風(fēng)險(xiǎn)投資(venturecapitalinvestments)是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。通俗地說(shuō)是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新近成立或快速成新興公司(主要是高科技公司)，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增務(wù)，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)，數(shù)年后再通過(guò)上市、兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額的一種投資方式。
風(fēng)險(xiǎn)投資一般具有一下幾個(gè)基本特征：
1.投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，多為高新技術(shù)企業(yè);
2.投資期限至少在3-5年，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)股權(quán)的15%-20%
3.投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上;
4.風(fēng)險(xiǎn)投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提供增值服務(wù);
5.當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過(guò)上市、收購(gòu)兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資現(xiàn)其投資的超額回報(bào);
6.風(fēng)險(xiǎn)投資人退出投資時(shí)至少能夠獲得原始投資額5-7倍的利潤(rùn)和資本升值。
風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是通過(guò)投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過(guò)公開(kāi)上市、兼購(gòu)或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)投資既是雙贏，也是雙方承充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。最吸引風(fēng)險(xiǎn)投資人的是那些快速增長(zhǎng)而且有潤(rùn)的行業(yè)。
一項(xiàng)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，通常劃分為四個(gè)階段。每一階段的完成和向后一階段的過(guò)渡，都需要金的配合，而每個(gè)階段所需資金的性質(zhì)和規(guī)模都是不同的。這四個(gè)階段是：
1.種子期;
2.創(chuàng)業(yè)期;
3.擴(kuò)張期;
4.成熟期。
一個(gè)投資項(xiàng)目真正能夠得到風(fēng)險(xiǎn)投資支持的概率可以說(shuō)是百里挑一。風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目在通選后，風(fēng)險(xiǎn)投資人即或親自或委托投資顧問(wèn)公司開(kāi)始對(duì)這1%左右的項(xiàng)目開(kāi)展盡職調(diào)查，即認(rèn)對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀、成功前景及其經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)開(kāi)展調(diào)查，詳細(xì)研究和考察產(chǎn)品市場(chǎng)、人員素質(zhì)以及經(jīng)濟(jì)(核實(shí)和確定每一個(gè)數(shù)字)等。經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)構(gòu)成了投資決策的首選依據(jù)，其次是產(chǎn)品市場(chǎng)資回報(bào)率。據(jù)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資俱樂(lè)部月報(bào)的資料表明，以下為前十項(xiàng)投資決策考慮因素：
1.企業(yè)家自身具有支撐期持續(xù)奮斗的稟賦;
2.企業(yè)家非常熟悉本企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng);
3.在5-10年內(nèi)至少能獲得10倍的回報(bào);
4.企業(yè)家的背景證明其具有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力;
5.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和反應(yīng)良好;
6.投資具有流動(dòng)性;
法律依據(jù)
《中華人民共和國(guó)證券法》
第一百一十三條
證券交易所應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)證券交易的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，出現(xiàn)重大異常波動(dòng)的，證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取限制交易、強(qiáng)制停牌等處置措施，并向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告；嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)穩(wěn)定的，證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取臨時(shí)停市等處置措施并公告。
證券交易所對(duì)其依照本條規(guī)定采取措施造成的損失，不承擔(dān)民事賠償責(zé)任，但存在重大過(guò)錯(cuò)的除外。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資的特征及特點(diǎn)包括以下幾點(diǎn)：

　　1、資金的籌集即融資階段，為從風(fēng)險(xiǎn)投資的投資人那里獲得投資承諾，普通合伙人要在這一階段花上半年到一年的時(shí)間；

　　2、投資的實(shí)施或執(zhí)行階段，通過(guò)搜尋有成長(zhǎng)前景的目標(biāo)公司，并通過(guò)審慎的盡職調(diào)查與評(píng)估從而最終實(shí)現(xiàn)滿意的投資后，該公司成為風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資組合中的一家公司，通常要持續(xù)3至7年；

　　3、風(fēng)險(xiǎn)投資公司幫助其投資組合內(nèi)的公司快速成長(zhǎng)，持續(xù)到該風(fēng)險(xiǎn)投資基金清盤為止；

　　4、在風(fēng)險(xiǎn)投資基金的生命歷程中，最后一個(gè)階段是基金的清盤，在基金清盤的最后截止日之前，風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)把它在其投資組合內(nèi)的全部公司的投資清算或變現(xiàn)完畢；

　　5、清算采取下列三種形式之一，首次公開(kāi)發(fā)行股票，把公司出售，對(duì)所投資的公司進(jìn)行破產(chǎn)清算即可。

風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)：
1.投資對(duì)象對(duì)為處于創(chuàng)業(yè)期（start-up）的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)；
2.投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán)，而不要求控股權(quán)，也不需要任何擔(dān)保或抵押；
3.投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上；

4.風(fēng)險(xiǎn)投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提供增值服務(wù)；
5.由于投資目的是追求超額回報(bào)，當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過(guò)上市、收購(gòu)兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值。
風(fēng)險(xiǎn)投資注意事項(xiàng)：
風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)能給投資者帶來(lái)獲利的快感，也能給投資者帶來(lái)?yè)p失的痛苦.投資市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，細(xì)心才是穩(wěn)中求勝的關(guān)鍵.因此投資者要認(rèn)真對(duì)待每一單投資，一著不慎則滿盤皆輸.
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