問(wèn)題一：中小企業(yè)融資難的原因？ 中小企業(yè)融資難的深層次因素分析
(一)中小企業(yè)融資難的內(nèi)因
1、缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。隨著企業(yè)的發(fā)展。創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理方式已經(jīng)跟不上企業(yè)的發(fā)展步伐。部分中小企業(yè)仍存在著法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營(yíng)管理能力不強(qiáng)、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問(wèn)題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，而且中小企業(yè)負(fù)債水平整體偏高，從而使金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。一般而言，中小企業(yè)沒(méi)有中長(zhǎng)期目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)行為短期化(一般只有3年－4年)，有較高的倒閉或者破產(chǎn)的可能。根據(jù)工信部2009年12月發(fā)布的報(bào)告顯示，按照10分為滿分打分，中國(guó)中小企業(yè)的平均健康指數(shù)為6，57分，處于亞健康狀態(tài)，而其內(nèi)部管理水平也處在中下游水平。我國(guó)浙江省的調(diào)查結(jié)果表明，二十世紀(jì)九十年代，70％左右的小企業(yè)在開業(yè)后的1－3年便倒閉破產(chǎn)。中小企業(yè)生命周期的短暫和經(jīng)營(yíng)的不確定性，一定程度抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。
2、中小企業(yè)的規(guī)模和信用水平低下，制約其融資能力。一般而言，企業(yè)融資要具備“5C”，即品德、能力、資本、擔(dān)保和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，而目前我國(guó)的中小企業(yè)多采用業(yè)主制和合伙制，規(guī)模偏小。同時(shí)，許多中小企業(yè)內(nèi)部管理制度特別是財(cái)務(wù)管理制度不健全。許多中小企業(yè)沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)制度，有的甚至沒(méi)有建立會(huì)計(jì)賬目，資金管理較為混亂，大大降低了自身的信用度，嚴(yán)重削弱了其融資能力。2009年中國(guó)人民銀行對(duì)部分中小企業(yè)集中地區(qū)的調(diào)查表明，50％以上的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，60％以上的中小企業(yè)的信用等級(jí)在3B或3B以下。另外，由于社會(huì)征信系統(tǒng)建設(shè)和信用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)的滯后，信用信息傳輸渠道不通暢，導(dǎo)致銀企雙方信息不對(duì)稱，極大降低了中小企業(yè)的信貸滿足率。
3、缺少可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)，融資成本高。由于銀行對(duì)中小企業(yè)固定資產(chǎn)抵押的偏好，一般不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)占有比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。中小企業(yè)在尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保時(shí)，由于多數(shù)擔(dān)保貸款的期限在半年以內(nèi)，最長(zhǎng)不超過(guò)一年；信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本上只對(duì)短期的流動(dòng)資金貸款而不對(duì)設(shè)備投資等長(zhǎng)期性的貸款提供擔(dān)保，增加了中小企業(yè)的融資難度。另外，由于擔(dān)保公司在自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)情況下往往提高擔(dān)保條件，無(wú)形中限制了中小企業(yè)資金的融通，或者通過(guò)繁雜的擔(dān)保手續(xù)，高昂的擔(dān)保費(fèi)用，增加了企業(yè)的融資成本，影響了融資效率。
(二)中小企業(yè)融資難的外因
1、金融機(jī)構(gòu)體系的缺陷。在我國(guó)的融資格局中，銀行貸款在企業(yè)融資來(lái)源中占有絕對(duì)比重，并且由于近年來(lái)信貸余額快速增長(zhǎng)，而直接融資發(fā)展相對(duì)緩慢，貸款和直接融資余額的差距越來(lái)越大。截至2009年10月份，我國(guó)銀行貸款、直接融資(包含企業(yè)債、股票首發(fā)、增發(fā)和配股)的比重分別為73％和27％。而我國(guó)四大國(guó)有和國(guó)家控股的商業(yè)銀行在存款、貸款市場(chǎng)上處于主導(dǎo)地位，在銀行貸款的市場(chǎng)份額中，四大國(guó)有商業(yè)銀行仍然占有70％以上。四大國(guó)有銀行的高度壟斷減少了中小金融機(jī)構(gòu)能夠獲得的金融資源，限制了它們?yōu)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的能力，而大銀行追求貸款規(guī)模效益和風(fēng)險(xiǎn)平衡又不愿為中小企業(yè)提供貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前階段我國(guó)占企業(yè)總量0.5％的大型企業(yè)擁有50％以上的貸款份額，而占88.1％的小型企業(yè)的貸款份額不足20％。
2、資本市場(chǎng)的缺陷。從直接融資渠道上來(lái)看。主要有債券融資和股票融資兩種方式。由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚、發(fā)育不完善且遲緩，企業(yè)通過(guò)股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)直接融資所占比重較小。從發(fā)行債券融資的情況看，國(guó)家對(duì)企業(yè)發(fā)行債......>>

問(wèn)題二：中國(guó)企業(yè)為什么融資難？ 企業(yè)要發(fā)展，就要向社會(huì)募集資本，也就是我們平時(shí)講的融資。但是在當(dāng)前，中國(guó)的企業(yè)卻存在著融資難的問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題進(jìn)而影響了中國(guó)企業(yè)的發(fā)展和整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中國(guó)企業(yè)的融資難題，主要就是中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的融資難題。??　　企業(yè)的融資是通過(guò)金融活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。??　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。 *** 同志在1991年視察上海時(shí)就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融搞好了，一著棋活，全盤皆活。”??　　金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是因?yàn)榻鹑趯?duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著舉足輕重的作用。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼得認(rèn)為，具有良好功能的金融中介通過(guò)辨別并提供資金給那些最有可能成功實(shí)施創(chuàng)新產(chǎn)品和生產(chǎn)過(guò)程的企業(yè)家從而加速了技術(shù)創(chuàng)新。??　　中國(guó)企業(yè)的融資難題，意味著我們的金融體系還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)達(dá)到熊彼得所說(shuō)的程度。??　　?????? 二、企業(yè)融資難的體現(xiàn)??　　1、貸款難??　　從銀行體系來(lái)講，我們現(xiàn)在主要是四大國(guó)有銀行和股份制銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，而這些大銀行因?yàn)槌杀竞托畔⒉粚?duì)稱問(wèn)題，往往不愿意對(duì)中小企業(yè)貸款。事實(shí)上，從成本角度來(lái)看，對(duì)這些大銀行而言，十億的貸款和100萬(wàn)的貸款，成本是一樣的。因此，他們更愿意給大企業(yè)貸款。??　　從信息不對(duì)稱來(lái)看，中小企業(yè)貸款不僅要注重調(diào)查企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等“硬信息”，更要注重掌握企業(yè)負(fù)責(zé)人的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、道德品德以及企業(yè)的用工、用電、納稅等“軟信息”，而大銀行的貸款審批人很難獲得這些中小企業(yè)的“軟信息”。??　　而那些城商行、農(nóng)商行，本應(yīng)該成為大銀行的補(bǔ)充，扎根于當(dāng)?shù)兀米陨淼某杀緝?yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，更好地為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供貸款，切實(shí)解決中小企業(yè)的貸款難問(wèn)題。但是我們的城商行、農(nóng)商行卻天天想著怎么往外擴(kuò)張、往大城市擴(kuò)張，放棄自己的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)與大銀行開展全面競(jìng)爭(zhēng)。一方面，對(duì)自身發(fā)展不利，另一方面，也并沒(méi)有為解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題起到應(yīng)有的積極作用。??　　2、上市更難??　　上市融資是企業(yè)股權(quán)融資的一種重要方式，股票市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)金融中的地位也越來(lái)越突出。但是，在中國(guó)上市是一件非常難的事。中國(guó)的股票發(fā)行上市實(shí)行核準(zhǔn)制，證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)決定企業(yè)能否上市。??　　近幾年，每年企業(yè)上市的數(shù)量平均只有350家左右，這顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)上市融資的需求，也與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度不相匹配。??　　中央和國(guó)務(wù)院很早就提出、并且多次重申要建設(shè)多層次的資本市場(chǎng)，為各個(gè)發(fā)展階段、各種類型的企業(yè)，特別是中小企業(yè)提供資本市場(chǎng)融資渠道，但我們?cè)谶@方面的努力顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。??　　從表面上看，我們有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，最近又在策劃推出新三板，似乎多層次資本市場(chǎng)已經(jīng)建立起來(lái)，但其實(shí)是徒有其表。事實(shí)上，我國(guó)的中小板、創(chuàng)業(yè)板并沒(méi)有為中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資提供有效渠道，因?yàn)榉梢?guī)定的上市條件很低，但實(shí)際審批中的上市條件卻很高。??　　另外，由于創(chuàng)業(yè)板的市盈率高于中小板、中小板的市盈率又高于主板，很多企業(yè)紛紛首選創(chuàng)業(yè)板和中小板上市，導(dǎo)致真正的中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)被擠掉、難以上市，這進(jìn)一步加劇了矛盾沖突。??　　3、發(fā)債難上加難??　　中國(guó)的債券市場(chǎng)是“三國(guó)分裂”，證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委和人民銀行（通過(guò)“銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)”）各管一塊。??　　證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的債券一般叫做公司債券，只能由上市公司才能發(fā)行，因此，企業(yè)沒(méi)上市肯定發(fā)行不了，上市了，還得滿足其他條件才能發(fā)行。顯然，發(fā)行公司債券，比上市難度更大。??　　發(fā)改委監(jiān)管的債券叫做企業(yè)債券，從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，企業(yè)債券的發(fā)行主體，基本上都是國(guó)有企業(yè)。以2010年為例，企業(yè)債券發(fā)行主體共計(jì)157家，其中152家發(fā)債主體均為國(guó)有企業(yè)。??　　人民銀行......>>

問(wèn)題三：創(chuàng)業(yè)企業(yè)為什么融資困難 銀行需要控制風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太大，不適合到銀行融資，銀行也不喜歡高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)；
創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒(méi)有穩(wěn)定的現(xiàn)金流及利潤(rùn)，這是銀行一個(gè)重要的考核指標(biāo)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)很難達(dá)到；
創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒(méi)有多少固定資產(chǎn)，沒(méi)有抵押物現(xiàn)在銀行也很難給創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。
辦理成本高、不穩(wěn)定也是一個(gè)原因
當(dāng)然還有其他很多因素導(dǎo)致銀行很難給創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。一般創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資方式是風(fēng)投或者是天使基金。

問(wèn)題四：造成我國(guó)中小型企業(yè)融資難的原因是什么 中小企業(yè) 融資現(xiàn)狀 問(wèn)題 對(duì)策
改革開放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了極大的貢獻(xiàn)。現(xiàn)在，我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。但近些年來(lái)由于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，影響和制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的因素很多，其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，我們必須解決這些問(wèn)題，多給中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，促使它們?cè)谖磥?lái)發(fā)揮更重要的作用。
在世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū),中小企業(yè)在其國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重都相當(dāng)高,如美國(guó)、英國(guó)、日本的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中中小企業(yè)的比重都超過(guò)90%。它們?cè)诎l(fā)展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是,其 *** 為其提供了各種各樣的支持,幫助其消除這些障礙，使中小企業(yè)融資問(wèn)題得到解決。我們也完全有理由相信，通過(guò)具體的研究、分析，在政策上進(jìn)行調(diào)整和中小企業(yè)自身的完善，同樣會(huì)使中小企業(yè)的融資問(wèn)題得到很好解決的，從而推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速、穩(wěn)定的發(fā)展。
一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問(wèn)題
1.中小企業(yè)直接融資狀況。目前,中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國(guó)在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)有1000多家,而且大都是國(guó)有企業(yè),僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭(zhēng)取到直接上市籌資、或者通過(guò)資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機(jī)會(huì)。盡管我國(guó)有關(guān)部門即將出臺(tái)企業(yè)債券管理新條例,企業(yè)債券的發(fā)行主體將有所放寬,原先對(duì)項(xiàng)目的限制將有所松動(dòng),但對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō),在一定時(shí)期內(nèi)還將不在眾券商備選企業(yè)之列。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。由于企業(yè)在開辦初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持，所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業(yè)和股份制企業(yè)的重要融資方式，大多數(shù)已經(jīng)占總資產(chǎn)的10%。
2.信用歧視。中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對(duì)中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上的不平等。缺乏對(duì)中小企業(yè)信貸需求的重視。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年工、農(nóng)、中、建四家銀行新增貸款20.85億元，其中非國(guó)有經(jīng)濟(jì)貸款僅新增1億多元，中長(zhǎng)期貸款幾乎為零。隨著各國(guó)有商業(yè)銀行提出業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，部分機(jī)構(gòu)存在“重大輕小”的傾向，個(gè)別銀行有諸如一定數(shù)額以下或注冊(cè)資本金100萬(wàn)以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點(diǎn)的中小企業(yè)融資主渠道。
3.缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。就中小企業(yè)自身來(lái)講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時(shí)，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，如在土地房產(chǎn)抵押評(píng)估和登記手續(xù)中，評(píng)估包括申請(qǐng)、實(shí)地勘測(cè)、限價(jià)估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測(cè)繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。
4.對(duì)非國(guó)有企業(yè)融資的歧視。長(zhǎng)期以來(lái)，在 *** 和銀行方面，都存在這樣的觀念，認(rèn)為大型企業(yè)都是國(guó)有的，貸款給他們是國(guó)家對(duì)國(guó)家的企業(yè)，不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國(guó)有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽(yù)差，容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對(duì)中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現(xiàn)在比以前有所改善，但仍然存在這種現(xiàn)象。
5.一些區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范,對(duì)中小企業(yè)的支持力度不夠。我國(guó)經(jīng)濟(jì)中涌現(xiàn)出一批區(qū)域性......>>

問(wèn)題五：企業(yè)融資模式和企業(yè)融資困難的區(qū)別 融資主要指從企業(yè)外部籌集資金的方式，包括直接融資和間接融資，其中：直接融資主要是指直接向資金持有人，如股東、投資人等籌集資金的方式，比如在股票市場(chǎng)發(fā)行股票，以獲取資金用于企業(yè)的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)等；間接融資主要是指通過(guò)金融機(jī)構(gòu)，如銀行、財(cái)務(wù)公司、信托公司等，以借入長(zhǎng)短期借款、發(fā)行債券等方式獲得資金的方式。
籌資活動(dòng)除包括從企業(yè)外部籌集資金，即融資之外，還應(yīng)包括通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部資金的合理安排，如稅后利潤(rùn)、折舊、投資收益等，以籌集企業(yè)為發(fā)展某一項(xiàng)目的資金，而所做的財(cái)務(wù)安排。
從這個(gè)角度來(lái)講，籌資的概念要大于融資的概念。
當(dāng)然，籌資和狹義上的融資在實(shí)際中往往被混用，也就是表示一樣的意思。

問(wèn)題六：關(guān)于：中小企業(yè)融資困難問(wèn)題與對(duì)策 從某種意義上說(shuō)，中小企業(yè)的活躍程度標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家或地區(qū)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力。然而我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展卻面臨著重重障礙，特別是在資金籌集方面存在嚴(yán)重困難，許多地區(qū)真正能獲得長(zhǎng)期貸款的中小企業(yè)數(shù)量非常有限。當(dāng)然，相對(duì)于大企業(yè)，中小企業(yè)融資難是一種普遍現(xiàn)象，只有解決一些人為的、不合理的限制中小企業(yè)融資障礙，才能有利于其提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力以及企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

通過(guò)一段時(shí)間的社會(huì)社會(huì)實(shí)踐我發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)融資存在以下問(wèn)題

（一）企業(yè)自身方面的原因
1、經(jīng)營(yíng)管理水平低。盡管近年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展很快，但仍然給人以“差、散、亂”的印象。一方面中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝落后、質(zhì)量水平低，形成了因資金缺乏導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效差，因經(jīng)營(yíng)績(jī)效差導(dǎo)致融資信用差，因融資信用差導(dǎo)致資金缺乏的惡性循環(huán)。許多中小企業(yè)負(fù)債率較高，極度缺乏經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金和發(fā)展投資基金，導(dǎo)致其不能正常地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和投資改造，無(wú)法通過(guò)提高盈利改變企業(yè)的資信以獲得外部各種信用融資。另一方面中小企業(yè)點(diǎn)多面廣，涉及行業(yè)多，多頭開戶現(xiàn)象較普遍，金融部門難以掌握其真實(shí)情況。并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，中小企業(yè)的生產(chǎn)、營(yíng)銷、財(cái)務(wù)、人事等方面的管理水平跟不上企業(yè)發(fā)展的步伐，致使企業(yè)不能適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，難以步入良性發(fā)展的軌道。
2、中小企業(yè)主管人員缺乏現(xiàn)代融資意識(shí)。主要體現(xiàn)在：（1）大多數(shù)中小企業(yè)缺乏負(fù)債經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代意識(shí)和相應(yīng)的管理手段，企業(yè)債務(wù)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利之間的關(guān)系認(rèn)識(shí)有限，不能以發(fā)展的角度看待企業(yè)債務(wù)融資的作用。（2）絕大多數(shù)企業(yè)主管的經(jīng)營(yíng)觀念未轉(zhuǎn)變，沒(méi)有從利潤(rùn)和現(xiàn)金流的角度把現(xiàn)代企業(yè)看成是一個(gè)資本價(jià)值增值和現(xiàn)金流最大化的過(guò)程，因而不能全面看待資金在生產(chǎn)中的地位，從而忽略了資本與負(fù)債、資本與管理能力、資本與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等因素之間的相互關(guān)系。（3）很多企業(yè)主管對(duì)現(xiàn)代融資工具缺乏認(rèn)識(shí)，簡(jiǎn)單地認(rèn)為融資就是向銀行貸款，僅拘泥于銀行貸款單一的融資方式，導(dǎo)致的結(jié)果就是當(dāng)傳統(tǒng)融資途徑被切斷時(shí)，大部分中小企業(yè)便陷入絕境，不僅缺乏利用其他融資方式的思維觀念，而且缺乏融資的操作能力，更談不上進(jìn)行現(xiàn)代融資的創(chuàng)新。
3、財(cái)務(wù)信息失真，銀行不敢放貸。許多中小企業(yè)管理欠規(guī)范，沒(méi)有健全的管理制度和財(cái)務(wù)控制制度，財(cái)務(wù)信息失真，可信度低。有的企業(yè)從所謂的“自身需要”出發(fā)，提供虛假的甚至偽造的財(cái)務(wù)信息，使會(huì)計(jì)報(bào)表失去其可靠性和真實(shí)性。而銀行發(fā)放貸款的主要依據(jù)是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)務(wù)收支狀況，一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債狀況和財(cái)務(wù)收支狀況良好的企業(yè)很容易得到銀行的信貸支持；反之亦然。虛假的會(huì)計(jì)報(bào)表使銀行的信貸資產(chǎn)難以得到保障，易形成不良資產(chǎn)，出于資金安全和自身利益的考慮，銀行不會(huì)輕易地發(fā)放貸款。
（二）金融機(jī)構(gòu)方面原因
1、金融機(jī)構(gòu)信貸投放缺乏積極性。首先，我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)以追求利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。而我國(guó)中小企業(yè)資金實(shí)力薄弱、規(guī)模小、能作為貸款抵押的資產(chǎn)少，同時(shí)受自身?xiàng)l件的限制無(wú)法找到規(guī)模較大的企業(yè)為其擔(dān)保。其次，部分中小企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后、產(chǎn)品技術(shù)含量低、高負(fù)債經(jīng)營(yíng)、效益差，銀行從自身利益出發(fā)，不愿也不敢支持。
2、向中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大。這主要是中小企業(yè)的信息不對(duì)稱問(wèn)題造成的。在貸款行為中，借款人作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和資金的使用者，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息掌握較全面，而銀行作為貸款人，只能通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表了解企業(yè)的部分相關(guān)狀況。企業(yè)借款人為了獲得貸款，往往會(huì)在一定程度上夸大自己的優(yōu)點(diǎn)，縮小甚至掩蓋自己的缺點(diǎn)，其披露信息的全面性和真實(shí)性相對(duì)較差。在其會(huì)計(jì)制度不健全的情況下，國(guó)家對(duì)其進(jìn)行的會(huì)計(jì)監(jiān)督有限，銀行等金融機(jī)構(gòu)也不可能要求中小企業(yè)普遍......>>

問(wèn)題七：小企業(yè)融資困難有哪些主要原因 分類
1.從研究的范圍來(lái)看：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、中觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。
2.從歷史發(fā)展來(lái)看：家庭經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。
3.從 *** 參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式看：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。
4.從經(jīng)濟(jì)的主體來(lái)看： *** 經(jīng)濟(jì)（又稱公共經(jīng)濟(jì)或公共部門經(jīng)濟(jì)）、非 *** 經(jīng)濟(jì)（包括企業(yè)經(jīng)濟(jì)等）。
5.從經(jīng)濟(jì)的研究對(duì)象來(lái)看：金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)等等。

問(wèn)題八：企業(yè)融資難的原因是什么？ 1、理論 ：企業(yè)不夠成熟。成熟的企業(yè)，從銀行貸款就很容易，更不用說(shuō)風(fēng)頭了。所以只能走其他渠道 。
2、現(xiàn)實(shí)：其他渠道 比如民間借貸 風(fēng)險(xiǎn)大 。自己風(fēng)險(xiǎn)大，別人風(fēng)險(xiǎn)也大。
創(chuàng)業(yè)的期望值太小。期望=收益*收益的概率-失敗*失敗的概率

問(wèn)題九：我國(guó)中小企業(yè)融資困難的制度原因有哪些 一、背景簡(jiǎn)介
隨著我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的不斷深入與非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中所發(fā)揮的巨大作用日益顯現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，由于金融體制、機(jī)制和政策、社會(huì)信用體系等諸多方面因素的制約，中小企業(yè)的發(fā)展客觀上存在許多其自身難以克服的經(jīng)濟(jì)、制度以及法律等方面的矛盾和問(wèn)題。在這些難題中，中小企業(yè)融資難問(wèn)題作為一個(gè)普遍性的難題，更是首當(dāng)其沖。融資困難已經(jīng)成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”。如果這個(gè)問(wèn)題無(wú)法得到解決，將嚴(yán)重制約中小企業(yè)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
二、中小企業(yè)發(fā)展階段
中小企業(yè)是指經(jīng)營(yíng)規(guī)模中等以及中等以下的企業(yè)，是相對(duì)于大企業(yè)而言的。目前，世界上一些國(guó)家和地區(qū)對(duì)中小企業(yè)的界定尚沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)融資是以企業(yè)為資金融入者（即企業(yè)是資金融入主體）的融資活動(dòng)，它是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展策略的要求，通過(guò)一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
任何一個(gè)企業(yè)從提出構(gòu)想到企業(yè)創(chuàng)立、發(fā)展、成熟，存在一個(gè)成長(zhǎng)的生命周期，一般分為種子期、創(chuàng)建期、生存期、擴(kuò)張期、成熟期。不同發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)融資的要求不同，不同階段所需的資金有不同的特點(diǎn)。
（一）種子期的融資特點(diǎn)。在這個(gè)時(shí)期，創(chuàng)業(yè)者需要投入相當(dāng)數(shù)量的資金進(jìn)行研究開發(fā)，或者對(duì)自己的創(chuàng)意進(jìn)行測(cè)試或驗(yàn)證。因此，種子期所需的資金并不多，投資主要用于新技術(shù)或新產(chǎn)品的開發(fā)、測(cè)試。
（二）創(chuàng)建期的融資特點(diǎn)。創(chuàng)建期的企業(yè)需要著手籌建公司，把研制的產(chǎn)品投入試生產(chǎn)，因此需要一定數(shù)量的“門檻資金”。只靠創(chuàng)業(yè)者的資金往往是不能支持這些活動(dòng)的，并且由于沒(méi)有過(guò)去的經(jīng)營(yíng)記錄和信用記錄，從銀行申請(qǐng)貸款的可能性也甚小。因此，這一階段的融資重點(diǎn)是創(chuàng)業(yè)者需要向新的投資者或機(jī)構(gòu)進(jìn)行權(quán)益融資。
（三）生存期的融資特點(diǎn)。生存期的企業(yè)需要大力開拓市場(chǎng)，推銷產(chǎn)品，因此需要大量資金。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)在公司成立時(shí)已確定，再想利用權(quán)益融資一般不易操作，因此，此階段的融資重點(diǎn)是充分利用負(fù)債融資。
（四）擴(kuò)展期的融資特點(diǎn)。進(jìn)入擴(kuò)展期后，企業(yè)的生存問(wèn)題已基本解決，企業(yè)擁有較為穩(wěn)定的顧客和供應(yīng)商以及比較好的信用記錄，取得銀行貸款或利用信用融資相對(duì)比較容易。但企業(yè)發(fā)展非常迅速，原有資產(chǎn)規(guī)模已不能滿足需要。為此，企業(yè)必須增資擴(kuò)股，注入大量新的資本金。
（五）成熟期的融資特點(diǎn)。在成熟期，企業(yè)已有自己比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，對(duì)外部資金需求不像前面的階段那么迫切。成熟期的工作重點(diǎn)是完成企業(yè)上市的工作。
三、中小企業(yè)融資難原因分析
（一）內(nèi)部積累少。主要指中小企業(yè)缺乏內(nèi)部積累能力，內(nèi)源融資不足。隨著我國(guó)中小企業(yè)的不斷成長(zhǎng)、改革的推進(jìn)及其內(nèi)部分配體制的調(diào)整，企業(yè)可支配的財(cái)力逐漸增大，但真正用于生產(chǎn)發(fā)展的卻很少。企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在著“重消費(fèi)、輕積累”的短期化傾向，缺乏長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)思想，自身積累意識(shí)淡薄，很少?gòu)钠髽I(yè)發(fā)展角度自留資金來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)資金之不足。
（二）內(nèi)部制度不規(guī)范。在種子期、創(chuàng)建期、生存期，大多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)部制度還不完善。初建時(shí)還沒(méi)有管理經(jīng)驗(yàn)，在外界產(chǎn)生的影響不足以很容易地得到資金。種子期企業(yè)就需要投入資金購(gòu)買材料，在企業(yè)管理制度方面，需要一套合理的財(cái)務(wù)制度。在融資方面，企業(yè)缺乏正式的企業(yè)規(guī)劃和融資規(guī)劃，缺乏對(duì)企業(yè)自身的了解，過(guò)分追求短期目標(biāo)，很少考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。即便銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目感興趣，當(dāng)問(wèn)及企業(yè)產(chǎn)品、市場(chǎng)、未來(lái)計(jì)劃等問(wèn)題時(shí)，難以提供出一份真實(shí)描述企業(yè)的文件，不能給投資者提供一份好的資金使......>>

問(wèn)題十：企業(yè)融資成本高原因有哪些 首先，從小微企業(yè)方面看，其所存在的先天性不足是造成其融資難和融資貴的內(nèi)在原因。眾所周知，小微企業(yè)規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、管理欠規(guī)范，所有這些都使得對(duì)小微企業(yè)的融資具有高風(fēng)險(xiǎn)，這種高風(fēng)險(xiǎn)性一方面造成資金融出方不愿意對(duì)小微企業(yè)融資，另一方面，即使資金供應(yīng)方愿意對(duì)其提供資金融通，也必然要求小微企業(yè)支付比較高的“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，這就不可避免地導(dǎo)致小微企業(yè)的融資難和融資貴。
其次是小企業(yè)相對(duì)于其他的大企業(yè)而言相關(guān)的融資費(fèi)用也要高一些。比如貸款需要擔(dān)保，而有些擔(dān)保公司一般的擔(dān)保費(fèi)要到2%至2.5%，這是一個(gè)很大的數(shù)字。還有比如咨詢費(fèi)等，所以相關(guān)費(fèi)用高。
第三是銀行籌資成本比較高，并且政策對(duì)小微企業(yè)融資的支持力度不夠，比如在財(cái)稅政策上，缺乏針對(duì)小微企業(yè)融資方面的優(yōu)惠和支持政策，導(dǎo)致銀行不愿意自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大小微企業(yè)融資，所以小微企業(yè)融資成本高。
那么，出現(xiàn)以上這些問(wèn)題該如何解決呢?由于造成小微企業(yè)融資難和融資貴的原因是多方面的，因此，只有多方共進(jìn)、多措并舉才能進(jìn)一步降低小微企業(yè)的融資成本，有效緩解小微企業(yè)融資難和融資貴的問(wèn)題。
第一就是中小企業(yè)自身要不斷完善，小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)在治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)制度、信用意識(shí)等方面不斷實(shí)現(xiàn)自我改造、自我完善、自我提高，最大限度地滿足銀行的貸款條件，才能有效降低銀行貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。
第二銀行也要加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，采取切實(shí)措施減少企業(yè)的融資費(fèi)用和融資成本。銀行要改變過(guò)去對(duì)待小微企業(yè)的態(tài)度，重視對(duì)小微企業(yè)的融資服務(wù)，把支持小微企業(yè)的發(fā)展當(dāng)做是社會(huì)責(zé)任，為小微企業(yè)融資提供量身定做的服務(wù)和產(chǎn)品。
第三是國(guó)家應(yīng)該加大對(duì)小微企業(yè)融資的扶植力度，盡可能的降低小企業(yè)的融資難度和成本，拓寬小微企業(yè)的融資渠道，推進(jìn)小微企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展。

從某種意義上說(shuō)，中小企業(yè)的活躍程度標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家或地區(qū)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力。然而我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展卻面臨著重重障礙，特別是在資金籌集方面存在嚴(yán)重困難，許多地區(qū)真正能獲得長(zhǎng)期貸款的中小企業(yè)數(shù)量非常有限。當(dāng)然，相對(duì)于大企業(yè)，中小企業(yè)融資難是一種普遍現(xiàn)象，只有解決一些人為的、不合理的限制中小企業(yè)融資障礙，才能有利于其提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力以及企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
　　
　　通過(guò)一段時(shí)間的社會(huì)社會(huì)實(shí)踐我發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)融資存在以下問(wèn)題
　　
　　（一）企業(yè)自身方面的原因
　　1、經(jīng)營(yíng)管理水平低。盡管近年來(lái)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展很快，但仍然給人以“差、散、亂”的印象。一方面中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝落后、質(zhì)量水平低，形成了因資金缺乏導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效差，因經(jīng)營(yíng)績(jī)效差導(dǎo)致融資信用差，因融資信用差導(dǎo)致資金缺乏的惡性循環(huán)。許多中小企業(yè)負(fù)債率較高，極度缺乏經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金和發(fā)展投資基金，導(dǎo)致其不能正常地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和投資改造，無(wú)法通過(guò)提高盈利改變企業(yè)的資信以獲得外部各種信用融資。另一方面中小企業(yè)點(diǎn)多面廣，涉及行業(yè)多，多頭開戶現(xiàn)象較普遍，金融部門難以掌握其真實(shí)情況。并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，中小企業(yè)的生產(chǎn)、營(yíng)銷、財(cái)務(wù)、人事等方面的管理水平跟不上企業(yè)發(fā)展的步伐，致使企業(yè)不能適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，難以步入良性發(fā)展的軌道。
　　2、中小企業(yè)主管人員缺乏現(xiàn)代融資意識(shí)。主要體現(xiàn)在：（1）大多數(shù)中小企業(yè)缺乏負(fù)債經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代意識(shí)和相應(yīng)的管理手段，企業(yè)債務(wù)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)盈利之間的關(guān)系認(rèn)識(shí)有限，不能以發(fā)展的角度看待企業(yè)債務(wù)融資的作用。（2）絕大多數(shù)企業(yè)主管的經(jīng)營(yíng)觀念未轉(zhuǎn)變，沒(méi)有從利潤(rùn)和現(xiàn)金流的角度把現(xiàn)代企業(yè)看成是一個(gè)資本價(jià)值增值和現(xiàn)金流最大化的過(guò)程，因而不能全面看待資金在生產(chǎn)中的地位，從而忽略了資本與負(fù)債、資本與管理能力、資本與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等因素之間的相互關(guān)系。（3）很多企業(yè)主管對(duì)現(xiàn)代融資工具缺乏認(rèn)識(shí)，簡(jiǎn)單地認(rèn)為融資就是向銀行貸款，僅拘泥于銀行貸款單一的融資方式，導(dǎo)致的結(jié)果就是當(dāng)傳統(tǒng)融資途徑被切斷時(shí)，大部分中小企業(yè)便陷入絕境，不僅缺乏利用其他融資方式的思維觀念，而且缺乏融資的操作能力，更談不上進(jìn)行現(xiàn)代融資的創(chuàng)新。
　　3、財(cái)務(wù)信息失真，銀行不敢放貸。許多中小企業(yè)管理欠規(guī)范，沒(méi)有健全的管理制度和財(cái)務(wù)控制制度，財(cái)務(wù)信息失真，可信度低。有的企業(yè)從所謂的“自身需要”出發(fā)，提供虛假的甚至偽造的財(cái)務(wù)信息，使會(huì)計(jì)報(bào)表失去其可靠性和真實(shí)性。而銀行發(fā)放貸款的主要依據(jù)是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)務(wù)收支狀況，一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債狀況和財(cái)務(wù)收支狀況良好的企業(yè)很容易得到銀行的信貸支持；反之亦然。虛假的會(huì)計(jì)報(bào)表使銀行的信貸資產(chǎn)難以得到保障，易形成不良資產(chǎn)，出于資金安全和自身利益的考慮，銀行不會(huì)輕易地發(fā)放貸款。
　　（二）金融機(jī)構(gòu)方面原因
　　1、金融機(jī)構(gòu)信貸投放缺乏積極性。首先，我國(guó)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)以追求利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。而我國(guó)中小企業(yè)資金實(shí)力薄弱、規(guī)模小、能作為貸款抵押的資產(chǎn)少，同時(shí)受自身?xiàng)l件的限制無(wú)法找到規(guī)模較大的企業(yè)為其擔(dān)保。其次，部分中小企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后、產(chǎn)品技術(shù)含量低、高負(fù)債經(jīng)營(yíng)、效益差，銀行從自身利益出發(fā)，不愿也不敢支持。
　　2、向中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大。這主要是中小企業(yè)的信息不對(duì)稱問(wèn)題造成的。在貸款行為中，借款人作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和資金的使用者，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息掌握較全面，而銀行作為貸款人，只能通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表了解企業(yè)的部分相關(guān)狀況。企業(yè)借款人為了獲得貸款，往往會(huì)在一定程度上夸大自己的優(yōu)點(diǎn)，縮小甚至掩蓋自己的缺點(diǎn)，其披露信息的全面性和真實(shí)性相對(duì)較差。在其會(huì)計(jì)制度不健全的情況下，國(guó)家對(duì)其進(jìn)行的會(huì)計(jì)監(jiān)督有限，銀行等金融機(jī)構(gòu)也不可能要求中小企業(yè)普遍接受信息中介機(jī)構(gòu)的審核驗(yàn)證。而以自主經(jīng)營(yíng)、追求利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)放貸時(shí)必然要求建立在風(fēng)險(xiǎn)最小的基礎(chǔ)上，為保障資金的安全性，金融機(jī)構(gòu)難免不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款。
　　3、向中小企業(yè)貸款管理難度大、成本高、收益低。首先，對(duì)中小企業(yè)而言，一筆貸款業(yè)務(wù)的貸款額度大小與貸款的管理費(fèi)用的高低是不成比例的。無(wú)論貸款金額的大小，金融機(jī)構(gòu)都要按幾乎相同的程序進(jìn)行操作，從貸前調(diào)查到貸款收回整個(gè)過(guò)程的管理費(fèi)用相差無(wú)幾，所以對(duì)小額貸款的單位管理成本必然會(huì)高。而中小企業(yè)的貸款一般金額較小，它的管理成本也就高于對(duì)大企業(yè)的貸款，從而影響了銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。此外，中小企業(yè)的信息披露制度不健全，提供的信息可信度低，金融機(jī)構(gòu)還必須采用其他方法去獲取較全面的真實(shí)信息，這也會(huì)進(jìn)一步增加貸款的管理成本。據(jù)調(diào)查測(cè)算，對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)。因此金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)不會(huì)將中小企業(yè)作為首選對(duì)象，只有在國(guó)家強(qiáng)制或受到某些條件的限制而不能向大企業(yè)、大項(xiàng)目貸款時(shí)，才會(huì)選擇中小企業(yè)，這無(wú)疑也是形成其貸款難的重要原因之一。
　　（三）其他方面原因
　　1、社會(huì)信用環(huán)境差。即社會(huì)信譽(yù)等級(jí)低，這也是中小企業(yè)融資難的一個(gè)不可忽視的因素。主要包括：（1）中小企業(yè)還債意識(shí)差，許多中小企業(yè)獲取貸款后，不去積極還貸，而是惡意逃債、賴債、千方百計(jì)地拖債，不把還債當(dāng)作必須履行的義務(wù)。（2）法律對(duì)債權(quán)人債權(quán)的保護(hù)能力差，法院對(duì)判決結(jié)果執(zhí)行不力。債權(quán)人在通過(guò)法律程序保護(hù)自己的權(quán)益時(shí)，常遇“打贏官司，看不到錢”，還得支付律師費(fèi)的尷尬。（3）地方保護(hù)主義的干擾較多。如在企業(yè)轉(zhuǎn)制期間，有的地方政府默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行的債權(quán)。這種社會(huì)信用環(huán)境，破壞了經(jīng)濟(jì)合同雙方當(dāng)事人的平等地位，使履行了經(jīng)濟(jì)合同義務(wù)的債權(quán)人反而處于被動(dòng)的地位。如此信譽(yù)環(huán)境下，各金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)必然更加謹(jǐn)慎，這自然會(huì)增加中小企業(yè)融資的難度。 2、缺乏有效的信用擔(dān)保體系。向中小企業(yè)貸款和提供擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)都高，這是一個(gè)帶有普遍性的問(wèn)題，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這就需要國(guó)家通過(guò)一種機(jī)制把對(duì)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)降到金融機(jī)構(gòu)可接受的程度。對(duì)此，世界各國(guó)的普遍做法是政府建立專門的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。近年來(lái)我國(guó)一些地方政府也建立了一批信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是實(shí)際效果并不理想：（1）擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保能力低，因?yàn)槟壳拔覈?guó)擔(dān)保基金的來(lái)源主要是地方財(cái)政，而財(cái)政投資能力有限，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了社會(huì)的需要。（2）擔(dān)保機(jī)構(gòu)為控制風(fēng)險(xiǎn)，都要求申請(qǐng)貸款擔(dān)保的客戶提供反擔(dān)保，且條件苛刻，并不低于銀行擔(dān)保抵押貸款條件，使得信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)失去本來(lái)的意義。中小企業(yè)尋求擔(dān)保難，也就必然造成融資難。
　　3、“政策性風(fēng)險(xiǎn)”的存在。近幾年來(lái)國(guó)家對(duì)企業(yè)發(fā)展采取了“抓大放小”的政策，一些地方政府片面地把“放小”理解為放棄中小企業(yè)。一些政策和措施在制定時(shí)沒(méi)有考慮到中小企業(yè)的特點(diǎn)，使得銀行對(duì)中小企業(yè)改革認(rèn)識(shí)不清，導(dǎo)致需求與供給嚴(yán)重背離，信貸支持中小企業(yè)發(fā)展的資金無(wú)法達(dá)到實(shí)際的需要量，力度嚴(yán)重不夠。
我認(rèn)為應(yīng)該制定的策略包括以下幾個(gè)方面二、中小企業(yè)融資困難的應(yīng)對(duì)策略
　　
　　針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展面臨的融資中介缺乏、融資工具單一、融資渠道不暢等問(wèn)題，解決也宜從企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三方面入手，既需要中小企業(yè)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)與銀行的聯(lián)系，也需要國(guó)家盡快制定向中小企業(yè)貸款的政策，并借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)為中小企業(yè)開辟較多的融資渠道。
　　
　　（一）增強(qiáng)企業(yè)自身資金積累，提高企業(yè)自有資金率
　　增強(qiáng)企業(yè)自身資金積累，提高企業(yè)自有資金率和經(jīng)營(yíng)管理水平，以改變企業(yè)信貸資信能力，從而改變自身的融資環(huán)境。
　　1、企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)的變化，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行改良和革新，并不斷加強(qiáng)對(duì)新市場(chǎng)的開發(fā)，增加銷售收入。
　　2、應(yīng)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)及生產(chǎn)設(shè)備，進(jìn)行技術(shù)改造，改善企業(yè)生產(chǎn)管理。
　　3、企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，盡快回籠資金增加流動(dòng)資金。
　　總之，企業(yè)應(yīng)從多角度出發(fā)，擴(kuò)大收益，增強(qiáng)內(nèi)部資金積累，使企業(yè)走上自有資金良性擴(kuò)張的道路。只有企業(yè)自身環(huán)境改善了，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平提高了，銀行等金融機(jī)構(gòu)才愿意向其貸款。
　　（二）改善并發(fā)展商業(yè)信用融資
　　商業(yè)信用是中小型企業(yè)融資的一種傳統(tǒng)的方式。它屬于短期負(fù)債融資，十分方便但不正規(guī)，一般是以良好的商業(yè)信譽(yù)為基礎(chǔ)，并經(jīng)常運(yùn)用于業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密、關(guān)系十分固定的合作企業(yè)之間。在現(xiàn)有狀況下，改善并發(fā)展商業(yè)信用融資體系的辦法有：
　　1、充分發(fā)展企業(yè)之間縱向經(jīng)營(yíng)紐帶關(guān)系，與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的上、下游企業(yè)結(jié)成松散的經(jīng)營(yíng)聯(lián)盟，并通過(guò)這種縱向關(guān)系發(fā)展商業(yè)信用。
　　2、與外貿(mào)中介機(jī)構(gòu)結(jié)成緊密關(guān)系，如以資本為紐帶的工商貿(mào)企業(yè)集團(tuán)或固定的伙伴關(guān)系，充分利用商業(yè)票據(jù)。
　　（三）建立互利合作的銀企關(guān)系
　　就目前而言，中小企業(yè)的資金來(lái)源更多的依賴于銀行等金融機(jī)構(gòu)。因此，城市商業(yè)銀行等小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以服務(wù)中小企業(yè)為市場(chǎng)定位，全力支持中小企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)然，中小企業(yè)數(shù)量眾多、情況復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)大，這就要求信貸工作人員要不斷提高業(yè)務(wù)水平，在注重“效益性、安全性、流動(dòng)性”經(jīng)營(yíng)原則的基礎(chǔ)上，構(gòu)建符合中小企業(yè)特點(diǎn)的合理、靈活而高效的服務(wù)體系。同時(shí)城市商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的支持不能簡(jiǎn)單停留在純粹的資金關(guān)系上，還可以憑借其在信息、人才和管理等方面的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供市場(chǎng)信息、財(cái)務(wù)管理咨詢等中間業(yè)務(wù)，幫助其解決問(wèn)題，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，真正建立互利合作的銀企關(guān)系。
　　（四）進(jìn)一步健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
　　建立和健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，提升中小企業(yè)的信用度，可在一定程度上保障中小企業(yè)發(fā)展有穩(wěn)定、可靠、持久的資金投入，很好地解決其發(fā)展中的資金困難問(wèn)題。當(dāng)然，作為信用擔(dān)保是國(guó)際上公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，因此應(yīng)采取嚴(yán)格的措施，識(shí)別、防范、控制和分散金融風(fēng)險(xiǎn)。一是提高市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、擔(dān)保從業(yè)人員、注冊(cè)資本金等做出嚴(yán)格規(guī)定。二是建立全社會(huì)性的企業(yè)信用系統(tǒng)，使得誠(chéng)信企業(yè)能夠獲得社會(huì)的認(rèn)可，在資金取得時(shí)享有優(yōu)先權(quán)和優(yōu)惠。

長(zhǎng)期以來(lái)，建筑施工企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直處于過(guò)高的水平，據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，全國(guó)施工企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均高達(dá)83.5%，有的甚至超過(guò)90%。高負(fù)債率給施工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)了諸多負(fù)面影響和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文從行業(yè)宏觀和企業(yè)微觀層面分析了施工企業(yè)過(guò)高負(fù)債率的原因，并結(jié)合行業(yè)性質(zhì)分析了施工企業(yè)負(fù)債的特點(diǎn)、主要風(fēng)險(xiǎn)，最后從加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理等方面提出應(yīng)對(duì)過(guò)高負(fù)債率的措施。一、施工企業(yè)高負(fù)債運(yùn)營(yíng)成因（一）行業(yè)宏觀方面分析 具體如下：（1）建筑施工行業(yè)盈利能力低下，股東后續(xù)資本性投入?yún)T乏，導(dǎo)致企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡。據(jù)2007年施工行業(yè)發(fā)展報(bào)告報(bào)道，國(guó)內(nèi)建筑施工行業(yè)產(chǎn)值利潤(rùn)率長(zhǎng)期徘徊在2%￣3%，屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的微利行業(yè)。倘若施工企業(yè)僅僅靠自我發(fā)展積累來(lái)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，則速度十分緩慢；另一方面，建筑行業(yè)仍然屬于國(guó)退民進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)性范疇，目前建筑施工企業(yè)中民營(yíng)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)占到總數(shù)的74.5%，而國(guó)有企業(yè)從競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域退出的使命尚待時(shí)日，按照現(xiàn)代企業(yè)制度改造自身的任務(wù)也遠(yuǎn)未完成。國(guó)有施工企業(yè)產(chǎn)權(quán)單一、原始注冊(cè)資本偏低、后續(xù)資本性投入嚴(yán)重不足等現(xiàn)象普遍存在。（2）建筑市場(chǎng)秩序混亂，政府相關(guān)部門行業(yè)監(jiān)管乏力，企業(yè)間惡性競(jìng)爭(zhēng)大量存在。（3）稅費(fèi)過(guò)重，增加了企業(yè)的負(fù)債。施工企業(yè)屬于典型的微利企業(yè)，相對(duì)于其他各行業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，稅負(fù)顯的過(guò)重。（二）從企業(yè)微觀管理角度分析 具體如下：（1）工程項(xiàng)目結(jié)算遲緩導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。行業(yè)會(huì)計(jì)處理的特點(diǎn)和工程項(xiàng)目結(jié)算遲緩的現(xiàn)實(shí)引發(fā)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債同時(shí)虛增，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率提高。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中《建造合同準(zhǔn)則》以及《施工企業(yè)會(huì)計(jì)核算辦法》的規(guī)定， 對(duì)于未完成結(jié)算的項(xiàng)目所發(fā)生的成本反映在存貨項(xiàng)目下的未結(jié)算工程項(xiàng)目而非應(yīng)收賬款項(xiàng)目，對(duì)于收到業(yè)主或發(fā)包單位的備料款或進(jìn)度款反映在預(yù)收賬款項(xiàng)目。實(shí)際上由于業(yè)主或發(fā)包單位始終處于強(qiáng)勢(shì)地位，即便簽定了合同，工程項(xiàng)目的分段或終審結(jié)算常常被有意或無(wú)意拖延，這就會(huì)引起施工企業(yè)期末資產(chǎn)負(fù)債表中存貨、預(yù)收項(xiàng)目偏高，應(yīng)收賬款項(xiàng)目偏低。相應(yīng)地，由于施工企業(yè)與業(yè)主或發(fā)包單位的結(jié)算不能及時(shí)定案，施工企業(yè)與所屬分包單位的項(xiàng)目結(jié)算也不能確定，企業(yè)與分包單位之間的往來(lái)只能通過(guò)預(yù)付、應(yīng)付來(lái)反映，這兩類項(xiàng)目同樣長(zhǎng)期不能結(jié)轉(zhuǎn)，從而加劇了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的同時(shí)虛增。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，由于資產(chǎn)負(fù)債同時(shí)虛增引起的負(fù)債率升高問(wèn)題就越突出。（2）歷年含量工資及福利費(fèi)節(jié)余的影響。含量工資及福利費(fèi)節(jié)余是企業(yè)長(zhǎng)期欠付職工的效益積累。據(jù)了解，目前各施工單位大多早已將其作為流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)使用，在資產(chǎn)負(fù)債表上卻又作為負(fù)債項(xiàng)目來(lái)管理反映。但它又與一般意義上的負(fù)債項(xiàng)目譬如應(yīng)付賬款、長(zhǎng)短期借款等有所不同。這一因素對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的影響也是不容忽視的。（3）其他長(zhǎng)期掛賬應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目處理滯后，影響企業(yè)期末資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算結(jié)果。有些施工企業(yè)期末掛賬的其他應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目數(shù)額也比較大，例如保證金，有的已經(jīng)逾期，但企業(yè)一直未做核銷；有些長(zhǎng)期應(yīng)付款項(xiàng)目按照制度規(guī)定可以轉(zhuǎn)為資本公積或營(yíng)業(yè)外收入等權(quán)益性項(xiàng)目，但是企業(yè)出于種種考慮未予處理；有些集團(tuán)性質(zhì)的施工企業(yè)，關(guān)聯(lián)企業(yè)間的資金往來(lái)以及代收代支等業(yè)務(wù)均通過(guò)該項(xiàng)目反映，由于沒(méi)有定期核對(duì)清理，出現(xiàn)長(zhǎng)期掛賬現(xiàn)象。因此，會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的薄弱在一定程度上同樣會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債虛增，影響到會(huì)計(jì)期末資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算結(jié)果，使其偏離實(shí)際。二、施工企業(yè)高負(fù)債特點(diǎn)及主要風(fēng)險(xiǎn)（一）企業(yè)高負(fù)債的特點(diǎn) 其一，從負(fù)債構(gòu)成上看，長(zhǎng)期負(fù)債一般相對(duì)較少，主要是短期負(fù)債如短期借款、預(yù)收賬款和應(yīng)付賬款。由于工程項(xiàng)目多、結(jié)算周期長(zhǎng)，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，相當(dāng)大部分備料款和進(jìn)度款結(jié)算前作為負(fù)債反映，而且長(zhǎng)時(shí)間不能與應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)銷，導(dǎo)致企業(yè)預(yù)收賬款越積越大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，施工單位預(yù)收賬款往往占企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的60%￣80%。其二，真正意義上的負(fù)債并不多，而且多數(shù)屬于零成本負(fù)債。預(yù)收賬款、含量工資節(jié)余項(xiàng)目從嚴(yán)格意義上講不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中負(fù)債的定義，盡管會(huì)計(jì)報(bào)表中將其作為負(fù)債反映和管理，因?yàn)檫@兩個(gè)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)銷未必導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；另一方面，預(yù)收賬款、含量工資及福利費(fèi)節(jié)余、絕大部分應(yīng)付賬款一般是不存在資金成本的，與銀行長(zhǎng)短期借款形成的負(fù)債有著明顯的不同。從所有者的角度出發(fā)，這種零成本性質(zhì)的負(fù)債越多越好，由此而導(dǎo)致的資產(chǎn)負(fù)債率上升完全不足為懼。其三，資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)因經(jīng)營(yíng)規(guī)模、結(jié)算情況（應(yīng)收和預(yù)收抵消情況）而發(fā)生變化。按照現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理方法，在工程合同價(jià)格合理，不存在墊資、欠資、應(yīng)收和預(yù)收相互不抵銷的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大而上升；在合同價(jià)格合理，不存在墊資、欠資、應(yīng)收和預(yù)收充分抵銷（結(jié)算及時(shí)）的情況下，不管經(jīng)營(yíng)規(guī)模如何，資產(chǎn)負(fù)債率都為零；若存在墊資、欠資的情況，負(fù)債率會(huì)隨著應(yīng)收和預(yù)收抵消的情況而變化，二者抵銷的越充分，資產(chǎn)負(fù)債率就會(huì)降低，否則會(huì)升高。（二）企業(yè)高負(fù)債率的主要風(fēng)險(xiǎn) 高負(fù)債率和微利經(jīng)營(yíng)給企業(yè)的良性發(fā)展帶來(lái)了諸多不利影響，這種狀況決定了整個(gè)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入不足，并將長(zhǎng)期影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，影響到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率加劇了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面。其一，嚴(yán)重影響經(jīng)營(yíng)投標(biāo)工作的拓展。在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，通過(guò)投標(biāo)承攬工程是施工企業(yè)最主要的業(yè)務(wù)獲取渠道，許多業(yè)主出于工程項(xiàng)目質(zhì)量、安全、資金、工期等綜合考慮，對(duì)參與投標(biāo)單位的負(fù)債率有明確的要求。假如企業(yè)負(fù)債率高于80%的話，將會(huì)影響到綜合評(píng)分，甚至直接失去入圍資格。過(guò)高的負(fù)債率對(duì)施工企業(yè)而言，無(wú)論是開拓新市場(chǎng)還是鞏固老市場(chǎng)，都是十分不利的。其二，過(guò)高的負(fù)債率降低了企業(yè)的資信度，導(dǎo)致融資能力的下降。過(guò)高的負(fù)債率不僅加大了企業(yè)資金成本，降低了企業(yè)的盈利水平和競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)也降低企業(yè)的資信度，影響到金融部門對(duì)企業(yè)的信用評(píng)價(jià)，導(dǎo)致其融資能力下降。例如銀行部門對(duì)施工企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率審查評(píng)價(jià)時(shí)，一般以60%為參考基準(zhǔn)，超過(guò)該基準(zhǔn)則認(rèn)為企業(yè)具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。這種影響處理不好的話將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金、信用方面陷入惡性循環(huán)。其三，影響到其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)。例如稅務(wù)、政府和行業(yè)監(jiān)管部門、其他債權(quán)人等，他們會(huì)據(jù)此對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況做出失當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)，甚至采取對(duì)企業(yè)不利的舉措，從而影響到企業(yè)的信譽(yù)和社會(huì)形象，最終影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。三、降低高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策（一）建立新的資金運(yùn)營(yíng)分析機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)狀況作出科學(xué)評(píng)價(jià)理論上可以利用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和風(fēng)險(xiǎn)大小。但具體到建筑施工企業(yè)的實(shí)際，就必須要結(jié)合行業(yè)和單位的特點(diǎn)，根據(jù)其資金周轉(zhuǎn)和會(huì)計(jì)核算的特殊性，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出確切的評(píng)價(jià)。一是參照同行業(yè)的負(fù)債率，判斷本單位處于什么水平，找出差距然后進(jìn)行深入分析，制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。二是結(jié)合其他動(dòng)態(tài)性的指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的償債能力作出科學(xué)的評(píng)價(jià)。由于資產(chǎn)負(fù)債率是個(gè)靜態(tài)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，僅僅依此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力難免有其局限性，要結(jié)合一些動(dòng)態(tài)性的其他指標(biāo)例如流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)增值率等，這樣的分析評(píng)價(jià)才能較為全面客觀。三是結(jié)合單位實(shí)際，在利用通用的資產(chǎn)負(fù)債率公式時(shí)，考慮按以下方法修訂后再進(jìn)行評(píng)價(jià)。資產(chǎn)負(fù)債率=100%-(負(fù)債總額-Σ項(xiàng)目的預(yù)收賬款-含量工資及福利費(fèi)節(jié)余)/(資產(chǎn)總額-Σ存貨類對(duì)應(yīng)項(xiàng)目金額)四是及時(shí)與銀行、業(yè)主單位溝通協(xié)調(diào)，盡可能用修訂后的資產(chǎn)負(fù)債率替代報(bào)表直接計(jì)算出的資產(chǎn)負(fù)債率，取得相關(guān)單位的理解或輔以必要的書面說(shuō)明。（二）不斷優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步降低資產(chǎn)負(fù)債率 其一，加強(qiáng)債權(quán)債務(wù)管理，及時(shí)核對(duì)清理，給資產(chǎn)負(fù)債表瘦身。債權(quán)是由企業(yè)的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)化的，債權(quán)的長(zhǎng)期沉淀不但影響企業(yè)正常的資金周轉(zhuǎn)，也增大了壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)要充分利用項(xiàng)目工程臺(tái)賬，針對(duì)不同的項(xiàng)目、不同的業(yè)主進(jìn)行歸類、分析，組織專門部門通過(guò)制定目標(biāo)、明確責(zé)任加大工程款催收力度。對(duì)于無(wú)故長(zhǎng)期惡意拖欠者可考慮采取法律等強(qiáng)制性措施；對(duì)于不良債權(quán)，符合核銷條件的要按程序及時(shí)核銷，以提高資產(chǎn)質(zhì)量。對(duì)符合制度規(guī)定的要及時(shí)轉(zhuǎn)入收入或權(quán)益性項(xiàng)目，以真實(shí)地反映企業(yè)的債權(quán)債務(wù)狀況。其二，以企業(yè)改制為契機(jī)，力爭(zhēng)將債權(quán)人的債權(quán)通過(guò)債轉(zhuǎn)股方式，轉(zhuǎn)化為企業(yè)的股權(quán)。對(duì)于含量工資及福利費(fèi)節(jié)余，可利用企業(yè)改制之機(jī)，按規(guī)定的順序和額度將其適時(shí)轉(zhuǎn)化為職工持股。這點(diǎn)在財(cái)政部1999年11月對(duì)鐵道部《關(guān)于請(qǐng)求解決鐵路施工企業(yè)百含節(jié)余問(wèn)題的函》中已經(jīng)明確，有了先例。通過(guò)這些措施，可以調(diào)整企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。
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企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高無(wú)疑會(huì)加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)一旦決策失誤,經(jīng)營(yíng)不善,無(wú)法還清本息,就會(huì)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高還會(huì)干擾銀行的正常運(yùn)行,當(dāng)企業(yè)無(wú)法償還貸款時(shí),企業(yè)因無(wú)法收回貸款而影響正常運(yùn)行,增加國(guó)家通貨膨脹的壓力。此外,負(fù)債率過(guò)高還會(huì)影響到企業(yè)的發(fā)展,高負(fù)債率會(huì)導(dǎo)致三角債的發(fā)生,使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)失去活力。最后,高負(fù)債率不利于企業(yè)體制的改革,阻礙企業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的步伐。因此,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展情況,制定合理的資產(chǎn)負(fù)債率,盡可能降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率,具體對(duì)策如下。      (一)實(shí)施企業(yè)產(chǎn)權(quán)體制改革      進(jìn)行產(chǎn)權(quán)體制改革,將企業(yè)所欠的貸款轉(zhuǎn)化為國(guó)家對(duì)企業(yè)的投資,將撥款轉(zhuǎn)變成貸款,再將貸款轉(zhuǎn)變成投資,或者可以將銀行對(duì)于企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)化成銀行對(duì)企業(yè)的股權(quán),以此來(lái)解決貸款回收無(wú)門的問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的補(bǔ)充,是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)步入良性循環(huán)中。      (二)企業(yè)要進(jìn)行合理的納稅籌劃      稅收征收是國(guó)家財(cái)政的主要來(lái)源,納稅是企業(yè)的基本義務(wù),企業(yè)加強(qiáng)稅務(wù)管理是提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的必然過(guò)程,也是減少企業(yè)成本支出,降低企業(yè)資本負(fù)債率的有效途徑。基于此,企業(yè)必須加強(qiáng)稅收管理,充分理解國(guó)家的稅收法律,并把握國(guó)家的稅收政策變化,對(duì)企業(yè)內(nèi)部的納稅方案進(jìn)行及時(shí)調(diào)整,防范及規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減少不必要的稅收支出。制定科學(xué)合理的稅收籌劃方案,盡量以國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策為基礎(chǔ)制定相應(yīng)的稅收籌劃方案。      (三)建立完善的企業(yè)投融資機(jī)制      從目前情況來(lái)看,我國(guó)的資本市場(chǎng)逐步成熟,為企業(yè)籌集資金提供多元化渠道,使企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整成為可能。在此背景下,企業(yè)應(yīng)建立完善的投、融資機(jī)制,將銀行貸款的單一融資方式轉(zhuǎn)變成發(fā)行股票、租賃、信用籌資以及發(fā)行債券等多種方式直接融資,分散投、融資的風(fēng)險(xiǎn),以最小的投入獲取最大的投資回報(bào),提高企業(yè)資本的運(yùn)行速度,降低企業(yè)的資本負(fù)債率,使資本能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。      (四)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)      財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在,財(cái)務(wù)預(yù)警的建立旨在對(duì)企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)先防范。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)因素中,負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理是主要原因。負(fù)債結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立可以為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提供超前的財(cái)務(wù)惡化信號(hào)。合理制定置產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),通過(guò)加速應(yīng)收賬款的回收、將固定資產(chǎn)適當(dāng)變現(xiàn)、及時(shí)與供貨商以及銀行等債權(quán)人進(jìn)行溝通,取得其諒解及支持,病制定合理的債務(wù)重組計(jì)劃,有效的處理各項(xiàng)債權(quán)債務(wù)關(guān)系,有效解決資產(chǎn)負(fù)債率高所帶來(lái)的的財(cái)務(wù)危機(jī)。      企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率能如實(shí)反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)相對(duì)規(guī)模,同時(shí)也是債權(quán)人資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo),因而合理控制企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率能幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營(yíng),提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。本文主要從國(guó)家金融體制方面、國(guó)家宏觀調(diào)控方面、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面以及企業(yè)內(nèi)部缺乏負(fù)債制約機(jī)制方面分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率連年增高的原因,并從企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革、納稅籌劃、建立合理的投、融資機(jī)制以及建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)等方面對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行合理控制,以期對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有所裨益。