際貨幣基金組織高達1100億歐元的貸款援助。然而希臘政府的財政方案將使工人的工資被消減、賦稅會加重、高福利也要走下神壇?！懊髅魇钦腻e誤，為何要民眾買單？！”希臘人被激怒了。這也是當?shù)貢r間本月5號，一場涉及希臘所有公共領(lǐng)域，甚至令希臘國家陷入癱瘓大大罷工發(fā)生的原因所在。如此強烈的民意，不得不讓希臘政府有所忌憚，究竟日后自救方案能否實施下去，還真的是個未知數(shù)。但是假若沒有切實可行的自救政策，其它國家和組織根本不可能援助。
無法自主的貨幣、弱勢的經(jīng)濟地位，讓希臘的債務(wù)危機曠日持久、復(fù)雜異常、很難解決。并且這把火也燒到了愛爾蘭、葡萄牙、西班牙等國，引發(fā)世界金融市場的震動。而這背后凸顯的是正是歐元的尷尬，盡管在經(jīng)濟平順時期這種共同貨幣機制曾經(jīng)帶來很多美妙的回憶，但是在經(jīng)濟困難時期，卻帶來諸多不可逾越的鴻溝。希臘債務(wù)危機，把歐元推到了一個十字路口，歐元到底何去何從，也是從很多人心中的問號。

開發(fā)商借了銀行很多錢投資地產(chǎn)，結(jié)果收益很低，到期無法還貸，于是公司倒閉，老板外逃。
希臘就是這個開發(fā)商

美國高盛干的。游戲規(guī)則是人家定的。希臘也只有一步步被帶進坑里

這就是貨幣霸權(quán)，美金是國際貿(mào)易結(jié)算貨幣，任何國家進行外貿(mào)都要用美金結(jié)算，所以每一國回家都要答儲備大量的美元，而儲備美元就要在國內(nèi)發(fā)行等量的本國貨幣，美國一旦有財政赤字就打量發(fā)行美元造成美元貶值，這樣就能賴掉一部分債務(wù)。歐元的誕生使美元的地位受到很大打擊，由于美國的誠信為題歐佩克開始考慮使用歐元進行石油貿(mào)易結(jié)算，于是美國就天天在產(chǎn)油國打仗，伊拉克就是很好的例子。而這些大量儲備美元的國家，他們的外匯就又都流到美國進行投資。
建議看看大國之路。里面講的很詳細，分析的也很好。

美國的財政赤字一點都不大，不懂經(jīng)濟的人就耐心聽我解釋。首先，所謂的美國政府財政赤字中，有很多其實都是美國政府的信用債務(wù)。比如說，美元作為唯一的世界貨幣，必然要求美國承擔巨額的逆差和負債，簡單說大家手里都要有美元，美元才能成為世界貨幣，你有美元，你就擁有了對美國政府的信用債權(quán)，美國政府就對你負債。想想美國政府的巨額貿(mào)易逆差，中國，日本等很多國家手里都有美國政府的巨額債權(quán)，這些必然的巨額債務(wù)必然導(dǎo)致美國政府長期的財政赤字，這個是美國的特點決定的，有其特殊性和必然性。
其次，美國強大的實力可以保證這么點財政赤字沒有任何問題。不說美國政府和民間組織的巨額救市資金，美聯(lián)儲的8000噸巨量黃金儲備就是最好的擔保。想想我們國家才400噸黃金儲備就政府負債了100%以上GDP規(guī)模的超發(fā)貨幣，對比之下，美國的這么點負債真的是很小了。
并且，因為美元的國際貨幣地位，美國人負債就是全球負債，美國人發(fā)行美元，就是對全球發(fā)行美元。美國在付出義務(wù)的同時，好處是問題全世界一起承擔。
因此，不要用任何實力不濟國家的模式來衡量美國，美國政府如果償還不了債務(wù)，整個世界的經(jīng)濟就立刻完蛋。美國不像某些腦子不好的國家，拼命在國內(nèi)發(fā)行貨幣搞垮了自己國家的經(jīng)濟。

就希臘自身來說是自身經(jīng)濟能力有限，稅收有問題，不過更多的是國際因素，回尤答其是高盛公司。
歐洲規(guī)定成員國的財政赤字不得高于百分之三，負債率不得高于百分之六十，當初希臘加入歐元區(qū)時不滿足標準，為了加入歐元區(qū)他求助于高盛公司。高盛當時搞出了一個“掉期交易”，雖然是債務(wù)的性質(zhì)卻不會出現(xiàn)在當時的債務(wù)表上，又以出售未來彩票和航空稅收的形式籌集現(xiàn)金，最終在賬面上大都歐元區(qū)的標準。當時高盛也看到希臘的這個風險，就為這些債務(wù)在德國等歐洲國家購買了cds保險。與此同時，高盛和一些對沖基金大量購買這些保險。為了獲得更多的收益，他們對cds進行炒作。高盛和對沖基金唱衰希臘債務(wù)，問題曝光后三大信用公司先后把希臘的主權(quán)基金調(diào)到垃圾級，cds的收益率則上升到了四百多點，高盛等在國際市場倒賣cds。
因為希臘是歐元區(qū)國家，使用歐元，再加上他的貸款很多有歐洲銀行尤其是歐洲央行的擔保，引起歐元的全面危機。

一切要從2001年談起。當時希臘想要進入歐元區(qū)，但是當時的財政赤字不符合歐元區(qū)規(guī)定的預(yù)算赤字不能超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%、負債率低于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%的標準，這時希臘便求助于美國投資銀行“高盛”。高盛為希臘設(shè)計出一套“貨幣掉期交易”方式，為希臘政府掩飾了一筆高達10億歐元的公共債務(wù)，從而使希臘在賬面上符合了歐元區(qū)成員國的標準。 而高盛投行除了拿到希臘支付的3億歐元傭金外，手頭還控制著希臘這筆巨額債務(wù)。

然而問題是此后高盛又向市場大量購買這一交易的CDS(信用違約互換)，也就是賭希臘在債務(wù)到期后出現(xiàn)支付能力不足的保險。因此高盛就需要在市場上摧毀希臘的支付信譽，從而使希臘的CDS保險大幅上漲，到時高盛再將手頭的CDS拋出牟利。這正是在今年2月初出現(xiàn)對希臘支付能力攻擊的主要原因。事實上從去年7 月至今，高盛手中的希臘CDS已經(jīng)狂漲了3倍。也就是說，高盛一方面幫希臘隱瞞債務(wù)獲利頗豐，另一方面賭希臘支付能力不足，更是賺得盆滿缽滿。

另外，歐元大跌美元大漲，是因為歐元是超主權(quán)貨幣，歐盟成員國不能干預(yù)歐元匯率，希臘的債務(wù)危機直接導(dǎo)致歐元的貶值和對歐元和歐元區(qū)經(jīng)濟的不信任市場參與者都會拋售手中的歐元，歐元匯率降低，美元成為避險貨幣匯率看漲

希臘債務(wù)危機實際就是希臘政府的債務(wù)危機，是政府的開支大于收入，造成政府無專力償還而成的屬危機。原因有：1、稅收制度不合理，偷稅漏稅很嚴重。2、財政支出過大。3、政府不能獨立發(fā)行貨幣，即希臘政府沒有權(quán)利用印鈔權(quán)來制造通貨膨脹，間接來提高政府收入。
由于希臘是歐元區(qū)，投資者因為希臘的危機，進而擔心到整個歐元區(qū)的貨幣體系。故投資者大量拋出歐元（歐元下調(diào)），而美圓則相對歐元必然上漲（這是相對的）。

說簡單點，希臘是個歐元區(qū)里的小國，國家要花錢但又沒有印鈔權(quán)，所以向歐洲回大國借歐元來答花，德國的銀行是它最大的借貸機構(gòu)，但是歐元區(qū)里的國家和銀行們都是相互持股，相互有借貸的?，F(xiàn)在希臘資金鏈斷了，所以要是希臘跟冰島一樣破產(chǎn)的話，它所借的所有錢就都不用還了，也就是說德國這些銀行會損失很嚴重，股東們當然也會受到影響，這會引起連環(huán)效應(yīng)，也就是說整個歐洲都會被拖累，那投資客和對沖基金又對這樣的問題非常敏感，所以他們做空歐洲的貨幣，這就是為什么你看到最近英鎊和歐元都創(chuàng)了新低，但是他們做空英鎊和歐元的同時也就意味著他們做多美元，所以美元指數(shù)飛漲，這完全是整個歐洲的巨額避險資金造成的。這個時候你可能要問，難道這些歐洲巨額資金就一定要買美元嗎？不能直接去買黃金白銀嗎？答案是不能，因為絕大部分的黃金白銀和大宗商品都是用美元定價，所以就算這些歐元資金想買進黃金白銀他們也必須先把手里的歐元換成美元然后再購買，所以美元必須漲的同時歐元和英鎊也是等量下跌。