破產重整時收購的方式有哪些?
破產重整時收購的方式有哪些?除了承債式收購,還有哪些?您好,公司收購的方式主要有三種,即公開收購、杠桿收購以及協議收購。
(一)公開收購
它是指要約人以高于某公司股票的當前市價,向該公司所有的股東發出買入全部或一定比例股票的要約,該要約人可以是該公司原有的股東,也可以是其他公司法人(自然人)。在公開收購中,“公開出價”是一個至為關鍵的因素,對于收購公司來說在其正式公開收購要約后,只能以該要約作為購買該股票的價格,而不得在此要約有效期間內,另在公開市場上或通過私下協商的方式,購買任何其他股票。所以,要約公布之前的保密工作也是至為重要的。
(二)杠桿收購
又稱融資收購,是指透過目標公司的大量舉債來向股東購買公司股權的收購方式,所謂“杠桿”,是指公司通過借進資本或發行優先股而取得的金融資產。由于債權人并不要求參與日后的經營利潤,只要求固定的利息和本金的償還,且公司支付債務利息又無需計入公司應稅收入之中,因此,那些意圖通過買賣公司股權來獲利的收購者,自然愿意選擇舉債高的融資方式,以期達到所謂的杠桿效果。其本質上是一種投機活動,它不僅是股權的轉移,而且將對目標公司的資本結構產生巨大的影響,使目標公司由一家低負債比率的公司變成一家高負債比率的公司,公司的信用級別也將隨之降低。
(三)協議收購
是指投資者在證券市場之外與目標公司的股東就轉讓股份的數量、價格等達成一致,從而達到控制目標公司的目的的行為。該形式適用于對國家股和法人股的收購,是我國資本市場發育尚不成熟條件下一種獨特的收購方式。其優點在于對承受能力有限的二級市場來說,協議收購帶來的沖擊和影響較小,但其缺點也是顯而易見的,由于在信息公開、機會均等、交易公正等方面皆有很大的局限性,不利于國家有關部門的監管、不利于保護中小投資者的利益。
公司原來是國有企業勞動合同,現在進行了被公司領導新成立的公司進行了承債式破產收購。
和我們解除了勞動合同,要求和新公司簽訂勞動合同。如果我不和新公司簽訂合同是不是應該要求發放補償金。依勞動合同法,股東變化不影響原合同履行。解除勞動合同,應支付經濟補償。
除非新公司承諾原合同的條件
可以要求原單位支付經濟補償金的。
企業并購的類型有哪些
企業并購即企業之間的兼并與收購行為,是企業法人在平等自愿、版等價有償基礎上,權以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為,是企業進行資本運作和經營的一種主要形式。企業并購主要包括公司合并、資產收購、股權收購三種形式。公司合并是指兩個或兩個以上的公司依照公司法規定的條件和程序,通過訂立合并協議,共同組成一個公司的法律行為。公司的合并可分為吸收合并和新設合并兩種形式。資產收購指企業得以支付現金、實物、有價證券、勞務或以債務免除的方式,有選擇性的收購對方公司的全部或一部分資產。股權收購是指以目標公司股東的全部或部分股權為收購標的的收購。控股式收購的結果是A公司持有足以控制其他公司絕對優勢的股份,并不影響B公司的繼續存在,其組織形式仍然保持不變,法律上仍是具有獨立法人資格。法律依據:《中華人民共和國公司法》第一百七十二條公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并,被吸收的公司解散。兩個以上公司合并設立一個新的公司為新設合并,合并各方解散。
企業并購包括兼并(Merger)和收購(Acquisition),是企業投資的重要方式。兼并又稱吸收合并,通常是指兩家或兩家以上獨立企業合并組成一家企業,一般表現為一家占優勢的公司吸收其他公司的活動。收購是指一家企業用現金或者其他資產購買另一家企業的股票或者資產,以獲得對該企業的全部資產或者某項資產的所有權,以便獲得對該企業的控制權行為。并購實質上是各權利主體依據企業產權做出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為,通常在一定的財產權利制度和企業制度條件下實施,表現為某一或某一部分權利主體通過出讓其擁有的對企業的控制權而獲得相應的受益,而另一部分權利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權。因此,企業并購的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程。中國企業的并購活動將很快迎來高潮,因此應予以高度關注。 企業并購的類型 一、按并購企業與目標企業的行業關系劃分 【1】橫向并購 ——橫向并購指生產同類產品,或生產工藝相近的企業之間的并購,實質上也是競爭對手之間的合并。 ——橫向并購的優點:可以迅速擴大生產規模,節約共同費用,便于提高通用設備使用效率;便于在更大范圍內實現專業分工協作,采用先進技術設備和工藝;便于統一技術標準,加強技術管理和進行技術改造;便于統一銷售產品和采購原材料等。 【2】縱向并購 ——縱向并購指與企業的供應商或客戶的合并,即優勢企業將同本企業生產緊密相關的生產、營銷企業并購過來,以形成縱向生產一體化。縱向并購實質上處于生產同一種產品、不同生產階段的企業間的并購,并購雙方往往是原材料供應者或產品購買者,所以對彼此的生產狀況比較熟悉,有利于并購后的相互融合。 ——從并購的方向看,縱向并購又有前向并購和后向并購之分。前向并購是指并購生產流程前一階段的企業;后向并購是指并購生產流程后一階段的企業。 ——縱向并購的優點是:能夠擴大生產經營規模,節約通用的設備費用等;可以加強生產過程各環節的配合,有利于協作化生產;可以加速生產流程,縮短生產周期,節省運輸、倉儲、資源和能源等。 【3】混合并購 ——混合并購指既非競爭對手又非現實中或潛在的客戶或供應商的企業之間的并購。又分三種形態: (I)產品擴張型并購。相關產品市場上企業間的并購。 (II)市場擴張型并購。一個企業為擴大競爭地盤而對尚未滲透的地區生產同類產品企業進行并購。 (III)純粹的混合并購。生產與經營彼此間毫無相關產品或服務的企業間的并購。 ——通常所說的混合并購指第三類純粹的混合并購。主要目的是為了減少長期經營一個行業所帶來的風險,與其密切相關的是多元化經營戰略。由于這種并購形態因收購企業與目標企業無直接業務關系,其并購目的不易被人察覺,收購成本較低。 二、按出資方式劃分 【1】現金購買資產式并購 ——并購企業使用現金購買目標企業全部或大部分資產以實現對目標企業的控制。 【2】現金購買股票式并購 ——并購企業使用現金購買目標企業以部分股票,以實現控制后者資產和經營權的目標。出資購買股票即可以在一級市場進行,也可以在二級市場進行。 【3】股票換取資產式并購 ——收購企業向目標企業發行自己的股票以交換目標公司的大部分資產。 【4】股票互換式并購 ——收購企業直接向目標企業股東發行收購企業的股票,以交換目標企業的大部分股票。 三、按并購企業對目標企業進行收購的態度劃分 【1】善意并購 ——又稱友好收購。目標企業同意收購企業的收購條件并承諾給予協助,雙方高層通過協商來決定并購的具體安排。 【2】敵意并購 ——又稱強迫接管兼并。收購企業在目標企業管理層對其收購意圖并不知曉或持反對態度的情況下,對目標企業強行進行收購的行為。 四、按是否通過證券交易所公開交易劃分 【1】要約收購 ——也稱“標購”或“公開收購”,是指一家企業繞過目標企業的董事會,以高于市場的報價直接向股東招標的收購行為。標購是直接在市場外收集股權,事先不需要征求對方同意,因而也被認為是敵意收購。 ——標購可以通過三種方式進行。 第一種是現金標購,即用現金來購買目標企業的股票。 第二種是股票交換標購,即用股票或其他證券來交換目標企業的股票。 第三種是混合交換標購,即現金股票并用來交換目標企業的股票。 ——美國關于要約收購的特殊規定。收購企業直接向目標企業全體股東發出要約,承諾以某一特定的價格購買一定比例或數量的目標企業的股份。 要約期滿后,要約人持有的股票[低于]該公司發行在外股票數量的50%,則要約失敗,但該要約人一般已經取得控制權。 要約期滿后,要約人持有的股票[高于]該公司發行在外股票數量的50%,則要約成功,目標企業成為要約人的子公司。 要約期滿后,要約人持有的股票不僅高于該公司發行在外股票數量的50%,且剩余股份數或未接受要約股東人數低于交易所的上市標準,導致該公司退市。 要約期滿后,要約人持有的股票不僅高于該公司發行在外股票數量的50%,且剩余股份數或未接受要約股東人數低于法律標準,導致該公司非股份化。 【2】協議收購 ——并購企業不通過證券交易所,直接與目標企業取得聯系,通過談判、協商達成協議,據以實現目標企業股權轉移的收購方式。一般屬于善意收購。 五、并購的特殊類型 【1】委托書收購 ——收購企業通過征求委托書,在股東大會上獲得表決權而控制目標企業董事會,從而獲得對企業的控制權。 ——委托書是指上市公司的股東,委托代理人行使股東大會表決權而給代理人的證明文件。 【2】杠桿收購 ——收購企業利用目標企業資產的經營收入,來支付并購價款或作為此種支付的擔保。換言之,收購企業不必擁有巨額資金,只需要少量現金就可以完成收購行為。
并購的類型包括橫向并購、垂直并購、復合并購、現金并購、換股并購、杠桿并購、承擔債務式兼并、并購重組包裝上市、買殼上市、借殼上市等。
企業并購包括兼并(Merger)和收購(Acquisition),是企業投資的重要方式。兼并又稱吸收合并,通常是指兩家或兩家以上獨立企業合并組成一家企業,一般表現為一家占優勢的公司吸收其他公司的活動。收購是指一家企業用現金或者其他資產購買另一家企業的股票或者資產,以獲得對該企業的全部資產或者某項資產的所有權,以便獲得對該企業的控制權行為。并購實質上是各權利主體依據企業產權做出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為,通常在一定的財產權利制度和企業制度條件下實施,表現為某一或某一部分權利主體通過出讓其擁有的對企業的控制權而獲得相應的受益,而另一部分權利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權。因此,企業并購的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程。中國企業的并購活動將很快迎來高潮,因此應予以高度關注。 企業并購的類型 一、按并購企業與目標企業的行業關系劃分 【1】橫向并購 ——橫向并購指生產同類產品,或生產工藝相近的企業之間的并購,實質上也是競爭對手之間的合并。 ——橫向并購的優點:可以迅速擴大生產規模,節約共同費用,便于提高通用設備使用效率;便于在更大范圍內實現專業分工協作,采用先進技術設備和工藝;便于統一技術標準,加強技術管理和進行技術改造;便于統一銷售產品和采購原材料等。 【2】縱向并購 ——縱向并購指與企業的供應商或客戶的合并,即優勢企業將同本企業生產緊密相關的生產、營銷企業并購過來,以形成縱向生產一體化。縱向并購實質上處于生產同一種產品、不同生產階段的企業間的并購,并購雙方往往是原材料供應者或產品購買者,所以對彼此的生產狀況比較熟悉,有利于并購后的相互融合。 ——從并購的方向看,縱向并購又有前向并購和后向并購之分。前向并購是指并購生產流程前一階段的企業;后向并購是指并購生產流程后一階段的企業。 ——縱向并購的優點是:能夠擴大生產經營規模,節約通用的設備費用等;可以加強生產過程各環節的配合,有利于協作化生產;可以加速生產流程,縮短生產周期,節省運輸、倉儲、資源和能源等。 【3】混合并購 ——混合并購指既非競爭對手又非現實中或潛在的客戶或供應商的企業之間的并購。又分三種形態: (I)產品擴張型并購。相關產品市場上企業間的并購。 (II)市場擴張型并購。一個企業為擴大競爭地盤而對尚未滲透的地區生產同類產品企業進行并購。 (III)純粹的混合并購。生產與經營彼此間毫無相關產品或服務的企業間的并購。 ——通常所說的混合并購指第三類純粹的混合并購。主要目的是為了減少長期經營一個行業所帶來的風險,與其密切相關的是多元化經營戰略。由于這種并購形態因收購企業與目標企業無直接業務關系,其并購目的不易被人察覺,收購成本較低。 二、按出資方式劃分 【1】現金購買資產式并購 ——并購企業使用現金購買目標企業全部或大部分資產以實現對目標企業的控制。 【2】現金購買股票式并購 ——并購企業使用現金購買目標企業以部分股票,以實現控制后者資產和經營權的目標。出資購買股票即可以在一級市場進行,也可以在二級市場進行。 【3】股票換取資產式并購 ——收購企業向目標企業發行自己的股票以交換目標公司的大部分資產。 【4】股票互換式并購 ——收購企業直接向目標企業股東發行收購企業的股票,以交換目標企業的大部分股票。 三、按并購企業對目標企業進行收購的態度劃分 【1】善意并購 ——又稱友好收購。目標企業同意收購企業的收購條件并承諾給予協助,雙方高層通過協商來決定并購的具體安排。 【2】敵意并購 ——又稱強迫接管兼并。收購企業在目標企業管理層對其收購意圖并不知曉或持反對態度的情況下,對目標企業強行進行收購的行為。 四、按是否通過證券交易所公開交易劃分 【1】要約收購 ——也稱“標購”或“公開收購”,是指一家企業繞過目標企業的董事會,以高于市場的報價直接向股東招標的收購行為。標購是直接在市場外收集股權,事先不需要征求對方同意,因而也被認為是敵意收購。 ——標購可以通過三種方式進行。 第一種是現金標購,即用現金來購買目標企業的股票。 第二種是股票交換標購,即用股票或其他證券來交換目標企業的股票。 第三種是混合交換標購,即現金股票并用來交換目標企業的股票。 ——美國關于要約收購的特殊規定。收購企業直接向目標企業全體股東發出要約,承諾以某一特定的價格購買一定比例或數量的目標企業的股份。 要約期滿后,要約人持有的股票[低于]該公司發行在外股票數量的50%,則要約失敗,但該要約人一般已經取得控制權。 要約期滿后,要約人持有的股票[高于]該公司發行在外股票數量的50%,則要約成功,目標企業成為要約人的子公司。 要約期滿后,要約人持有的股票不僅高于該公司發行在外股票數量的50%,且剩余股份數或未接受要約股東人數低于交易所的上市標準,導致該公司退市。 要約期滿后,要約人持有的股票不僅高于該公司發行在外股票數量的50%,且剩余股份數或未接受要約股東人數低于法律標準,導致該公司非股份化。 【2】協議收購 ——并購企業不通過證券交易所,直接與目標企業取得聯系,通過談判、協商達成協議,據以實現目標企業股權轉移的收購方式。一般屬于善意收購。 五、并購的特殊類型 【1】委托書收購 ——收購企業通過征求委托書,在股東大會上獲得表決權而控制目標企業董事會,從而獲得對企業的控制權。 ——委托書是指上市公司的股東,委托代理人行使股東大會表決權而給代理人的證明文件。 【2】杠桿收購 ——收購企業利用目標企業資產的經營收入,來支付并購價款或作為此種支付的擔保。換言之,收購企業不必擁有巨額資金,只需要少量現金就可以完成收購行為。
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隨著市場經濟的快速發展,企業并購已經成為我們經濟生活的一部分,從巨型央企到現在紅火的互聯網經濟,時常發生著企業并購的事情,那么企業并購分為哪些類型呢?下面在下文中對這個問題進行了相關介紹。
企業并購,亦稱兼并收購,是指一家或數家公司重新組合的手段,是公司資產重組的重要形式。
以下便是企業并購的一些類型
1、橫向并購
橫向并購,指生產或銷售相同或相似產品的公司之間的并購。橫向并購有利于迅速擴大市場份額,形成生產的進一步集中。
2、垂直并購
垂直并購指處于產業鏈上下游或者具有縱向協作關系的公司之間的并購。垂直并購的優點除了擴大生產規模,節約共同費用的基本特性外,主要是可以使生產過程各個環節密切配合,加速生產流程,縮短生產周期,節約資源和能源。
3、復合并購
復合并購,指同一行業橫向并購與垂直型并購相結合的公司并購,或不同行業的公司之間的并購。復合并購是公司發展戰略和多元化經營戰略組合,有利于實現經營的多元化。
4、現金收購
現金收購,指以現金作為并購目標公司的支付方式。
5、換股收購
換股收購,指收購公司直接向目標公司的股東發行股票,以換取目標公司的股票或資產。換股收購的結果是收購方取得了目標公司的大部分或者全部股票/資產,從而成了目標公司的控股股東,目標公司的一些原股東也成了收購方的新股東。這種方式避免了收購所需要的巨大現金壓力,但股票換股比率的確定比較困難,特別是已上市公司的股票價格瞬時變動,確定股票換股價格和比率是一個非常復雜的過程。
6、杠桿收購
杠桿收購,又稱舉債收購或融資收購,是指收購方以目標公司資產及未來收益作抵押進行融資或者通過其它方式大規模融資借款對目標公司進行收購。
7、承擔債務式兼并
承擔債務式兼并,這是面臨破產企業得以債務重組的一種兼并方式。在被兼并企業資不抵債時,兼并企業并不需要用資金,而只是承擔企業債務即可。被兼并企業債務根據國家有關政策和債權人的同意,可以停息、免息,有的可以用國家呆帳準備金核銷,同時,償還被兼并企業債務可以推遲3~5年等。
8、協議收購國家股和法人股
協議收購國家股和法人股,這是我國收購上市公司的主導方式。我國的上市公司股權被分割成國家股、法人股和社會流通股,一般而言國家股和法人股占公司股權的大部分,且不能在證券市場上流通,收購方不可能通過收購社會流通股的方式達到控制上市公司的目的,協議受讓國家股和法人股可成為上市公司控股股東。
9、并購重組“包裝上市”
并購重組“包裝上市”,即通過兼并收購、控股若干企業,并將這些企業重組,將其部分資產分離,組建一家資產優良公司上市。通過該上市公司在證券市場上籌集資金,改善資產狀況,擴充經營規模,提高競爭能力和盈利水平。
10、買殼上市
買殼上市,即通過收購上市公司(殼公司),然后增資配股方式籌集資金,再以反向兼并的方式注入收購企業自身的有關業務及資產,最終收購公司達到間接上市的目的。在買殼上市交易中,收購公司并不是看上目標公司的有形資產和業務發展前景,而是看上目標公司的資本融資渠道。
11、借殼上市
借殼上市,上市公司的控股股東將自己或相關企業的優質資產注入該上市公司,以達到借殼上市的目的。
以上就是企業并購分為哪些類型的資料,企業并購的類型,有些是我們比較常見的,有些則是比較復雜的。當然,企業并購是個大話題,有些企業并購后生產力得到了顯著提高,規模經濟凸顯。但有些企業并購后并沒有得到1加1大于2的結果。如果您想對企業并購做進一步了解,不妨來咨詢我們網站的四川律師。
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企業并購盡職調查的途徑是什么
收購一家破產公司的問題
假如有一家公司,因為經營不善而導致虧損,如今快進入破產的地步,公司的固定資產為100萬,欠債也是100萬,而這家公司的老板也不想做了,想把公司賣掉,假如要收購這家公司后是不是也要幫他還債,那收購價格是不是就可以抵債了呢,而不要額外的錢了呢rn不知道問題準不準確,大概意思就這樣的,還希望懂這些的大俠幫忙回答一下rn謝謝了取決于公司章程與買賣交易合同約定
收購可以分承債式收購和非承債式收購,前者承擔被收購方的債務,后者則不承版擔。假設不想承債權,那么只收購它的資產,題目里定價基礎是固定資產=100萬,負債由原來的企業承擔。假設是承債,那么就收購它的股權,這里是定價基礎是凈資產=0,實際價格當然不會是0,但是應該不會很貴,收購完成后債務由收購方承擔。
先搞清隱性債務再動手
固定資產和無形資產都有價格的,不能只考慮固定資產
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