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什么是商業(yè)承兌匯票信用評(píng)級(jí)？記住這6個(gè)分析要素，讓你遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)，信用評(píng)級(jí)是該國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融健康運(yùn)作的重要組成部分。商業(yè)承兌匯票是直接反映簽發(fā)人資信狀況的信用性票據(jù)。商業(yè)承兌匯票的評(píng)級(jí)是指對(duì)商業(yè)承兌匯票的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)質(zhì)量高低劃分成等級(jí)。
什么是商業(yè)承兌匯票信用評(píng)級(jí)？記住這6個(gè)分析要素，讓你遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)
近年來，我國(guó)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)迅速發(fā)展，票據(jù)交易量在貨幣市場(chǎng)上占據(jù)重要地位。商業(yè)承兌匯票只有建立在企業(yè)信用的基礎(chǔ)上才能得以流轉(zhuǎn)，適合用于長(zhǎng)期合作以及具有一定信任基礎(chǔ)的公司之間。當(dāng)票據(jù)承兌人的資產(chǎn)狀況和信用等級(jí)較高時(shí)，通過商業(yè)承兌匯票進(jìn)行結(jié)算可以最大程度地減少前期的資本投入，并有效緩解企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。
票據(jù)信用評(píng)級(jí)體系從解決商業(yè)信用的起點(diǎn)開始。它使用科學(xué)客觀的信用評(píng)級(jí)體系模型科學(xué)計(jì)算企業(yè)發(fā)行的商業(yè)承兌匯票，并使用定量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和定性的基本企業(yè)基本情況來計(jì)算商業(yè)承兌匯票的違約概率，然后對(duì)違約概率進(jìn)行分級(jí)處理以獲得最終評(píng)級(jí)結(jié)果。
商業(yè)承兌匯票的信用分析可以從六個(gè)方面入手，分別是：產(chǎn)業(yè)、企業(yè)素質(zhì)、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、償付債務(wù)能力以及商業(yè)承兌匯票的票項(xiàng)分析。
1.產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)業(yè)分析的目的是評(píng)估付款人所在的產(chǎn)業(yè)有無風(fēng)險(xiǎn)和產(chǎn)業(yè)是否景氣對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，以及在產(chǎn)業(yè)屬性下企業(yè)信用分析的重點(diǎn)。從幾個(gè)方面可以看出：對(duì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)劃分、產(chǎn)業(yè)地位和特征、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)是否繁榮和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度。
2.企業(yè)素質(zhì)：企業(yè)素質(zhì)分析的目的是評(píng)估企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的基本條件，以及它們?cè)谂c同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)缺點(diǎn)。可以從領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)，員工素質(zhì)，技術(shù)素質(zhì)，企業(yè)規(guī)模和外部支持等方面進(jìn)行考察。
什么是商業(yè)承兌匯票信用評(píng)級(jí)？記住這6個(gè)分析要素，讓你遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)
3.經(jīng)營(yíng)管理：經(jīng)營(yíng)分析的目的是評(píng)估企業(yè)的業(yè)務(wù)穩(wěn)定性，核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和未來業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)。管理分析的目的是評(píng)估公司治理結(jié)構(gòu)和管理質(zhì)量。
4.財(cái)務(wù)狀況：財(cái)務(wù)狀況包括財(cái)務(wù)概覽，會(huì)計(jì)政策，財(cái)務(wù)政策，資產(chǎn)構(gòu)成，負(fù)債構(gòu)成，盈利能力，現(xiàn)金流量，債務(wù)預(yù)測(cè)等。財(cái)務(wù)分析的目的是評(píng)估公司會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)取向，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，資產(chǎn)質(zhì)量，負(fù)債水平，盈利能力，現(xiàn)金流量等。
5.償付債務(wù)能力：
（1）過去三年的信用記錄，包括還款，應(yīng)付款，應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付賬款，其他應(yīng)付賬款，應(yīng)付稅款等；
（2）長(zhǎng)期償付能力：在實(shí)踐中，注重評(píng)估這是資本結(jié)構(gòu)，即公司自有資金和借入資金的比例。如果比例高，則意味著資本結(jié)構(gòu)健全，長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)；否則，它是弱的。常用比率包括債務(wù)比率，長(zhǎng)期債務(wù)與資本化凈資產(chǎn)比率，流動(dòng)債務(wù)與所有者權(quán)益比率等；
（3）短期償付能力；
（4）備用信貸支持：應(yīng)考察商業(yè)票據(jù)的發(fā)行是否獲得了額外的信貸支持。對(duì)于獲得銀行支持的商業(yè)票據(jù)，還應(yīng)考慮支持方法和本身的的信用狀況。
什么是商業(yè)承兌匯票信用評(píng)級(jí)？記住這6個(gè)分析要素，讓你遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)
6.票據(jù)分析：主要分析公司簽發(fā)的承兌匯票總量，歷年簽發(fā)總量與承兌總量的對(duì)比關(guān)系，商業(yè)承兌匯票發(fā)行的具體行業(yè)背景以及合同簽訂等。

　　商業(yè)票據(jù)是信用性票據(jù)，直接反映了發(fā)行者的商業(yè)信用狀況。商業(yè)票據(jù)評(píng)級(jí)是指對(duì)商業(yè)票據(jù)的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，并按質(zhì)量高低分成等級(jí)。其意義如下：有助于形成市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。不能取得評(píng)級(jí)或評(píng)級(jí)不合格的企業(yè)自然被阻止在票據(jù)市場(chǎng)之外，起到了降低市場(chǎng)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)票據(jù)投資者利益的作用。
　　有利于票據(jù)發(fā)行者籌集資金。對(duì)于那些初次進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)且不為投資者所熟悉的發(fā)行人，通過對(duì)其發(fā)行的票據(jù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，其資金實(shí)力、信譽(yù)及還本付息的可靠性等情況能被準(zhǔn)確有效地傳遞給眾多投資者，使籌集更多的資金成為可能。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，評(píng)級(jí)良好的發(fā)行人，其示范和帶動(dòng)作用的發(fā)揮，也會(huì)部分解決我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)主體不足的問題。
　　有助于市場(chǎng)化利率的形成。利率由資金的供求雙方?jīng)Q定，發(fā)行人希望票據(jù)以較低的利率發(fā)行以減少資金成本，而投資人則希望以較高利率發(fā)行以獲得更多的利息收入。商業(yè)票據(jù)評(píng)級(jí)在很大程度上決定了均衡利率水平，票據(jù)的不同等級(jí)反映了不同的信用溢價(jià)。一般而言，等級(jí)越高，利率越低；等級(jí)越低，利率越高。
　　有利于與國(guó)外同業(yè)交流和我國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化程度的提高。對(duì)商業(yè)票據(jù)評(píng)級(jí)是國(guó)際上通行的做法，在我國(guó)票據(jù)評(píng)級(jí)體系建立與實(shí)施過程中，可以吸收借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)并結(jié)合我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)及票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r加以具體運(yùn)用。同時(shí)，商業(yè)票據(jù)評(píng)級(jí)體系的建立健全，也會(huì)吸引外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者參與我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)。
　　商業(yè)票據(jù)評(píng)級(jí)的內(nèi)容流動(dòng)性，即短期償債能力。可從三個(gè)層次進(jìn)行分析：
　　⑴總體流動(dòng)性分析。首先應(yīng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金分析，營(yíng)運(yùn)資金為流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債，是衡量總體流動(dòng)性狀況的主要指標(biāo)。其次，可進(jìn)行比率分析。衡量流動(dòng)性的幾個(gè)主要比率指標(biāo)有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、營(yíng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。
　　⑵備用流動(dòng)性分析。以上比率僅能反映公司流動(dòng)性的整體狀況，所以還應(yīng)特別注意對(duì)明確的內(nèi)部和外部現(xiàn)金來源進(jìn)行分析，因?yàn)檫@些現(xiàn)金能及時(shí)滿足到期商業(yè)票據(jù)的清償。在市場(chǎng)動(dòng)蕩的情況下，備用流動(dòng)性的可取得性和可依賴性在評(píng)級(jí)中就變得十分關(guān)鍵。這方面主要分析的內(nèi)容有：企業(yè)營(yíng)運(yùn)創(chuàng)造的現(xiàn)金及其穩(wěn)定性、公司可依賴的貸款方的借貸能力等。 商業(yè)票據(jù)⑶額外信用支持分析。對(duì)商業(yè)票據(jù)的評(píng)估，除以上兩點(diǎn)外還應(yīng)考察商業(yè)票據(jù)的發(fā)行是否得到了額外的信用支持。對(duì)有銀行支持發(fā)行的商業(yè)票據(jù)，還應(yīng)考慮支持的方式及支持者本身的信用狀況。
　　長(zhǎng)期償債能力。實(shí)踐中，重點(diǎn)評(píng)價(jià)的是資本結(jié)構(gòu)，即企業(yè)自有資金與借入資金的比重。若比重較高，則說明資本結(jié)構(gòu)健全，長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)；反之則弱。常用比率有債務(wù)比率、長(zhǎng)期負(fù)債與資本化凈資產(chǎn)的比率、流動(dòng)負(fù)債與所有者權(quán)益的比率等。