副標(biāo)題: 巴菲特和他的財(cái)富人生
作者: [美] 艾麗斯·施羅德
譯者: 覃揚(yáng)眉/ 丁穎穎/ 張萬偉/ 張春明/ 張艷云
出版社: 中信出版社
出版年: 2009-1
頁數(shù): 382
定價(jià): 39.00
裝幀: 平裝16開
ISBN: 9787508613802 “人生就像滾雪球。最重要的是發(fā)現(xiàn)很濕的雪和很長的坡。” ——沃倫·巴菲特
許多年來，穿著舊毛衣、古靈精怪而又令人頂禮膜拜的巴菲特一直都備受媒體的追捧。但注重個(gè)人隱私的巴菲特從未花這么多時(shí)間回答任何記者或作者的問題，為了支持這本書的創(chuàng)作，他破例花費(fèi)了2000小時(shí)與作者施洛德進(jìn)行長談，回顧他的兒時(shí)、他過去的點(diǎn)點(diǎn)滴滴，暢談自己的家庭和人生經(jīng)歷，分享他幾十年投資生涯中的寶貴經(jīng)驗(yàn)。
本書是唯一一本巴菲特本人授權(quán)的“官方”傳記。第一次揭開了巴菲特的真實(shí)人生，為我們描述了一個(gè)和普通人一樣遭遇過挫折和失敗的巴菲特，如何在投資和商業(yè)中獲得了巨大成功和財(cái)富。同時(shí)，本書全面解讀了巴菲特的投資理念和商業(yè)思想，讓這位我們這個(gè)時(shí)代碩果僅存的商業(yè)領(lǐng)袖的精神財(cái)富，得以傳承后世。 第一部分 大泡泡
1 不作逢迎
2 太陽谷
3 時(shí)鐘動(dòng)物
4 沃倫，你怎么了？
第二部分 內(nèi)部計(jì)分卡
5 “傳道”沖動(dòng)
6 浴缸障礙賽跑
7 休戰(zhàn)日
8 1 000招
9 沾油墨的指頭
10 犯罪行為實(shí)錄
11 帕姬不“帕姬”
12 地下賣場(chǎng)
13 賽馬場(chǎng)規(guī)則 跟巴菲特學(xué)“滾雪球”
《中國證券報(bào)》 在華爾街一片恐慌的日子里，有人又為巴菲特出版了最新傳記：《滾雪球—巴菲特和他的財(cái)富人生》。書名源自巴菲特的名言：“人生就像滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長的坡。” 濕雪，指的是在合適的環(huán)境中投入能不斷滾動(dòng)增長的資金。長坡，指的是能讓資金有足夠的時(shí)間滾大變強(qiáng)的企業(yè)。巴菲特也似乎總能找到“很濕的雪”和“很長的坡”。近期巴菲特又開始逆勢(shì)加倉買股票了，通用電氣、高盛、比亞迪等公司都成了他獵取的目標(biāo)。顯然，巴菲特已經(jīng)把當(dāng)前全球性的金融風(fēng)暴，當(dāng)成了很濕的雪。我們又仿佛看到，在漫天飛雪中，巴菲特已在笑傲風(fēng)雪，準(zhǔn)備著滾雪球。
巴菲特的行動(dòng)，雖然各界人士看法迥異，但我們覺得他在全球金融風(fēng)暴中亮 麗的身影，至少給了我們這樣幾點(diǎn)啟示：
一、在風(fēng)暴中要有獨(dú)特的投資視角。2008年以來，華爾街凄風(fēng)慘雨，金融風(fēng)暴愈演愈烈，全球股市風(fēng)聲鶴唳。可就在這個(gè)時(shí)候，手持443億美元現(xiàn)金的巴菲特出手了，在收購高盛后，先后投資上百億美元。按照目前全球股市的狀況看，看好后市的巴菲特顯得那么纖弱和孤獨(dú)，肯定也成為“套牢一族”了，也就是說巴菲特出手的時(shí)機(jī)未必是最佳。但巴菲特卻讓我們對(duì)金融風(fēng)暴有了一個(gè)很好的視角，那就是看到了“聰明錢”的運(yùn)作方向，那就是明確了在危機(jī)中不必恐慌，不管全 球風(fēng)暴如何猖獗，但最終會(huì)過去的。如果往遠(yuǎn)處看，一定會(huì)有暴風(fēng)雨過后的彩虹在等著我們。
二、在危機(jī)中要敢于捕捉機(jī)遇。1910年，一場(chǎng)特大象鼻蟲災(zāi)害狂潮般地席卷了美國亞拉巴馬州的棉田，害蟲所到之處，風(fēng)卷殘?jiān)啤？墒钱?dāng)?shù)氐拿揶r(nóng)在極度恐慌過后，又重新振作起來。他們?cè)谝黄墙宓拿尢锢镌囍追N玉米、大豆、煙葉等農(nóng)作物，結(jié)果既防治了象鼻蟲，又獲得了很好的經(jīng)濟(jì)效益。有一年，墨西哥火山爆發(fā)，索羅斯知道此消息后，立刻在芝加哥期貨市場(chǎng)買進(jìn)谷物和棉花期貨。后來由于火山影響，美國的農(nóng)作物也普遍歉收，而其期貨價(jià)格卻大幅上揚(yáng)，索羅斯從中大賺了一筆。1907年、1929年、1987年都曾發(fā)生過金融風(fēng)暴，雖然股市都遭遇過暴跌，但最終還是復(fù)蘇了，并出現(xiàn)了新的上升行情。世上沒有人愿意遭遇各種危機(jī)，也沒有真正意義上的絕對(duì)危機(jī)，有的只是對(duì)待危機(jī)的不同態(tài)度和行動(dòng)。巴菲特在風(fēng)暴中的身影告訴我們，當(dāng)前股市的動(dòng)蕩，也許正是捕捉機(jī)遇的大好時(shí)機(jī)。
三、在熊市中要留有充足的現(xiàn)金。大筆買進(jìn)、重拳出擊，巴菲特今年以來已經(jīng)進(jìn)行了280億美元的投資。近日他說，市場(chǎng)當(dāng)前提供給我們的機(jī)會(huì)是半年或者一年前根本不可能出現(xiàn)的，因此他將不斷投入資金。在全球股市的股價(jià)便宜得像白菜蘿卜一樣時(shí)，股神卻有那么多的現(xiàn)金去不斷投入，實(shí)在是令人羨慕，也值得一直滿倉的中小投資者深思。巴菲特抄底成功了嗎？從市場(chǎng)規(guī)律看，在美國的近代史上，歷次系統(tǒng)性熊市的跌幅都沒超過50%，目前美股的跌幅顯然已經(jīng)接近此 幅度。從中國A股市場(chǎng)看，歷史上曾有過4次大調(diào)整，其中1992~1994年出現(xiàn)過兩次跌幅分別為72%和79%，隨后的調(diào)整幅度都在50%左右，而本次調(diào)整已達(dá)到70%，也接近最大調(diào)整幅度。雖然我們無法斷定真正的市場(chǎng)底在何方，但可以肯定的是，目前這個(gè)點(diǎn)位距離真正的市場(chǎng)底已經(jīng)很近了。
四、在低位要尋找自己的“長坡”。巴菲特在2002~2003年期間購買了總價(jià)4.88億美元的中石油H股，5年后出手時(shí)已達(dá)40億美元，守了5年的“長坡”，增長了10倍的“雪球”。這一次，他投資的多只股票準(zhǔn)備守幾年呢？雖然我們無法全部了解，但有一點(diǎn)是肯定的，巴菲特完全在用自己的投資理念和方式進(jìn)行投資，我們沒有必要一味地去效仿。有人說“牛市炒績優(yōu)，弱市炒重組”，也有人說“永遠(yuǎn)要把價(jià)值投資放在第一位”，但不管怎么說，都應(yīng)在把握市場(chǎng)節(jié)奏的前提 無比專注的巴菲特 美國《商業(yè)周刊》 艾米·費(fèi)爾德曼 半個(gè)多世紀(jì)以來，沃倫·巴菲特一直都恰到好處地把握了時(shí)機(jī)。因此，他選擇9月下旬也就不足為奇了，第一本經(jīng)他授權(quán)的官方傳記公開出版，而頭版頭條卻充斥著金融危機(jī)的消息，這是他之前都警告過的；而幾天之前，他還剛剛同意為高盛公司注資50億美元。
對(duì)于這位傳奇投資家，我們并不陌生，尤其是通過羅杰·洛溫斯坦的《巴菲特傳：一個(gè)美國資本家的成長》一書，我們對(duì)他有了深入的了解。現(xiàn)在，施羅德，摩根士丹利保險(xiǎn)公司的前保險(xiǎn)分析師，再次將這位奧馬哈之神敏銳和個(gè)性的一面呈現(xiàn)在了我們面前，這就是—《滾雪球：巴菲特和他的財(cái)富人生》。 施羅德歷時(shí)5年，經(jīng)過潛心研究各種資料包括以前從未公開過的檔案文件，終于為讀者描述了一個(gè)與眾不同的巴菲特。他執(zhí)著，癡迷，幼時(shí)備受母親打擊傷害，因?yàn)樗揪筒恢酪粋€(gè)小孩想要什么，以及怎樣得到那些東西。這里，讀者將會(huì)再次見到這個(gè)熟悉的，酷愛漢堡、可樂，時(shí)不時(shí)說幾句名言警句，而又不太入流的家伙。但是，《滾雪球》比其他作品更加敏銳，它深入到心靈深處挖掘其成功秘訣。他的長期投資取得了驚人的回報(bào)，甚至有些學(xué)者都不敢相信，認(rèn)為那只是僥幸成功。
巴菲特把自己的成功歸結(jié)為“專注”。施羅德寫道：“他除了關(guān)注商業(yè)活動(dòng)外，幾乎對(duì)其他一切如藝術(shù)、文學(xué)、科學(xué)、旅行、建筑等全都充耳不聞—因此他能夠?qū)Ｐ闹轮咀穼ぷ约旱募で椤！笔┝_德說，小時(shí)候，沃倫就隨身攜帶著自己最珍貴的財(cái)產(chǎn)—自動(dòng)換幣器。而10歲時(shí)，父親提出帶他旅行，他要求去紐約證券交易所。不久之后，巴菲特讀到了一本名為《賺1000美元的1000招》的書，他對(duì)朋友說要在35歲前成為百萬富翁。“在1941年的世界大蕭條中，一個(gè)孩子敢說出這樣的話，可真是膽大包天，聽上去有點(diǎn)傻得透頂了，”施羅德寫道，“但是……他很肯定自己能夠?qū)崿F(xiàn)這一夢(mèng)想。” 當(dāng)然，他確實(shí)做到了，并且還不止這些。大學(xué)畢業(yè)后，巴菲特被哈佛商學(xué)院拒絕，于是他來到哥倫比亞大學(xué)，投身名揚(yáng)四海的本杰明·格雷厄姆的門下，成為他的學(xué)生，這是《聰明的投資人》一書的作者、價(jià)值投資之父。巴菲特從格雷厄姆那里明白了“市場(chǎng)先生”的危險(xiǎn)，并且學(xué)會(huì)了如何拋開市場(chǎng)行情分析公司價(jià)值的秘訣。 他開始購買“煙蒂型股票”，即那些只剩一口氣、即將出局的公司，最終買進(jìn)了美國商業(yè)史上一些最偉大的品牌，包括可口可樂和吉列，以及其他的私營公司，如內(nèi)布拉斯加家具城和喜詩糖果公司。巴菲特投資戰(zhàn)車的核心是伯克希爾·哈撒韋公司—這也是施羅德第一次和他接觸的原因—該公司主要經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，麾下?lián)碛姓蛦T保險(xiǎn)公司和通用再保險(xiǎn)公司。這些公司都很賺錢，巴菲特賺取了大量可供投資的資金。 巴菲特的投資方法，源自格雷厄姆，同時(shí)又有獨(dú)創(chuàng)，十分簡單：評(píng)估投資價(jià)值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保留安全邊際，讓復(fù)利發(fā)揮實(shí)際功效。
盡管在20世紀(jì)60年代的賭博性投資和90年代互聯(lián)網(wǎng)的泡沫時(shí)期，人們都卷入了這一狂潮之中，而巴菲特的原則依然沒有改變。他只買自己能夠理解和評(píng)估的股票，并且想在很便宜時(shí)買進(jìn)。“任何人都明白這些簡單的想法，”施羅德寫道，“但是很少有人能夠去實(shí)行。” 對(duì)那些已經(jīng)了解巴菲特故事的人來說，施羅德這本書最引人矚目的地方就是它史詩般的視野。她為我們栩栩如生地刻畫了巴菲特的一家，包括他曾經(jīng)擔(dān)任共和黨國會(huì)議員、同他一樣恪守道德原則的父親沃倫·霍華德；脾氣乖戾的母親利拉，因?yàn)樗赣H一生大多數(shù)時(shí)間都臥病不起，需要人照顧，所以也造就了她的這種脾性；他的妻子蘇珊，三個(gè)孩子的母親，以及阿斯特麗德，沃倫的情人。（阿斯特麗德和沃倫在2006年結(jié)婚，此時(shí)據(jù)蘇珊去世已經(jīng)兩年。） 同時(shí)，施羅德也提醒讀者，巴菲特首創(chuàng)的新詞“定時(shí)炸彈（time bombs）”可以追溯到伯克希爾·哈撒韋公司2002年的股東報(bào)告中，并且說他們瘋狂的擴(kuò)張，可能會(huì)“引發(fā)金融災(zāi)難的連鎖反應(yīng)”。 很遺憾，沒有人仔細(xì)聽，但是正如施羅德所寫的：“在2008年春天的混亂之中，巴菲特坐在那里，在他近60年的職業(yè)生涯中，他所思考的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)一直都沒有改變，總是有人在說規(guī)則已經(jīng)變了。但是，他說，只有短線投資，你才可以這么認(rèn)為。”