從某種意義上說，中小企業的活躍程度標志著一個國家或地區市場經濟的活力。然而我國中小企業的發展卻面臨著重重障礙，特別是在資金籌集方面存在嚴重困難，許多地區真正能獲得長期貸款的中小企業數量非常有限。當然，相對于大企業，中小企業融資難是一種普遍現象，只有解決一些人為的、不合理的限制中小企業融資障礙，才能有利于其提高自身的競爭力以及企業的長遠發展。
　　
　　通過一段時間的社會社會實踐我發現中小企業融資存在以下問題
　　
　?。ㄒ唬┢髽I自身方面的原因
　　1、經營管理水平低。盡管近年來我國中小企業發展很快，但仍然給人以“差、散、亂”的印象。一方面中小企業內部管理制度不健全、產品生產工藝落后、質量水平低，形成了因資金缺乏導致經營績效差，因經營績效差導致融資信用差，因融資信用差導致資金缺乏的惡性循環。許多中小企業負債率較高，極度缺乏經營流動資金和發展投資基金，導致其不能正常地進行經營和投資改造，無法通過提高盈利改變企業的資信以獲得外部各種信用融資。另一方面中小企業點多面廣，涉及行業多，多頭開戶現象較普遍，金融部門難以掌握其真實情況。并且隨著企業規模的擴大，中小企業的生產、營銷、財務、人事等方面的管理水平跟不上企業發展的步伐，致使企業不能適應市場競爭，難以步入良性發展的軌道。
　　2、中小企業主管人員缺乏現代融資意識。主要體現在：（1）大多數中小企業缺乏負債經營的現代意識和相應的管理手段，企業債務與企業經營盈利之間的關系認識有限，不能以發展的角度看待企業債務融資的作用。（2）絕大多數企業主管的經營觀念未轉變，沒有從利潤和現金流的角度把現代企業看成是一個資本價值增值和現金流最大化的過程，因而不能全面看待資金在生產中的地位，從而忽略了資本與負債、資本與管理能力、資本與經營風險等因素之間的相互關系。（3）很多企業主管對現代融資工具缺乏認識，簡單地認為融資就是向銀行貸款，僅拘泥于銀行貸款單一的融資方式，導致的結果就是當傳統融資途徑被切斷時，大部分中小企業便陷入絕境，不僅缺乏利用其他融資方式的思維觀念，而且缺乏融資的操作能力，更談不上進行現代融資的創新。
　　3、財務信息失真，銀行不敢放貸。許多中小企業管理欠規范，沒有健全的管理制度和財務控制制度，財務信息失真，可信度低。有的企業從所謂的“自身需要”出發，提供虛假的甚至偽造的財務信息，使會計報表失去其可靠性和真實性。而銀行發放貸款的主要依據是企業的資產負債表和財務收支狀況，一個資產負債狀況和財務收支狀況良好的企業很容易得到銀行的信貸支持；反之亦然。虛假的會計報表使銀行的信貸資產難以得到保障，易形成不良資產，出于資金安全和自身利益的考慮，銀行不會輕易地發放貸款。
　?。ǘ┙鹑跈C構方面原因
　　1、金融機構信貸投放缺乏積極性。首先，我國商業金融機構以追求利潤最大化為經營目標。而我國中小企業資金實力薄弱、規模小、能作為貸款抵押的資產少，同時受自身條件的限制無法找到規模較大的企業為其擔保。其次，部分中小企業生產技術落后、產品技術含量低、高負債經營、效益差，銀行從自身利益出發，不愿也不敢支持。
　　2、向中小企業貸款風險大。這主要是中小企業的信息不對稱問題造成的。在貸款行為中，借款人作為企業的經營者和資金的使用者，對企業的財務信息掌握較全面，而銀行作為貸款人，只能通過財務會計報表了解企業的部分相關狀況。企業借款人為了獲得貸款，往往會在一定程度上夸大自己的優點，縮小甚至掩蓋自己的缺點，其披露信息的全面性和真實性相對較差。在其會計制度不健全的情況下，國家對其進行的會計監督有限，銀行等金融機構也不可能要求中小企業普遍接受信息中介機構的審核驗證。而以自主經營、追求利潤最大化為經營目標的金融機構放貸時必然要求建立在風險最小的基礎上，為保障資金的安全性，金融機構難免不愿意向中小企業發放貸款。
　　3、向中小企業貸款管理難度大、成本高、收益低。首先，對中小企業而言，一筆貸款業務的貸款額度大小與貸款的管理費用的高低是不成比例的。無論貸款金額的大小，金融機構都要按幾乎相同的程序進行操作，從貸前調查到貸款收回整個過程的管理費用相差無幾，所以對小額貸款的單位管理成本必然會高。而中小企業的貸款一般金額較小，它的管理成本也就高于對大企業的貸款，從而影響了銀行向中小企業貸款的積極性。此外，中小企業的信息披露制度不健全，提供的信息可信度低，金融機構還必須采用其他方法去獲取較全面的真實信息，這也會進一步增加貸款的管理成本。據調查測算，對中小企業貸款的管理成本遠遠高于大中型企業。因此金融機構在發放貸款時不會將中小企業作為首選對象，只有在國家強制或受到某些條件的限制而不能向大企業、大項目貸款時，才會選擇中小企業，這無疑也是形成其貸款難的重要原因之一。
　　（三）其他方面原因
　　1、社會信用環境差。即社會信譽等級低，這也是中小企業融資難的一個不可忽視的因素。主要包括：（1）中小企業還債意識差，許多中小企業獲取貸款后，不去積極還貸，而是惡意逃債、賴債、千方百計地拖債，不把還債當作必須履行的義務。（2）法律對債權人債權的保護能力差，法院對判決結果執行不力。債權人在通過法律程序保護自己的權益時，常遇“打贏官司，看不到錢”，還得支付律師費的尷尬。（3）地方保護主義的干擾較多。如在企業轉制期間，有的地方政府默許甚至縱容企業逃廢銀行的債權。這種社會信用環境，破壞了經濟合同雙方當事人的平等地位，使履行了經濟合同義務的債權人反而處于被動的地位。如此信譽環境下，各金融機構在發放貸款時必然更加謹慎，這自然會增加中小企業融資的難度。 2、缺乏有效的信用擔保體系。向中小企業貸款和提供擔保的風險都高，這是一個帶有普遍性的問題，系統性風險，這就需要國家通過一種機制把對中小企業的融資風險降到金融機構可接受的程度。對此，世界各國的普遍做法是政府建立專門的中小企業信用擔保體系。近年來我國一些地方政府也建立了一批信用擔保機構，但是實際效果并不理想：（1）擔保機構擔保能力低，因為目前我國擔保基金的來源主要是地方財政，而財政投資能力有限，遠遠滿足不了社會的需要。（2）擔保機構為控制風險，都要求申請貸款擔保的客戶提供反擔保，且條件苛刻，并不低于銀行擔保抵押貸款條件，使得信用擔保機構失去本來的意義。中小企業尋求擔保難，也就必然造成融資難。
　　3、“政策性風險”的存在。近幾年來國家對企業發展采取了“抓大放小”的政策，一些地方政府片面地把“放小”理解為放棄中小企業。一些政策和措施在制定時沒有考慮到中小企業的特點，使得銀行對中小企業改革認識不清，導致需求與供給嚴重背離，信貸支持中小企業發展的資金無法達到實際的需要量，力度嚴重不夠。
我認為應該制定的策略包括以下幾個方面二、中小企業融資困難的應對策略
　　
　　針對中小企業發展面臨的融資中介缺乏、融資工具單一、融資渠道不暢等問題，解決也宜從企業、金融機構和政府三方面入手，既需要中小企業完善企業治理結構，加強與銀行的聯系，也需要國家盡快制定向中小企業貸款的政策，并借鑒國外經驗為中小企業開辟較多的融資渠道。
　　
　?。ㄒ唬┰鰪娖髽I自身資金積累，提高企業自有資金率
　　增強企業自身資金積累，提高企業自有資金率和經營管理水平，以改變企業信貸資信能力，從而改變自身的融資環境。
　　1、企業應根據市場的變化，對產品進行改良和革新，并不斷加強對新市場的開發，增加銷售收入。
　　2、應引進先進技術及生產設備，進行技術改造，改善企業生產管理。
　　3、企業應加強應收賬款的管理，盡快回籠資金增加流動資金。
　　總之，企業應從多角度出發，擴大收益，增強內部資金積累，使企業走上自有資金良性擴張的道路。只有企業自身環境改善了，生產經營水平提高了，銀行等金融機構才愿意向其貸款。
　?。ǘ└纳撇l展商業信用融資
　　商業信用是中小型企業融資的一種傳統的方式。它屬于短期負債融資，十分方便但不正規，一般是以良好的商業信譽為基礎，并經常運用于業務聯系緊密、關系十分固定的合作企業之間。在現有狀況下，改善并發展商業信用融資體系的辦法有：
　　1、充分發展企業之間縱向經營紐帶關系，與生產經營的上、下游企業結成松散的經營聯盟，并通過這種縱向關系發展商業信用。
　　2、與外貿中介機構結成緊密關系，如以資本為紐帶的工商貿企業集團或固定的伙伴關系，充分利用商業票據。
　?。ㄈ┙⒒ダ献鞯你y企關系
　　就目前而言，中小企業的資金來源更多的依賴于銀行等金融機構。因此，城市商業銀行等小金融機構應以服務中小企業為市場定位，全力支持中小企業的發展。當然，中小企業數量眾多、情況復雜、風險大，這就要求信貸工作人員要不斷提高業務水平，在注重“效益性、安全性、流動性”經營原則的基礎上，構建符合中小企業特點的合理、靈活而高效的服務體系。同時城市商業銀行對中小企業的支持不能簡單停留在純粹的資金關系上，還可以憑借其在信息、人才和管理等方面的優勢，為中小企業提供市場信息、財務管理咨詢等中間業務，幫助其解決問題，增強市場競爭力，真正建立互利合作的銀企關系。
　　（四）進一步健全中小企業信用擔保體系
　　建立和健全中小企業信用擔保體系，提升中小企業的信用度，可在一定程度上保障中小企業發展有穩定、可靠、持久的資金投入，很好地解決其發展中的資金困難問題。當然，作為信用擔保是國際上公認的高風險行業，因此應采取嚴格的措施，識別、防范、控制和分散金融風險。一是提高市場準入條件，對擔保機構、擔保從業人員、注冊資本金等做出嚴格規定。二是建立全社會性的企業信用系統，使得誠信企業能夠獲得社會的認可，在資金取得時享有優先權和優惠。

企業的資產負債率過高無疑會加大企業的經營風險,企業一旦決策失誤,經營不善,無法還清本息,就會面臨破產的風險。企業資產負債率過高還會干擾銀行的正常運行,當企業無法償還貸款時,企業因無法收回貸款而影響正常運行,增加國家通貨膨脹的壓力。此外,負債率過高還會影響到企業的發展,高負債率會導致三角債的發生,使企業生產經營失去活力。最后,高負債率不利于企業體制的改革,阻礙企業現代化建設的步伐。因此,企業應根據自身的發展情況,制定合理的資產負債率,盡可能降低企業的資產負債率,具體對策如下。      (一)實施企業產權體制改革      進行產權體制改革,將企業所欠的貸款轉化為國家對企業的投資,將撥款轉變成貸款,再將貸款轉變成投資,或者可以將銀行對于企業的債權轉化成銀行對企業的股權,以此來解決貸款回收無門的問題,實現企業資金的補充,是企業的經營生產步入良性循環中。      (二)企業要進行合理的納稅籌劃      稅收征收是國家財政的主要來源,納稅是企業的基本義務,企業加強稅務管理是提升企業經營管理水平的必然過程,也是減少企業成本支出,降低企業資本負債率的有效途徑?；诖?企業必須加強稅收管理,充分理解國家的稅收法律,并把握國家的稅收政策變化,對企業內部的納稅方案進行及時調整,防范及規避稅務風險,減少不必要的稅收支出。制定科學合理的稅收籌劃方案,盡量以國家的稅收優惠政策為基礎制定相應的稅收籌劃方案。      (三)建立完善的企業投融資機制      從目前情況來看,我國的資本市場逐步成熟,為企業籌集資金提供多元化渠道,使企業資本結構調整成為可能。在此背景下,企業應建立完善的投、融資機制,將銀行貸款的單一融資方式轉變成發行股票、租賃、信用籌資以及發行債券等多種方式直接融資,分散投、融資的風險,以最小的投入獲取最大的投資回報,提高企業資本的運行速度,降低企業的資本負債率,使資本能充分發揮財務杠桿的作用。      (四)建立有效的財務風險預警系統      財務風險無處不在,財務預警的建立旨在對企業潛在的財務風險進行預先防范。在財務風險的危險因素中,負債結構的不合理是主要原因。負債結構財務預警系統的建立可以為企業的經營管理提供超前的財務惡化信號。合理制定置產負債結構,通過加速應收賬款的回收、將固定資產適當變現、及時與供貨商以及銀行等債權人進行溝通,取得其諒解及支持,病制定合理的債務重組計劃,有效的處理各項債權債務關系,有效解決資產負債率高所帶來的的財務危機。      企業的資產負債率能如實反應企業的經營相對規模,同時也是債權人資產經營風險的衡量指標,因而合理控制企業的資產負債率能幫助企業實現規?；洜I,提高企業的經營效益。本文主要從國家金融體制方面、國家宏觀調控方面、企業經營管理方面以及企業內部缺乏負債制約機制方面分析企業資產負債率連年增高的原因,并從企業產權改革、納稅籌劃、建立合理的投、融資機制以及建立財務風險預警系統等方面對企業的資產負債率進行合理控制,以期對企業的可持續發展有所裨益。

長期以來，建筑施工企業的資產負債率一直處于過高的水平，據有關資料統計，全國施工企業的資產負債率平均高達83.5%，有的甚至超過90%。高負債率給施工企業的經營發展帶來了諸多負面影響和財務風險。本文從行業宏觀和企業微觀層面分析了施工企業過高負債率的原因，并結合行業性質分析了施工企業負債的特點、主要風險，最后從加強財務管理等方面提出應對過高負債率的措施。一、施工企業高負債運營成因（一）行業宏觀方面分析 具體如下：（1）建筑施工行業盈利能力低下，股東后續資本性投入匱乏，導致企業資本結構失衡。據2007年施工行業發展報告報道，國內建筑施工行業產值利潤率長期徘徊在2%￣3%，屬于國民經濟中的微利行業。倘若施工企業僅僅靠自我發展積累來優化財務結構，則速度十分緩慢；另一方面，建筑行業仍然屬于國退民進的競爭性范疇，目前建筑施工企業中民營企業數量已經占到總數的74.5%，而國有企業從競爭性領域退出的使命尚待時日，按照現代企業制度改造自身的任務也遠未完成。國有施工企業產權單一、原始注冊資本偏低、后續資本性投入嚴重不足等現象普遍存在。（2）建筑市場秩序混亂，政府相關部門行業監管乏力，企業間惡性競爭大量存在。（3）稅費過重，增加了企業的負債。施工企業屬于典型的微利企業，相對于其他各行業企業來說，稅負顯的過重。（二）從企業微觀管理角度分析 具體如下：（1）工程項目結算遲緩導致資產負債率居高不下。行業會計處理的特點和工程項目結算遲緩的現實引發企業資產負債同時虛增，導致資產負債率提高。按照新會計準則體系中《建造合同準則》以及《施工企業會計核算辦法》的規定， 對于未完成結算的項目所發生的成本反映在存貨項目下的未結算工程項目而非應收賬款項目，對于收到業主或發包單位的備料款或進度款反映在預收賬款項目。實際上由于業主或發包單位始終處于強勢地位，即便簽定了合同，工程項目的分段或終審結算常常被有意或無意拖延，這就會引起施工企業期末資產負債表中存貨、預收項目偏高，應收賬款項目偏低。相應地，由于施工企業與業主或發包單位的結算不能及時定案，施工企業與所屬分包單位的項目結算也不能確定，企業與分包單位之間的往來只能通過預付、應付來反映，這兩類項目同樣長期不能結轉，從而加劇了企業資產負債的同時虛增。隨著企業經營規模的擴大，由于資產負債同時虛增引起的負債率升高問題就越突出。（2）歷年含量工資及福利費節余的影響。含量工資及福利費節余是企業長期欠付職工的效益積累。據了解，目前各施工單位大多早已將其作為流動資金周轉使用，在資產負債表上卻又作為負債項目來管理反映。但它又與一般意義上的負債項目譬如應付賬款、長短期借款等有所不同。這一因素對企業資產負債率的影響也是不容忽視的。（3）其他長期掛賬應收、應付項目處理滯后，影響企業期末資產負債率的計算結果。有些施工企業期末掛賬的其他應收、應付項目數額也比較大，例如保證金，有的已經逾期，但企業一直未做核銷；有些長期應付款項目按照制度規定可以轉為資本公積或營業外收入等權益性項目，但是企業出于種種考慮未予處理；有些集團性質的施工企業，關聯企業間的資金往來以及代收代支等業務均通過該項目反映，由于沒有定期核對清理，出現長期掛賬現象。因此，會計基礎工作的薄弱在一定程度上同樣會導致資產負債虛增，影響到會計期末資產負債率的計算結果，使其偏離實際。二、施工企業高負債特點及主要風險（一）企業高負債的特點 其一，從負債構成上看，長期負債一般相對較少，主要是短期負債如短期借款、預收賬款和應付賬款。由于工程項目多、結算周期長，按照會計準則的要求，相當大部分備料款和進度款結算前作為負債反映，而且長時間不能與應收賬款轉銷，導致企業預收賬款越積越大。據不完全統計，施工單位預收賬款往往占企業流動負債的60%￣80%。其二，真正意義上的負債并不多，而且多數屬于零成本負債。預收賬款、含量工資節余項目從嚴格意義上講不符合會計準則中負債的定義，盡管會計報表中將其作為負債反映和管理，因為這兩個項目的轉銷未必導致經濟利益流出企業；另一方面，預收賬款、含量工資及福利費節余、絕大部分應付賬款一般是不存在資金成本的，與銀行長短期借款形成的負債有著明顯的不同。從所有者的角度出發，這種零成本性質的負債越多越好，由此而導致的資產負債率上升完全不足為懼。其三，資產負債率會因經營規模、結算情況（應收和預收抵消情況）而發生變化。按照現行的財務會計處理方法，在工程合同價格合理，不存在墊資、欠資、應收和預收相互不抵銷的情況下，資產負債率會隨著經營規模的擴大而上升；在合同價格合理，不存在墊資、欠資、應收和預收充分抵銷（結算及時）的情況下，不管經營規模如何，資產負債率都為零；若存在墊資、欠資的情況，負債率會隨著應收和預收抵消的情況而變化，二者抵銷的越充分，資產負債率就會降低，否則會升高。（二）企業高負債率的主要風險 高負債率和微利經營給企業的良性發展帶來了諸多不利影響，這種狀況決定了整個行業技術創新投入不足，并將長期影響行業競爭力的提升，影響到企業的可持續發展。具體來說，過高的資產負債率加劇了企業在經營和財務風險方面。其一，嚴重影響經營投標工作的拓展。在目前的市場環境下，通過投標承攬工程是施工企業最主要的業務獲取渠道，許多業主出于工程項目質量、安全、資金、工期等綜合考慮，對參與投標單位的負債率有明確的要求。假如企業負債率高于80%的話，將會影響到綜合評分，甚至直接失去入圍資格。過高的負債率對施工企業而言，無論是開拓新市場還是鞏固老市場，都是十分不利的。其二，過高的負債率降低了企業的資信度，導致融資能力的下降。過高的負債率不僅加大了企業資金成本，降低了企業的盈利水平和競爭能力，同時也降低企業的資信度，影響到金融部門對企業的信用評價，導致其融資能力下降。例如銀行部門對施工企業資產負債率審查評價時，一般以60%為參考基準，超過該基準則認為企業具有較高的風險。這種影響處理不好的話將會導致企業資金、信用方面陷入惡性循環。其三，影響到其他會計信息使用者對企業的財務狀況的評價。例如稅務、政府和行業監管部門、其他債權人等，他們會據此對企業的財務狀況做出失當的評價，甚至采取對企業不利的舉措，從而影響到企業的信譽和社會形象，最終影響到企業的生存和發展。三、降低高負債風險的對策（一）建立新的資金運營分析機制，對財務狀況作出科學評價理論上可以利用資產負債率來評價企業的償債能力和風險大小。但具體到建筑施工企業的實際，就必須要結合行業和單位的特點，根據其資金周轉和會計核算的特殊性，對企業的財務狀況作出確切的評價。一是參照同行業的負債率，判斷本單位處于什么水平，找出差距然后進行深入分析，制定相應的應對措施。二是結合其他動態性的指標，對企業的償債能力作出科學的評價。由于資產負債率是個靜態的財務指標，僅僅依此來評價企業的償債能力難免有其局限性，要結合一些動態性的其他指標例如流動資產周轉率、流動資產增值率等，這樣的分析評價才能較為全面客觀。三是結合單位實際，在利用通用的資產負債率公式時，考慮按以下方法修訂后再進行評價。資產負債率=100%-(負債總額-Σ項目的預收賬款-含量工資及福利費節余)/(資產總額-Σ存貨類對應項目金額)四是及時與銀行、業主單位溝通協調，盡可能用修訂后的資產負債率替代報表直接計算出的資產負債率，取得相關單位的理解或輔以必要的書面說明。（二）不斷優化財務結構，逐步降低資產負債率 其一，加強債權債務管理，及時核對清理，給資產負債表瘦身。債權是由企業的流動資金轉化的，債權的長期沉淀不但影響企業正常的資金周轉，也增大了壞賬的風險。施工企業要充分利用項目工程臺賬，針對不同的項目、不同的業主進行歸類、分析，組織專門部門通過制定目標、明確責任加大工程款催收力度。對于無故長期惡意拖欠者可考慮采取法律等強制性措施；對于不良債權，符合核銷條件的要按程序及時核銷，以提高資產質量。對符合制度規定的要及時轉入收入或權益性項目，以真實地反映企業的債權債務狀況。其二，以企業改制為契機，力爭將債權人的債權通過債轉股方式，轉化為企業的股權。對于含量工資及福利費節余，可利用企業改制之機，按規定的順序和額度將其適時轉化為職工持股。這點在財政部1999年11月對鐵道部《關于請求解決鐵路施工企業百含節余問題的函》中已經明確，有了先例。通過這些措施，可以調整企業的財務結構，降低資產負債率。
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