經營風險：是指企業由于生產經營上的原因而導致的資產報酬波動的風險。
財務風險：是指企業由于籌資原因產生的資本成本負擔而導致的普通股收益波動的風險。

【法律分析】

非系統風險又被稱為公司風險或可分散風險，是可以通過證券資產組合而分散掉的風險。可通過增加組合中資產個數而最終消除。
(1)經營風險：指因生產經營(供應、生產、銷售等)方面的原因給企業目標帶來不利影響的可能性。
(2)財務風險：又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業目標帶來的可能影響。

【經營風險的定義】

1、經營風險是由于生產經營變動或市場環境改變導致企業未來的經營性現金流量發生變化，從而影響企業的市場價值的可能性。企業價值的變化程度取決于變動因素對企業未來銷售量、價格和成本的影響程度。

2、注冊會計師審計準則方面的規定：經營風險源于對被審計單位實現目標和戰略產生不利影響的重大情況、事項、環境和行動，或源于不恰當的目標和戰略。

【財務風險的定義】

1、籌資風險（Financial Risk），又稱財務風險，它是指企業因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤（股東收益）的可變性。企業在籌資、投資和生產經營活動各環節中無不承擔一定程度的風險。

2、企業承擔風險程度因負債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規劃資金需要數量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權衡不同籌資方式下的風險程度，并提出規避和防范風險的措施。

4 中小企業融資困難的原因分析
4.1內部因素
4.1.1 自身發展創新因素
從源頭上來追究融資約束的問題，其實在于企業的自身發展過慢，而且存在很多共有的特征，總體規模較小、抗風險弱等，與發展成熟的企業還是有著較大的差別。在發展上比較的緩慢，大部分是因為沒有資金的支持，因為企業的研發等都是需要大量的資金進行支持的，這就使得其沒有辦法將自身的競爭力進行提升。因而在經營的過程當中，存在著很多的風險問題，再加上沒有資金的供應，導致其在發展中較為緩慢。
4.1.2企業經營管理因素
在融資時一般產生的風險的源頭是生產經營。中小企業通常實施傳統化的生產經營方式，管理隨意性過大并缺少較高的管理能力，不具備現代企業制度所要求的法人治理結構。制度上不合理，絕大部分主要是憑借著個人的決策，尤其是在這類企業當中存在的較為廣泛，很難能發揮出全體員工的集體智慧來促進企業的發展。企業為了能夠將成本降到最低，一般很少設置專業的財務人員，所以導致內部存在著很多的問題，尤其是財務方面。沒有一定的規章制度，在進行操作上主觀性比較強，財務信息改動也比較大 ，根本就不按照相關的流程來進行，也不會對外部進行公布，這些原因都會導致銀行在對企業進行貸款時，持有很多懷疑的因素，所以說銀行在對其進行貸款的時候就格外小心。再加上企業內部制度的不合理，結構的不規范，財務信息的隱蔽性，沒有一定的固定資產等，這些都是導致銀行不愿意發放貸款的原因。從總的來說大部分還是企業自身的原因，因為沒有良好的管理水平，整體上發展比較緩慢。
4.1.3可持續性發展角度
中小企業在發展的過程當中受到外部的影響非常大，一旦外部出現比較嚴重的狀況對其企業來說就是致命的打擊。中小企業一般所看中的企業，肯定是有著較好的發展前途，比如說較大的實力，雄厚的資金等因素，才能夠吸引他們的目光。根據相關資料顯示，一般小企業存在的時間平均下來是三到五年的時間，在正常的情況下，一般是百分之五的淘汰率。從報告中能夠看出，在1995到2000這段時間內，此類企業的淘汰率達到了百分之十左右，尤其是在2009年受到金融風暴的影響，將近有百分之四十的淘汰率。當然此類的企業是呈現出前赴后繼的發展趨勢，一直是在增長，但是也是在不斷的倒閉，這些務必就成為了銀行在發放貸款時要考慮的因素，這給其融資帶來根本性的影響。
4.1.4 企業信用角度
在信用上這些企業存在的等級都比較低。根據相關調查發現，大約占據了五成以上的企業沒有財務管理制度，在財務上的狀況都比較混亂，不對相關的信息進行公示，這些都使得銀行在對其進行了解時不能夠詳細全面，對其決策有著較大的影響。根據信息顯示，絕大部分中小企業的信用等級都不高，處于3B或以下，這就表示這些企業在信用上是比較差的，會讓銀行人員對其貸款時產生恐慌的心理，所以就不會對其進行貸款。還有一部分企業存在著各種違法的行為，這對于企業的信用產生了較差的影響，在進行融資的時候就變得更加困難。
4.2外部因素
4.2.1政治原因
對于這類企業來說政策風險也是經常出現的風險之一。因為企業的發展也是在相關的政策發展之下的，理所當然，也會對其融資產生影響。隨著時代的發展，政府也重視到這些企業的作用，因此出臺了一些有利于此類企業發展的政策，但是可能在真正的實施中出現了問題。中小企業在市場經濟當中的地位已經得到了承認，面對融資約束的現狀，政府也針對性的給予了扶持，希望能夠幫助他們得到更好的發展。但是在政策面前，很多銀行還是傾向大企業。之所以這樣，就是因為中小企業自身還存在很多的不足，如制度缺失、風險大等，都會讓銀行止步。4.2.2經濟環境原因
商業銀行在發展中著重點就是為了能夠得到收益，也可以說其終極目標是獲得利潤。銀行在進行貸款的時候是會對實際情況進行考量的，一般來說，大型的企業實力上是比較雄厚的，對其發放貸款是比較放心的，但是小企業在發展中獲得利潤上來看是比較低的，為其發放貸款可能會沒有辦法償還，另外這些企業所貸款的數量一般比較小，但是次數較多，銀行也是需要付出較多的成本對其進行審查，再加上這些企業本身存有的缺點，如果這些企業在經營過程中破產，那么銀行收回貸款資金的幾率就非常小，沒有質量保證的貸款，銀行是不敢輕易發放的，再加上他們對于中小企業的信用并沒有信心，所以中小企業是不太容易獲得貸款的。
4.2.3銀行信用門檻
大部分的商業銀行在進行發放的貸款條件是比較高的，也就是說中小企業是很少能夠邁進這個門檻的。再加上對其審核比較嚴格，所以很難去向這類的企業進行貸款，很少有企業能夠達到商業銀行的要求。從收益這一方面來說，對于小企業發放貸款也需要進行風險評估，但是在中小企業所呈現出的各種特點來說，在與大企業進行比較的時候，銀行肯定是愿意將貸款發放給大企業，因為這一類企業能夠獲得較多的利潤，有實力的保證也讓貸款比較的放心。
當前，銀行更多的采用抵押貸款方式，并且對其要求非常嚴格。銀行要求出具的抵押物，一般來說是固定的資產，因為這類的資產才有抵押的價值。有的中小企業愿意將自有資產抵押，但是得到的響應也不高。這是因為銀行并不信任流動資產，他們也沒有辦法去判斷這類資產是否可靠。所以說，不動產、固定資產等，還是銀行所愿意看到的。
5 中小企業融資難的對策與建議
5.1信用角度
銀行是中小企業獲得融資的主要渠道，所以企業在發展的過程當中必須樹立誠信觀念，才能與銀行之間建立良好的關系，才能夠獲得更多的融資來不斷地發展企業，促使競爭力變強。可是在真正的社會當中，導致其在融資中獲得困難最大的一個原因是因為沒有良好的信用觀念。所以有必要加強觀念的樹立，努力的提升自己的誠信度，不斷改善管理制度。在進行貸款時能夠讓銀行充分了解自身的狀況，首先可以節約銀行所花費的成本，其次可以擴大企業在進行融資的途徑，從而建立起了良好的關系。為企業融資創造條件。
企業在進行融資的過程當中，需要相關的擔保機構，此時建立起相關的機構是推動其發展的一項措施。企業的信用是作為擔保的最重要的一個因素，只有良好的商業信用才能夠獲得擔保機構的融資，此時政府部門應該發揮出自己的作用，對此類企業在政策上進行支持，加大力度使企業建立起自己的信用。還需要通過擔保體系的建立來實現，目的是為了能夠使企業不斷地進行融資。我國要針對中小企業的發展，不斷完善各項制度，督促這些企業構建科學、合理的財務管理體系，能夠將自身的實際情況及時地公布出來，讓融資機構可以更好的了解。只要企業的實際情況能夠達到一定標準，這些企業才能夠獲取到資金的支持。
5.2金融體系角度
目前，商業金融機構大部分都不會貸款給中小企業，更不用說會為這些企業進行服務，因此此類銀行大部分只是對那些大型的企業貸款。因此，想要中小型企業發展的更好，就需要不斷地建立起為其進行服務的機構。首先，要根據他們的基本特點，建立起來符合企業的市場體系，為其進行融資提供更多的便利，能夠在一定程度上緩解融資約束的問題。與此同時，為中小企業設置專門的監管方案，以此使中小企業融資金融監管框架得到有效形成，進而為中小企業融資的實現奠定基礎。其次，要對相關的擔保公司進行健全與發展，使能夠建立起來擔保體系。商業銀行有必要加強和擔保機構之間的合作，即實現銀行自身風險的降低，又能夠為中小企業融資提供方便，以此達到”雙贏“的效果。一是金融機構要在觀念上進行轉變，尤其是在針對于中小企業的合理貸款上要給予支持。二是要將貸款授權授信制度跟隨時代的轉變不斷地改進，將貸款的權限不斷地降低，能夠適當的減免相關的環節，尤其是針對于那些有著雄厚資金、良好信用的企業，將貸款的條件適當的放松，在額度上也進行擴大。三是為企業在金融服務上提供較多的方式，根據其在融資上的特征，可以使用多種的產品方式，比如說承兌匯票等，然后再結合企業內部的實際狀況，考慮其流動資金的使用狀況，專門為其設計出特殊的貸款及還款方法，比如說額度小、期限不長的產品。其沒有充足的抵押物時，銀行可以考慮對有訂單或是有預付款的中小企業進行融資。在這一基礎之上，中小企業的競爭優勢會不斷地增強，會獲得更好的發展，能夠將貸款快速地收回，將風險不斷地降低。民間融資經過長時期的發展，現在逐步開始壯大。因為在資金的來源上是民間的，因此在提供相關的服務上也主要是針對中小企業的，并且在進行服務時收取的成本較低，風險性不是很大。可是民間融資也是存在著一定的問題，并沒有相關的機構對其進行管理監管，因此整個市場比較混亂。政府部門需要積極的引導民間資本的發展，將整個市場環境進行逐步的改善，目的是為了促使其朝著健康的方向發展，將民間資本能夠踏入正常的市場當中，從之前的灰色領域走出來，能夠更好的服務于中小企業。
中小企業在發展中需要不斷地拓展能夠進行融資的渠道，這可以借鑒西方國家的經驗，在發達國家當中，有些是可以通過發行證券的方式來獲得資金的。現在許多歐美市場當中，針對于此類企業還專門建立起來市場，這是區別于主流市場的專門為中小企業服務的市場，當然終極目標還是為了能夠將企業的融資問題進行解決。但是，在我國，證交所嚴格要求開發發行的債券與股票，在公司債券與股票的總量當中所占比重則非常小。因此，對于我國而言，需與具體情況為依據，進一步為中小企業創造能夠進行直接融資的渠道，比如制定科學的機制，尤其是在這些企業的債券發放上可以將相關的條件進行放松，并且進一步制造條件，讓那些希望上市的企業能夠較為簡便化的上市。世界各國政府針對于中小企業都有一些相似的做法，比如說不斷地將其地位進行明確化，保護其自身的權益不受到侵害。我國針對于這類企業也在制定了相關的法律，但是在立法上會根據具體的情況而有所不同。另外，針對于企業的市場行為及管理所設立的法律并不是完整的，此時相關的機構應該針對于這一特征來制定相關的規則，尤其是對其主體進行規定，然后對其進行監督，建立起來在其進行融資時所需要的制度。
5.3債券體系角度
目前，我國公司發行債券采用的審批制，該制度必須通過多級機構審批，辦理手續復雜。中小企業要想發債，必須要經過國家審批同意首先，這樣既耗時，又沒有效率，有時甚至會讓公司因為不能及時籌集到資金而錯過最佳的發展機會。所以，應該改變當下機制，制定一條適合中小企業發展的機制，如用核準制取代審批制，即企業自己報項目，如果滿足發債的條件，企業就可以發行。國家也應該鼓勵一些資產狀況良好、信用評級等級合格的中小企業嘗試發放貸款，從而促進債券市場的發展。
債券利率市場化，可以推動債券市場健康發展。債券融資雙方可以根據發債企業各方面情況、所處市場的利率信息及承擔風險的程度，來自行決定發債利率。根據企業的資信狀況、信用級別等情況，去決定企業的發債利率，如果企業較為安全，利率可適度調低，如果安全性低，那么利率可高點。除此，應該根據不同的情況，制定不同的還款方式。利率市場化化下，可以按照企業資信狀況和利率成反相關的關系，使用不一樣的利率，這樣可以擴大債券融資空間。
中小企業的經營風險大，如果債券發行體決策失誤，導致企業資金周轉不靈，甚至資不抵債，走向破產，債券中小企業將落得血本無歸的下場。而當發債者破產時，發債人無法可依，造成大眾不敢購買中小企業的債券。所以政府應該制定相關保護法律，保護中小企業的利益 ，只有公司中小企業的利益受到法律保護，中小企業的債券市場才能夠健康的生存發展。
5.4股票市場的角度
就我國的證券市場而言，政府加強監督管理的同時，還需要主動發揮資本市場的自身職能，面向多層次、多元化的方向發展。政府加大對證券市場的監管，嚴格證券市場準入機制，與此同時，適當降低準入門檻，如調低企業發行前股本總額、經營活動產生的現金流量累計凈額、營業收入累計額等量化指標的設定，讓更多的優質企業可以進入上市融資的大門。
加強場內違規操作的懲罰力度，加強破壞市場秩序的問責機制，嚴格處理違規機構，如一經發現場內違規操作，永久取消該公司進場資格，如果造成巨大損失，應該對相關人員追究刑事責任。同時，適當調整消息發布時點非交易日的消息發布，會對市場上未及時得到消息而做出反應的企業及個人造成嚴重損失，無異于直接的傷害。良好的證券市場可以為中小企業提供便利而且有效的融資環境，促進其發展。目前我國證券市場的中小企業板塊和創業板，一共不過1100余家上市公司，對于我國群體如此龐大但又無法上市的中小企業來說，同樣具有在資本市場進行融資的需求，場外交易市場是可以利用的重要股權融資途徑，然而這類市場沒有固定的交易場所和完整的交易制度，同時又脫離了場內制度約束，交易地點分散，交易形式隨意。對于政府而言，第一要務是加強管理企業產權與股票交易市場，降低風險，同時對場外市場適度開放，為中小企業搭建融資平臺。推動產權交易市場的進步并進行標準化管理，使其健康發展，進一步將我國的證券市場建立成為多層級，多方位的資本市場，可以讓中小企業更好地進行融資。
5.5資源和戰略聯盟角度
在其資源方面，中小企業在資本市場上的優勢可以使中小企業加大對其核心業務的投入，通過資本市場進行一系列的資源整合和并購。2016年，我國迄今為止最大的海外文化并購案就是中小企業杰作，它以高達230億元人民幣的數額收購了美國傳奇影業公司，傳奇公司的進入使中小企業成為世界上收入最高的電影企業。中小企業旅游產業的發展可以協同傳奇影業的優質IP發展，增加知名度、提高中小企業全球市場的地位。除此之外，為了中小企業體育的發展，中小企業還入股了西甲、收購了盈方體育傳媒。中小企業還與百度、騰訊合作，準備投資50億元成立新電商公司，以此來建立起大數據聯盟，實現房地產業及物業服務的“互聯網+”運營模式；與蘇寧易購戰略合作，調整線下線上商業競爭格局。中小企業與各界商業巨頭合作，彌補自身不具備的資源，形成戰略聯盟，為中小企業在各領域發展提供了優質資源。
中小企業通過參股控股等方式并購有資源、技術優勢的企業實現業務擴張，使企業的市場占有率快速增長，這與中小企業合理利用企業的軟實力是分不開的。大型企業可以根據其本身的資本力量、靈活輕便的優勢，用最小的經濟投入獲取最大的社會資源，使市場占有額實現迅速擴張。
6 結論及展望
綜上所述，中小企業整體的發展道路是艱辛的、坎坷的。我們必須要認可的是它為我國的經濟發展所貢獻的力量，同時它在發展中遇到的問題，我們也應該伸出雙手對其進行解決，在它們曲折的成長中給予力量，使其不斷地發展壯大，雖然說這并不是短時間能夠解決的。本文在中國市場經濟轉型的背景下，針對我國中小企業融資問題進行分析研究。首先，查找相關資料，得出我國中小企業融資現狀為：我國中小企業融資的渠道少、融資規模小以及融資需求的短、頻、快、小，面臨著融資難和融資成本高的困境。根據現狀和問題分析，對產生這些問題進行深入的研究，得出結論:我國中小企業融資難問題的起因主要由中小企業內外部因素引起。其中，內部因素有：自身發展創新、企業經營管理、可持續性發展和企業信用等；外部因素有：政治環境、經濟環境、銀行信用門檻等。根據這些原因，分別從信用角度、金融體系角度、債券體系角度、股票市場的角度和資源和戰略聯盟角度提出了不同的對策和建議。為了使中小企業擁有一個好的發展前景，需要同時改進內外部環境，使其擁有一個好的融資環境，從而，提高國家經濟的整體水平。因此，中小企業通過充分地認識到自身的企業特點，不斷增強信心，實現自身管理水平、技術水平、創新能力以及信用意識的提升；政府部門要積極地發揮出自身的作用，不斷地推動企業的發展，對其進行積極的引導并鼓勵其發展，拓展其融資途徑，對于那些發展較好的企業，可以將相關的政策進行放松，給予這類企業一定的優惠政策促使其發展。在這樣的背景下，在社會各界的支持之下中小企業的發展道路會更加的順暢，融資約束的問題也會不斷地進行解決，未來會有適合其發展的一片天空。
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致　謝
自考學習生活一晃而過,回首走過的歲月,心中倍感充實,當我寫完這篇畢業論文的時候,有一種如釋重負的感覺,感慨良多。
首先誠摯的感謝我的論文指導老師。他在忙碌的教學工作中擠出時間來審查、修改我的論文，給與我更加專業的建議，并提出更多細節上的問題及改正意見。
同時,感謝所有任課老師和所有同學在這些年來給自己的指導和幫助,是他們教會了我專業知識,教會了我如何學習,教會了我如何做人。正是由于他們,我才能在各方面取得顯著的進步。
感謝自學考試中陪伴在我身邊的同學、朋友,感謝他們為我提出的有益的建議和意見,有了他們的支持、鼓勵和幫助,我才能充實的度過了自考的學習生活。
最后要感謝我的家人以及我的朋友們對我的理解、支持、鼓勵和幫助,正是因為有了他們,我所做的一切才更有意義;也正是因為有了他們,我才有了追求進步的勇氣和信心。
時間的倉促及自身專業水平的不足,整篇論文肯定存在尚未發現的缺點和錯誤。懇請閱讀此篇論文的老師、同學,多予指正,不勝感激!