資產(chǎn)收購(gòu)是指收購(gòu)方根據(jù)自己的需要而購(gòu)買目標(biāo)公司部分或是全部的資產(chǎn),如果收購(gòu)目標(biāo)公司全部資產(chǎn),則目標(biāo)公司辦理注銷手續(xù)。股權(quán)收購(gòu)是指一家企業(yè)通過(guò)購(gòu)買目標(biāo)公司部分或是全部的股權(quán),實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的一種投資行為,而收購(gòu)企業(yè)按持股比例承擔(dān)目標(biāo)公司的權(quán)利與義務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債。收購(gòu)資產(chǎn)與收購(gòu)股權(quán)的區(qū)別:1.變更方式不同股權(quán)收購(gòu)因?yàn)楣蓶|變動(dòng)須在相應(yīng)的工商行政管理部門(mén)辦理變更手續(xù),而部分資產(chǎn)收購(gòu)不需要辦理工商變更手續(xù),如果收購(gòu)的資產(chǎn)屬不動(dòng)產(chǎn),須到房產(chǎn)部門(mén)辦理過(guò)戶。2.承擔(dān)債務(wù)不同股權(quán)收購(gòu)后,股東應(yīng)按股權(quán)比例承擔(dān)相應(yīng)比例的債務(wù),而資產(chǎn)收購(gòu)后目標(biāo)公司的原有債務(wù)仍由其承擔(dān)。3.稅收不同股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,由股東繳納增資部分的個(gè)人所得稅,而資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后,由目標(biāo)企業(yè)繳納增值稅、營(yíng)業(yè)稅等。4.受影響的第三方不同股權(quán)收購(gòu)中,影響最大的是目標(biāo)企業(yè)的其他股東,而資產(chǎn)收購(gòu)中,影響最大的是享有該資產(chǎn)權(quán)利的人,如擔(dān)保人、抵押人、商標(biāo)權(quán)人、專利人等,資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓須得到相關(guān)權(quán)利人的同意。
資產(chǎn)并購(gòu)和股權(quán)并購(gòu)的區(qū)別:
1、并購(gòu)意圖不同:
并購(gòu)方的并購(gòu)意圖是為了取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),體現(xiàn)在股權(quán)并購(gòu)中的股權(quán)層面的控制和資產(chǎn)并購(gòu)中的實(shí)際運(yùn)營(yíng)中的控制。雖然層面不一樣,但都是為了取得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際控制權(quán),進(jìn)而擴(kuò)大并購(gòu)方在生產(chǎn)服務(wù)等領(lǐng)域的實(shí)際影響力。
2、并購(gòu)標(biāo)的不同
股權(quán)并購(gòu)的標(biāo)的是目標(biāo)企業(yè)的股權(quán),是目標(biāo)企業(yè)股東層面的變動(dòng),并不影響目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)。
資產(chǎn)并購(gòu)的標(biāo)的是目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)如實(shí)物資產(chǎn)或?qū)@⑸虡?biāo)、商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn),并不影響目標(biāo)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化。
3、交易主體不同:
股權(quán)并購(gòu)的交易主體是并購(gòu)方和目標(biāo)公司的股東,權(quán)利和義務(wù)只在并購(gòu)方和目標(biāo)企業(yè)的股東之間發(fā)生。
資產(chǎn)并購(gòu)的交易主體是并購(gòu)方和目標(biāo)公司,權(quán)利和義務(wù)通常不會(huì)影響目標(biāo)企業(yè)的股東。
4、交易性質(zhì)不同:
股權(quán)并購(gòu)的交易性質(zhì)實(shí)質(zhì)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資,并購(gòu)方通過(guò)并購(gòu)行為成為目標(biāo)公司的股東,并獲得了在目標(biāo)企業(yè)的股東權(quán)如分紅權(quán)、表決權(quán)等,但目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)并沒(méi)有變化。
資產(chǎn)并購(gòu)的性質(zhì)為一般的資產(chǎn)買賣,僅涉及買賣雙方的合同權(quán)利和義務(wù)。
擴(kuò)展資料:
在具體實(shí)務(wù)中,并購(gòu)的動(dòng)因,歸納起來(lái)主要有以下幾類:
1、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,降低成本費(fèi)用
通過(guò)并購(gòu),企業(yè)規(guī)模得到擴(kuò)大,能夠形成有效的規(guī)模效應(yīng)。規(guī)模效應(yīng)能夠帶來(lái)資源的充分利用,資源的充分整合,降低管理,原料,生產(chǎn)等各個(gè)環(huán)節(jié)的成本,從而降低總成本。
2、提高市場(chǎng)份額,提升行業(yè)戰(zhàn)略地位
規(guī)模大的企業(yè),伴隨生產(chǎn)力的提高,銷售網(wǎng)絡(luò)的完善,市場(chǎng)份額將會(huì)有比較大的提高。從而確立企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。
3、取得充足廉價(jià)的生產(chǎn)原料和勞動(dòng)力,增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力
通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大,成為原料的主要客戶,能夠大大增強(qiáng)企業(yè)的談判能力,從而為企業(yè)獲得廉價(jià)的生產(chǎn)資料提供可能。同時(shí),高效的管理,人力資源的充分利用和企業(yè)的知名度都有助于企業(yè)降低勞動(dòng)力成本。從而提高企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。
4、實(shí)施品牌經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,提高企業(yè)的知名度,以獲取超額利潤(rùn)
品牌是價(jià)值的動(dòng)力,同樣的產(chǎn)品,甚至是同樣的質(zhì)量,名牌產(chǎn)品的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通產(chǎn)品。并購(gòu)能夠有效提高品牌知名度,提高企業(yè)產(chǎn)品的附加值,獲得更多的利潤(rùn)。
5、為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的戰(zhàn)略,通過(guò)并購(gòu)取得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù),管理經(jīng)驗(yàn),經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò),專業(yè)人才等各類資源
并購(gòu)活動(dòng)收購(gòu)的不僅是企業(yè)的資產(chǎn),而且獲得了被收購(gòu)企業(yè)的人力資源,管理資源,技術(shù)資源,銷售資源等。這些都有助于企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的根本提高,對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)有很大幫助。
6、通過(guò)收購(gòu)跨入新的行業(yè),實(shí)施多元化戰(zhàn)略,分散投資風(fēng)險(xiǎn)
這種情況出現(xiàn)在混合并購(gòu)模式中,隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,企業(yè)通過(guò)對(duì)其他行業(yè)的投資,不僅能有效擴(kuò)充企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍,獲取更廣泛的市場(chǎng)和利潤(rùn),而且能夠分散因本行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
參考資料來(lái)源:百度百科——股權(quán)并購(gòu)
參考資料來(lái)源:百度百科——資產(chǎn)并購(gòu)
收購(gòu)是指一個(gè)公司通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度的控制權(quán),以實(shí)現(xiàn)一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)行為;并購(gòu)是指兩家或者更多的獨(dú)立企業(yè),公司合并組成一家企業(yè),通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或者多家公司,并購(gòu)一般是指兼并和收購(gòu)。兩者的區(qū)別在于:首先,收購(gòu)屬于并購(gòu)的一種形式;其次,并購(gòu)除了采用收購(gòu)的方式,還可以采用兼并的方式,兼并又稱吸收合并,是指兩個(gè)獨(dú)立的法人兼并和被兼并公司,通過(guò)并購(gòu)的方式合二為一,被兼并公司的法人主體資格消亡其財(cái)產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)等權(quán)利義務(wù)概括轉(zhuǎn)移于實(shí)施并購(gòu)公司,實(shí)施兼并公司需要相應(yīng)辦理公司變更登記;然而收購(gòu)則是收購(gòu)者取得了目標(biāo)公司的控制權(quán),目標(biāo)公司的法人主體資格并不因之而必然消亡,在收購(gòu)者為公司時(shí),體現(xiàn)為目標(biāo)公司成為收購(gòu)公司的子公司。
權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)是并購(gòu)的兩種不同方式:
股權(quán)并購(gòu)是指投資人通過(guò)購(gòu)買目標(biāo)公司股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)目標(biāo)公司的增資,從而獲得目標(biāo)公司股權(quán)的并購(gòu)行為;資產(chǎn)并購(gòu)是指投資人通過(guò)購(gòu)買目標(biāo)公司有價(jià)值的資產(chǎn)(如不動(dòng)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備等)并運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn),從而獲得目標(biāo)公司的利潤(rùn)創(chuàng)造能力,實(shí)現(xiàn)與股權(quán)并購(gòu)類似的效果。
股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)的稅負(fù)差異比較
投資人選擇采用股權(quán)并購(gòu)還是資產(chǎn)并購(gòu)的一個(gè)重要考慮是稅收負(fù)擔(dān)。由于股權(quán)并購(gòu)只涉及所得稅和印花稅,而資產(chǎn)并購(gòu)除這兩種稅外,往往還涉及營(yíng)業(yè)稅、增值稅、土地增值稅、契稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等多項(xiàng)其他稅費(fèi),許多人因此認(rèn)為股權(quán)并購(gòu)稅負(fù)較小。但是,這種通過(guò)比較稅種的個(gè)數(shù)就簡(jiǎn)單地得出股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)小于資產(chǎn)并購(gòu)的結(jié)論是很不科學(xué)的,實(shí)際情況要比這復(fù)雜很多。
盡管很多時(shí)候股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)的確要小于資產(chǎn)并購(gòu),但也不盡然,需要具體情況具體分析,尤其是在房地產(chǎn)領(lǐng)域,股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)很多時(shí)候要高于資產(chǎn)并購(gòu)。下文從股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)各自的稅負(fù)分析出發(fā),通過(guò)舉例來(lái)比較二者在不同情況下的稅負(fù)。
一、股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)分析
股權(quán)并購(gòu)涉及轉(zhuǎn)讓方的所得稅(企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅)和雙方的印花稅。為方便討論,我們假設(shè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為企業(yè)(不包括合伙企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)),轉(zhuǎn)讓方要繳納的所得稅為企業(yè)所得稅。
(一)企業(yè)所得稅
根據(jù)有關(guān)規(guī)定,公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)按以下公式確認(rèn)轉(zhuǎn)讓收益或損失:股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益或損失=股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)-股權(quán)成本價(jià)。
其中,股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓的股權(quán)所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣資產(chǎn)或者權(quán)益等形式的金額。股權(quán)成本價(jià)是指股東投資入股時(shí)向企業(yè)實(shí)際交付的出資金額,或收購(gòu)該項(xiàng)股權(quán)時(shí)向該股權(quán)的原轉(zhuǎn)讓人實(shí)際支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)金額。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)繳納25%的企業(yè)所得稅,股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失可從應(yīng)納稅所得額中扣除。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為境外實(shí)體,轉(zhuǎn)股收益應(yīng)當(dāng)繳納10%的預(yù)提所得稅。
需要強(qiáng)調(diào)的是,如果轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓的是其全資子公司或者持股95%以上的企業(yè),則轉(zhuǎn)讓方應(yīng)分享的目標(biāo)公司累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為轉(zhuǎn)讓方股息性質(zhì)的所得,為避免重復(fù)征稅,轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)減除上述股息性質(zhì)的所得。
(二)印花稅
股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方均應(yīng)按產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)科目繳納印花稅,稅率為萬(wàn)分之五。
需要注意的是,除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓以外,股權(quán)并購(gòu)還包括認(rèn)購(gòu)目標(biāo)公司的增資。在增資情況下,投資人和目標(biāo)公司原股東均無(wú)須繳納印花稅,但目標(biāo)公司應(yīng)就增資額按萬(wàn)分之五的稅率繳納印花稅。
二、資產(chǎn)并購(gòu)的稅負(fù)分析
在資產(chǎn)并購(gòu)情況下,目標(biāo)公司除需要繳納企業(yè)所得稅和印花稅外,還需要根據(jù)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的性質(zhì)、轉(zhuǎn)讓價(jià)款的高低等分別繳納營(yíng)業(yè)稅、增值稅、土地增值稅、契稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等多項(xiàng)其他稅費(fèi)。由于資產(chǎn)并購(gòu)時(shí)的企業(yè)所得稅和印花稅類似于前述股權(quán)并購(gòu),因此對(duì)這兩種稅不再贅述。
(一)營(yíng)業(yè)稅
如果被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)涉及不動(dòng)產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn),根據(jù)《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》,目標(biāo)公司應(yīng)繳納營(yíng)業(yè)稅,計(jì)稅依據(jù)為營(yíng)業(yè)額(即目標(biāo)公司銷售不動(dòng)產(chǎn)向?qū)Ψ绞杖〉娜績(jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用),稅率為5%。
在一般情況下,營(yíng)業(yè)稅不允許抵扣,但對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè),如果轉(zhuǎn)讓的不動(dòng)產(chǎn)為轉(zhuǎn)讓方先前購(gòu)置的不動(dòng)產(chǎn)或受讓的土地使用權(quán),則以全部收入減去不動(dòng)產(chǎn)或土地使用權(quán)的購(gòu)置或受讓原價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。需要注意的是,這里的“受讓的土地使用權(quán)”不包括房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)從土地部門(mén)首次獲得的土地使用權(quán),即土地出讓金不得從營(yíng)業(yè)額中抵扣。
(二)增值稅
除不動(dòng)產(chǎn)外,資產(chǎn)并購(gòu)涉及的其他有形資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)和存貨。投資人進(jìn)行資產(chǎn)并購(gòu)的目的是獲取目標(biāo)公司資產(chǎn)的利潤(rùn)創(chuàng)造能力,而存貨并不具備利潤(rùn)創(chuàng)造能力,所以不是資產(chǎn)并購(gòu)的關(guān)注點(diǎn),因此本文只討論資產(chǎn)并購(gòu)過(guò)程中固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)的增值稅問(wèn)題。
在2008年12月31日之前,固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓只要同時(shí)具備以下三個(gè)條件:(1)屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物;(2)企業(yè)按固定資產(chǎn)管理,并確已使用過(guò)的貨物;(3)銷售價(jià)格不超過(guò)其原值的貨物,就可以免征增值稅。對(duì)于不符合這三項(xiàng)條件的,一律按4%的征收率減半征收增值稅。
自2009年1月1日起,納稅人銷售自己使用過(guò)的固定資產(chǎn),應(yīng)區(qū)分不同情形征收增值稅:(1)銷售自己使用過(guò)的2009年1月1日以后購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn),按照適用稅率征收增值稅。(2)2008年12月31日以前未納入擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)的納稅人,銷售自己使用過(guò)的2008年12月31日以前購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn),按照4%征收率減半征收增值稅。(3)2008年12月31日以前已納入擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)的納稅人,銷售自己使用過(guò)的在本地區(qū)擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)以前購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn),按照4%征收率減半征收增值稅;銷售自己使用過(guò)的在本地區(qū)擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)以后購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn),按照適用稅率征收增值稅。
(三)土地增值稅
如果資產(chǎn)并購(gòu)涉及不動(dòng)產(chǎn),轉(zhuǎn)讓時(shí)轉(zhuǎn)讓方還應(yīng)繳納土地增值稅。土地增值稅實(shí)行四級(jí)超率累進(jìn)稅率:(1)增值額未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%的部分,稅率為30%;(2)增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%、未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額100%的部分,稅率為40%;(3)增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額100%、未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額200%的部分,稅率為50%;(4)增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額200%的部分,稅率為60%。
土地增值稅并不直接對(duì)轉(zhuǎn)讓不動(dòng)產(chǎn)取得的收入征稅,而是要對(duì)收入額減除國(guó)家規(guī)定的各項(xiàng)扣除項(xiàng)目后的余額(即增值額)計(jì)算征稅。稅法準(zhǔn)予扣除的項(xiàng)目包括:(1)取得土地使用權(quán)所支付的金額;(2)開(kāi)發(fā)土地的成本、費(fèi)用;(3)新建房及配套設(shè)施的成本、費(fèi)用,或者舊房及建筑物的評(píng)估價(jià)格;(4)與轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)有關(guān)的稅金。(5)財(cái)政部規(guī)定的其他扣除項(xiàng)目,是指對(duì)于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè),可以按照取得土地使用權(quán)所支付的金額和開(kāi)發(fā)土地、新建房及配套設(shè)施的成本之和加計(jì)扣除20%。此項(xiàng)加計(jì)扣除項(xiàng)目對(duì)于非房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)不適用。
(四)契稅
如果資產(chǎn)并購(gòu)涉及不動(dòng)產(chǎn),轉(zhuǎn)讓時(shí)受讓方應(yīng)繳納契稅,稅率幅度為3%~5%,具體稅率取決于當(dāng)?shù)氐囊?guī)定。
(五)城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加
對(duì)于繳納增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅的納稅人,應(yīng)當(dāng)就其實(shí)際繳納的“三稅”稅額繳納城市維護(hù)建設(shè)稅,按照納稅人所在地分別適用7%(市區(qū))、5%(縣城、鎮(zhèn))和1%(其他地區(qū))的稅率。此外,對(duì)于繳納“三稅”的納稅人,還應(yīng)就其實(shí)際繳納的“三稅”稅額繳納教育費(fèi)附加,征收比率為3%。
資產(chǎn)收購(gòu)是指收購(gòu)方根據(jù)自己的需要而購(gòu)買目標(biāo)公司部分或是全部的資產(chǎn),如果收購(gòu)目標(biāo)公司全部資產(chǎn),則目標(biāo)公司辦理注銷手續(xù)。股權(quán)收購(gòu)是指一家企業(yè)通過(guò)購(gòu)買目標(biāo)公司部分或是全部的股權(quán),實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的一種投資行為,而收購(gòu)企業(yè)按持股比例承擔(dān)目標(biāo)公司的權(quán)利與義務(wù)、資產(chǎn)和負(fù)債。收購(gòu)資產(chǎn)與收購(gòu)股權(quán)的區(qū)別:1.變更方式不同股權(quán)收購(gòu)因?yàn)楣蓶|變動(dòng)須在相應(yīng)的工商行政管理部門(mén)辦理變更手續(xù),而部分資產(chǎn)收購(gòu)不需要辦理工商變更手續(xù),如果收購(gòu)的資產(chǎn)屬不動(dòng)產(chǎn),須到房產(chǎn)部門(mén)辦理過(guò)戶。2.承擔(dān)債務(wù)不同股權(quán)收購(gòu)后,股東應(yīng)按股權(quán)比例承擔(dān)相應(yīng)比例的債務(wù),而資產(chǎn)收購(gòu)后目標(biāo)公司的原有債務(wù)仍由其承擔(dān)。3.稅收不同股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,由股東繳納增資部分的個(gè)人所得稅,而資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后,由目標(biāo)企業(yè)繳納增值稅、營(yíng)業(yè)稅等。4.受影響的第三方不同股權(quán)收購(gòu)中,影響最大的是目標(biāo)企業(yè)的其他股東,而資產(chǎn)收購(gòu)中,影響最大的是享有該資產(chǎn)權(quán)利的人,如擔(dān)保人、抵押人、商標(biāo)權(quán)人、專利人等,資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓須得到相關(guān)權(quán)利人的同意。
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